5月份国际钢市平稳运行

概述：4月份全球主要地区的钢材价格基本触底，部分地区略有下跌，但也接近底部。美国经济持续低迷，一季度GDP下降6.1％，不过个人消费明显增长，后期形式有望逐步转好。4月份美国薄板价格继续下滑，钢厂已经没有降价空间，大多数市场人士认为价格已经触底或者接近底部，预计5月份有望趋于稳定。在欧洲，多项数据显示经济出现好转迹象，尤其是汽车行业复苏明显，市场信心正在恢复。受废钢价格上涨影响，欧洲钢厂普遍上调长材价格，市场也略有反弹。考虑到实际需求状况，本次上涨难以持续，5月份保持稳定的可能性较大。在亚洲，经济状况仍然很差，一季度主要国家的GDP都出现萎缩。考虑到亚洲经济属于出口导向型，在欧美未复苏之前，亚洲经济难以恢复。受成本和需求恢复支撑，4月份亚洲长材价格普遍反弹。扁平材需求仍然不乐观，但成本因素也限制了亚洲钢厂杀价空间。预计5月份亚洲市场将平稳运行。总体上判断，5月份国际市场平稳运行。

一、3月份全球粗钢日均产量环比下降2.2％

国际钢铁协会(worldsteel)的统计数据表明，2009年3月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为9170.5万吨，同比下降23.5%。今年3月份，欧盟27国粗钢产量为1030万吨，同比下降45.3％，环比增长2.27％；独联体粗钢产量为761.9万吨，同比下降32.7%，环比增长4.9％；北美粗钢产量为557万吨，同比下降52.4％，环比增长2.9％；亚洲粗钢产量为6044.7万吨，同比下降10.3%，环比增长10.6％。

该统计数据还显示，今年1-3月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为2.6365亿吨，同比下降22.8%。1-3月份，欧盟27国粗钢产量为3016.8万吨，同比下降43.8%；独联体粗钢产量为2146.6万吨，同比下降33.5%；北美粗钢产量为1657万吨，同比下降52.1%；亚洲粗钢产量为17287万吨，同比下降8.9%。

3月份中国大陆粗钢产量为4510.1万吨，同比下降0.3％，日均产量环比增长0.8％。中钢协的初步统计数据显示，4月份中上旬中国钢厂开工率仍然保持在较高水平，钢厂减产并不多见。扣除中国后，3月份全球粗钢产量为4660.4万吨，同比下降33.9%，环比增长5.3％。

3月份全球粗钢日均产量为295.8万吨，同比下降23.5％%，环比下降2.2％，符合之前的预期。4月份国际市场继续疲软，但大多数地区的下跌趋势已经放缓，部分地区还有一定程度的反弹，钢厂减产的力度不会扩大。因此预计4月份国际粗钢日均产量将保持在3月份水平。

图1：07年3月-09年3月全球粗钢日均产量

二、4月份国际钢市运行情况及5月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，4月份全球长材需求依然没有起色，但由于废钢价格上涨以及库存下降，部分地区长材价格开始企稳反弹。欧洲钢厂普遍上调了长材价格，幅度在20-30欧元/吨，欧洲钢厂本次提价主要是考虑到成本增加。美国市场废钢价格上涨并不明显，同时其长材价格依然较高，潜在的进口压力迫使钢厂降价出售。土耳其废钢进口价格大幅上涨，同时出口订单开始增加，当地钢厂普遍上调了长材出口价格。亚洲地区螺纹钢价格也有所上涨，中国台湾、日本和韩国钢厂纷纷上调了螺纹钢价格。

4月份国际扁平材市场保持疲软，企稳信号初步显现。4月份欧洲薄板市场基本上保持稳定，钢厂不再下调出厂价格，进口市场有复苏迹象。4月份美国薄板市场弱势趋稳，热卷价格跌破400美元/短吨之后，市场普遍认为价格已经触底或者接近底部。4月份亚洲扁平材市场基本保持稳定，热卷出口价格基本保持在400美元/吨上下，东南亚进口价格保持稳定。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）4月份欧洲市场底部震荡，5月份保持稳定

欧洲经济继续萎缩，幅度放缓。欧元区经济4月份的萎缩幅度要小于3月份，其中制造业和服务业活动的降幅均有所放缓。4月份欧元区制造业采购经理人指数(PMI)由3月份的33.9升至36.7，服务业PMI由3月份的40.9升至43.1。4月份欧元区综合PMI从3月份的38.3升至40.5。上述数据的表现要好于接受调查的经济学家们的预期。受政策刺激，欧洲汽车行业出现回暖信号，3月份多个国家的汽车销量同比增加，汽车行业的复苏能否持续还有待观察。

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

3月份欧洲钢厂开工率环比下降，符合预期。国际钢协公布的数据显示，3月份欧洲粗钢日均产量为40.03万吨，同比下降42.8％，环比下降6.9％，降幅较大。4月份欧洲市场有企稳迹象，但需求仍然很差，钢厂的减产力度依然很大，安赛乐米塔尔2季度的减产幅度由1季度的45%提高至50%。预计4、5月份欧洲粗钢日均产量仍将保持在低水平，但不会比3月份出现明显下降。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，与前期预测一致，欧洲进口量继续萎缩，出口量开始恢复。欧洲市场价格仍然很低，非洲和东南亚地区需求相对较好，后其欧洲出口量仍将高于进口量。

图6：德国钢材库存走势图

库存方面，欧洲钢材库存仍然保持下降趋势，但仍然还没有调整到位，后期还有调整的必要。与流通商相比，欧洲终端用户的库存调整的比较充分，后期可能会适当补充库存。

4月份欧洲市场基本在底部震荡运行。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，4月份欧洲长材企稳反弹，5月份平稳运行。4月份北欧国家的螺纹钢市场有所反弹，德国市场螺纹钢上涨了10-20欧元/吨，比利时上涨20欧元/吨，法国上涨20-30欧元/吨。目前德国市场螺纹钢和网用线材的主流出厂价格在320-340欧元/吨，法国330-350欧元/吨。废钢价格上涨是螺纹钢反弹的主要原因，另外，目前的天气状况也有利于建筑业施工。大多数钢厂和贸易商认为本次上涨比较正常，并且后期还有一定上涨空间，但空间不大。型材方面，Gallardo型材公司将5月份型材价格上调30欧元/吨。安赛乐米塔尔上调了5月份的型材尺寸加价，其中0-C4类型材上调25欧元/吨，D4-7类上调30欧元/吨。德国萨尔茨基特也开始上调H型钢价格。意大利钢厂开始陆续上调H型钢价格20-30欧元/吨。不过，欧洲的贸易商表示，与其他长材品种相比，型材需求相对很弱，并且市场供应还很充足，短期内涨幅不大。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，4月份欧洲薄板市场弱势趋稳，5月份保持平稳。尽管需求疲软，但4月份南欧热卷价格仍然略有恢复。目前南欧热卷的主流出厂价格为350-400欧元/吨，较一个月前上涨20欧元/吨。冷卷出厂价为390-450欧元/吨，热镀锌板为470-520欧元/吨，最近一个月维持稳定。大多数市场人士人价格已经触底，钢厂也不再下调出厂价格。对于后市，由于需求仍然疲软，短期内板卷继续反弹的空间不大。进口方面，最近印度等国家的热镀锌板出口到欧洲的报价小幅上涨，表明市场信心出现恢复迹象。之前印度5-6月份交货的0.57mm热镀锌板的报价一直保持在435欧元/吨（CFR北欧），目前7-8月份交货的报价涨至480欧元/吨（CFR北欧）。欧洲的热镀锌板库存仍然很高，进口市场成交非常少。但是，很多市场人士认为夏休过后，欧洲钢厂将开始提价，如果现在进口印度热镀锌板，夏休过后，正好到货。因此部分用户开始准备订货，这也有利于市场复苏。

（二）4月份美国市场继续下滑，5月份弱势趋稳

经历了去年三、四季度连续萎缩的美国经济，今年一季度并没有出现明显好转。一季度GDP萎缩6.1%（按年率计算），比上一季度萎缩6.3%略微缩小，但从去年三季度下降0.5%至今，累计下降12.9个百分点的幅度，已经刷新了大萧条以来连续下降幅度的纪录（此前最高纪录为1953年三季度至1954年一季度的累计下降10.6个百分点）。美国商务部表示，一季度GDP的下降反映了出口、私人部门投资和投资住房的锐减，这在一定程度上抵消了个人消费的增长。占美国GDP70%的消费支出，在一季度上涨了2.2%，为近两年来最高。

图9:美国粗钢周产量走势图

4月份美国钢厂继续大幅减产，开工率比3月份略有降低。在目前的市场价位上，美国钢厂大部分亏损，钢厂宁愿停产也不再下调出厂价格。从目前的经济状况看，美国市场价格短期难以回升，因此后期钢厂的开工率仍将维持在低水平。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，3月份美国钢材的进口量为136.5万吨，同比下降41.5%，环比下降5.3%。1－3月份美国累计进口钢材495.5万吨，同比下降29.3％。3月份进口环比下降比较明显的品种是半成品、热卷、冷卷和中厚板，螺纹钢和镀锌板环比大幅增加。从进口来源国和地区看，3月份只有从日本和欧盟进口环比增加，从其他地区进口都环比大幅下降，从独联体进口下降最明显。最新的进口许可证显示，截至到4月30日，2009年4月份美国钢材进口量为98.43万吨，预计4月份美国钢材进口量将继续下降。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，3月末美国金属服务中心的钢材库存达到784万短吨，环比2月末下降5.5%，同比下降22.3%，连续8个月环比下降。3月份美国服务中心的发货量为259万短吨，比去年同期下降39.1%，环比2月份增长7.9%。按照供应天数计算，3月末的钢材库存为3.0个月供应量，去年3月末为2.4个月供应量，今年2月末为3.4个月供应量。

4月份美国市场继续下滑。如图12和图13所示。

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，4月美国长材市场继续下滑，5月份振荡运行。自从去年3季度开始下跌以来，美国螺纹钢价格已经累计下跌550美元/短吨，现在主流出厂价格大约为470-490美元/短吨。价格大幅下跌后，目前是否已经触底还存在很大争议。有些市场人士认为，目前正处于建筑行业的传统施工旺季，但终端需求没有任何好转迹象，后期螺纹钢价格将继续下滑，只有需求恢复后，价格才能止跌反弹。钢厂也认为需求疲软，并且短期内不会好转，但市场价格已经触底，主要是考虑到废钢价格上涨以及库存调整接近尾声。对于型材，由于其价格相对较高，利润空间还较大，后期还有下跌空间。线材方面，尽管库存一直保持下降趋势，但短期内美国线材价格可能会持续疲软。目前线材的主流出厂价格为500-510美元/短吨，大多数钢厂认为目前市场价格已经接近底部，6月份有望上涨。钢厂大幅减产和库存下降已经导致市场供应急剧下降。越来越多的信号现实经济将开始复苏，很多市场人士认为后期需求将缓慢恢复，一旦用户开始补充库存，线材市场将迎来反弹。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，4月分美国扁平材继续下滑，5月份有望企稳。4月份美国部分钢厂的热卷出厂价格跌破400美元/短吨，部分进口热卷在美国市场的售价仅380美元/短吨，薄板用户认为市场价格已经触底或者接近底部，钢厂认为进口热卷价格的底部在360-370美元/短吨。支撑美国薄板价格触底的主要因素除了价格很低外，供应量下降也是主要因素。从去年下半年以来，美国薄板库存一直在下降，大多市场人士认为库存调整接近尾声。同时，钢厂的减产力度一直很大，目前美国三分之二的高炉已经停产。不过，由于信贷仍然紧张，需求疲软，后期市场仍然不容乐观，需求要到明年1季度才会有点起色。

（三）4月份亚洲市场振荡运行，5月份保持平稳

亚洲经济依然低迷，韩国第一季度GDP同比下降4.3%；新加坡第一季GDP季率下降19.7%；中国一季度GDP仅增长6.1％；日本内阁府称，日本一季度GDP可能下降14%左右，创下纪录最大降幅。对于长期以来倚重西方消费的亚洲出口型经济而言，要在西方经济彻底走出衰退前宣告企稳，绝不是一件容易的事。不仅如此，近期亚洲陡然升温的地缘政治风险，也让地区经济的复苏平添变数。

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

3月份亚洲粗钢日均产量基本与2月份持平。正常情况下，3月份属于钢材需求旺季，粗钢日均产量一般要高于2月份，而今年的3月份的产量仅与2月份持平，这也反应亚洲钢材的需求水平。目前亚洲出口欧美依然受阻，内需也不好，后期钢厂仍需减产。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，3月份中国钢材出口较2月份略有回升，但依然保持在低水平。日本钢材出口增长明显，主要是出口亚洲地区增加。按照目前亚洲与欧美地区的价差，后期亚洲出口量将继续保持在低水平。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，亚洲钢材库存整体继续下降。中国库存下降明显，在产量保持高位、出口保持地位的情况下，中国库存下降说明内需有所回升，但与去年同期，库存仍然较高。韩日贸易商继续削减库存，预计后期亚洲库存将继续下降。

4月份亚洲市场震荡运行。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，4月份亚洲长材市场整体稳定，5月份震荡运行。韩国螺纹钢价格趋于上涨。4月20日，韩国7家钢厂的螺纹钢库存为16.9万吨，达到2008年年底以来最低水平。鉴于库存下降以及废钢进口价格上涨，韩国现代钢铁宣布上调5月份螺纹钢价格2-3万韩元/吨（15-22美元），提价后，10mm螺纹钢的直供价格为76-77万韩元/吨（560-570美元）。与此同时，日本螺纹钢出口韩国的报价也开始上涨，现在日本钢厂的报价是4.8-5.1万日元/吨（FOB，450-510美元）。日本钢厂担心贸易纠纷，后期报价进一步上涨的可能性非常大。在日本国内，东京制钢公布了5月份钢材出厂价格表，与4月份相比，5月份螺纹钢价格上调了2000日元/吨，这是3个月来该公司首次上调螺纹钢出厂价。东京制钢表示，上调螺纹钢价格主要考虑到两方面的因素。一方面是钢厂的减产使螺纹钢价格触底反弹，另一方面是近期废钢价格的上涨。在越南，由于国际市场钢坯价格上涨30-40美元/吨，加上国内钢材销售量回升，越南市场建筑钢材价格每吨上涨150000盾（88美元）。其中，线材出厂价为985000万盾/吨（580美元），棒材出厂价为102500万盾/吨（600美元），不含税，市场零售价也相应上涨。整体上判断，由于废钢价格上涨以及需求略有恢复，5月份亚洲长材价格下跌的可能性不大，但上涨的空间也很小，底部震荡运行的可能性最大。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，4月份亚洲扁平材市场弱势趋稳，5月份平稳运行。东南亚热卷进口市场的心态正在好转，价格有触底反弹迹象。钢厂不再降低报价，低价资源也正在消失。目前韩国、日本和中国台湾热卷的主流出口报价为430-440美元/吨（CFR），而之前的报价为410-420美元/吨（CFR）。俄罗斯钢厂的报价也提高到410-420美元/吨（CFR），与亚洲资源报价差不多，考虑到交货期和产品质量，独联体资源已经不具优势，最近的成交很少。最近一个月冷卷进口价格一直保持稳定，目前独联体、韩国和台湾资源的主流成交价格为480-500美元/吨（CFR），日本资源成交价510-520美元/吨（CFR）。由于来自越南和泰国的需求有所恢复，市场有上涨趋势。目前买家的询盘价已经开到500美元/吨（CFR），卖家的报价为505-510美元/吨（CFR），都有所上调。中板方面，东南亚中板需求仍然疲软，用户采购谨慎，供应商的报盘也不多。目前东南亚当地普通中板的报价为480美元/吨（CFR），船板报价500-510美元/吨（CFR）。市场人士表示，原本需求已经大幅萎缩，加上用户保持观望，有限的采购也是仅仅满足急需。但目前钢厂已经很难再下调报价，预计后期震荡运行的可能性较大。整体上判断，受成本支撑，亚洲扁平材市场已经基本上触底，鉴于钢厂亏损严重，继续降价的压力很大，5月份平稳运行的可能性较大。（魏增敏，Mysteel.com资讯部）