2月20日宏观杂谈

☆今日聚焦☆

国际原油收盘价首次突破100美元大关 因担心石油输出国组织(欧佩克)可能于下月初减产，纽约商品交易所三月份交货的轻质原油期货收盘价十九日首次突破每桶一百美元大关，盘中并创下历史价格新高。纽约油价曾于今年一月三日创下每桶一百美元九美分的最高纪录。纽约商品交易所十八日因美国总统日休市，十九日开盘后油价便一路走高，盘中一度摸高至每桶一百美元十美分，尾盘收于每桶一百美元零一美分。此为纽约油价首次收于一百美元上方。

铁合金电解锰准入门槛提高 发改委18日发布了《铁合金行业准入条件（2008年修订）》和《电解金属锰行业准入条件（2008年修订）》两份文件，两文件将自今年3月1日起实施。发改委称，修订两行业准入条件主要是为了遏制其低水平重复建设和盲目扩张，以促进产业结构升级。

我国宣布开始全额征收燃料油消费税 根据财政部、国家税务总局日前发出的《关于调整部分成品油消费税政策的通知》（下称《通知》），从今年1月1日起，国家对石脑油等四类成品油消费税政策进行了调整，即恢复对石脑油、溶剂油、润滑油按每升0.2元征收消费税，燃料油按每升0.1元征收消费税。

2月20日人民币对美元汇率突破7.15  中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2008年2月20日银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.1452元，突破7.15关口，创下2008年以来的第17次新高。按照20日的中间价计算，人民币自汇改以来的累计升幅已经达11.18％，2008年以来的升幅也首次超过了2.1％。

税务总局：今年继续研究调整消费税 继2006年4月国家对消费税政策进行调整之后，国家税务总局昨日发布的《2008年全国税收工作要点》(简称《要点》)表示，今年将根据国家的产业政策，研究调整消费税的征税范围和税率。税务总局同时称，要落实国家房地产调控措施，研究支持经济适用房、廉租房等保障性住房建设和促进住房租赁市场发展的税收政策。

☆今日分析☆

高度关注投资消费双膨胀

2007年居民消费价格上涨幅度明显扩大，全年上涨4.8%，涨幅比去年同期增加3.3个百分点。分析认为，尽管2007年价格上涨的直接导火索是猪肉价格的大幅度上涨，但最根本的原因还是消费需求增长的加快。而在消费需求加速增长的情况下，价格变化有从结构性上涨转化为全面上涨的可能，通货膨胀的压力越来越大。同时，从投资增长的趋势来看，虽然目前国家在实行紧缩的货币政策以抑制投资的过快增长，但目前固定资产在建规模很大，特别是去年新建项目增加很多。目前经济运行存在投资需求与消费需求同时高速增长的条件和可能，加之价格上涨预期较强的市场环境和心理，产生明显的通货膨胀是存在可能性的。从发展来看，消费需求存在持续加速增长的可能，国内需求存在向投资与消费双膨胀方向转变的条件，而投资和消费的双膨胀势必引发明显甚至严重的通货膨胀。对此必须高度警惕。

可持续性消费将引领中国经济走强

分析认为，长期以来，投资率过高、消费率过低的结构失衡问题一直困扰着中国经济。自2001年以来，投资对GDP的贡献连续6年超过消费。而去年发生的这一结构性变化，可能意味着经济增长方式开始出现“拐点”。消费对经济的拉动力增强，是我们多年来宏观调控所企盼的目标，也是经济健康发展所必须达到的效果。据国家统计局初步核算，2007年拉动经济增长的“三驾马车”中，消费功不可没，对GDP的贡献7年来首次超过投资。初步估计，在11.4%的GDP增长中，消费、投资、净出口对增长的贡献率分别为38.6%、37.7%和23.7%，分别拉动4.4、4.3、2.7个百分点。在出口和投资可能出现双双降温的情况下，要保持经济增长的持续性，最可能或有效的办法是拉动消费增长。这样既可以避免经济的衰退，同时强调经济增长的质量。启动居民消费，需要保持居民的消费信心，目前来说就是要使居民有一个相对稳定的预期，这不仅取决于居民稳定的工薪收入，资本市场的稳定也相当重要。

☆今日简讯☆

日本全国银行协会会长奥正之周二称，日本主要银行已经在本财年（截至3月份）的第三财政季度处理了与美国次级抵押贷款问题相关的大部分损失。

石油输出国组织（欧佩克）将于3月召开石油部长会议讨论第二季度产量政策。由于担心需求出现季节性下降，欧佩克一些成员国日前暗示可能在下月初减产。

澳大利亚中央银行——澳大利亚储备银行官员１９日表示，主要由于劳动力短缺导致成本上涨，今年第一季度澳大利亚的通货膨胀率可能升至近４％。这一讲话使市场预计澳央行可能于近期再度加息。（大非Mysteel.com资讯部编辑，请勿转载）