7月份带钢市场高位盘整

概述：6月份国内带钢价格高位缓慢回落，截止本月末，窄带钢和中宽带钢均价在5728元/吨和5820元/吨，其中窄带钢较上月跌100元/吨以上，中宽带钢较上月基本持平。6月份国内钢铁产品整体高位回落，其中北京市场的螺纹钢由月初5580元/吨，到月末最低回落至5300元/吨；上海、天津市场热卷价格也由月初的5880元/吨，到月末最低跌至5650-5700元/吨。6月中旬受南方梅雨天气影响，市场需求较淡，钢材产品价格整体下滑，加上带钢本身成交持续低迷和商家资金压力不断加大，带钢价格开始高位小幅回调，到本月末带钢价格止跌企稳，部分开始小幅上扬，7月份带钢市场整体将趋于稳定，后期可能将高位盘整。

第一部份：热轧窄带钢市场的综合判断

一、价格回顾：

6月上旬市场热轧窄带钢价格继续小幅上涨，上涨步伐变慢，无锡、广州市场窄带钢价格最高至5870-5930元/吨，此时带钢均价高达5856元/吨；中旬开始窄带钢价格开始小幅回落，截止到6月29日，国内窄带均价跌至5724元/吨，较上月累计回落110元/吨左右。从下图我们可以看出，5月中旬至6月上旬，带钢价格基本处在高位盘整阶段，其均价基本维持在5800元/吨左右的高位；6月下旬以后，带钢价格长时间高位盘整不前，市场需求变淡逐渐显现，导致成交低迷，价格开始小幅回落，具体走势见下图1：

图1：热轧窄带价格走势

二、供给分析：

（1）日均产量的变化比较：

5月份热轧带钢产量为355.77万吨，与07年同月相比增加了31.01万吨，同比增幅9.50％。从市场前5个月来看，1－5月份累计生产热轧带钢1648.39万吨，较07年1-5月份累计产量1582.79万吨相比，增产65.60万吨，同比增长4.10％。下图2为热轧窄带钢各月日均产量变化情况，5月份日产量11.48万吨，产能释放保持稳步增长趋势。

图2：热轧窄带钢日均产量变化

（2）各月进口量的比较：

5月份热轧窄钢带进口量为12005.59吨，与上月13207.23吨相比，减少了1201.64吨，环比减少9.10%，与去年同期13370.85吨相比，同比减幅10.21%。如下图3：

图3：热轧窄带各月进口量比较

（3）各月出口量的比较：

5月热轧窄带钢出口量来看，出口量小幅回升，本月共出口25884.31吨，较上月19563.99吨增加6320.32吨，环比增加32.31%，同比减少82.47%。从下图可以看出，目前热轧带钢出口量基本维持在2-4万吨，与去年同期比下滑明显。见下图4：

图4：热轧窄带各月出口量比较

三、需求分析：

（1）下游焊管的需求：

5月份国内焊管产量在207.96万吨，与07年同月焊管产量204.17万吨相比，增产3.79万吨，同比增加1.90%。1－5月份累计生产焊管917.79万吨，较07年同比增长63.10万吨，增幅7.40%。见图5：

图5：焊管与窄带日均产量比较

（2）冷轧带钢的需求

5月份冷轧带钢共生产59.70万吨，同比增涨3.50%；1-5月份累计生产270.24万吨，同比增涨7.80%。5月冷轧带钢日产量在1.93吨左右，低于上月日产2.12吨。见下图6。

图6：冷轧窄带钢各月产量变化

第二部分：热轧宽带钢市场的判断

一、价格回顾：

6月上旬热轧中宽带钢价格继续上涨，市场均价最高涨至5867元/吨，后期开始小幅回落，截止6月29日，中宽带钢均价在5820元/吨，与5月底的价格基本持平。本月以来，中宽带钢下游需求量逐渐萎缩，市场成交表现清淡，致使其价格上涨至高点后逐步回落；在加上受到市场热卷价格不断走低的影响，继续挤压着中宽带钢价格上限，6月下旬上海、广州、天津等市场热卷主流价格在5700-5800元/吨，与中宽带钢价格较为接近，致使带钢价格被动下调，其中上海、天津、邯郸等市场，中宽带钢主流价格基本保持在5700元/吨左右。钢厂方面来看，6月份华北地区带钢出厂主流承兑价格在5850元/吨，月末实际结算价格在5680元/吨左右。见图7：

图7：中宽带价格走势

二、供给分析：

（1）产量的变化比较：

5月份国内中厚宽钢带产量719.77万吨，与07年同月产量510.38万吨相比，增加209.39万吨，同比增幅41.00%；1－5月份累计生产中厚宽钢带3243.20万吨，同比增长幅度35.30%。本月热轧薄宽钢带产量167.37万吨，同比增加12.60%；1—5月份累计生产热轧薄宽钢带854.45万吨，同比增加21.30%。见下图8：

图8：热轧宽带钢产量变化

（2）各月进口量的比较：

从5月份的进口数据方面看，热轧中厚宽钢带进口量和热轧薄宽钢带进口量较4月都有所回落，与3月份进口量基本相当，其中热轧中厚宽钢带进口量在86406.22吨，环比减少21.93%，同比减少28.89%；热轧薄宽钢带进口量51037.71吨，环比减少23.06%，同比减少26.75%。见图5：

图9：热轧宽带钢各月进口量比较

三、需求分析：

（1）各月出口量的比较：

5月份热轧中厚宽钢带出口量在80.57万吨，环比增加33.96%，同比增加34.29%；热轧薄宽钢带出口量13.08万吨，环比增加38.00%，同比减少21.75%。5月热轧宽带整体出口量明显增加，其中中厚宽钢带单月出口量为近四年来之最。见图6：

图10：热轧宽带钢各月出口量比较

（2）热轧卷板价格对需求的替代性影响：

从价格方面看，截止6月27日，热轧卷板均价在5917元/吨，中宽带钢均价在5820元/吨，两者均价仅差100元/吨左右。由于6月份焦煤价格连续上涨，致使钢厂成本继续增加，带钢出厂价格持续高位，很难有下调的空间；而市场带钢成交较为低迷，再加上卷板价格不断下滑的挤压，部分城市带钢价格与热卷价格一度持平，甚至高于热卷价格，致使带钢价格被迫下调，但依然无法改变其低迷现状。从表观消费量方面看，5月份国内热轧板卷857.40万吨，带钢为354.38万吨，二者之比为41%，与上月40%基本相当。见图11：

图11：带钢与热卷资源投放量比较

第三部分：5月份带钢市场走势分析：

一、建筑行业对后市的影响判断：

6月上旬，建筑钢材价格在5月下旬盘整之后开始高位上涨，市场表现抢眼，截止6月9日，全国主要城市螺纹钢均价至5694元/吨，线材均价至5995元/吨，窄带钢均价在5828元/吨，其价格基本都处在本月最高点，而后开始一蹶不振，建筑钢材价格一路下滑，截止到6月27日，螺纹钢均价至5546元/吨，线材均价至5872元/吨，窄带钢均价在5724元/吨，整体下滑在100元/吨以上，其中北京、上海市场螺纹钢跌幅在200元/吨左右。从下图可以看出，6月份带钢与建筑钢材价格基本处在冲高回落阶段，到本月末，其价格开始止跌企稳，目前均处在高位盘整阶段，后期可能将会小幅波动。见图12：

图12：窄带与建筑钢材价格走势比较

二、钢坯对后市的影响：

6月份唐山市场钢坯价格高位逐渐回落，从月初钢坯价格在5450元/吨，月底回落至5250元/吨，下滑幅度明显。6月份钢坯表现低迷，其主要因为本月中旬开始，南方进入梅雨季节，大部分工地放缓施工速度或暂停工程，南方钢材的消化能力被减弱，市场对型材、带钢等产品需求明显降低，这大大减少了对钢坯的需求，而在市场表现低迷的情况下，大部分调坯轧材企业生产积极性不高，钢坯成交量低，价格持续回落。而钢坯成本却一直在上涨，6月初唐山二级冶金焦炭价格在2500-2800元/吨，由于焦煤资源紧张，价格不断上涨，到本月末，焦炭价格已高居3060-3100元/吨，成本继续上涨有力的支撑着钢坯价格稳定，月底市场钢坯价格开始小幅回升至5350元/吨。

图13：唐山普碳钢坯价格走势

三、综合分析和判断：

6月份热轧带钢市场受市场需求减弱、价格长时间高位盘整不前以及热卷价格不断下滑的冲击，其价格走势在高位盘整后逐步回落，但是在成本不断上涨的强力支撑下，带钢下滑空间十分有限，到月末带钢价格开始趋于稳定，部分市场开始小幅反弹，7月份带钢将以高位盘整为主。

利好的主要因素：

（1）国内焦炭价格高位运行，其中北方市场二级焦炭价格在3060-3100元/吨，致使钢坯成本价格保持在5300-5400元/吨，很难再有下跌的空间。

（2）7月份北方带钢厂订货价格在5700-5750元/吨，短期内很难有下调的可能，若后期市场回暖或成本继续增加，出厂价格可能会继续上调。

（3）带钢产量增加趋于稳定，同时北方带钢企业将安排检修或停产，以减小本身的产量来达到稳定市场的目的。

（4）目前由于市场整体成交低迷，商家库存不高，保持“快进快出”的操作方式，销售压力比较小，市场基本不会有较低的低价资源。

（5）带钢市场经历了2个月的高位盘整之后，表现依然坚挺，随着市场信心的逐渐恢复，其价格将重新走入上涨的通道。

利空的主要因素：

（1）带钢价格持续高位和季节性因素，致使市场需求明显减弱，特别是下游冷轧带钢、焊管等产量萎缩，直接影响带钢需求。

（2）热卷产能大增且市场消化有限，致使其价格短期内难以明显上涨，两者价差较小，对华东、华南带钢现货市场冲击较大。（Mysteel.com周永健）