11月份国际钢市继续疲软

概述：经济危机从虚拟逐渐扩大到实体经济，全球大部分行业都受到影响，10月份国际钢材需求没有出现季节性旺盛，市场价格大幅下滑。美国经济继续恶化，三季度GDP同比下降0.3％，汽车和建筑行业受到的影响最大，钢材需求继续下降，加上废钢价格暴跌，电炉钢厂通过大幅降价来刺激需求，但资金和心态问题都限制了终端需求。目前美国市场价格还相对较高，尽管钢厂开工率降到几年来最低水平，但预计11月份还有下滑空间。在欧洲，10月份市场需求继续下降，建筑和汽车行业都在萎缩。由于废钢暴跌，螺纹钢和线材大幅下跌。扁平材市场也在下滑，北欧钢厂在签订年度合同前努力维持市场稳定，跌幅较小。而南欧需求下降最明显，市场跌幅较大。10月份欧洲钢厂开始大幅减产，进口也在下降，预计11月还有一定下跌空间，但幅度不大。在亚洲，经济也在萎缩，中国三季度GDP增长出现个位，日本和韩国也不乐观，大部分下游行业需求下降，市场价格继续下滑。目前亚洲大部分地区市场价格已经跌至高炉钢厂的成本附近，很多钢厂开始减产，后期继续下滑空间不大，11月份有望企稳。总体上判断，11月份国际钢材市场将继续疲软。

一、国际粗钢产量六年来首次同比下降

国际钢铁协会(WSA)的统计数据表明，2008年9月份全球66个主要产钢国和地区粗钢产量为1.08429亿吨，同比下降3.2%，环比下降3.7％。今年9月份，欧盟27国粗钢产量为1742万吨，同比增长0.9%，环比增长9.8％；独联体粗钢产量为931万吨，同比下降6.4%，环比下降9.5％；北美粗钢产量为1090万吨，同比基本持平，环比下降7.7％；亚洲粗钢产量为6045万吨，同比下降5.1%，环比下降5.1％。

该统计数据还显示，1－9月份，全球66个主要产钢国家和地区粗钢累计产量为10.36亿吨，同比增长4.6%。1－9月份，欧盟27国粗钢产量为1.6亿吨，同比增长1.2%；独联体粗钢产量为9533万吨，同比增长3%；北美粗钢产量为1.038亿吨，同比增长5.2%；亚洲粗钢产量为5.81亿吨，同比增长5.7%。

扣除中国后，9月份全球粗钢产量为6882万吨，同比增长0.6%，环比下降1.7％；1－9月份全球粗钢累计产量为6.45亿吨，同比增长3.7％。

9月份全球66个主要产钢国和地区粗钢的日均产量为361.4万吨，同比下降3.2%，环比下降0.5％，连续四个月环比下降。10月份国际市场继续疲软，各国钢厂的减产力度继续加大，美国钢厂的产能利用率基本上达到了最近4年的最低水平，日本钢厂也计划开始减产，因此预计10月份国际粗钢产量将继续保持下降。

图1：06年10月-08年10月全球粗钢日均产量

二、10月份国际钢市运行情况及11月份展望

图2：国际钢材市场走势（分品种）

如图2和图3所示，10月份国际长材市场继续下滑。进入10月份，欧洲建筑行业继续低迷，长材需求下降，资金问题也限制了一些终端用户的采购，同时废钢大幅下滑，带动长材价格也大幅下滑。10月份美国长材市场继续下跌，需求持续疲软，进口资源和废钢价格大幅下滑，钢厂大幅降价，市场急剧下滑。10月份，亚洲地区的市场需求仍然没有起色，市场心态再次转坏，经销商急于出货并暂缓了订货，终端用户因为资金原因也只能按需采购。同时，亚洲废钢价格大幅下滑也给电炉钢厂较大的降价空间，因此长材价格大幅下滑。

10月份国际扁平材市场继续下跌。欧洲汽车行业受到金融危机的打击，纷纷宣布减产，导致薄板需求下降，建筑行业低迷也影响了薄板需求，建筑、造船和能源行业对中厚板的需求也下降，因此欧洲扁平材价格大幅下滑。10月份美国薄板大幅下滑，美国三大汽车行业濒临倒闭，汽车销量和产量都大幅下降，薄板需求非常差，同时美国薄板高价位也吸引了海外资源，9月份薄板进口大幅增加，导致市场价格急剧下跌。10月份亚洲扁平材需求仍然疲软，各国家电、汽车行业产量下降，韩国造船行业也出现问题，扁平材需求非常差。中国钢厂降价和保值政策推动市场价格急剧下滑，月底中国市场出现企稳迹象，但韩国和日本市场价位仍然较高，后期还有下跌压力。

图3：国际钢材市场走势（分地区）

（一）10月欧洲市场大幅下滑，11月份将持续疲软

图4：欧洲粗钢日均产量走势图

9月份，欧洲钢厂夏休结束，粗钢日均产量环比增长，但同比增幅较前几月大幅下降。进入10月份以后，欧洲市场进一步下滑，多数钢厂开始计划减产，其中安赛乐米塔尔在波兰、德国和法国等国都有减产计划，在西欧总共有13座高炉停产或即将停产，在法国的减产力度达到50％，土耳其钢厂也计划减产20-30％。总体上判断，10月份欧洲粗钢日均产量同比和环比都将大幅回落。

图5：欧盟钢材进出口走势图

进出口方面，8月份欧盟钢材进出口都有所下降。按照10月份的进口到货情况和成交来看，后期欧洲钢材进口可能会出现较大幅度的下降，尤其是从远东进口。而出口可能会相对稳定，欧洲对美国和非洲地区出口还有一定优势。

图6：德国钢材库存走势图

库存方面，1－7月份欧洲钢材库存一直保持增长趋势，按照目前的市场情况，终端用户和贸易商都不会大量采购，贸易商将主要以消化库存为主，钢厂减产也有利于削减流通环节的库存。

欧洲经济萎缩，各个行业需求下降，市场价格继续下滑。如图7和图8所示。

图7：欧洲长材交货价格走势图

长材方面，10月份欧洲长材大幅下滑，11月份继续疲软。10月份南欧螺纹钢价格继续下滑，已经达到今年以来的最低点。目前螺纹钢主流报价为410-480欧元/吨，线材为420-450欧元/吨，较9月份下滑100欧元/吨。与9月份相比，10月南欧的螺线市场状况没有任何改观，市场成交很少，用户很难获得贷款并且已经失去信心。根据目前的需求水平来看，市场没有任何反弹的迹象，废钢价格下滑也给市场带来不利因素。大部分市场人士预测市场将持续疲软至明年2季度。型材方面，10月份南欧中型材和小型材价格继续下滑，跌幅大约60-90欧元/吨。其中小型材下跌80-90欧元/吨至600-680欧元/吨，中型材下跌60-70欧元/吨至630-780欧元/吨。价格下跌并未促使需求回升，由于贷款困难，现在很多用户无法下单采购。由于废钢价格下滑以及需求匮乏，预计后期市场将继续下跌。

图8：南欧扁平材出厂价格走势图

扁平材方面，10月份欧洲扁平材持续下滑，11月份仍然疲软。受库存高和汽车行业未来几个月走势的不确定性的影响，欧洲冷轧板卷市场继续下跌，需求比热卷还差。欧洲钢厂10、11月产的冷卷报价为700欧元/吨，比月初下跌40欧元/吨。尽管挂牌基价仍较高，但在与用户的谈判时可以给予降价，贸易商认为11月排产的冷卷谈判价可能为680-690欧元/吨，现货为720-750欧元/吨。中厚板方面，市场继续下滑，终端用户、经销商和贸易商都在等待价格降到最低点。全球经济动荡，建筑市场低迷，此时无人再订购大量的中厚板。预计欧盟中厚板市场价格还需再跌100欧元/吨，价格不跌到底部客户是不会开始采购的。经销商也停止了采购，估计11月份钢厂将下调30-40欧元/吨。由于缺少成交，很难确定现在的成交价，据说可能为750-820欧元/吨。

（二）10月份美国市场大幅，11月份持续疲软

图9:美国粗钢周产量走势图

10月份，美国钢厂的开工率继续下降，10月25日当周的产能利用率仅70.4％，几乎是近几年来的最低水平。美国钢公司、纽柯钢公司、安赛乐米塔尔、AK钢公司和谢韦尔美国公司都安排了减产计划。从目前的情况看，美国钢厂减产将主要集中在高炉钢厂，因为废钢价格很低，电炉钢厂成本压力小。按照目前美国市场情况看，11月份美国钢厂将继续减产，但进一步压产的空间不大。

图10：美国钢材进口走势图

进口方面，9月份美国钢材的进口量为265万吨，同比增长22.3%，环比增长14.7%，为今年以来第二高水平。进口量增长比较明显的品种是半成品、钢管和扁平材。长材进口仍然保持下降趋势。最新的进口许可证显示，2008年10月份美国钢材进口量为226万吨，随着美元不断走强以及美国价格保持相对高位，预计后期美国进口将保持增长趋势。

图11：美国服务中心钢材库存和日均发货量走势图

库存方面，9月末美国金属服务中心的钢材库存达到1066万短吨，环比8月末下降3.2%，同比增长0.9%，连续两个月环比下降。其中薄板库存比8月份下降3.1％，中板下降2.8％，型材下降4％，棒材下降3.5％，钢管下降3％。由于服务中心看淡后期市场，目前以削减库存为主，订货下降，后期库存将继续下降。

由于需求疲软，废钢暴跌，10月份美国市场继续下滑。如图12和图13所示。

图12：美国中西部钢厂长材出厂价格走势图

长材方面，10月美国长材市场大幅下滑，11月份仍然疲软。由于碎废钢价格下滑，纽柯钢公司11月份发货的长材的原料附加费将下滑130美元/短吨，根据市场情况，纽柯将小型材基价上调50美元/短吨，实际出厂价下滑80美元/短吨。对于螺纹钢，基价保持不变，实际出厂价下滑130美元/短吨。经过本次调整，该公司螺纹钢出厂价跌至805美元/短吨，小型材跌至913美元/短吨。对于H型钢，纽柯先是把基价上调50美元/短吨，但迫于市场压力，后来又下调120美元/短吨，算上附加费调整，本月H型钢实际下调了200美元/短吨，现在出厂价为950美元/短吨。目前美国长材需求已经大幅减缓，经销商和分销商的亏损也在扩大。很多经销商和分销商因为日益贬值的库存而陷入困境。尽管与往年相比，目前库存并非很高，但价格跌幅如此巨大，如果以当前价格出售资源，即使库存很少已是很大损失。短期内美国废钢市场很难企稳，预计后期长材市场将持续下滑。

图13：美国中西部钢厂扁平材出厂价走势图

扁平材方面，10月分美国扁平材继续下滑，11月份仍然疲软。由于1号熟铁料大幅下滑，纽柯钢公司决定将合同交货的薄板附加费下调280美元/短吨。而碎废钢价格下滑则导致纽柯11月份中厚板的附加费下滑130美元/短吨，该公司将中板基价上调50美元/短吨，实际出厂价下调80美元/短吨。调整后该公司A36中厚板出厂价为1350美元/短。10月份美国热卷出厂价最低已经跌至760美元/短吨，较5、6月峰值跌了320美元/短吨或者30％。美国钢厂一直努力尝试保持热卷价格稳定在800-900美元/短吨，由于需求疲软，订单下降，市场价格从900美元/短吨急剧下滑，目前较大订单和进口价格已经跌破800美元/短吨。目前看来钢厂减产也许能够稳定市场价格，并且钢厂也的确在减产，现在钢厂的产能利用率已经较今年高峰期降了20％，但废钢价格还没有企稳迹象，电炉钢厂成本仍然较低，因此700美元/短吨能否支撑住还很难说。

（三）10月亚洲市场继续下滑，11月份弱势企稳

图14：亚洲粗钢日均产量走势图

9月份亚洲粗钢日均产量环比下降1.9%，连续3个月下降，同比下降5.1％，与预期基本一致。仍然是中国产量环比大幅下降所致，9月份中国粗钢产量环比下降6.9％。进入9月份以后，中国市场继续下滑，部分钢厂开始通过检修或其他方式进行减产，并且10月份还有加大趋势。日本、韩国和台湾地区的钢厂也开始计划减产。预计10月份亚洲粗钢产量将继续下降。

图15：中国和日本钢材出口走势图

出口方面，9月份中国出口开始回落，日本出口有所增长。随着中国市场大幅下滑，出口报价也大幅下滑，但并不能吸引国外买家，出口成交大幅下降。预计后期日本出口也将下降，因为日本出口价格还较高，也很难吸引买主。在金融危机面前，信用证也很难从银行开出来。预计后期亚洲钢材出口将保持下降趋势。

图16：中国、日本和韩国钢材库存走势图

库存方面，10月份中国库存保持下降，市场价格大幅下滑，贸易商放缓从钢厂采购，同时终端用户的需求稳定，市场流通库存有所下降，但钢厂库存仍然较高。韩国库存急剧上升，建筑和造船等终端用户需求下降，韩国中厚板和螺纹钢库存增加明显。随着亚洲钢厂减产力度加大，市场价格不断下滑，预计后期库存将缓慢下降，中国贸易商今年可能不会冬储。

10月份亚洲市场需求仍然疲软，钢材价格继续下滑。如图17和图18所示。

图17：东南亚长材进口价格走势图

长材方面，10月份亚洲长材市场继续下滑，11月份有望企稳。10月份亚洲长材需求并没有起色，废钢价格下滑压低了电炉钢厂生产成本，市场价格随着下滑。在东南亚，方坯和螺纹钢进口需求下降。独联体方坯出口到东南亚的报价已经下滑至400-420美元/吨（CFR），但仍然没有成交，主要是螺纹钢需求疲软。虽然一些用户有需求，但很难获得贷款，因此也无法采购。中国钢厂的于螺纹钢报价为550-600美元/吨（CFR），较上月下滑50美元/吨。在韩国，由于汇率不稳定，国际废钢价格走软，韩国螺纹钢进口价格暴跌，尽管如此，韩国进口商仍然观望市场，不敢进口。现在日本螺纹钢的报价为500美元/吨（CFR），中国资源也降至550美元/吨（CFR）。10月份韩国钢厂螺纹钢库存大幅增长，加上进口和市场价格暴跌，钢厂不得不下调螺纹钢出厂价格，11月份出厂价普遍下调10万韩元/吨（70美元/吨）至92-94万韩元/吨。在日本，废钢价格暴跌给电炉钢厂较大下调空间。共英制钢将11月份螺纹钢价格下调20000日元/吨（205美元/吨），东京制钢也大幅下调了11月份螺纹钢价格。调整后，共英制钢16-25mm螺纹钢新的出厂价为95000日元/吨（974美元），而东京制钢仅57000日元/吨（584美元）。同样都是电炉钢厂，价差如此之大，可见废钢价格暴跌给了日本电炉钢厂很大的自由度。展望后市，随着冬季来临，11月份亚洲长材需求将继续下降，尽管废钢价格还未有企稳迹象，但高炉钢厂的高成本将给市场一定支撑，市场有望逐步企稳。

图18：东南亚扁平材进口价格走势图

扁平材方面，10月份亚洲扁平材市场保持疲软，11月份有望企稳。10月份东亚板坯进口业务基本停止，没有采购和也没有报盘。再轧厂的询盘价为500美元/吨（CFR），他们的经营也很困难。现在东南亚商品热卷进口报价降至600-650美元/吨（CFR），当地钢厂和中国台湾报630-650美元/吨，中国报600-630美元/吨，甚至还有低至560美元/吨的。贸易商称，即使报价下跌，也无成交，市场库存依然居高。在韩国，汽车、家电和造船行业需求都下降，进口价格大幅下降。10月中国热卷出口韩国报价为620-670美元(CFR)，比上月下滑140-150美元，比7月峰值下滑410-420美元。俄罗斯的热卷报价是450美元，比上月下滑200美元，比7月峰值下滑790美元。进口价格大幅下降给浦项和现代钢铁带来较大降价压力，市场预计11月份可能会降价，现代钢铁的原料为废钢，目前成本已经很低，具有降价空间。而浦项今年以来提价幅度远小于其他亚洲钢厂，并且其产品定价也较低，估计降价的可能性不大。在印度，热卷进口价格跌至600美元/吨（CFR），10月初的价格还为715美元/吨。即便价格跌得如此之低，订购量也不会太大，因为大多数贸易商都持观望态度，并且印度对美国和欧洲的热镀锌板出口几乎干涸，涂镀厂对热卷需求大幅减少。总体上判断，中国、东南亚和印度扁平材价格已经相对较低，高炉钢厂面临亏损，继续降价压力很大，11月份市场有望企稳。而韩国和日本市场价格现对较高，韩日电炉钢厂没有成本压力，后期有望继续下滑。（魏增敏，Mysteel.com资讯部）