2010年1月焊管市场震荡上行

概述：2009年12月，接近年底收关，国内焊管市场依然较为萧条，需求萎缩导致市场成交持续低迷，近两年市场的大起大落也使得贸易商风险意识大增，囤货冬储的积极性明显较差，产品大多被动性转化为管厂库存，厂家压力继续增加。

12月下旬，由于矿石、坯料等钢材上游产品价格的快速拉升，各种钢材市场价格也迅速走高。适逢新一轮华北带钢价格政策出台，1月份带钢指导价明显高出一个台阶。受多方面因素刺激，焊管价格也在09年最后一周发起冲刺，出厂价格和市场价格均有100元/吨以上的涨幅。

进入2010年，由于矿石、炼焦等原材料涨价预期强烈，炼钢成本较09年度将会有明显提高，短期内市场价格仍有继续冲高的可能。不过，1月份仍是传统的需求淡季，价格的上涨难以得到成交量的有效支撑，上游厂家和代理商迫于库存压力或将对出货价格适时地进行微调，整体焊管市场将处于震荡上行趋势。

一、11月份国内焊管产量大幅增长

11月份全国生产焊管286.52万吨，仅比上月略减0.99万吨，为历史第二高点，同比增34.61%，环比减0.34%；10月份焊管钢材比4.60%，仅低于4月份5.02%的比值，为年度第二高点。

截至11月份全国累计生产焊管2808.05万吨，已超过去年全年的产量，较去年同期增长488.74万吨，同比增21.07%。全国钢材总量同比增长为17.42%，焊管增速仍明显高于钢材平均增速，说明2009年焊管产量依然呈现增长过快的势头。

表1   2009年焊管月度产量及增减变化情况

图1：2006-2009年焊管月产量对比图

从图1数据可以看出，尽管11月份的焊管市场已进入淡季，需求开始明显萎缩，但产量却依然保持在250万吨以上的高位。自3月份起，09年焊管月产量均达250万吨以上，而08年仅6月份产量高于该数字，由此可见09年焊管产量增长之快。

图2：2006-2009年焊管月累计产量对比图

从同比增速来看，11月份产量同比增长依然保持在20%水平线以上，而同期08年增速在10%以下，07年增速在10-15%之间（见图2）。

通过对生产企业的走访，造成2009年国内焊管产量大幅增长的最主要原因是焊管原材料——热轧窄带钢产量的增大。由于管厂与带钢厂之间的长期协议供销模式，使得管厂在需求明显不足的情况下，不得不被动接受带钢原料，进而转化为焊管成品。焊管企业表示，如果现阶段与上游的合作方式不能有所改变的话，焊管产量的控制权很难掌握在焊管的供需双方手中。

图3：2006-2009年焊管日均产量分月走势图

尽管11月份总产量较10月份略有回落，但由于11月份少一个工作日，故日均产量反而超过10月份，达到9.55万吨，再创历史新高，从图3可以看到，自4月份开始，焊管日均产量始终维持在8万吨以上的峰值，且在下半年形成高位堆集的形势，从技术方面分析，当前的产量基数已经上升到一个新台阶，2010年全年或将保持在9万吨以上。

图4：2008/2009年全国焊管累计产量区域分布图

从产量的区域分布上来看，与去年相比，华北地区产量比重明显增加，从不到一半增至一半以上，而华北地区焊管产量基数较大，且增速高于其他地区，这说明09年产量增量之中，华北地区产量的增加占据了绝大多数；华东、华南等地区产量比重略有下降。整体来看，华北、华东两地产量比重继续上升，占据了全国产量的四分之三强，其他地区的格局分布与去年同期相比没有显著变化。

二、11月份焊管进出口量继续收缩

（一）11焊管出口量同比明显下降，环比略有回升

11月份全国合计出口焊管20.91万吨，较去年同月减少16.82万吨，同比下降44.57%，较上月增加1.62万吨，环比上升8.42%。受全球经济恢复缓慢的影响，焊管的国际需求持续低迷，同时以欧美为主的国家和地区连续对我国提起双反诉讼，焊管出口形势更加严峻。截至11月份，2009年全国累计出口焊管231.48万吨，同比减少31.43%。

图5：2006-2009年度全国焊管出口分月统计

从09年不同时期的表现来看，自进入4月份以后，焊管累计出口量同比一直处于负增长状态，11月份也不例外。自7月份开始，09年焊管出口量的下滑速度即超过08年，以更快的速度下降，与07年同比大幅增长的情况不可同日而语。

图6：2007-2009年度焊管月累计出口量同比增长率变化图

从出口焊管的品种上来看，11月份，石油天然气道焊管开始绝地反击，在当月出口量上超过其他焊管，重新成为焊管出口的第一大主力。11月份全国出口石油天然气道焊管11.38万吨，同比减少51.04%，环比则增加73.59%，占焊管出口总量的54.43%；石油天然气钻探套导焊管出口0.13万吨，同比减少98.46%，环比减少78.21%，仅占焊管出口总量的0.60%；其他焊管出口9.40万吨，同比增加49.56%，环比减少22.62%，占焊管出口总量的44.96%，与石油天然气道焊管的差距并不大。

图7：焊管出口各品种比例变化

在09年累计出口数量的对比上，石油天然气道焊管的优势依然明显。截至11月份，石油天然气道焊管总计出口128.33万吨，同比减28.44%，下滑并不太严重，在比重方面占据了55.44%；石油天然气钻探套导焊管10.85万吨，同比减79.36%，所占比重由08年的17.34%锐减至4.69%；其他焊管92.31万吨，同比减12.68%，所占比重由08年的29.71%增至39.88%。对比石油天然气道焊管和其他焊管两大主力，不难看出，尽管11月份石油天然气道焊管出口有所表现，但在全年的趋势上明显落在下风。其他焊管的出口量已经连续三个月呈同比增长态势，仍在继续威胁石油天然气道焊管的领先地位。

（二）11焊管进口量同比大幅萎缩

由于内需不旺，国内资源严重过剩，与出口相比，11月份国内对进口焊管的需求下滑更为明显。11月，全国进口焊管1.50万吨，同比减81.35%，环比减4.31%。1-11月份，全国累计进口焊管25.14万吨，同比减45.43%。

从图8和图9可以看到，焊管进口量的增加变化波动明显较大。去年11月份焊管进口量猛增，直接导致今年11月份焊管进口在同比数据上的大幅下滑，实际横向对比09年下半年各月，11月份焊管进口量的波动处于正常范围之内。从累计同比增长率上来看，09年全年各个时期均较08年有较大差距，与08年全年保持同比增长恰恰相反，09年同比始终处于回落状态。

图8：2006-2009年度全国焊管进口分月统计

图9：2007-2009年度焊管月累计进口量同比增长率变化图

三、2009国内焊管表观消费量增速加快

11月份，全国焊管表观消费量为267.10万吨，同比增长45.84%，自给率107.27%，其中产量286.52万吨，净出口19.41万吨。1-11月份，全国焊管累计表观消费2602.35万吨，同比增长34.54%，超过去年全年9.69%的增长率，也是2004年以来的最高增速，其中产量2808.70万吨，净出口206.34万吨。

从表面上来看，表观消费量的大幅增加说明国内的需求较好，或者国内潜在的消费能力仍然较大。但通过各方面的了解以及上述产量、进出口等方面的分析，09年焊管表观消费量大幅增加的主要原因是产量的大幅增加和净出口的大幅缩减。据调查，目前已生产的焊管产品，仍有较大一部分存留在生产企业、贸易企业之中，实际消化到终端需求的量远远小于表观消费数字。

表2：2000年以来年我国焊管生产及消费情况表 单位：万吨

图10：2007-2009年度国内焊管月表观消费量对比图

11月份全国焊管自给率107.27%，较上月上升0.7个百分点，仍低于去年全年115.95%的平均水平。自给率继续向100%的数值靠拢，说明国内的资源需求和存续能力得到了进一步的开发，但结合国内市场不景气的现状也能看出，出口不畅使得大量资源囤积国内，给内贸市场带来了巨大的压力。

图11：2008-2009年国内焊管产量与表观消费量对比图

四、12月份国内焊管市场回顾

09年国内焊管市场走势相对平缓，旺季也曾有过短暂的冲高行为，但大多数时候呈现出低位盘整、震荡筑底的格局，12月份也不例外。

由于气温不断下降，北方地区地表温度普遍降至0度以下，部分地区甚至达到零下十度至零下二十度，室外施工受到严重影响，焊管需求也降至低点，成交量不断萎缩。由于终端市场难以激活，市场价格波动的动力也大受影响，12月份上半月，国内各地焊管价格几无变化，个别城市微幅降价后，也并未取得成交量放大的理想效果。

进入下旬以后，市场逐渐活跃。由于新一轮铁矿石谈判在即，2010年度矿石涨价的预期强烈，国内钢坯的价格迅速走高，推动螺线、热卷、型材、带钢等一系列下游产品的价格上扬。带钢价格的上涨，使得管厂成本压力大增，在短暂坚持之后，尽管出货形势不容乐观，管厂价格依然连续向上调整。出厂价格的上调，刺激焊管贸易商借机涨价，同时部分中小商家和终端用户的备货积极性也有所提高，成交量较上半月略有增加。

图12：京津沪焊管价格走势图（2008.12.01～2009.12.31）

从图13可以看到，与11月底相比，12月份国内主要城市焊管价格均呈上涨态势，涨幅最大的广州地区已超过200元/吨，涨幅较小的东北地区也有50元/吨左右的上涨。

图13：12月份全国主要城市焊管价格变化

五、2010年1月份焊管市场震荡上扬

在12月底的最后一波涨价浪潮中，焊管市场不如2010年。新的年度全球经济危机的影响逐渐消退，各地经济恢复的速度有望进一步加快，市场整体形势较09年或将有所好转，预计在1月份能对焊管市场产生影响的主要因素有：

（一）原材料价格将继续上涨，焊管成本进一步提高

09年年底，新一轮的铁矿石长期协议矿价格谈判又将开始。尽管长期以来，中方在谈判中力争话语权，但成效甚微。09年度的谈判中，中方作出历史性的突破，首次签订的自己的铁矿石长协价格，不过在未得到三大矿石巨头的认可之前，其象征意义仍远大于实际意义。

随着2010年谈判的开启，从近期国内铁精粉和港口贸易矿市场的反应来看，新一轮谈判中铁矿石涨价的可能较大。同时飞快上涨的海运费，对国内钢企的成本影响，可能将明显超过铁矿石的涨价作用。炼钢成本的提高，使得带钢涨价的基础更为牢固，可以预期，1月份焊管生产成本将继续提高，价格也将会被动上调。

（二）贸易商风险意识增强，冬储的积极性或将减弱

由于08年以来的经济危机的影响，国内焊管市场伴随钢市大盘经历了数次大起大落的剧烈震荡。在此过程中，部分商家利益受到较大损伤。同时，变幻莫测的市场，也使得贸易商对春节后价格必涨的信心逐渐动摇。从09年下半年各地主流商家的库存变化来看，多数贸易商倾向于轻仓运作、随机应变。

1月份，将是2010年冬储的关键时期，贸易商的态度将直接决定1月份管厂产出的资源流向。随着库存资源配置的不均衡，相关企业的资金压力将会增大，价格的调整也将有可能脱离成本线的控制，甚至有可能将影响力扩展至焊管上游品种市场。

总体来看，2009年国内焊管市场经历了长时间的低位震荡，风险已经得到充分释放，明年焊管市场整体将在12月低的价格水平线之上运行。但受内需、供应等各方面的压力，市场上行的阻力也依然很大，在下轨支撑力度较强的情况下，1月份焊管市场震荡上行的可能居多。

(肖锋，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载)