热轧H型钢8月份低迷中进一步分化

概述：7月份国内热轧H型钢市场在上旬出现了小幅上涨后，到中旬的时候出现了比较明显的走低行情，尤其是小规格的下跌表现的更为明显，在整个下旬一直处在阴跌之中，和国内整个钢市的表现基本上一致。国际市场总体表现尚可，东亚还出现了一定的上涨，但订货的积极性明显不如前期。预计8月份国内热轧H型钢市场还将延续7月份的走势，还将有幅度不等的下跌。

第一、7月国内生产量明显减少

国内主要厂家由于检修、限电等方面因素的影响，大多数7月份都没有能放出高产。其中只有马钢保持了正常，大规格在9万吨左右，小线6万吨左右，出口了大约3万吨；莱钢由于检修三条线的总产量大约在15万吨，大线的产量约为5万吨，小线约为1万吨，中线约为8万吨，出口量在4－5万吨；日照钢铁由于限电时间产量不到10万吨，其中还有接近2万吨工字钢，出口了将近2万吨；津西钢铁生产了10.5万吨，出口量大约3万吨。上述钢厂中也就马钢保持了正常生产，其余几家产量都缩减了不少。

除了这4家以外，长治钢铁7月份只3.5万吨，有身处内陆，目前还没有出口的计划；兴华7月份几乎没有生产；金山也就生产了1.6万吨，出口了其中的一半；唐山宏亿只生产了1万吨，出口了大约8000吨；秦皇岛国阳只生产了6000吨，全部出口；另外的几条线，有的根本就没有排H型钢，有的即使生产了，情况也很不乐观。总得来说7月份钢厂的生产量都有所缩减，唐山、秦皇岛等地的企业或多或少都收到了奥运的影响。由于产量的大幅缩减，在一定程度上减轻了市场的压力。

据了解8月份很多钢厂依然面临限电、物流不畅、坯料价格高企等因素，这些钢厂的排产也都比较谨慎。

本月由于市场表现差强人意，各大钢厂也都对出厂价格往下做了适度的调整：

日照钢铁在7月6日对6月份出货的H型钢退280元/吨。马钢7月21日对上7月1-20日小H型钢（含400×200系列）退200元/吨，对11-20日大H型钢退50元/吨，不含税。月底马钢在此基础上对所有规格再增加50元/吨的退差，不含税。

莱钢近期可能给之前发货的中小规格补260，大规格退补160。津西大规格补100元/吨，实际上就是6月底上涨的那100不再上涨，再考虑对其它规格适度地退补。

7月30日，唐山宏亿钢铁出台8月份H型钢产品出厂价格，内贸价格下调100元/吨，300×150在5600元/吨，外贸价格不变，承兑视同现款。此价格为日标理重含税价，8月1日起开始执行。

但是即便如此，目前出厂价格还是要高于市场价格，钢厂为了稳定市场也不愿意轻易地大幅度地下调价格。目前最痛苦的就是广大经销商，市场不好难以出货，但是还要完成钢厂的销售计划，预计这种局面还将维持一段时间。

第二、7月国内市场表现低迷

上月底的时候，莱钢、津西等大规格生产厂家对部分大规格产品做了上调的处理，但是市场并没有马上做出反应，过了一个多星期以后市场才开始有所表现，但是主要市场上这种小幅度上涨并没有改变市场的颓势，到了下旬各地市场都不约而同地进入了下跌通道中。

北京市场：进入7月下旬以来基本上已陷入停顿。在7月中旬的时候部分大规格的价格出现了30－50的上涨，但是也就维持了一周左右的时间就开始下跌，下跌的幅度要略大于上涨的幅度。到月底的时候由于马钢的政策出台，又出现了幅度在30－100元/吨的下跌。周边的唐山、廊坊、天津虽然还能维持出货，但受整个市场气氛的影响其价格也都出现了一定的走低。目前来看这除的库存情况增加有限，其它几个市场库存都不同程度的增加。现北京市场250×125的价格为5380－5400、500×200的价格为6020、300×300的价格为6200、700×300的价格为6270。

上海市场：本地市场在7月上旬的时候有过一次短暂的上涨，上涨幅度：小规格50－60、大规格70－90，大规格维持了大约十天时间后开始下跌，小规格第二天开始就出现了下跌。一直到月底整个市场交易情况都不是很令人乐观。虽然库存没有出现大幅度地上涨，但经销商的心态非常不好，已经感觉到库存带来的压力，在月底的时候也都主动降低价格，以求减轻库存压力，并且对后市都不那么乐观。杭州、镇江、南京等地的情况也都基本一致。现上海地区250×125的价格为5400、340×250的价格为6070、300×300的价格为6090、700×300的价格为6350。

广州市场：该市场的价格比较混乱，但主流价格也还保持了一定的稳定性。到下旬时该市场以及周边的乐从、深圳等市场也都不约而同地出现了走低。虽然价格走低但是并没有带来成交量上的变化。目前本地市场工程需求还比较大，但来自江浙沪等地承包商对供应商的选择往往习惯于老的合作伙伴，因此使得该区域内供应工地的价格差距比较明显，另一方面由于资金方面的紧张也限制了本地需求的释放。目前该区域内热轧H型钢的库存总体比较稳定，有部分规格出现断档，总体形势要好于北方市场。现广州市场100×100价格报6100元/吨、200×200价格为5710元/吨、400×400的报价为6450元/吨、700×300的价格为6450元/吨。

第三、7月份国际市场总体稳定

国际市场上各区域的表现不太一致，总得来说亚洲地区稳定，但也现现出一定疲软的势头；北美总得来说比较稳定，后期来看还有上涨趋势；欧盟相对疲软。

东南亚市场：进入7月份，东南亚英标H型钢进口价格一直稳定在大约1350美元/吨（CFR，8月份发货）。由于通货膨胀导致信贷紧缩，东南亚建筑投资开始下降，建筑行业的H型钢需求也趋于下降，因此最近的成交很少。目前出口到东南亚的H型钢报价已经上涨到1400美元/吨（英标CFR），预计成交价格不会上涨，将继续保持在1350-1360美元/吨左右。

东亚市场：在日本，新日铁宣布将7月份H型钢内销价格上调15000日元/吨（140美元/吨），提价原因为澳大利亚铁矿石上涨超出预期，并且铁合金和废钢价格也保持上涨趋势。目前东京市场基本尺寸H型钢价格为119000-121000日元/吨。在韩国，7月初现代钢铁宣布将7月份H型钢价格上调5万韩元/吨至119万韩元/吨，提价的原因是成本增加以及出口情况很好，目前现代钢铁的H型钢出口价格为1300-1350美元/吨（英标FOB），比现在国内出厂价格高200美元。

北美市场：7月份美国市场长材的价格基本保持稳定，但由于7月份美国公布了碎废钢价格上涨65美元/长吨至605美元/长吨，因此纽柯钢公司率先将8月份的长材废钢附加费上涨65美元/短吨。纽柯公司将8月份发货的H型钢出厂价也上调了65美元/短吨。调整后，H型钢的价格为1152美元/短吨。在纽柯之后，其他钢厂纷纷跟随提价。美国商业金属公司将8月份小型材和小型结构钢上调65美元/短吨。钢动力和盖道美洲公司也宣布将8月份H型钢价格上调65美元/短吨。目前由于美国的长材进口量较少，其价格也低于欧洲和中东地区，预计这次提价能被市场接受。

欧洲市场：总体上来说长材市场走软。由于夏休期间的需求下降，南欧型材市场出现下跌迹象。在西班牙，由于需求下降，7月份小型材价格下跌了大约20欧元/吨，大中型材价格还维持稳定，但也有疲软迹象。在意大利，需求也在下降，价格下滑了大约20-30欧元/吨，成交也很差，不过出口情况还不错，缓解了国内的需求下降。目前南欧中等型材市场价格大约为900-950欧元/吨，部分规格达到1000欧元/吨。小型材价格为850-900欧元/吨。在7月份由于南欧型材需求难以恢复，加上废钢价格也在下跌，因此后期欧洲型材市场将还有可能维持一段时间的疲软。

国内出口情况：据海关数据表明6月份热轧H出口量为15.56万吨，低于前期预期的数量。整个6月份的出口量也低于人们的预期，多数人判断6月我国的钢材出口量将达到600万吨，但数据出来后，只有521.67万吨，让人们松了一口气，这将使得国家对钢铁产品的出口税率的调整理由变得不那么充分。

目前国内出口日标热轧H型钢报价多在1080－1100美元之间（FOB）,出口的利润要远比内销的效益好，国内各生产企业出口的愿望依然没有减弱，但厂家也明显地感觉到订单在减少。7月份我们了解的主要钢厂的出口量还是在15万吨左右。1－6月份热轧H型钢出口总量据海关统计为79.23万吨，和去年同期相比减少32.26万吨，减幅为28.94％。在今年国内产能不断上升的情况下，国内市场的压力是不言而喻的。

从上图我们可以看出今年上半年国内出口总体上保持了比较平稳的局面，除了2月份的量比较低以外，其它月份的差距和去年同期相比要小的多。出口的价格在7月份以前一直走高，但进入8月份其上涨的势头有可能停滞。

第四、8月份市场基本判断

自6月下旬以来国内钢材市场上多数品种出现了比较明显的下跌，进入7月份演变成钢材市场的全面走低，虽然下跌的幅度和现在的价位相比不算大，但整个市场的心态收到了严重的影响。现在市场的下跌是多方面的因素作用的结果：一是每年的6月份以后的几个月时间是需求的淡季，长江中下游地区的梅雨，华南的雨季和台风，这些都严重地影响到需求；二是高成本使得下游难以接受；三是国家紧缩的货币政策对整个市场面的影响；四是奥运会使得北京周边地区的交易几乎陷于停顿。这种局面还将延续一段时间，因此8月份热轧H型钢的走势是不可能背离大势的。

但是热轧H型钢产品有着自己固有的属性，虽然现在生产线已经有30多条，但是主要的产量还是集中在4、5家大的钢厂中，因此钢厂的举措还是能在很大层面上影响H型钢的市场走势。目前几家钢厂对8月份的政策都显得比较谨慎，调整的幅度基本上是大规格在120－160，小规格260－290，估计后期也不大可能再出幅度很大的调整，总得来说还是采取走一步看一步的政策。

在具体品种规格上来看，8月份腹板500以上、翼缘250以上规格由于只有三家生产和其它规格相比走低的幅度会小一些，腹板400－500和250×250系列这几个规格下跌幅度略大，这次几家钢厂在调整价格的时候把400×200单独做了处理，下跌幅度最大的恐怕还是400以下的那些中小规格，因此，在8月份大小规格之间的价差将进一步拉大。

在月底几家钢厂的政策出台或传言出来后，市场也都出现明显的反应，北京市场大规格出现了30－80的下跌、小规格出现70－100的下跌；上海市场上小规格出现了30－70的下跌，大规格暂时还保持了稳定。

虽然前面我们分析的都是对市场不利的因素，但是在8月份依然还是有一些有利于市场稳定的因素存在，主要有：

1、国际市场目前的表现还是比国内市场要好，各大钢厂还是在积极地组织出口合同，尽可能的将资源流向国际市场；

2、由于奥运的影响，北方钢厂生产受限，物流不畅。南方的部分钢厂也受到夏季电力紧张的影响，产能不能得到充分地释放。同时钢厂的高成本短时间内不可能得到充分的解决；

3、种种迹象表明国家对上半年宏观调控认为已经达到目的，下半年在政策可能会出现一定的调整，资金紧张的局面可能会得到一定的缓解；

4、国内总体经济环境并没有出现大的变化，市场的需求依然保持稳定发展，只是现在H型钢参与的人多，具体到每一家的时候大家都觉得不如以前了；

5、最新数据表明美国二季度的整体经济要比预期的好，美元的贬值得到初步的遏制。随着欧洲夏休的结束，市场需求也会逐步地得到恢复。

综上所述：8月份的市场虽然不好，但其下跌的幅度不会很大，成本的因素依然存在，中小规格的下跌幅度要比大规格，市场上的价格分布将变得越来越分明，差距也将变得更大。

第五、中长期的市场判断

热轧H型钢过去的几年中7月份的情况都不是很好，除了05年是整个下半年一直处在下跌通道中以外，06、07两年在9月份和8月份市场就开始出现了上涨。当然今年的形势和往年不一样，影响市场的因素比以前要多。但是并不代表后期市场会长期地低迷下去。

从下面的两张走势图中我们可以发现过去的两年时间里7月份也都走出了一个下跌的行情，但是时间都不是很长，今年能否继续走出这么一个行情呢？

前面我们已经提到，上半年宏观调控已经出成效，国家主席胡锦涛7月25日主持中共中央政治局会议，明确将宏观调控的首要任务，由“双防”（防经济过热、防通胀）调整为“一保一控”（保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨）。说明宏观政策的拐点已经出现，下半年资金紧张的局面将得到缓解。

现在北方市场严重地受到奥运的影响，那么奥运会结束后，会怎么样呢？我们认为作为一种正常的心态，工地会尽可能地抢工期，工厂会尽可能地把欠交的合同补齐，那么在9月份很有可能形成一个需求高峰。再加上华南的台风季节即将过去，华东地区酷暑也已过去，市场的需求得到恢复。因此市场非常有可能在9月份得到恢复。

不过也还有许多不确定的因素在影响着H型钢市场，8月唐山盛达即将投产，津西的两条小线也将陆续投产，国内的产能进一步上升。有消息称唐钢集团拟在唐山的滦南县投资139亿建设华北最大的优质H型钢生产基地，年产大、中、小H型钢500万吨。

小规格的后期走势即便在整个市场得到恢复后依然还是不容乐观。（南山，Mysteel.com）