11月份不锈钢板卷行情弱势调整
概述：10月份国内不锈钢板卷行情继续弱势运行，报价持续阴跌，需求疲软和成交清淡是市场的致命伤。尽管原料市场涨声一片，月末生产商亦是宣布上调出厂价格，但市场表现丝毫不为其所动。虽然各主要市场没有大批量的资源集中到货，无奈的是成交还是跟不上库存的增长，此消彼涨下库存压力也将凸显。本月304热轧和冷轧板卷跌幅累计达2000元/吨以上；传统意义上的消费旺季如此糟糕，使经销商难以对后期行情持乐观态度，市场气氛阴霾难散。
一、国际市场疲态尽显
图1：CRU不锈钢指数
CRU不锈钢指数由二季度253.2的最高位回落，最新点位只有201.6；指数的急剧下滑一定程度上表明了全球不锈钢市场已陷入调整周期，并且这个趋势方兴未艾。
美洲地区：美国次级债抵押风波波及建筑业和汽车制造等众多下游行业，不锈钢需求量相应大幅下降。同时其国内不锈钢供应量充足，刺激服务中心削减库存，价格大幅滑坡。当地不锈钢材市场价格同期性波动进入最疲软低谷点，而这个低谷可能出现在2007年4季度并延续至2008年初；因为在那之前服务中心和贸易商没有动力大量补充库存。
欧洲地区：欧洲奥氏体不锈钢需求继续下降，铁素体不锈钢需求有所抬头；但总体上销售仍清淡，钢厂预计夏休过后的需求复苏还有些令人失望；为此，生产商只有尽力削减产量，等待需求的启动。同时欧洲钢铁联盟于10月29日对中国冷轧不锈钢和热浸镀锌板提起反倾销诉讼，以期保护当地的相关行业利益。
二、进口稳定出口缩量
图2：不锈钢板（带）进口量变化图
进口方面：7月份国内不锈钢板（带）材进口总量为9.3万吨，较上月相比减少14%；热轧板（带）材进口量为3.86万吨，较上月相比减少22.26%；冷轧板（带）材进口量为5.452万吨，较上月相比减少7%。2007年1-9月份不锈钢板（带）材累计进口总量为104.02万吨，与2006年同期相比减少36%。
图3：不锈钢板（带）出口量变化图
出口方面：7月份国内不锈钢板（带）材出口总量为7.2万吨，较上月相比减少17%；热轧板（带）材出口量为3.5万吨，较上月相比减少4%；冷轧板（带）材出口量为3.5万吨，较上月相比减少25%。2007年1-7月份不锈钢板（带）材累计出口总量为68.93万吨，与2006年同期相比增加255.5%。
三、产量渐恢复库存渐上升
图4：国内不锈钢冷轧月产量变化图
国内七大钢厂太钢、张浦、青浦、宝新、联众、上海克虏伯、天管元通2007年10月冷轧产量共计19.05万吨，较上月产量增加1万吨，较去年同比增加18.323%。
图5：无锡南方不锈钢市场库存量变化图
市场库存在成交清淡和陆续到货的两个因素作用下渐渐上升。据最新统计无锡南方市场不锈钢板卷可见库存总计9.61万吨左右，热轧5.93万吨左右，冷轧3.68万吨左右。
四、不锈钢原料走势预抬头
（一）镍
图6：LME期镍价格与库存对比走势图
10月份，LME期镍行情震荡调整，环比上涨225美元/吨，目前在32000美元/吨上方盘整。国内市场上长江有色1#镍板1日报价275000～276000元/吨。原料市场全面走强，镍价在前期充分调整后有上涨的需求；但不锈钢市场的不景气对其有所拖累，期望后期镍价能有强劲表现并转而刺激带动不锈钢市场摆脱窘境。
（二）铬
10月份，国内铬铁市场行情因铬矿、电价等成本上涨而相应走强，并有望继续稳步上涨。市场现货供应较为紧张。目前山西太原高碳铬铁主流价格在9300-9600元/基吨，四川地区高碳铬铁市场报价为9200-9400元/基吨，上海市场高碳铬铁市场报价为9400-9700元/基吨，浙江地区低碳铬铁（C25）价格为14000元/基吨，微碳铬铁（C6）价格为15000元/基吨。
（三）钼
10月份，国内钼铁市场行情稳中小幅上涨。目前锦州地区钼铁主流报价在29.5万元/吨左右；河南地区钼铁市场价格在29.2-29.5万元/吨；安徽地区钼铁报价在29.4万元/吨左右。虽然近日国外钼铁市场价格表现出趋涨势头，价格较之前期有所上调；但国内钼铁市场因钢厂招标稀少，涨势已现疲态。
（四）不锈钢废料
10月份，国内不锈钢废料市场行情较稳定，成交隐见活跃。目前304废料（镍含量在7.8个以上）的实际成交价格基本维持在23500元/吨左右，戴南和温州地区偏高，约在24000元/吨附近，316基本保持在39000元/吨水平，316L约在40000元/吨位置，202保持在11400元/吨附近，201基本价格应该在7600元/吨。
五、市场行情持续阴跌
图7：无锡304/NO.1热轧不锈钢价格走势图
热轧以无锡市场宝钢4-5mm酸洗板和太钢12mm中板为例：宝钢4-5mm酸洗平板现报价29000元/吨，较上月末跌1500元/吨左右；太钢12mm中板现报价31500元/吨，较上月末跌1000元/吨左右。
图8：无锡304/2B（太钢2.0mm）冷轧不锈钢价格走势图
冷轧以无锡市场太钢304冷轧2.0mm为例：卷板价格现报价32300元/吨左右，较上月末跌2200元/吨；平板价格现报30000元/吨，较上月末跌2000元/吨。
六、11月份不锈钢板卷行情弱势调整
宏观方面：
1、9月的CPI同比上升了6.2%，比8月份的同比升幅下降了0.3个百分点；今年1至9月，我国居民消费价格指数CPI上涨了4.1%，比前8个月提高了0.2个百分点。经济偏热、流动性过剩的局面还未有根本性改变，政府可能再度出台政策紧缩贷款和限制资金流动。
2、欧美地区采购经理人指数PMI总体呈下降趋势，通涨忧虑较浓；下游需求可能继续减弱，基本金属价格也将承受考验。
进出口方面：
1、人民币持续升值，对美元最新汇率7.462。国内商品出口竞争力削弱，对国外商品进口诱惑力增加。
2、国际市场不锈钢需求疲软，国内钢厂出口订单量锐减；欧盟对我国不锈钢产品的反倾销诉讼调已启动，国内钢厂出口雪上加霜。
钢厂方面：
1、国内钢厂的11月出厂价格已经陆续公布：大陆地区钢厂304冷热轧上调500元/吨。台湾烨300系产品调涨5000新台币/吨，出口价格调涨150-200美元/吨；唐荣00系内销价格调涨8000新台币/吨，出口价格调涨300美元/吨。
2、太钢表示11月份热轧协议量减少至65%，冷轧的协议量减少至60%。广州联众继10月份热轧以50%限量供应之后，11月热轧暂停接单。张家港浦项也将计划减产。
市场方面：
1、各主要市场经销商反映成交非常清淡，库存稳步攀高，流动资金量吃紧。
2、下游制品用户反映国内和出口订单都有所减少，以致其对不锈钢材料的需求减少，更谈不上去储备库存。
综上所述，当前国内不锈钢板卷市场利空因素充斥，行情与成交相互牵制难有好转。出口受阻加上消化缓慢，即便钢厂试图减产保价，但在库存高与资金紧的压力下，届时行情何以坚持？唯一可以安慰的是原料价格表现坚挺，并有持续上涨的迹象；包括此次钢厂价格的上调也系成本支撑所至，但这尚不足以扭转乾坤。当下主流观点认为，不锈钢市场的拐点将于四季度末甚至明年年初才会出现，11月份不锈钢板卷行情继续弱势调整。（漠冰 Mysteel.com资讯部）
