联合证券：亚洲钢材市场领涨全球
◆重点关注
亚洲地区CRU价格指数比上周上涨4.5％，继续领涨全球。美国钢公司、AK钢公司过去4周累积涨幅分别达到44.93%与72.11%，显示了过去1月间市场预期的明显好转。
◆美欧钢铁股大幅超越市场同期表现
上周美国、太平洋地区钢铁股走出震荡小幅上行态势，而欧洲地区则出现回调。个股方面，以美日韩等地钢铁股涨幅最为抢眼，美国钢公司、AK钢公司过去4周累积涨幅分别达到44.93%与72.11%，显示了过去1月间市场预期的明显好转。
估值方面，目前全球钢铁行业平均市净率为1.10-1.83。以市净率估值指标衡量，国内钢铁公司估值在全球范围内处于合理水平。
◆亚洲钢材市场领涨全球
本周CRU国际钢价综合指数继续上涨，较上周上涨1.7％，较上月上涨5.7%。CRU扁平材指数比上周上涨2.9％；CRU长材指数与上周持平。美国薄板市场仍然疲软，长材市场保持稳定；欧洲长材市场走弱；亚洲市场出现领涨趋势，受宝钢和中钢提价影响，亚洲薄板市场整体上涨。
◆行业最新动态
（1）韩国、日本钢铁业产能利用率普遍回升；
（2）日本JFE与澳大利亚必和必拓就09财年铁矿石协议价格达成一致，与之前力拓与亚洲钢厂达成的降幅相同；
（3）巴西淡水河谷与新日铁和韩国浦项就2009年铁矿石谈判价格达成协议。
美欧钢铁股依旧延续上扬行情
上周美国、太平洋地区钢铁股走出震荡小幅上行态势，而欧洲地区则出现回调。相应的，美国、太平洋地区依旧超越同期市场整体表现，但欧洲地区则较市场整体表现为弱。个股方面，以美日韩等地钢铁股涨幅最为抢眼，美国钢公司、AK钢公司过去4周累积涨幅分别达到44.93%与72.11%，显示了过去1月间市场预期的明显好转。
估值方面，目前全球钢铁行业平均市净率为1.10-1.83，个股方面德国蒂森克虏伯的市净率最低，为0.95；美国AK钢公司市净率最高，为2.56。以市净率估值指标衡量，国内钢铁公司估值在全球范围内处于合理水平。
亚洲钢材市场领涨全球
本周CRU国际钢价综合指数继续上涨，较上周上涨1.7％，较上月上涨5.7%。CRU扁平材指数为121.9，比上周上涨2.9％；CRU长材指数为159.5，与上周持平。欧洲长材市场走弱，钢厂准备上调三季度扁平材价格。美国市场保持疲软，尽管钢厂提价，但薄板市场仍然疲软，长材市场保持稳定。亚洲市场出现领涨趋势，受宝钢和中钢提价影响，亚洲薄板市场整体上涨。分地区来看：
（1）北美市场本周CRU价格指数为112.5，比上周下滑2％，比上月下滑1.7％，保持疲软。扁平材方面，中西部钢厂热轧板卷出厂价为420美元/短吨，下滑10美元/短吨；冷轧板卷515美元/短吨，下滑5美元/短吨；上周美国钢厂上调薄板价格后，目前市场还没有反应，中西部钢厂的薄板出厂价还略有下滑，显示出需求仍然很差。对于中厚板，目前A36中厚板的出厂价格为630-660美元/短吨，而现货市场最低成交价格接近500美元/短吨，很多大型库存商仍在处理库存。可见，目前美国钢厂的中厚板出厂价仍然较高，钢厂可能暂不提价。长材方面，中西部钢厂螺纹钢的出厂价为500美元/短吨，上涨10美元/短吨。目前美国螺纹钢市场对于纽柯在三周前公布的价格上调20美元/短吨总体表现积极，国内市场小幅上涨。在纽柯上调价格20美元/短吨后，部分分销商跟随纽柯上调价格。不过由于需求仍然低迷，市场涨幅小于钢厂提价幅度。对于后市，由于库存持续下降以及废钢走稳，市场人士较为乐观，认为短期内市场会继续好转。
（2）本周欧洲市场CRU价格指数为130，比上周下滑0.5％，比上月上涨5.8%，持续小幅调整态势。扁平材市场保持平稳。由于欧盟减产和供应趋紧，各地区对欧盟的热卷出口报价可能上涨，但当地买主能否以更高的价格进口还有待观察。欧洲长材市场保持平稳。由于需求疲软，最近意大利螺纹钢价格下滑了大约25欧元/吨。进入6月份，意大利钢厂的产能利用率保持在50-60％，同时由于资金紧张，现在钢厂基本上没有库存。最近意大利废钢价格也有所下滑，这也是螺纹钢市场下滑的重要原因。
（3）亚洲地区本周CRU价格指数为149.7，比上周上涨4.5％，比上月上涨9.4%。扁平材方面，由于中国大陆宝钢和台湾中钢本周宣布提价，目前2mm以上资源的主流报价为500-520美元/吨（FOB），上涨30-40美元/吨。中国调整出口退税后，目前的报价为490-495美元/吨（CFR），中国热卷竞争力开始增强。在韩国，中国上调钢材出口退税后，中国热卷出口韩国报价下滑，最近唐钢和沙钢热卷出口到韩国的报价为490美元/吨（CFR），之前的报价为520-530美元/吨（CFR），韩国进口商希望中国报价下滑至460-470美元/吨（CFR），这样中国热卷比浦项资源低8-10万韩元/吨，进口才有一定利润。长材方面，由于需求下降，印度国内螺纹钢下滑500卢比/吨（10美元）。不仅贸易商降价销售，钢厂亦将出厂价下调400-500卢比/吨。
