10月份焊管市场震荡下行

概述：9月份，随着残奥会的闭幕，北京奥运顺利结束，也宣告市场正式进入后奥运时代。在过去的一个月里，国内钢市的颓势依然在继续，市场不断经受一波接一波的下跌浪潮的冲击，螺纹钢、热卷等主流品种的价格下跌势头尤为猛烈。下游的不景气也带动上游原材料市场开始走低，在既无需求拉动、又缺乏成本支撑的双重作用下，包括焊管在内的各个品种钢材价格均出现了不同程度的回落。奥运会结束后，市场需求并未出现明显反弹，资金、心理等各方面的主客观因素继续抑制着需求的释放。进入10月份，随着北方地区气温逐渐下降，留给室外施工的时间在不断减少，市场的悲观情绪继续蔓延。

一、8月份焊管产量同比、环比双双回落

2008年8月份全国生产焊管199.01万吨，较去年同期减少6.6万吨，同比增长-3.21%，较上月减少9.88万吨，环比增长-4.73。8月份全国生产钢材4780.02万吨，同比增10.10%。8月份焊管/钢材产量比为4.16%。

图1：2006-2008年焊管月产量对比图

进入2008年以来，8月份焊管产量首次出现同比、环比双双回落的情况，可见国内需求的低迷对生产的抑制作用在增强，市场的消化能力较前期继续下降。

图2：2006-2008年焊管月累计产量对比图

通过日均产量横向对比08年焊管的生产情况，国内市场自6月份以后转头向下，6~8月份焊管产量也相应持续回落。

图3：2006-2008年焊管各月日均产量对比图

从产量的区域分布上来看，由于国内市场整体低迷，各个区域并无特殊因素出现，8月份焊管产量分布较7月份没有明显变化。

图4：2007-2008年全国焊管产量区域分布图

二、8月份焊管出口回落，进口略有回升

（一）8月份焊管出口量再度回落

2008年8月份，全国出口焊管35.01万吨，较去年同期减少3.04万吨，同比下降7.99%；较上月减少5.00万吨，环比下降12.50%。1-8月份，全国焊管累计出口228.14万吨，同比下降34.50%。

经历了7月份的短暂出口热之后，8月份焊管出口环比再度回落，但与去年同期的差距明显缩小。由于去年出台的一系列调整出口退税的政策在下半年开始发挥威力，焊管出口自去年8月份开始大幅回落，在无新的市场外因素影响的情况下，预计未来几个月焊管出口量将保持与07年同期相当的水平。

图5：2006-2008年度全国焊管出口分月统计

图6：2007-2008年度焊管月累计出口量同比增长率变化图

从出口焊管的品种上来看，1-8月份石油天然气道焊管出口118.29万吨，同比增长82.80%；石油天然气钻探套导管出口28.29万吨，同比增长108.42%；其他焊管出口81.55万吨，同比增长-69.80%。

图7：2008年焊管出口各品种比例变化

从各品种所占比例的变化来看，与08年整体情况相比，8月份管线管出口比例有所下降，油套管、钻杆等比例明显上升，其他焊管所占比例变化不大。石油天然气用管的出口仍稳稳的占据六成以上的份额，透露出国际市场需求的大方向没有改变，能源领域对焊管的需求仍然是最大的拉动力。

（二）8月份焊管进口量略有反弹

8月份全国进口焊管2.27万吨，同比增长2.55%，环比增长29.92%。1-8月份全国累计进口焊管26.69万吨，同比增长83.04%。

图8：2006-2008年度全国焊管进口分月统计

从进口焊管的品种上来看，8月份进口石油天然气道焊管0.036万吨，石油天然气钻探套导焊管0吨，其他焊管2.24万吨。从环比走势上来看，8月份的焊管进口实现了近5个月来的首次环比回升。这给市场一个信号，尽管8月份国内市场表面惨淡，但需求仍然存在，能源领域之外的焊管需求有待释放。

图9：2007-2008年度焊管月累计进口量同比增长率变化图

三、市场消化能力有限，表观消费量同比回落

8月份，全国焊管表观消费量166.27万吨，环比减少4.35万吨，同比减少8.04万吨，本年度首次出现同比回落的现象。截至8月份，2008年全国焊管表观消费量1357.99万吨，同比增长19.56%，仍高于去年全年的6.08%的增速。

表1：2000年以来年我国焊管生产及消费情况表

8月份焊管消费同比、环比双双回落，与出口表现不佳有一定的关系，同时国内的有效需求也受到了极大的抑制。下游渠道的整体不畅，使得生产企业被迫减产甚至停产，产量对表观消费量的贡献值明显减少。

图10：2007-2008年度国内焊管月表观消费量对比图

自给率方面，8月份自给率依然保持在115%左右，产能过剩的状况短期内不会有根本性转变。不过从自给率的走势变化同样可以看出，国内外下游需求低迷对生产的抑制作用明显增大。

图11：2008年度国内焊管产量与表观消费量对比图

四、9月份国内焊管市场回顾

9月份，受国内钢市大势所趋，焊管市场价格也一路下行。

（一）国内焊管价格走势

9月上旬，经历了8月份的惨跌之后，市场普遍有企稳的需求，价格也出现了短暂的平稳期。不过后市随着螺纹钢、热卷等主流品种的继续深幅下跌，市场上恐慌情绪不断蔓延，抛售心理占据了上风，也带动市场价格进一步下跌。

进入后半月之后，市场的焦点转移到奥运结束后需求的恢复情况上来，不过近乎崩盘的市场表现实在难以激起需求方的采购热情，商家普遍对后市持悲观态度。随着华北地区20日各方面禁令的解除，需求释放的情况并不乐观，市场最后一个期待彻底落空，也引发了新一波的下跌浪潮。

图12：京津沪焊管价格走势图（2007.10.01～2008.09.30）

（二）国内主要城市焊管价格变动

9月份，全国大多数城市焊管价格累计均有明显下跌，仅广州、南京出现小幅上涨的局面。其中，西北地区由于前期跌幅较小，本月受到东部低位资源的冲击，市场价格也被大幅拉低；北京市场由于交通限行期间价格较周边地区严重偏高，在解禁之后出现了正常的理性回落，跌幅接近了1000元/吨。

图13：2008年9月份全国主要城市焊管价格变化

五、十月份焊管市场震荡下行

进入十月份，钢市整体下滑的趋势仍有可能延续，空头继续占据上风，但受压制数月之久的需求也有释放的要求，多空因素仍将不断交锋。预计影响十月份焊管市场的主要因素有：

（一）国际形势依然严峻

随着北美市场对中国焊管的全面限制，可以预见，其它国家和地区也将有所动作，并且随着中国焊管出口流向地的转变，相应地区的反应将更加迅速，预计10月份焊管出口不会有明显起色。

除了对中低端产品的限制之外，欧盟、美国、加拿大等国对中国焊管焊管（如管线管）的重视程度也日益提高。目前我国对绝大部分高端焊管产品仍有出口退税优惠，这将是国外同行业力争反补贴的主攻点之一。

（二）国际矿石巨头提价意图遭到中方强烈抵制

日前，巴西淡水河谷（Vale）拟对08年长协矿再提价20%，中钢协已号召国内钢企联合抵制巴矿，并研究了以国内矿代替巴西矿的可能性。上半年中国进口铁矿石中，巴西矿占22%，从目前国内矿生产能力和中国企业在国际铁矿石市场的开拓情况来看，成功抵制巴西矿的可能性非常大。不过淡水河谷的提价要求也意味着在新一轮的长协矿价格谈判中，供需双方的博弈程度将更加激烈。

（三）面对市场，生产企业做出主动性调整

随着焊管行业进入微利阶段，以中低端普通焊管产品为主的企业举步维艰，为了企业的生存，部分企业已开始着手对自身进行调整，优化产品结构、细化市场、重新部署营销战略，种种措施不一而足。焊管企业的主动性调整，也为下一阶段的市场带来了一些变数。随着企业的成长，焊管行业业不断发展，市场开始由同质化竞争阶段向差异化转变。

（四）需求的复苏有望刺激市场再度反弹

奥运会结束后，尽管短期内需求释放的程度不大，对于缓解当前生产企业和贸易企业的压力没有太大的作用，但长期以来受到抑制的需求客观上仍在寻找释放的时机。业内人士分析，尽管当前市场形势比较严峻，但十月份在需求的拉动下，市场或将出现一定的反复，可能在一段时间内保持小幅震荡的格局。

（五）宏观经济形势决定市场的持久力

尽管短期内市场反弹的需求较高，且反弹的条件也日渐成熟，但综合目前各方因素，业内人士普遍认为本轮反弹主要是前期价格超跌和受压制的需求释放两方面因素造成的，仅有这两个因素发挥作用，其持续能力当不会太强。专家分析，10月中旬以后，随着季候性的需求萎缩，市场将会再度降温，而价格的下一步动向是转头向下还是横盘整理，宏观经济形势将发挥重要作用。在投资环境好转、投资者心态回稳、国民经济继续高速发展的前提下，市场价格才能稳稳的站在山岗上。

(肖锋，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载)