招商证券：钢材现货价格将跟随期货企稳

◆国内钢价大跌，周五在期货价格反弹带领下企稳。本周MyspiC国内钢材价格综合指数143.3点，较上周下降6.2%，相对上月下降2.5%；其中Myspic长材指数为157.3点，相对上周下跌6.60%，相对上月下跌3.40%；国内扁平材指数为126.1点，相比上周下降5.7%，比上月下降1.3%。

◆上交所钢材期货价格率先企稳反弹。期货价格走势领先现货价格，上交所螺纹钢0911和线材0911主力合约价格已率先企稳，上周四、五连续两天反弹，期货价格高出现货价格，且差值有所拉大；预计在期货价格率先反弹的基础上，现货价格本周将逐渐企稳。

◆其他价格：海运费大跌，BDI、BCI指数大幅回调，截至上周五，分别大跌11%和15%，港口铁矿石库存7月份以来首次下降；原油价格表现稳定；

◆7月份重点钢企盈利恢复到07年水平。7月份快报72户大中型钢铁企业盈利106.14亿元，1-7月份累计实现盈利115.57亿元，7月份亏损企业4户，1-7月份20户企业亏损。

◆钢材库存全面回升。本周全国主要城市钢材库存全面回升，其中热轧库存308万吨，创历史新高。

◆投资策略。(1)把握板材类公司三季度环比涨幅较大及成本降低因素带来业绩表现优于其他公司的鞍钢、太钢、本钢、马钢；（2）可继续增持长材类公司，我们看好三钢、柳钢、八一、莱钢、唐钢；（3）关注中厚板及无缝管价格底部反弹带来的盈利超预期增长的韶钢、南钢、济钢、华菱、包钢；（4）关注取向硅钢反倾销反补贴调查胜诉后价格反弹给武钢带来的投资机会。