12月份建筑钢材市场高位稳健运行
概述：11月份全国建筑钢材市场一改往年的低迷态势，售价全面大幅上涨；究其原因，一方面受唐山地区电力事故影响，北方地区钢坯资源紧缺、售价大幅上涨，建筑钢材市场信心也相应大增；而钢厂在原材料价格上涨的推动下，出厂价格连续上调，促使11月份市场价格连续大幅上涨。另外，11月份发改委与18个省份的政府签订了第二批淘汰落后产能的“军令状”，新一轮的小钢厂关停风暴即将开始，国内原材料市场受此影响，售价预期将继续保持高位运行，对12月份建筑钢材市场走势将继续提供有力支撑。但考虑到12月份北方大部分地区需求将基本停滞，且南方市场需求将也逐步萎缩，总体需求量的下降对整体运行将产生一定的不利影响；同时临近年底市场资金面将更为紧张，经销商回笼资金的积极性加大，对市场走势也将有一定的阻碍；综上预期12月份全国建筑钢材市场将保持高位稳健运行，上涨幅度有限。
一、11月份国际长材走势继续平稳
受需求平淡影响，11月份全球长材走势继续保持平稳；截至11月末，CRU全球价格指数为172.4%，较上月环比上涨0.4%，较去年同期增长11.4%；扁平材价格指数为160%，月环比上涨0.2%，同比增长1.5%；长材价格指数为197.3%，月环比上涨0.8%，同比增长29.4%，涨幅尤为明显。如下图1所示，
图1：国际钢铁价格指数
数据来源：CRU
分地区看：11月份欧洲地区需求依然没有如预期那样好转，总体成交依然疲软；同时独联体地区受季节性因素影响，需求下降且出口南欧价格下滑，导致南欧螺纹钢、线材进口价格下滑10-15欧元/吨；目前螺纹钢、线材主流进口价格为430-440欧元/吨。
北美地区：在主要钢厂提价的基础上，11月份北美地区线材、螺纹钢价格整体上涨10美元/短吨；其中线材由于主要出口市场报价较高，近期进口量非常有限，商家预期后期售价将进一步上涨；目前美国中西部钢厂螺纹钢、线材出厂价格分别在570美元/短吨和600美元/短吨。
亚洲地区：11月份东南亚地区方坯进口市场价格主流稳定在580-585美元/吨（CFR），总体平稳；而中国市场在国内原材料价格高位运行的影响下，售价持续上涨，其中螺纹钢出口报价在630-640美元/吨，但成交相对困难。
其他地区：中东地区在废钢价格上涨以及海运费飙升的带动下，螺纹钢进口价格上涨10美元/吨，目前进口主流价格在595-605美元/吨（CFR）。如下图2：
图2
数据来源：CRU
二、10月份线材、螺纹钢日均产量略有下降
截至10月末，国内粗钢、钢材累计产量分别在40851.84万吨和46656.39万吨，分别较去年同期增长18.1%和23.5%；其中钢筋、线材累计产量分别在8322.1万吨和6711.35万吨，较去年同期分别增长16.9%和15.7%，其中螺纹钢增速较06年加快0.3个百分点，线材下降2.6个百分点。
就10月单月看，钢材、建筑钢材的生产增速均有不同程度的下降；其中粗钢、钢材产量分别在4292.2万吨和4907.88万吨，分别较去年同期增长13.5%和17%；日均产量分别在138.45万吨和158.31万吨，较9月份环比分别下降2.75%和2.25%；建筑钢材方面，10月份钢筋、线材产量分别在870.69万吨和693.89万吨，分别较去年同期增长14.8%和10.9%，日均产量分别在28.08万吨和22.38万吨，环比分别下降0.20%和3.54%。如下图3、图4所示：
图3：建筑钢材日均产量与市场价格变化关系
图4：线材螺纹月产量增长变化：
数据来源：Mysteel，钢协统计数据
三、10月份线材螺纹表观消费变化
（一）、10月份线材净出口量继续下降螺纹略有回升
据海关统计数据显示，截至10月末，钢材累计出口量在5376.14万吨，较去年同期增长63.72%；累计进口量在1418.84万吨，较去年同期下降8.65%。建筑钢材方面，截至10月末，钢筋累计出口量在551.85万吨，较去年同期增长106.36%，累计进口量在4.30万吨，较去年同期下降20.5%；线材累计出口量在551.74万吨，较去年同期增长27.02%，累计进口量在52.82万吨，较去年同期下降8.87%。
就10月单月看，钢材、线材净出口量均继续下降，螺纹略有回升；其中钢材出口量423.93万吨，较9月份环比下降20.13万吨，进口量在121万吨，环比下降21.86万吨，净出口量下降1.73万吨；建筑钢材方面，线材出口量在29.20万吨，环比下降1.32万吨，进口量在4.05万吨，环比下降0.57万吨；螺纹钢出口量在28.26万吨，环比增加7.94万吨，进口量在0.18万吨，环比下降0.21万吨。如下图5：
图5：06-07年线材、螺纹钢月进出口变化(单位：万吨)
数据来源：海关
对于后期钢材出口，据市场消息称，国家将再出台新的钢材出口关税政策，其中钢坯出口关税在25%，长材15%，焊管15%，执行时间明年1月1日；另外随着人民币的不断升值以及贸易摩擦的剧增，后期中国钢材出口形势愈加严峻；同时国内市场价格的不断走高也减弱了部分出口商的出口积极性。
（二）、10月份线材、螺纹钢表观消费量的变化分析：
截至10月末，国内线材累计表观消费量在6212.42万吨，较去年同期增长14.53%，螺纹钢累计表观消费量在7774.54万吨，较去年同期增长13.38%，其中线材表观消费较9月份下降0.06个百分点，螺纹表观消费增加0.37个百分点。具体如下图6、7：
图6：2004-2006年线材螺纹表观消费变化：
图7：05-07年线材螺纹日均表观消费量变化走势图：
四、11月份全国建筑钢材市场回顾
（一）市场表现：
11月份国内建筑钢材整体需求表现依然旺盛，同时11月唐山地区发生了一系列的电力事故，导致钢坯资源供应紧张，售价持续上涨；原材料价格的大幅上涨导致北方钢厂产能释放受限，同时也增强了商家报价上涨的信心；另外，随着国内运费的不断上涨，地区之间的资源流通也受到很大制约，各地区社会库存总体偏低也支撑了11月份售价大幅上涨；截至11月末，国内Myspic综合指数为166.3，较10月份环比上涨8.1%，较去年同期上涨35.2%；长材指数为181.2点，较10月份环比上涨11.3%，较去年同期上涨45.0%，其中螺纹钢指数为180.1点，月环比上涨10.8%，同比增长47.6%；线材指数为181.9点，月环比上涨11.9%，同比上涨42.1%。如下图8：
图8：2006-2007年Myspic指数走势图
数据来源：Mysteel
就11月份建筑钢材具体走势看，截至月末，全国24个主要城市6.5mm普线平均市场价格在4116元/吨，较10月末上涨343元/吨；6.5mm高线平均价格在4383元/吨，较10月末上涨381元/吨；20mm螺纹钢平均市场价格在4421元/吨，较10月末上涨380元/吨。
具体分地区看：上海地区本月在成交良好，经销商持续封盘的带动下，售价持续大幅上涨；同时外省资源补充有限，库存总量偏低对价格的上涨也起到一定的推动作用；截至月末，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢主流价格分别在4440元/吨和4370元/吨，分别较11月末上涨390元/吨和430元/吨。
广州地区11月份线材由于主导钢厂资源投放有限，加之周边地区小厂价格上涨明显，推动本月售价大幅飙升，截至月末，主导钢厂6.5mm高线较10月末上涨580元/吨；螺纹钢在主导钢厂指导价格上调以及华北五厂价格大幅上涨的带动下，售价相应上涨280元/吨。
北京地区受唐山电力事故影响，11月份新增资源有限，售价持续上涨；而在华北五厂12月份指导价格明朗后，售价再度大幅攀升；截至月末，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢主流价格分别在4420元/吨和4390元/吨，分别较11月末上涨550元/吨和470元/吨。
重庆地区11月份以来主导钢厂受钢坯资源紧张制约，主导钢厂市场投放量一直非常有限；由于资源短缺，市场信心充足，在钢厂执行价格不断上调的带动下，售价持续上涨；截至月末，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别在4460元/吨和4500元/吨，分别较10月份上涨460元/吨和300元/吨。
在大盘全面上涨的带动下，11月份西安市场线材螺纹整体大幅上涨300-450元/吨不等；如下图9：
图9：2006-2007年国内主要城市建筑钢材价格走势图
（二）、国内主要市场库存变化情况：
07年以来，全国建筑钢材社会库存在经历春节长期的积累后，市场库存达到本年底最高点，随后在国内钢厂资源供应偏紧、市场需求旺盛的带动下，库存持续下降，总库存水平持续低于正常库存量。如图10：
图10：国内主要市场建筑钢材库存变化
数据来源：Mysteel
五、后期建筑钢材市场展望
2007年在政府采取有力宏观调控措施的情况下，国内关停、淘汰落后钢铁产能工作取得阶段性进展，但离政府预期还有一定的差距，预计后期节能减排、淘汰落后的力度将进一步加剧，其中涉及多数小高炉、小炼钢的停产，对抑制建筑钢材产能释放将产生积极影响；但最终决定后期建筑钢材市场总体走势的主要是供需基本面，而国内、国际宏观环境、原材料等因素则依然是影响建筑钢材市场走势的主要因素；具体利弊因素如下：
（一）、08年国内、国际经济依旧保持高速增长；
据统计数据显示，今年前三季度我国GDP同比增长11.5%，较去年同期加快0.7个百分点，但第三季度增长已经出现放慢或趋缓的态势；对于08年的经济形势，部分研究机构预测，中国GDP预期将增长9.5%，虽较07年有一定的回落，但仍维持在高位运行。
另外，受能源价格大幅提升所拖累，08年全球经济有放缓趋势，据IMF国际货币基金组织预测，07年、08年全球经济预计将分别增长5.2%和4.8%，均低于06年的5.4%；但其中中东、独联体地区经济依然保持高速增长，07、08年中东地区经济增长预期均在5.9%。总体而言，08年世界经济除美国、欧洲等发达经济体有衰退迹象外，其他新兴发展中国家仍将保持良好态势。
（二）、基础建设、房地产等投资将保持高速增长；
据统计局最新数据显示：截至到10月份，我国城镇固定资产投资同比增长26.9%，其中房地产投资19192亿元，增长31.4%；从施工和新开工项目情况看，截止到10月底，城镇50万元以上施工项目累计282512个，同比增加33643个；施工项目计划总投资230757亿元，同比增长18.7%；新开工项目191086个，同比增加22518个；新开工项目计划总投资66704亿元，同比增长26.5%。据以上数据显示，目前国内投资以及新开工项目增速仍然偏高；同时据相关分析显示：今年前10个月固定投资增长主要来自于高耗能的第一产业以及房地产，且地方政策的投资热情明显高于中央直接投资。
但考虑到前期宏观调控实施后的效果存在一定的滞后性，预期08年国内固定资产投资增速将出现下降，但预期下调后的增速仍高于建筑钢材表观消费的增速，对明年建筑钢材市场走势仍将起到有力的拉动作用。另近日国务院总理温家宝在新加坡访问时表示：08年我国将加大廉租房以及经济适用房的建设力度，房地产建设投资仍将处于高位运行。
（三）、原材料价位将维持高位运行；
随着海运费价格的上涨，07年中国进口铁矿石价格大幅飙升；而国内矿由于产量增速下降，售价也出现明显上涨；08年国际铁矿石谈判现已拉开帷幕，据部分咨询机构表示，08财年铁矿石合约价格有可能在07年基础上上涨50%，这也预示着明年铁矿石价位将继续维持高位。同时据近期宏观信息显示，08年政府在节能减排、淘汰落后方面实施力度将进一步加大；另外，受08年北京奥运会影响，北京周边不少钢厂的铁前工序将被迫停止；钢坯资源高位运行以及资源紧张也将成为必然趋势。
（四）、08年建筑钢材表观消费量有望保持低速增长；
建筑钢材作为低附加值钢材品种，近两年来新增产能释放相对有限；同时不少大中型钢厂已逐步将建筑钢材产能向板材方面转移，建筑钢材产量近两年逐步缩减；另外受原材料高位运行影响，后期中小型调坯轧钢厂产能也将受到一定的制约；总体而言，08年建筑钢材产量将继续保持低速增长。
净出口方面，据市场消息称，08年钢材出口加税力度将进一步加大，其中钢坯征税25%，板材税率不变，长材征税15%；就长材而言，在中东、独联体等地区基建需求旺盛的带动下，08年中国长材出口形势仍然乐观；综上，预期08年建筑钢材表观消费量将保持低速增长态势。
（五）、钢材运营成本上升；
为抑制资金流动性过剩，今年以来央行连续9次上调存款准备金，5次加息，导致目前钢材市场贷款压力逐步加大，且资金成本明显上升；这一运营成本的上升对建筑钢材底部价位的上涨也产生了一定的影响。
综上，预期08年国内经济虽然面临高位调整的可能，但建筑钢材在成本高位运行、产能增长有限的支撑下，将继续在高位稳健运行。（罗宪Mysteel.com资讯部）
