世纪证券：钢铁行业上市公司平均净利润下降 7 成
◆从2008年的年报数据显现，钢铁行业上市公司整体的盈利能力和业绩水平普遍同比大幅度下降。整个钢铁行业的上市公司08年全年实现营业收入同比增长29%，但是实现营业利润却同比下降了69.5%，实现归属于母公司的净利润同比下降了69.5%。08年上市公司的平均毛利率水平为9.0%，较去年同期的12.5%的毛利率下降了3.5个百分点。08年钢铁行业上市公司的平均净利润率为1.7%，同比07年5.1%的净利润率下降了67%。
◆钢铁行业上市公司营业收入整体上涨主要是钢铁价格的同比上涨。但是业绩和盈利能力大幅度下降的主要原因是下半年钢铁价格的急剧回落。
◆10月份出现了六年以来首次月度亏损。整个第四季度的经营情况都是处于亏损的状态。一方面，是价格跌入成本线附近；另一方面，包括钢材价格下降以及铁矿石、焦煤原材料下降导致各钢铁企业都计提了跌价准备。
◆钢铁龙头企业的盈利情况与行业整体情况相一致。宝钢股份实现营业总收入2,008.5亿元，同比增长4.9%；实现利润总额86.7亿元，同比下降55.1%；实现净利润69.9亿元(其中归属于上市公司股东的净利润为68.5亿元)，同比下降49.2%。武钢股份2008年全年公司实现营业收入733亿元，同比增长35.41%，利润总额63.50亿元,同比降低32.54%。实现净利润51.90亿元，同比降低20.48%。鞍钢股份2008年全年公司实现营业收入796.16亿元，同比上升21.55%；归属于上市公司股东的净利润达到29.89亿元，同比下滑60.32%。08年公司的主营业利润率和净利润率分别为16.33％和3.75％，与去年同期分别下降9.85和7.73个百分点。
◆因为钢铁行业的强周期性，钢铁上市公司的业绩的周期性也表现的十分显著。在行业整体不景气的背景下，那些具有产品抗周期性强，竞争优势的钢铁上市公司值得关注，如新兴铸管。
