建筑钢材“银十”不银

概述：“金九”伊始，建筑钢材略显红火，然经过短暂的几天，市场价格再度出现大幅回落，“金九”不金，尤其是国际长材市场价格的回落，出口数量的大幅减少，铁矿石、焦炭、废钢等等原材料的价格回落，加之宏观经济的恶化，带动了市场价格的回落，9月下旬，北京残奥会的结束，工地禁止施工的禁令的解除，北方的预期的施工并未完全执行，“十一”长假下游的备货始终并未展开，反倒是在钢厂出厂价格的大幅下跌，市场商家的竞相抛货，终端“买涨不买跌”的心态影响，价格再度出现回落。现在进入10月，传统习惯“金九银十”，究竟市场价格如何变化？是否整个钢材行业逐步进入行业的“冬季”？市场价格是否一蹶不振，在此笔者综合各方面的因素，笔者认为国内建筑钢材价格“银十”不银。

一、10月份国际长材价格弱势稳定

9月的华尔街腥风血雨，随着雷曼兄弟的破产，美林的易主，AIG与两房的被美政府接管，一场席卷全球的金融风暴危机正在世界范围内加速扩散蔓延开来。与此同时，全球经济的严重恶化以及对经济前景的悲观也导致了钢材需求的急剧下降，即使钢厂减产似乎也难再阻止价格的继续下跌不止。而大部分的下游依然保持观望，市场继续疲软，预计短期仍不乐观。受之影响，10月份国际长材价格预计将呈现弱势盘整态势，截至9月末，CRU国际钢价综合指数为269.5点，比上月下滑5.4%，比去年同期上涨58.2%；CRU扁平材指数为249.8，比上月上下滑5.2%，比去年同期上涨58.4%；CRU长材指数为309.2，比上月下滑5.6%，比去年同期上涨58.00%。如下图1所示：

图1：2006年-2008年国际钢铁价格指数图

数据来源：CRU

分地区看：

欧洲地区：由于废钢价格下滑以及需求疲软，目前欧洲长材市场继续走软。欧盟螺纹钢生产厂家不断下调价格，以吸引买主重返市场，但终端用户已经看淡市场，放缓采购。最新成交的10月份排产螺纹钢价格为550-620欧元/吨。用户预计市场价格将进一步下滑，因此采购并不积极。目前北欧、南欧用户仅采购少量的螺纹钢，满足急需。因目前的市场价格快接近成本价了，当地一些钢厂不得不声称减产，试图阻止价格进一步下跌。而欧洲贸易商认为，今后2-3周螺纹钢市场或在500欧元/吨的价位启稳。

北美地区：由于美国房地产行业的越来越低迷，8月份的新房开工数同比和环比都大幅下降，表明后期建筑钢材需求将继续下降。同时废钢价格持续走弱以及进口价格下滑将继续打压市场价格。钢厂表示目前发货正常，但是订货已经开始下降，后期情况不容乐观。贸易商表示，飓风过后可能会刺激一些需求，但多少还很难确定。但整个经济大环境正在变坏，因此后期市场将继续保持疲软。预计后期美国钢厂也将开始采取减产措施，这有助于减少长材供应，但预计未来一至两周内长材也难以止跌。截止至九月末，美国中西部钢厂螺纹钢的出厂价为956美元/短吨；线材出厂价为1050美元/短吨。

亚洲地区：亚洲长材市场保持疲软，市场心态比较悲观，由于国际市场整体下滑以及原材料价格下跌，短期内市场很难反弹。目前俄罗斯和乌克兰方坯出口到东南亚的报价仅为650美元/吨（CFR），东南亚当地印尼钢厂的报价也在这一水平。而两周前的报价还保持在750-800美元/吨（CFR）。尽管如此，仍然没有什么成交。由于买家认为后市存在较大不确定性，因此还没有入市采购。由于方坯厂很难在如此低的报价上维持很长时间，预计后期他们将减产。螺纹钢方面，最近台湾和土耳其螺纹钢出口到新加坡的成交价格仅为750-770美元/吨（CFR），而9月初的成交价还在800-810美元/吨（CFR），新加坡还有一些建筑项目正在进行中，9月份的采购量也比较大。不过，东南亚螺纹钢市场整体保持疲软，全球经济前景悲观导致螺纹钢需求下降。在韩国，随着废钢价格暴跌，长材价格也大幅下滑，中国螺纹钢生产商暂停对韩国客户报价。

其他地区：中东螺纹钢市场依然平静，迄今仍无交易。经销商和最终用户继续消化港口高库存，今年初疯狂采购的螺纹钢可持续用到今年11月底，因而均不急于采购。中国钢厂报价一直在1000-1100美元/吨（CFR），可能的出口税将与买主各承担50%，但没有接单的。土耳其已暂停向中东报价，主要是该地区没有感兴趣的买主。市场参与人士预计，在11月份建筑繁荣期到来之前，即10月份市场需求将回升。

二、8月份建材产量同比螺降线增

截至8月末，国内粗钢、钢材累计产量分别在35109.20万吨和39982.49万吨，分别较去年同期增长8.3%和10.1%；其中钢筋、线材累计产量分别在6302.25万吨和5481.48万吨，较去年同期分别下降了3.2%和增长了5.5%，其中螺纹钢增速较06年增加了12.58个百分点，线材增加了19.75个百分点。

就8月单月看，钢材、建筑钢材的生产量环比有所下降；其中粗钢、钢材产量分别在4256.77万吨和4780.02万吨，分别较去年同期增长8.3%和10.1%；建筑钢材方面，8月份钢筋、线材产量分别在779.67万吨和716.38万吨，分别较去年同期下跌了10.97%和5.85%，日均产量分别在24.62万吨和21.3万吨，环比分别下跌了2.1%和7.84%。如下图3、图4、图5、图6所示：

图3：钢筋分月产量对比图数据

来源：Mysteel、钢协

图4：钢筋分月日均产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图5：线材分月产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

图6：线材分月日均产量对比图

数据来源：Mysteel、钢协

三、8月份建材表消费量的变化

1、建材进口累计螺纹降低的趋势非常明显，线材相差较小

据海关统计数据显示，截至8月末，钢筋累计进口量在1.97万吨，和去年同期的3.73万吨减少幅度明显；线材累计进口36.13万吨，和去年同期的44.14万吨降幅不大；由此来看，建筑钢材的进口数量依然相对甚少，但是降低的趋势渐渐明显。

2、建材出口数量环比螺跌线涨

据海关统计数据显示，截至8月末，钢筋累计出口量在88.17万吨，较去年同期下降82.48%；线材累计出口396.08万吨，较去年同期增长了38.37%；再从单月来看，钢筋当月出口量在11.17万吨，较去年同期下降73.53%，环比上月的12.08万吨有所下跌；线材当月出口85.87万吨，较去年同期增加了107.07%，环比上月的69.24万吨上涨明显。

由上述可以看出8月份国内的建筑钢材的进口数量减少，但出口量有涨有跌，线材增加很大。

3、国内表观消费双双下跌

从表消费来看：8月份螺纹钢表观消费量为752.25万吨，较去年同期下降7.75%，跌幅较去年的17.55%下降了25.3个百分点；8月份线材表观消费量为578.87万吨，较去年同期下降12.87%，增幅较去年的15.15%下降了28.02个百分点；从累计来看：截至8月份螺纹钢累积表观消费量为6185.86万吨，较去年同期增加了3.25%；截至8月份线材累积表观消费量为5097.18万吨，较去年同期增加3.03%；由此而看，今年的表观消费相对去年增加比较缓慢，增长幅度相对甚小。具体如下图7、图8、

图7、钢筋表观消费变化图

数据来源：Mysteel、钢协、海关

图8、线材表观消费变化图

数据来源：Mysteel、钢协、海关

四、9月份全国建筑钢材市场回顾

（一）、市场表现

进入9月以来，受传统销售淡季的影响，加上人们对全球经济，尤其是美国等经济体下滑的担忧与日俱增以及国际原油价格大幅回落的走势，引起钢铁原材料价格也出现回落，房地产行业的不景气，厂家、贸易商和终端的心态明显转变，建筑钢材市场价格持续下跌。截至9月末，国内MyspiC国内钢材价格综合指数192.5点，相对上月下跌9.1%，比去年同期上涨25.2%；长材指数为202.4点，相对上月下跌9.5%，比去年同期上涨24.6%，其中：螺纹钢指数为201.0点，相对上月下跌6.9%，相对去年同期上涨24.2%；线材指数为203.6点，相对上月下跌12.9%，比去年同期上涨25.1%。如下图10：

图10、2006-2008年Myspic指数走势图

数据来源：Mysteel

就9月份建筑钢材具体走势看，截至月末，全国24个主要城市6.5mm高线平均市场价格在4976元/吨，较8月末下跌757元/吨；20mmHRB335的螺纹钢平均市场价格在4984元/吨，较6月末下跌475元/吨。具体如下图11、12：

图11、螺纹钢各大城市价格变化对比图

数据来源：Mysteel

图12、线材各大城市价格变化对比图

数据来源：Mysteel

参见上图可以看出：受奥运、传统需求淡季、交通和资金的影响，本月全国各大城市价格均出现较大幅度的下跌。从线材的表现情况来看，东北区域的哈尔滨以及西北区域的兰州市场价格跌的尤为明显，跌幅均达到980元，华东区域南京和福州跌幅也分别达到970元和940元；从螺纹钢的表现情况来看，华东区域南京市场跌幅达520元，西北区域的兰州和乌鲁木齐跌幅更是高达850元和830元。

（二）、国内主要市场库存变化情况：

受传统销售淡季和全球经济不景气的影响，“金九”不金的表现，使得众多商家和厂家的心态发生转变，终端采购欲望不足，整个市场观望气氛较浓，市场成交情况表现疲软，全国大部分城市螺纹钢的库存相对上月仍呈现降低趋势，其中华东地区库存降幅最多，减少了13.8万吨，从城市看，杭州市场减少的幅度最多，相对上月减少了5.644万吨；线材的库存还是出现上升的趋势，其中华北地区增幅最多，增加了4.3万吨。如图13：

图13：国内主要市场建筑钢材库存变化

数据来源：Mysteel

（三）、上海市场库存变化情况：

数据来源：Mysteel

图上可见，本周螺纹钢库存继续小幅增加，随着新货资源到沪的放缓以及成交的相对正常，线材的库存本周继续减少，综上来看，现阶段的库存压力表现并不明显。

（四）、钢厂库存变化图

截至08年7月末，全国重点钢厂螺纹钢库存量991516吨，较上月减少74059吨，比去年同期增加355856吨，全国重点钢厂线材库存量1139060吨，较上月增加81385吨，比去年同期增加460511吨。如图15：

图15：钢厂生产末端库存趋势变化图

数据来源：Mysteel

五、国内宏观的影响

1、固定资产投资有所放缓

国家统计局9月10日发布的数据显示，今年前8个月全国城镇固定资产投资达84920亿元，同比增长27.4%，增速略高于1-7月的27.3%，也略高于市场预期的27%。其中，房地产开发投资18430亿元，增长29.1%，较前七个月的30.9%有所放缓。

图16、固定资产投资的变化趋势图

数据来源：Mysteel、国家统计局

统计显示，今年1—8月，全国新开工项目165683个，比去年同期增加15932个；施工项目261008个，比去年同期增加24008个。新开工项目计划总投资53229亿元，同比增长2.5%，增速比1—7月加快5.4个百分点。从到位资金情况看，城镇投资到位资金94918亿元，同比增长23.6%。

目前固定资产投资仍较强劲，主要源于较多在建项目带来的惯性；而目前新开工项目计划投资大幅放缓，对固定资产总投资的增长造成了压力。尤其房地产领域投资增速放缓，对整体投资增速形成了拖累。然而，据悉，在未来一段时期内，仍有部分领域今年的投资可能稳步增长，例如铁路、石油、以及今年早些时候受大地震影响的地区。

2、PPI再创新高

国家统计局统计数据显示，8月份，居民消费价格总水平同比上涨4.9%。其中，城市上涨4.7%，农村上涨5.4%；食品价格上涨10.3%，非食品价格上涨2.1%；消费品价格上涨6.0%，服务项目价格上涨1.4%。从月环比看，居民消费价格总水平比7月份下降0.1%。其中PPI再创新高，8月份攀升至10.1%。

3、流通资金再度减少

央行披露的最新数据显示，8月份货币供应量增长16%。2008年8月末，广义货币供应量(M2)余额为44.9万亿元，同比增长16%，增幅比上月末低0.35个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为15.7万亿元,同比增长11.48%，增幅比上月末低2.48个百分点；市场货币流通量(M0)余额为3.1万亿元,同比增长10.89%。1-8月份净投放现金476亿元,同比少投放273亿元。

人民币贷款同比增长14.29%。8月末，金融机构本外币各项贷款余额为31.1万亿元，同比增长14.86%。金融机构人民币各项贷款余额29.3万亿元，同比增长14.29%，增幅比上月末低0.29个百分点。当月人民币贷款增加2715亿元，同比少增313亿元。

4、经济发展速度放缓

无论是上半年国家统计局发布的“今年上半年我国GDP为130619亿元，同比增长10.4%，增速比上年同期回落1.8个百分点”之数据，抑或是中央决策层经过详细调研后，将宏观调控政策任务由“双防”（防止经济增长由偏快转为过热，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀），悄然转变为“一保一控”（保发展、控物价），都明确告诉大家这样的信息，中国经济发展遇到了实实在在的问题，总结起来说，经济发展速度放缓。

六、国内建筑钢材价格“银十”不银

“金九”伊始，建筑钢材略显红火，然经过短暂的几天，市场价格再度出现大幅回落，“金九”不金，尤其是国际长材市场价格的回落，出口数量的大幅减少，铁矿石、焦炭、废钢等等原材料的价格回落，加之宏观经济的恶化，带动了市场价格的回落，9月下旬，北京残奥会的结束，工地禁止施工的禁令的解除，北方的预期的施工并未完全执行，“十一”长假下游的备货始终并未展开，反倒是在钢厂出厂价格的大幅下跌，市场商家的竞相抛货，终端“买涨不买跌”的心态影响，价格再度出现回落。现在进入10月，传统习惯“金九银十”，究竟市场价格如何变化？是否整个钢材行业逐步进入行业的“冬季”？市场价格是否一蹶不振，在此笔者综合各方面的因素，笔者认为国内建筑钢材价格“银十”不银。主要基于以下几个方面：

第一、宏观经济的恶化，导致国内市场的需求不旺，“金九”加之奥运结束以及长假阶段性采购，市场成交不好，说明目前的市场需求不旺；

第二、原材料价格的下跌，尤其是矿石跌破千元大关，焦炭跌破2200元/吨，钢厂预期的成本出现大幅回落；

第三、市场长期的下跌，钢厂的资金压力和合同压力逐步提升，尤其的是钢厂出厂价格的进一步下跌，加之部分钢厂的保价销售，带动了市场价格的进一步下探；

第四、国际市场方面，源于出口税率政策悬而未决，加之国际市场本身价格的大幅度下跌，同时伴随着国际市场需求预期不济，出口为国内产能分忧的空间在不断缩减中；

第五、原材料价格的下跌，是一个长期的过程，在此过程中，价格不可能长期下跌，只有在一次次的波动中，才能使得整个行业的成本逐步下降；

第六、建筑钢材市场最关键的还是要看未来需求，而未来需求最大的风险可能来自房地产。我国房地产开发投资占据总投资的比重接近四分之一，上半年我国投资仍然保持较高增长，其中房地产是一个重要支撑。但是，就未来情况来看，房地产市场却不很乐观，主要原因是今年以来，房地产销售持续低靡，部分中心城市，房价大幅回落，在心态上也难以好转；

综合上述种种因素，预期全国建筑钢材格“银十不银”（肖军，Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）