2月份焊管市场弱势盘整

概述：2010年1月，新年伊始，国内焊管市场依然较为萧条，需求萎缩导致市场成交持续低迷，近两年市场的大起大落也使得贸易商风险意识大增，囤货冬储的积极性明显较差，产品大多被动性转化为管厂库存，迫于压力，多数焊管生产线停止了运转，年关将至，喧嚣了一整年的市场逐渐趋于平静。

12月下旬，由于矿石、坯料等钢材上游产品价格的快速拉升，各种钢材市场价格也迅速走高。然而，价格的上涨难以得到成交量的有效支撑，原料市场渐行疲软：进入1月，坯料成交量下滑、价格震荡下行；新一轮华北带钢价格政策出台，带钢结算价格略低于前期指导，原料带钢运行态势亦展露出些许疲态；上游厂家和代理商迫于库存压力，对出货价格适时地进行微调，弱势盘整态势日渐明朗。

一、12月份国内焊管产量继续保持高速增长

12月份全国生产焊管288.26万吨，较上月增加1.74万吨，创下历史新高，同比增15.26%，环比增0.61%；12月份焊管钢材比4.46%。

截至12月份全国累计生产焊管3102.99万吨，远超出去年全年的产量，较去年同期增长561.61万吨，同比增22.10%。全国钢材总量同比增长为18.5%，焊管增速仍明显高于钢材平均增速，说明2009年焊管产量依然呈现增长过快的势头。

表1   2009年焊管月度产量及增减变化情况

图1：2006-2009年焊管月产量对比图

从图1数据可以看出，尽管12月份的焊管市场已进入淡季，需求明显萎缩，但产量却依然保持在250万吨以上的高位。自3月份起，09年焊管月产量均达250万吨以上，而08年仅6月份产量高于该数字，由此可见09年焊管产量增长之快。

图2：2006-2009年焊管月累计产量对比图

从同比增速来看，12月份产量同比增长依然保持在20%水平线以上，而同期08年增速在10%以下，07年增速在10-15%之间（见图2）。

通过对生产企业的走访调查，12月份管厂成交量下降较为明显，但受制于长协供销模式，管厂只能被动接受带钢原料，在热轧窄带钢产量明显增加的情况下，管厂产量节节攀升，造就了12月份焊管产量新高。然而，临近年关，高产能背后的库存压力终究难以寻求释放途径。

图3：2006-2009年焊管日均产量分月走势图

自10月份起逐步进入传统淡季，但焊管产量始终居于高位运行，11月份焊管日均产量达到9.55万吨的历史新高。从技术方面分析，自4月份开始，焊管日均产量突破8万吨关口，下半年筑成高位堆积态势；2010年管厂新增生产线将进一步扩大产能，恐将当前产量基数推上新的台阶。

图4：2008/2009年全国焊管累计产量区域分布图

从产量的区域分布上来看，华北及华东地区占据较大产能比例。与去年相比，华北地区产量比重明显增加，从45.57%增至53.44%，占据比例高达5成以上，而华北地区焊管产量基数较大，且增速高于其他地区，这说明09年产量增量之中，华北地区产量的增加占据了绝大多数；华东、华南等地区产量比重略有下降。整体来看，华北、华东两地产量比重继续上升，占据了近全国产量的8成，其他地区的格局分布与去年同期相比没有显著变化。

二、12月份焊管进出口量继续收缩

（一）12焊管出口量同比明显下降，环比略有回升

12月份全国合计出口焊管21.55万吨，较去年同月减少21.26万吨，同比下降49.67%，较上月增加0.63万吨，环比上升3.03%。受全球经济恢复缓慢的影响，焊管的国际需求持续低迷，并且以欧美为主的国家和地区对我国提起的双反诉讼致使焊管出口形势更加严峻。据统计，2009年全国累计出口焊管253.05万吨，同比减少33.48%。

图5：2006-2009年度全国焊管出口分月统计

从09年不同时期的表现来看，自进入4月份以后，焊管累计出口量同比一直处于负增长状态，12月份也不例外。自7月份开始，09年焊管出口量的下滑速度即超过08年，以更快的速度下降，与07年同比大幅增长的情况不可同日而语。从图6走势不难看出，现阶段出口增速基本降至历史最低水平，底部支撑效应或将逐步增强。

图6：2007-2009年度焊管月累计出口量同比增长率变化图

从出口焊管的品种上来看，12月份，石油天然气道焊管所占出口比重仍不足5成。12月份全国出口石油天然气道焊管9.62万吨，同比减少56.04%，环比减少15.43%，占焊管出口总量的44.68%；石油天然气钻探套导焊管出口0.05万吨，同比减少99.57%，环比减少54.20%，仅占焊管出口总量的0.27%；其他焊管出口11.86万吨，同比增加62.21%，环比增加26.15%，占焊管出口总量的55.05%，与石油天然气道焊管的差距并不大。

图7：焊管出口各品种比例变化

在09年累计出口数量的对比上，石油天然气道焊管所占比重略有降低。2009年，石油天然气道焊管总计出口137.96万吨，同比减31.50%，在比重方面占据了54.52%，较上年同期小幅上升；石油天然气钻探套导焊管10.90万吨，同比减83.47%，所占比重由08年的17.34%锐减至4.31%；其他焊管104.19万吨，同比减7.82%，所占比重由08年的29.71%增至41.17%。对比石油天然气道焊管和其他焊管两大主力，12月份石油天然气道焊管出口较上月有所回落，在全年的趋势上明显落在下风。其他焊管的出口量已经连续三个月呈同比增长态势，仍在继续威胁石油天然气道焊管的领先地位。

（二）12月焊管进口量同比降幅趋缓

因内需不旺，国内资源严重过剩，与出口相比，12月份国内对进口焊管的需求仍然低迷，但同比有所好转。12月，全国进口焊管2.36万吨，同比减45.45%，环比增57.94%。2009年全国累计进口焊管27.50万吨，同比减45.44%。

从图8和图9可以看到，焊管进口量的增加变化波动明显较大。去年12月份焊管进口量骤降，但与之形成反差的是，今年12月份焊管进口量在同比数据上略有上升；通过实际横向对比不难看出，09年下半年各月直至11月份焊管进口量的波动处于正常范围之内。从累计同比增长率上来看，09年全年各个时期均较08年有较大差距，与08年全年保持同比增长恰恰相反，09年同比绝大部分处于回落状态。

图8：2006-2009年度全国焊管进口分月统计

图9：2007-2009年度焊管月累计进口量同比增长率变化图

三、2009国内焊管表观消费量增速加快

12月份，全国焊管表观消费量为269.08万吨，同比增长27.15%，自给率107.13%，其中产量288.26万吨，净出口21.55万吨。2009年全国焊管累计表观消费2877.44万吨，同比增长34.32%，达到自2004年以来的最高增速，其中产量3102.99万吨，净出口253.05万吨。

从数据表面观察，表观消费量的大幅增加说明国内的需求较好或潜在消费能力较高。但通过各方面的了解以及上述产量、进出口等方面的分析，09年焊管表观消费量大幅增加的主要原因是产量的大幅增加和净出口的大幅缩减。据调查，目前已生产的焊管产品，仍有较大一部分存留在生产企业、贸易企业之中，实际消化到终端需求的量远远小于表观消费数字。

表2：2000年以来年我国焊管生产及消费情况表

图10：2007-2009年度国内焊管月表观消费量对比图

12月份全国焊管自给率107.13%，较上月上升0.14个百分点，始终低于去年全年115.95%的平均水平。自给率继续向100%的数值靠拢，说明国内的资源需求和存续能力得到了进一步的开发，但结合国内市场不景气的现状也能看出，出口不畅使得大量资源囤积国内，给内贸市场带来了巨大的压力。

图11：2008-2009年国内焊管产量与表观消费量对比图

四、1月份国内焊管市场回顾

09年国内焊管市场整体走势较为平缓，旺季也曾有过短暂的冲高行为，但大多数时候呈现出低位盘整、震荡筑底的格局，1月份也不例外。

临近年关，国内焊管市场需求进一步缩减。因终端市场难以激活，下游经销商提货积极性持续低迷。受此影响，华北地区焊管生产厂家出货情况进一步恶化，厂内库存堆积现象越发明显，加之原料带钢、坯料价格展露出疲软态势，焊管价格在1月中旬迈出了盘整的步伐。但价格的下行调整并未起到强心剂的作用，进入下旬以后，市场成交依然无法得到释放。恰逢新一轮华北带钢会议召开，3660元/吨的结算价格足以焊管生产厂家进退两难：继续生产资金压力加剧，且时值淡季成交受阻，库存增加利润降低；若停产检修又将导致市场占有率降低。

图12：京津沪焊管价格走势图（2008.12.01～2009.12.31）

从图13可以看到，与12月底相比，1月份国内主要城市焊管价格主流呈现小幅盘整态势，上月涨幅最大的广州地区回落50元/吨，前期居于价格低位的东北地区则有20元/吨左右的上涨。

图13：12月份全国主要城市焊管价格变化

五、2010年2月份焊管市场弱势盘整

年前最后一轮调整过后，2月份焊管市场表现或将与1月份走势相近。据调查了解，截至1月低，华北地区绝大部分焊管生产企业已经处于停产状态，全国各地市场经销商多于2月初陆续休假，多种因素均将市场指向弱势盘整局面：

（一）原材料价格弱势运行，焊管成本波动减弱

据调查了解，近期原料市场的下行调整使得市场走势愈发悲观。从国内钢厂表现来看，现阶段钢厂限产较情况较为明显，对于矿石价格，其表示如果不降至合理的采购成本，其不愿意采购期货，临近年关，现货储备量也保持在较低水平。并且在国内钢市低迷的影响下，近期矿价外盘价格下跌3-4美元，国内主要港口报价下调20-30元不等，成交依然不畅，由此不难看出原料价格的弱势运行走势。另外，国内市场热轧带钢整体表现弱势，下滑明显。据了解，除西南地区相对平稳以外，其他地区均有不同程度的下跌，其中华东、华南等地区下滑较为明显。原料市场的弱势运行使得焊管成本波动减弱，预期未来市场仍将保持弱势运行的态势，部分高价资源或将回落盘整。

（二）市场成交继续萎缩，下游观望情绪依然浓厚

自08年以来，受到经济危机的影响，国内焊管市场伴随钢市大盘经历了数次大起大落的剧烈震荡。从近期市场表现来看，管厂表现相对坚挺，市场对于降价的预期未能实现，下游的观望情绪依然浓厚贸易商对春节后市场信心愈发动摇。从09年下半年各地主流商家的库存变化来看，多数贸易商倾向于轻仓运作、随机应变。

2月份，将是2010年冬季最为清淡的时节，从贸易商处了解到，多数商家近期将陆续休假筹备节日庆典，恐将直接导致2月份管厂的产能无处释放。随着库存资源配置的堆积，相关企业的资金压力将会增大，但受成本支撑，价格的调整难以大幅脱离成本线的控制，对于焊管上游品种市场影响并不显著。

总体来看，2009年国内焊管市场经历了长时间的低位震荡，风险已经得到充分释放，明年焊管市场整体将在1月低的价格水平线之上运行。但受内需、供应等各方面的压力，市场上行的阻力也依然很大，在下轨支撑力度较强的情况下，2月份焊管市场弱势盘整的可能性居多。

(馒头，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载)