经济观察：纽约原油期货价缘何创下单日最大涨幅

纽约商品交易所原油期货价格２２日出现令人难以置信的疯涨：１０月份交货的轻质原油期货价格自上午９时高开后，一直在每桶１０７美元到１０９美元间波动，午后却突然直线上升，盘中一度最高曾达到每桶１３０美元。

当天到收盘时，油价回落至每桶１２０．９２美元，但与前一交易日相比仍上涨１６．３７美元，涨幅高达１５．７％。这是自１９８４年原油期货市场建立以来原油期货价格最大的单日涨幅。

长期从事原油期货交易的华尔街策略公司高级分析师康尼·特纳向新华社记者解释说：“这是典型的逼空行情。今天是１０月份交货的轻质原油期货合约的最后一个交易日，前期在１０月份合约上做空的交易者在合约到期前大量补仓，从而导致今天市场价格飞涨。”

据介绍，期货市场的“做空”是指：交易者预期期货价格将下滑，在某一价位上卖出一定数量的合约，而在更低的价位上买回（补仓）以博取差价。但是如果市场表现与预期相反，价格上涨越多，“做空”一方的损失也会越大，尤其是当临近合约交割前，为了防止损失扩大，前期卖空交易者会竞相买入，这种情况被称为“逼空”。

“很明显，在１０月份的原油期货合约上有相当数量的机构投资者赌错了方向。今天的交易中有大约２０％的资金在不计成本地购买即将到期的合约，这引发了油价的异常走势，”康尼·特纳分析说，“看一下１１月份交货的原油期货，你会发现油价真实的交易水平应该还在每桶１１０美元之下。”当天，纽约市场１１月份交货的轻质原油期货价格收于每桶１０９．３７美元。

“投资者看淡美元走势是原油价格近期持续上涨的重要原因，”美国奥本海默基金公司董事总经理李山泉这样分析说。

伴随着美元对欧元汇率走强，国际油价自今年７月１１日的１４７．２７美元历史高位开始回落，纽约商品交易所的油价９月１６日最低探至每桶９０．５１美元。１６日，纽约华尔街金融危机爆发，美元对包括欧元在内的西方主要货币汇率开始下滑，作为投资者规避美元贬值风险工具的商品期货价格开始快速回升。

据李山泉分析，美国金融危机爆发扼制了美元反弹趋势，而尚待批准的７０００亿美元金融救援计划让市场增加了美国财政赤字激增会引发美元进一步贬值的担忧。虑及７０００亿美元的救援计划，美国的财政赤字规模将达到１１．３万亿美元；要解决财政赤字美国政府势必会扩大货币供应量，这样会导致美元进一步贬值、美元债券产品收益严重缩水，资金开始从其他市场重新回到商品期货市场。这是最近包括油价在内的商品期货价格重新走高的根本原因。（来源：新华网）