1月份带钢市场价格坚挺或将继续上行
概述：从2007年11月底至12月初，仅仅十余天的时间，带钢上涨幅度高达400元/吨左右，带钢价格逼近和超过了热卷价格。由于带钢价格上涨速度快、幅度大，而随着临近年关，市场带钢需求减弱，成交逐渐清淡，钢厂和贸易商资金都十分紧张，市场套现和恐慌心理加剧，带钢价格开始逐步下滑。但是由于铁精粉、焦炭、运费、限电等因素影响，其价格下跌的空间相对有限。随着不如2008年以后，带钢市场可能将有所改观，一方面是带钢供需状况压力不大，市场资金紧张情况也有所缓解；另一方面是焦炭价格的上调和热宽卷板价格的逐步上涨，而带钢价格有着上涨的合理要求。因此，预计元月份带钢市场依然坚挺或将出现一定幅度的上扬表现。
第一部份：热轧窄带钢市场的综合判断
一、价格回顾：
12月热轧窄带钢价格一直处于稳中走弱的趋势，市场成交逐渐清淡。截止12月31日，国内主要市场热轧窄带钢均价已从12月15日的最高价4672元/吨，下滑至4642元/吨，下跌幅度在30元/吨，但是仍将11月30日的4446元/吨上涨了226元/吨。具体走势见下图1：
图1：热轧窄带价格走势
二、供给分析
（1）日均产量的变化比较
11月份热轧带钢产量为281.07万吨，与06年同月相比减小了24.77万吨，同比减少了8.10％；与今年10月份相比，减少51.52万吨，环比减少了15.49％。从市场前11个月来看，1～11月份累计生产热轧带钢3585.25万吨，较06年1-11月份累计产量3203.98万吨增加了381.27万吨，同比增长11.90％。下图（2）为热轧窄带钢个月日均产量变化情况，可以看出，9、10、11月份产量逐步萎缩，而11月份是今年仅次于1月份热轧窄带钢产量最少的一个月。
图2：热轧窄带钢日均产量变化
（2）各月进口量的比较
从11月份进口方面来看，热轧窄带钢进口有小幅攀升的态势，11月份共进口1.43万吨，较今年10月份进口1.30万吨增加0.13万吨。如下见图3：
图3：热轧窄带各月进口量比较
（3）各月出口量的比较
11月份出口方面来看，热轧窄带钢进口呈现继续下滑的态势，11月份共出口4.05万吨，较今年10月份出口4.48万吨减少了0.43万吨，环比减少幅度9.60%。如下见图4：
图4：热轧窄带各月出口量比较
三、需求分析
（1）下游焊管的需求
11月份国内焊管产量在223.27万吨，与06年同月焊管产量192.64万吨相比，增加了30.63万吨，同比增加了15.90%；比今年10月份产量199.42增加了23.85万吨，环比增加了11.96%。1－11月份累计生产焊管2135.75万吨，较06年同比增长235.62万吨，增长幅度12.40%。11月份焊管日产量环比增加了11.98%，而带钢日产环比下降了12.67%，可以看出焊管大量的消耗了带钢资源。见图5：
图5：焊管与窄带日均产量比较
（2）冷轧带钢的需求
11月份冷轧带钢生产基本保持良好，本月共生产52.14万吨，同比增涨1.5%；与今年10月份48.58万吨相比，增加了3.56万吨。1-11月份累计生产566.10万吨，同比增涨22.50%。可见冷轧带钢的消费量有一定的增长。见下图6。
图6：冷轧窄带钢各月产量变化
第二部分：热轧宽带钢市场的判断
一、价格回顾
本月热轧中宽带钢价格与上月相比，主要以前期上涨后期趋弱的趋势，截止月末，中宽带钢均价在4590元/吨，与11月底的4372元/吨相比，上涨218元/吨。从部分主流城市来看，本月前期都以上涨为主，到后期上海地区出现小幅盘整。截至12月31日，上海带钢价格在4530元/吨。见图7：
图7：中宽带价格走势
二、供给分析
（1）产量的变化比较
11月份国内中厚宽钢带产量551.26万吨，与06年同月产量437.51万吨相比，增加了113.75万吨，同比增加了26.00%；比今年10月份产量593.44减少了42.18万吨，环比减少7.11%。1－11月份累计生产中厚宽钢带5722.51万吨，同比增长幅度37.30%。本月热轧薄宽钢带产量120.42万吨，同比减少幅度0.60%，环比减少15.14%。1-11月份累计生产热轧薄宽钢带1335.38万吨，同比增加19.40%。见下图8：
图8：热轧宽带钢产量变化
（2）各月进口量的比较
从11月份的进口数据方面看，热轧中厚宽钢带进口量与热轧薄宽钢带进口量分别都有一定的小幅回升。本月份热轧中厚宽钢带进口量在76709.85吨，环比增加22.71%；热轧薄宽钢带进口量45167.93吨，环比增加22.24%。见图9：
图9：热轧宽带钢各月进口量比较
三、需求分析
（1）各月出口量的比较
11月份热轧中厚宽钢带出口量在38.51万吨，与去年同期相比下滑了25.57%。热轧薄宽钢带出口量14.09万吨，与去年同期相比下降44.66%。见图10：
图10：热轧宽带钢各月出口量比较
（2）热轧卷板价格对需求的替代性影响
从价格方面看，12月底卷板均价在4700元/吨，中宽带钢均价在4590元/吨，中宽带价格与卷板价格相差110元/吨，价差较少。由此可以看出，中宽带钢仍旧不乐观，随着中宽带价格逼近热卷价格，后期中宽带钢价格走势仍要看热卷的“脸色”。从产量方面看，12月份国内热轧板卷产量出现下滑现象，本月热轧板卷产量在671.68万吨，比今年11份的产量735.35万吨减少63.67万吨，同比减少16%。见图11：
图11：带钢与热卷资源投放量比较
第三部分：一月份带钢市场走势分析
一、建筑行业对后市的影响判断
12月份建筑钢材价格一直处于下跌趋势，市场成交情况较前几月相比有所减弱。截止12月底，全国主要城市螺纹钢均价至4483元/吨，线材均价至4505元/吨，窄带钢均价在4642元/吨。窄带均价仍高出螺纹、线材价格，分别高出159元/吨、137元/吨。目前建筑钢材的均价与窄带的均价相差越来越大，已由原来的50元/吨，相差到当前的150元/吨，已是原来基础上的3倍。而我们从成本角度看，建筑钢材的成本与窄带的成本基本相同。因此，窄带价格的上升空间有限。见图12：
图12：窄带与建筑钢材价格走势比较
二、钢坯对后市的影响
本月钢坯价格经历了先涨后跌的过程，到月底河北地区方坯价格与月初价格相差较少，12月初河北地区方坯价格在4200元/吨，与12月底的4150元/吨相比，相差50元/吨。据了解，前半月价格上涨主要是以华北地区为主的唐山市场受限电的影响，本月处于停产状态的钢厂居多，故市场资源在前半月较少，价格小幅走高。但本月是2007年的最后一个月，目前接近年关，迫于资金的压力，下游用户打款订货不积极，多以观望为主，最终导致价格的下滑。
三、综合分析和判断
2007年已经过去，钢铁高成本时代已经到来，国内带钢行情在热卷回升的带动开始出现上涨，并且这种趋势仍在持续；随着一月份的到来，商家资金紧张的状况将有所改善，这将会促使带钢价格进一步回升，推动价格继续走高的因素有以下几个方面：一是从钢厂的生产成本来看，目前钢铁原料价格依然居高不下，十分坚挺，没有下跌的迹象。相反，明年的铁矿石、煤炭、焦炭等原料价格还将继续攀升，钢厂面临巨大的成本压力。在这状况下，钢绝大部分钢厂继续上调出厂价格。其次，资源供给有限，供需矛盾不突出：近一段时间以来，国内不少地区的带钢库存资源并不充裕，供给不足，资源偏紧现象在不少地区时有发生，且较为普遍，低库存促成市场价格的不断拉升。而从后期市场的库存变化来看，一些钢厂进行年终设备检修，影响产能的释放，投放市场的资源还将减少。再有，带钢市场的内需动力依然较强，有力支撑市场价格的企稳回升。带钢是个中间产品，对于焊接钢管和冷轧板生产企业来说，又是主要的原料。而近来这些行业的产销情况也都不错，对带钢需求强度并没有减弱。另外，后期市场也面临着一些变数，比如出口关税对相关品种的价格影响也会波及到带钢走势，尤其是钢坯较为突出。当然，总体来看，元月份的市场价格还将以上行为主。（Mysteel.com带钢部）
