2009年热轧H型钢市场回顾与2010年展望

概述：2009年，在经历金融风暴侵袭，世界经济持续低迷后，我国热轧H型钢依然保持着强劲的发展势头，昂首阔步迎来了其专业化生产的第11个年头：国内热轧H型钢产量稳中有升，武钢、包钢等厂也开始轧制H型钢并开始投放市场，热轧H型钢生产和销售体系也变得更加庞大、复杂。今年国内热轧H型钢行情呈现跌宕起伏的趋势：年初持续平稳，2月初价格略有上升，紧接着急剧下跌，在3月中旬跌至全年最低点。随后市场开始一轮“过山车”：6-7月价格涨势迅猛，8月初价格达到今年的最高点，8月中下旬价格调头直下，尤其是小规格下跌的非常明显，到9月下旬价格接近全年低点。10月份至今，市场虽然稳中带涨，但明显动力不足，但由于成本较高，回调的可能性也较小，目前的市场价格上有阻力、下有支撑，总体呈现出一种相对稳定的态势。

一、国内H型钢生产情况及政策变化

在市场价格波动幅度较大的情况，国内几大主导钢厂的生产受到较大影响，不过总体产量依然保持高速增长势头。1-3月份，由于市场价格相对较低，加上社会库存消化较缓慢，出口市场几乎停滞，钢厂生产积极性不高，产量相对较低；3-8月份随着价格的震荡上行和市场需求的不断恢复，钢厂生产热情被调动，产量恢复较快；8月份至今，虽然价格出现了下跌，但钢厂仍有较大利润空间，加上上半年盈利较少，因此生产强度有增无减，H型钢产量仍高居不下。

据不完全统计，2009年1-11月份马钢大H型钢生产了85万吨左右，小H型钢约60万吨，出口约14万吨左右；莱钢总共生产H型钢180多万吨左右；津西钢铁总共生产H型钢约150多万吨，出口不到20万吨；日照钢铁生产了40多万吨的H型钢，出口不足10万吨；武钢和长治钢铁断断续续生产了少量的H型钢。大钢厂在排产量上相对稳定，民营钢厂则审时度势，采取更为灵活的生产策略，唐山鑫亿源、唐山盛达、唐山宏亿、唐山宏润等钢厂年初时一直以销定产，6-8月份产量迅速增加，之后产量一直没有大的变动。

整体来看，今年和过去相比情况已经发生了较大的变化，H型钢的生产企业在今年是曾几何阶数在增长，市场变化的因素在增多。在市场不好的时候钢厂也会通过减产、调整产品结构来避免亏损，不再象过去那样片面地追求高产，有不少的生产线刚建成就遇到了市场的大滑坡。因此今年钢厂的产能尤其是新生产线的产能无法得到充分的释放，这也在一定程度上缓解了市场的压力。

受国家刺激经济的举措的拉动，2009年国内H型钢的市场需求量比去年有增无减，价格回升、成交量增加曾一度让经销商欣喜，但产能过剩、库存高企等因素又制约着H型钢价格走强，全年H型钢价格如负重登山，举步维艰，这点从钢厂全年几次具有代表性的价格政策可见一斑：

1月1日莱钢对中小规格H型钢出厂价格上调120元/吨，大规格H型钢出厂价格上调60元/吨，1月1日起执行。

2月1日马钢对2月上旬H型钢：除对400mm*200追涨160元/吨，其他规格不追溯。

4月22日马钢出台4月中旬H型钢价格政策，在4月份价格表基础上，大规格H型钢退90元/吨，小规格退40元/吨；5月份价格表在4月价格表基础上大小规格统一下调90元/吨（以上均不含税）。

5月15日莱钢型钢产品价格进行调整，其中16-40#工槽钢出厂价格统一上调50元/吨；中小规格H型钢出厂价格统一上调50元/吨，5月15日起执行。

7月20日马钢出台下旬H型钢价格政策，在7月份价格表基础上，大H型钢上调210元/吨，小H型钢上调240元/吨，部分翼缘宽度≥300的大规格上调290元/吨，（以上价格不含税）。

8月21日莱钢型钢产品价格在“8月10日莱钢型钢产品出厂价格调整信息”的基础上进行调整，对中小H型钢下调360元/吨，大规格H型钢下调230元/吨；工槽钢下调100元/吨。8月21日起执行。

8月21日马钢下旬出厂价格按照8月基价，相当于在中旬基础上不含税下调420元/吨。

9月14日马钢出台上旬价格政策，对H型钢小规格下调650元/吨，大规格下调470元/吨（不含税）。

10月28日津西钢铁宣布，自11月1日起H型钢出厂价格在现有价格基础上含税上调100元/吨。

11月20日马钢出台下旬价格政策：维持11月中旬价格不变。

二、上月市场表现及全年总体回顾

刚刚过去的11月中，国内H型钢价格始终处于进退两难的境地：一方面钢厂试图拉涨，经销商也希望提高报价，适当获利；另一方面进入淡季，各地需求已开始萎缩，保住成交量对经销商来说更为实际。因此11月份市场基本处于平稳状态，即便钢厂上旬适当上调了出厂价格，经销商也只是根据实际情况做出了微弱回应，之后便“以不变应万变”。进入中下旬，钢厂也开始向市场妥协，市场整体观望气氛浓厚。截至发稿时，全国主要市场H型钢仅由月初的低位上涨70-120元/吨不等。目前现货市场供需失衡的基本面没有改变，国内各主要城市都面临需求减弱的困扰，价格欲涨乏力，各地具体情况如下：

华北市场：11月京津地区H型钢价格上涨乏力，总体平稳，成交一般。月初，京津市场普通小规格如200*100的价格在3350元/吨，一般大规格如588*300等价格在3800元/吨，700*300这样的大规格价格在4030元/吨。上旬，市场价格小幅上涨，随后一直保持平稳。下旬有部分商家“不甘寂寞”，试图小幅拉涨，最后无功而返。截至30日北京市场H型钢中小规格报价在3430-3500元/吨，普通大规格3880元/吨左右，700*300在4100元/吨左右。

月初经销商们在钢厂试探性拉涨的带动下开始小幅上调报价，但市场整体成交清淡，价格缺乏持续上行动力。月中，京津地区H型钢市场价格持稳，但成交情况仍不理想，加上雨雪天气影响，市场相对低迷。下旬国内钢材市场开始出现了上涨苗头，H型钢的经销商们也跃跃欲试，但受到库存拖累，多数商家仍以保证出货为中心，不轻易提价。目前商家相当谨慎，钢厂态度也难以揣测，12月份京津地区H型钢价格极有可能持续盘整的态势，供需状况和钢厂政策将在很大程度上左右市场走势。

华东市场：以上海市场为例，本月上海H型钢市场价格波澜不惊，成交尚可。11月初，200*100等小规格价格在3360元/吨左右，普通大规格如588*300的价格在3780元/吨左右，700*300在3960元/吨上下。整月上海市场都在保价与保量的博弈中涨涨停停，幅度很小，到月末小规格报价3450元/吨左右，比低价位上涨了90元/吨左右，588*300规格报价3800元/吨，比低价位上涨了120元/吨左右。

除去月初的被动上涨，事实上上海市场整月基本保持了平稳的运行态势。由于本月前20天钢厂发货较慢，加上部分钢厂产量略微减少，中下旬市场有部分规格缺货，个别经销商趁机哄抬价格，一度造成价格上行的假象。实际上多数经销商希望维持平稳的报价以保证出货量，进一步消化库存，以缓解即将凸显的库存压力。据贸易商们反馈，由于价格稳定，下旬成交量略有增加，目前市场保价意愿强烈：经销商一方面怕涨价造成下游观望，成交受阻；另一方面担心钢厂继续拉涨，市场难以承受。未来一个月，市场的基本面极有可能维持现状，那么12月上海市场H型钢可能仍持续目前的盘整趋势。当然，若整个钢材市场能恢复强劲走势，H型钢价格也会随势而动的。

华南市场：11月份广州、乐从市场的H型钢价格弱势上行，幅度较小，市场成交尚可。上旬市场先长时间保持平稳，随后上涨50元/吨左右，中下旬价格走势与上旬基本雷同。到目前为止，市场上小规格报价由最低时的3550元/吨涨至3600-3650元/吨，大规格也由3900元/吨左右涨至4000元/吨。

本月华南市场整体成交好于华北地区，但较上月相对清淡。目前除个别紧缺规格成交较好外，其余产品不温不火。随着钢材价格的频繁波动，商家们对后市心态不一，多数认为12月份市场仍不会有太大起色，将以盘整为主；也有部分商家谨慎乐观，认为价格有小幅上涨的可能，但幅度很小。

“出人意料”应该是对2009年钢材市场最直白、最简洁的概括，H型钢的行情同样有些背离人们的预期。从年初的整体平稳，到2-3月份的急转直下，再到二季度的波动上行、三季度的冲高回落，基本上颠覆了经销商对行情的常规判断，出现了“旺季不旺，淡季不淡”的走势。全年最具戏剧性的行情出现了两次：上半年2-3月份市场价格在被看好的情况下快速回落；下半年7-8月份本该弱势调整，却惊现一波激涨和暴跌，来也匆匆去也匆匆。但放眼全年，整体市场走势仍是符合经济形势和市场基本面特征的。一季度，在政府拉动经济的措施效果尚未显现的情况下，国内H型钢不管是生产总量还是价格水平都低于去年同期；二季度由于市场需求开始恢复，社会库存消化较快，市场价格不断回升；三季度国内钢厂盈利水平较高，生产积极性空前高涨，H型钢产量迅速增加，价格风险显现并爆发；四季度10-11月份，市场整体上涨乏力，价格相对平稳。对于未来市场走势，多数经销商分析：虽然影响因素较多，但价格走势最终要由基本面来决定，2009年末和2010年初国内H型钢市场可能出现一定程度调整，具体幅度和时间还需进一步观察才能判断。

三、国际市场形势以及出口情况

由2009年最初的快速下滑，到年中的筑底企稳，再到四季度的迅速恢复，世界经济取得了傲人的成绩，远远超出了人们的预期。在各大经济体中，亚洲经济增长处于领跑状态，尤其是中国，全年有望实现8%以上的增长；美国和俄罗斯也由上半年的负增长到三季度实现正增长，幅度在3.2%左右；欧洲国家经济最近也在不断恢复。国际宏观面由弱转强，各国经济的回暖主要得益于各国政府的政策刺激，在加大投资力度，刺激内部需求的带动下，国际钢材市场需求恢复较好，价格波动上行。

但是国际市场H型钢的表现并不尽如人意，贸易总量下滑不说，价格走势也较疲软。以韩国为例：2009年初韩国H型钢国内生产商的出厂价格为95万韩元/吨左右，中国资源74-76万韩元/吨，而目前韩国现代钢铁产H型钢市场价格为86-88万韩元/吨，东国制钢为84-86万韩元/吨，进口资源为72-77万韩元/吨，价格竟小幅回落。

虽然各国经济恢复带动了国内市场需求的恢复，但由金融危机带来的价格震荡、需求强度减弱和贸易保护等不利因素对我国H型钢的出口产生了较大影响：今年1～10月份我国热轧H型钢的出口量累计为不足50万吨，和去年同期相比减少了近100万吨，降幅超过66％。

最近几个月国家也开始针对各国贸易保护措施及时应对，致力于改善出口环境，增加出口企业竞争力，尤其是美国总统奥巴马访华一事，对于缓解中美贸易摩擦意义非凡。在刚刚过去11月份，我国H型钢出口量稳中有升，报价小幅攀高：11月17日中国H型钢出口报价上涨20-30美元/吨，国内最大H型钢厂家12月发货到韩国的报价将从11月约540美元/吨（C&F）提高到570美元/吨（C&F）。

目前主要出口地有东亚、东南亚、中东、北美、欧盟等几个主要市场，现在国内主要钢厂中马钢、莱钢这两个企业均可以按多标准组织生产，其中马钢可以按美标、英标、欧标、日标组织生产，莱钢可以按欧标、美标、日标组织生产；津西、日钢目前还主要按日标组织出口资源；另外还有一些企业主要做出口钢材，如：秦皇岛国阳、唐山金山等这些企业出口产品多按欧标组织生产。

四、2009年年末热轧H型钢市场的基本判断以及2010年初展望

2009年是H型钢市场动荡频繁的一年，同样也是H型钢市场发展过程中极为平常的一年。虽然价格走势有时“无厘头”，行情变动有些超常规，但是受供需基本面左右的基本原理仍然没有改变。在期货上市、电子盘大起大落、资金流通性过度的复杂形势下，钢材市场的确更加难以把握。但是基于目前供大于求的基本面和经销商稳定价格的强烈意愿，我们预计相对于全年的动荡走势，今年末明年初市场可能先持续盘整，然后经历一轮微弱调整的行情，针对未来的市场我们给出以下几点可能导致市场变化的因素供参考：

（一）、利好因素

1、淡季已至，终端需求不强劲，社会库存消化困难，钢厂有可能安排检修，减少资源投放量。

2、钢厂近段时间发货相对缓慢，价格调整也比较合理，经销商手中库存处于低位，不存在恐慌性抛售的现象。

3、其他钢材品种价格较上月有了较大幅度上涨，虽然面临调整，但H型钢行情相对滞后，没有跟涨自然也不愿意跟跌。

4.通货膨胀的预期导致国际大宗商品价格节节走高，炼钢原材料价格也稳中趋涨，对当前价格形成强有力的成本支撑。

3、出口市场开始恢复，价量齐升，会极大缓解国内的供应压力。

（二）、利空消息

1、目前热卷和中厚板的价格受电子盘影响较大，走势扑朔迷离，未来可能面临调整，间接制约H型钢价格走强。

2、钢厂在拉涨失败后似乎陷入观望，导致终端用户看空后市，采购放缓，经销商进退两难，十分煎熬。

3、市场将面临需求萎缩，成交量缩减的形势，北方市场尤甚，缺少成交的推波助澜，价格上涨明显乏力。

4、研究价格终究要回归基本面，由于利润空间仍较大，钢厂减产意愿不强，供过于求的局面不可能明显改变，价格上行举步维艰。

综合来看，12月份的国内H型钢市场整体或将持续欲涨乏力的趋势，持续盘整；若钢厂齐力拉涨，市场价格也有小幅上涨的可能性。明年初，在需求、库存、市场心态和原料价格等多重因素动态变化的作用下，市场可能随势调整，价格走势和整个市场形势紧密相连。不过未来是不可预测的，正如2009年市场的超预期表现，2010年国内H型钢市场或许仍是频繁波动的，但总体趋势将随着经济形势的转好而转好，希望能给大家带来惊喜与收获。(Mysteel.com南山）