12月份中厚板市场高位运行

概述：2007年中厚板表现出了强劲走高的态势，由于出口与品种板转移，新增资源得到了很好的消化，供求关系维持相对的平衡。受到出口政策的连续调整以及相关品种价格差距的问题，商家的心态在部分时间段显得比较谨慎，从而形成了短期的盘整态势。总体而言，2007年中厚板市场表现出了其特有的稳健，在成本的推动下报价持续走高。考虑到2008年铁矿石与焦碳价格将继续推高，成本的上抬将继续推动中厚板的底部上移，而造船行业与机械行业的持续饱满定单也形成了刚性的需求特征，所以我们对于2008年的中厚板走势相对乐观。不过新增产能以及资金方面的压力可能将继续作用到2008年中厚板市场，对此不排除部分阶段也将出现一些明显的波动。

一、2007年全球粗钢产量稳步增长

国际钢铁协会（IISI）11月20日统计数据表明，今年1-10月份，全球67个主要产钢国家和地区粗钢总产量为11亿吨，同比增长8.1%。1-10月份，欧盟27国粗钢产量为17574万吨，同比增长1.3%；北美粗钢产量为11068万吨，同比下降0.9%；亚洲粗钢产量为61186万吨，同比增长13.4%。独联体粗钢产量为10315万吨，同比增长4.3%。

二、2007年全球中厚板价格稳中趋涨

由于2007年全球经济处于发展比较快的阶段，国际贸易增长对于物流的需要提高，造船行业延续了2006年的辉煌；同时投资的冲动对机械等各类产品的需求也出现了质的飞跃，所以中厚板行业在2007年都出现了供不应求的局面。作为全球资源配置的重要市场，中国产中厚板价格持续走高，从而带动全球中厚板价格的持续推高。

图1：2006年1-2007年10月部分国际市场中厚板价格变化情况图

备注：1、中国价格按照国内23个价格汇总城市平均价格测算；

2、国内市场价格换算汇率为当月值，10月份1美元=7.4552元人民币。

三、2007年中厚板产量不断刷新历史记录

根据统计数据显示，由于2007年中厚板新增产能比较多，逐步释放后产量增长十分强劲，3月份开始持续刷新历史新高。根据历史经验11、12月份产量与10月份大致相当，11-12月为估计值。根据估算，2007年中厚板产量可能将达到5200万吨左右，与2006年相比增长明显。（参见下图2）

图2：2004年1月-2007年12月中厚板产量对比图

四、2007年出口增长迅猛后期逐步下降

（一）2007年中厚板进口变化不大

由于国内产能的快速扩张，同时品种方面的开发逐步替代进口资源，2007年中厚板进口资源始终维持在相对低位，可替代性基本完成，中厚板的进口量维持在10万吨左右徘徊。（参见下图3）

图3：2004年1月-2007年9月进口比较图

（二）出口快速增长后期政策影响开始回落

受到国际市场中厚板需求强劲的表现，进入2007年中厚板出口快速增长，尤其是国内与国际市场之间的价格差距明显，钢厂与商家出口十分积极。由于贸易摩擦的频繁，关税调整到0再到加征5%；不过关税的调整依旧让国内国际之间的价格差距存在，所以初期保持了旺盛的出口势头。国内价格在出口增长、品种板转移的情况下出现了持续上升，后期国内价格逐步接近甚至超过部分区域价格，出口报价的抬高开始抑制出口。根据了解，目前厚板出口报价在710-740美元/吨之间（FOB），造船板出口报价在900美元/吨（CFR）左右，国际买家的采购积极性不是很高。从7月份开始中厚板出口量开始逐步回落。（见下图4）

图4：2004年1月-2007年9月出口比较图

（三）净出口随出口量的变化而变化

由于2007年出口量的变化相对明显，而进口则始终保持在相对低位水平，所以净出口随出口量的增减而发生变化。（见下图5）

图5：2004年1月-2007年9月净进口量比较图

（四）新增资源出口依存度总体保持高位

由于出口对国内新增资源的释放提供了较好的出路，所以新增资源在2007年一度达到近50%的高位，从而很好的缓解了国内资源过剩的压力。参见下图6：

图6：中厚板新增资源出口依存度

五、表观消费量上升明显

由于产量的快速增长，国内市场消化压力加大；受到国际市场的指责后国内出台了相关的宏观政策，从而一定程度上抑制了快速增长的出口势头。根据统计，1-9月份中厚板表观消费量达到3305.16万吨，与去年同期相比增长28.92%，这个数字已经接近2006年1-11月份总量。根据我们估算，2007年中厚板表观消费量可能将达到4500万吨左右。（见下图7）

图7、2004年--2007年1-12月中厚板表观消费量比较图

六、2007年中厚板价格逐步走高

（一）、2007年MyspiC中板周指数强势上行

MyspiC周指数显示，2007年的数据图呈现出强势上攻的姿态，中间个别阶段的调整显得比较合理。11月16日国内扁平材指数为143.9点，比上周上涨0.6%，比上月上涨0.6%，比去年同期上涨18.0%。从扁平材的各个品种来看，本周扁平材的镀锌相对维持平稳以外，其余品种皆都出现了一定的上涨，其中热卷上涨相对比较明显。本周热卷价格指数为158.3点，相对上周上涨1.2%，相对上月上涨2.5%，比去年同期上涨16.4%；中板价格指数为173.1点，相对上周上涨0.5%，比上月回落0.2%，比去年同期上涨29.2%（见下图9）

图9：MyspiC周指数价格变化图

（二）、2007年中厚板价格稳步走好

出口拉动、品种板转移成为了2007年中厚板能够稳步走好的主要原因。新增资源出口依存度一度保持在40%左右，而一线钢厂逐步退出普板市场给予新增产能预留了很好的市场空间。截止11月16日，就国内23个主要监测市场20mm中板平均价位在4686元/吨，与2006年底平均价格相比上涨972元/吨。从下图的价格走势我们可以看到，2007年中厚板价格稳步走好的态势十分明显。（参见下图10）

图10：2004-2007年1-12月份中厚板平均价格走势比较图

（三）、2007年中厚板继续表现出阶段性特征

由于出口与品种板转移是2007年中厚板表现的主要特征，伴随这两个特征中厚板价格也在2007年出现了如下的四个阶段特征。1、1-5月份为中厚板价格的持续上升阶段；2、5-7月份中厚板价格的盘整阶段；3、7-9月份中厚板价格继续快速增长阶段；4、10月份以后中厚板价格缓步上涨。参见下图11

图11：2006年10月-2007年11月部分主要区域市场中板价格走势比较图

第一阶段：进入到2007年以来国际市场需求保持了强劲的需求，造船以及机械行业的利润向好导致了中厚板供不应求，出口方面迅速放量，全球买家纷纷到中国来进行采购，在利润对比优势下出口很好的带动了国内市场价格上涨，这个过程表现出来的是稳健上行；

第二阶段：由于出口量的激增导致了国际贸易争端的激烈，为了平衡贸易顺差，出口退税开始调整到0，尽管利润依旧存在，但心态方面开始有所谨慎。尤其是当时价格与热轧厚卷相比差距较大，在热轧板卷价格出现波动的时候中厚板上行的压力有所加大，市场处于盘整阶段。这个阶段表现出来的特征是心态开始分化，不过在一线钢厂纷纷转向品种板生产的过程中二线钢厂资源投放市场获得了机会，竞争激烈程度不高；

第三阶段：钢厂的品种板转移趋势表现更为明显，同时国内的需求也保持在刚性的状态；钢厂方面原材料成本持续抬高，调坯轧材的二线厂家生产受到抑制，市场投放资源有所减少，新的平台逐步确立，商家的乐观看法开始逐步占据上风；

第四阶段：中厚板价格（20mmQ235）逐步恢复到4200-4500元/吨以上高位，下游的接受程度开始有所减弱，商家的报价推升受到了比较大的压力，不过在成本的压力下钢厂上推出厂价格又迫使商家不得不推高来获取利润，市场处于盘整上行阶段。

（四）、中厚板库存重要区域继续增长

根据不完全统计，11月2日全国中厚板统计城市的总量为92.8万吨，与上月底统计数据相比增加6.199万吨。其中上海市场70个仓库统计中厚板库存为34.515万吨，与9月底相比增加2.114万吨，杭州市场中厚板库存5万吨，与上月底增加0.2万吨；广州市场中厚板库存8.5万吨，与上月底相比增加2.53万吨；北京市场中厚板库存4.1万吨，与上月底相比增加0.6万吨；天津市场中厚板库存3.7万吨，与上月相比降低0.3万吨；西安市场中厚板库存为2.3万吨，与上月底相比增加1.05万吨；重庆市场中厚板库存为1.39万吨，与上月相比增加0.24万吨；沈阳市场中厚板库存为0.7万吨，与上月底相比降低0.2万吨。从今年以来的库存情况变化来看，除了个别时间段库存略有增长外，其余时间都保持在相对低位水平，从而可以佐证下游需求保持在非常旺盛的势头。（参见下图12）

图12：2006年1月底-2007年10月底我的钢铁网站部分主要市场中厚板库存统计比较图

七、2008年中厚板市场展望

（一）、机械工业生产销售稳定增长

1-9月份机械工业生产销售呈稳定增长，全行业共完成工业总产值52022.31亿元，比去年同期增长32.01%，完成销售产值50597.17亿元,同比增长31.94%，增速仍保持在31%以上。其中，工程机械行业生产增长明显高于其他行业，以43.84%的速度强劲增长,增速比去年同期的33.43%提高10.41个百分点。1-10月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长18.5%。作为“十一五”重点发展装备制造业的前提情况下，机械行业将在2008年也继续保持快速的增长，所以对于中厚板方面的需求将维持刚性的需求。

另据国防科工委船舶行业管理办公室统计，2007年前三季度，全国造船完工量1203万载重吨，同比增长44％；新承接船舶订单6434万载重吨，同比增长120％；手持船舶订单12935万载重吨，同比增长111％。按英国克拉克松研究公司对世界造船总量的统计数据，我国造船完工量、承接新船订单和手持船舶订单分别占世界市场份额的20％、39％和30％。根据了解，部分造船企业的定单持续到2010-2012年后，造船行业的繁荣将对中厚板的需求形成十分强劲的支撑，钢厂方面的品种板转移在2008年将继续扩大。

（二）、原材料价格保持高位

由于铁矿石谈判预期上涨相对强烈，为了应对谈判的难以协调性还出台了进口铁矿石的资质标准，所以国内市场对于矿石的推高较为积极。部分地区囤矿、囤坯的情况相对明显，所以短期板坯价格的下滑可能性不大。天铁、莱钢、包钢、日照以及宁波钢铁等钢厂都出台了其11月份钢坯销售价格，出厂价格从3850-3960元/吨不等，各钢厂加上运费与生产成本4300-4400元/吨将是这些调坯轧材的二线钢厂亏损边缘线，短期继续下调出厂价格的阻力越来越大。同时焦碳、铁矿石的2008年合同价格目前各预测机构都相对乐观，所以原材料成本价格的高位运行将给中厚板市场形成比较强的上行推动力。

（三）、国际需求保持强劲

韩国造船企业07年1至8月份共承接新船订单2,210万修正总吨（CGT），全球造船企业10强中有6家韩国造船企业入围，并列居1至6位。没有船板，造船订单就好比形同虚设。韩国造船企业对此深感忧虑，称造船订单仅是“画中的打糕”。2007年，韩国国内产量将为660万吨，需求将为1,010万吨，缺口预计扩大至350万吨。预计2008年和2009年韩国厚板产量将分别为690万吨和750万吨，而需求量将分别为1,130万吨和1,350万吨，供货缺口将分别扩大至440万吨和600万吨。除了韩国，越南、日本目前造船行业都发展迅速，同时欧洲、美国尽管对于中国的反倾销呼声很高，但其下游行业对于中国产中厚板的资源还是相对渴望，作为平抑国际市场资源供求的重要力量，预计中厚板出口在2008年将继续占据重要位置。

（四）、中厚板钢厂品种材转移明显

由于市场对于高端品种的需求相对强劲，在价格优势下各传统钢厂纷纷转向，同时目前二线钢厂也开始逐步进行产品升级，预计品种材的转移在2008年将继续保持在一个比较高的比例。

图13：部分传统钢厂品种比例比较图

（五）、中厚板产能增长迅速

根据我们统计，2007年投产生产线产能将超过1000万吨，加上如南京钢厂、新余钢铁等钢厂的技术改造，产能增长有多无少。同时根据我们的统计，2008年新增中厚板生产线将继续保持快速增长，产能增长可能将达到1570万吨左右。（参见下表）

表1：2008年中厚板生产线情况

综上所述，国际国内两个市场中厚板需求都将继续保持旺盛，原材料成本保持高位给予中厚板的2008年走好提供了较强的动力，同时品种板需求的强劲将继续影响部分二线钢厂的品种转移，对于2008年中厚板的价格走势还是比较乐观。不过考虑到产能的快速形成将给予市场一定压力，国际市场的贸易顺差压力将对国内中厚板资源的出口形成一定的困难，个别时间段可能存在一些波动。（红林Mysteel.com资讯部）