11月份建筑钢材成本支撑力度逐步增强
概述：在钢坯、废钢价格高位运行，国内钢厂产能释放有限的环境下，十一长假之后，全国建筑钢材市场库存并没有如往年预期那样明显增长，其中上海、杭州等市场价格呈稳中略有下降态势，相应增强了商家对后市的信心，在钢厂指导价格上调的推动下，10月份全国建筑钢材市场价格整体明显上涨。对于11月份，一方面，国内宏观经济环境仍旧保持良好态势，固定资产以及房地产投资的高位增长对建筑钢材市场运行创造了有利环境；另外，随着政府节能减排力度的加大，原材料价格高位运行且资源紧张的局面依然得不到缓解，且国内钢厂出厂价格也将继续保持高位，成本的高位运行对后期市场走势的支撑力度将进一步显现；同时随着冬季运煤力度的加大，后期国内运力将进一步紧张，相应增加了钢材的物流成本。但值得注意的是，进入11月后，北方受季节性因素影响，需求将逐步萎缩；同时临近年底，市场资金面也将进一步趋紧，这些因素都将成为制约后期建筑钢材再度攀升的主要因素。
一、10月份国际长材市场保持相对平稳
10月份欧美地区在结束夏休后，市场需求依然缓慢，尤其中东的斋月对欧美的进口市场均形成了一定的冲击，市场在本月保持相对平稳；东南亚地区在需求强劲以及原材料价格较高的支撑下，市场略有攀升；截至月末，全球CRU钢材价格指数为171.7点，月环比上涨0.8%，较去年同期上涨9.8%，其中长材指数为195.8点，与上月持平，较去年同期上涨26.7%，扁平材指数为159.6点，月环比上涨1.2%，较去年同期上涨1.6%；如下图1：
图1：2006-2007年国际钢铁价格指数
数据来源：CRU
分地区看：夏休结束后，欧洲长材市场并没有如预期那样恢复，整体市场需求持续疲软，其中西班牙、意大利需求低迷尤为明显；另受中东斋月、市场需求疲软影响，土耳其长材出口价格下跌、俄罗斯建材需求也开始下滑，大部分钢厂出口长材，给欧洲长材市场下滑带来了一定的压力；截至月末，南欧螺纹钢主流成交价在400-440欧元/吨，网用线材为430-440欧元/吨。
北美地区长材整体走势保持坚挺；其中线材受进口资源下降、钢厂控制产量影响，10月份售价小幅上涨，目前低碳线材报价为580-600美元/短吨，高碳线材为630-650美元/短吨；另进口资源，由于中国钢厂提价以及海运费价格上涨推动，报价也相应上涨，导致近期美国线材进口量锐减；目前网用线材的主流报价为590-610美元/短吨（墨西哥港口卡车交货价），拉拔线材的报价为625-645美元/短吨。
亚洲地区10月份需求依然强劲，且原材料资源供应依然偏紧，中国、韩国以及越南等地区价格均有不同程度的上涨；但由于中东斋月期间，方坯需求下降，独联体和土耳其方坯开始出口东南亚，导致东南亚方坯价格出现短暂性的下跌；目前东南亚进口方坯主流成交价在580-585美元/吨（CFR）。如图2：
图2：2005-2007年主要国家螺纹钢价格走势图
图3：2005-2007年主要国家线材价格走势图
数据来源：CRU
二、9月份建筑钢材产量继续保持低速增长
据统计局资料显示，截至9月末，我国粗钢产量累计达到36273.21万吨，较去年同期增长17.6%，钢材产量累计达到41753.82万吨，较去年同期增长24%；建筑钢材方面，9月份钢筋产量在7451.28万吨，线材产量在6017.28万吨，分别较去年同期增长17.2%和16.3%；与去年同期相比，增速继续保持较低水平。
就9月单月看，粗钢产量在4271.23万吨，月环比与日均环比分别增长2.71%和6.13%，钢材产量4859.29万吨，月环比与日均环比分别增长0.66%和4.01%，本月产量增长相对明显。建筑钢材方面，钢筋、线材产量分别在844.37万吨和696.2万吨，月环比分别下降1.36%和2.08%，日均环比分别增长1.91%和1.17%。如下图3、图4所示：
图4：建筑钢材日均产量与市场价格变化关系
在建筑钢材价格大幅上涨的驱使下，9月份国内线材、螺纹钢产量仍旧保持相对平稳增长，但受钢坯、废钢价格高位运行制约，产量增速相对较低。
图5：线材螺纹月产量增长变化：
数据来源：Mysteel，钢协统计数据
三、9月份线材螺纹净出口量继续下降
据海关统计资料显示，截至9月末，国内钢材累计出口4952.21万吨，同比增长73.13%，进口量在1297.83万吨，同比下降8.26%；分品种看，钢筋累计出口量在523.28万吨，同比增长130.30%，累计进口量4.12万吨，同比下降14.38%；线材累计出口量在522.53万吨，同比增长34.64%，累计进口量在48.76万吨，同比下降6.26%。
就9月单月看，在钢材出口量明显回落的同时，钢筋、线材出口量继续下降；9月份钢材出口量在444.06万吨，较8月份环比下降93.85万吨，进口量在142.86万吨，环比下降3.58万吨。就建筑钢材而言，线材9月份出口量在30.52万吨，环比下降2.21万吨，进口量在4.62万吨，略增加0.08万吨；钢筋9月份出口量在20.32万吨，环比下降31.88万吨，进口量在0.39万吨，环比增加0.08万吨。
钢筋、线材出口量持续下降，一方面受欧美地区需求疲软影响；另近期中东地区的斋月以及土耳其价格的冲击对中国资源的出口也形成了一定的制约；而国内资源供应偏紧，价格高位运行，也是导致近几个月出口量持续下降的原因之一。如下图6：
图6：04-07年我国线材、螺纹钢净出口月变化走势图
数据来源：海关
四、9月份国内建筑钢材表观消费分析：
在国内产量平稳增长，净出口量明显下降的作用下，9月份国内建筑钢材表观消费略有回升；截至9月末，国内线材表观消费量在5543.51万吨，螺纹钢表观消费量在6931.81万吨，较去年同期分别增长14.59%和12.99%；就日均表观消费量看，线材、螺纹钢日均表观消费量分别在22.38万吨和28.29万吨，较8月份环比略有增加，其中螺纹钢增幅相对明显；如下图7、8
图7：2004-2007年线材螺纹表观消费变化：
数据来源：钢铁工业协会
图8：05-07年线材螺纹日均表观消费变化走势图
五、07年10月份建筑钢材市场回顾
（一）市场表现：
据最新公布的前三季度经济运行数据显示，我国国内经济仍继续保持平稳快速增长态势；其中通货膨胀以及高企的固定资产投资仍是目前的突出问题；针对这些问题，不少机构预测后期央行加息的趋势将进一步加大；而在本月13日，央行再度宣布从今年10月25日起，上调存款准备金率0.5个百分点，由此普通存款类金融机构将执行13%的存款准备金率标准，达到历史最高点。虽整个政策调控环境趋紧，但10月份建筑钢材市场在固定资产投资以及房地产投资高位增长的支撑下继续保持良好态势；同时原材料货紧价高对走势也提供了有利支撑；10月份南方市场建筑钢材售价继续上涨，北方地区（尤其东北地区）受季节性因素影响，走势略显疲软。
截至10月末，Myspic综合指数在153.9点，月环比上升1.3%；长材指数在162.8点，月环比上升2.5%，其中螺纹钢指数在162.5点，月环比上升2.8%，线材指数在162.6点，月环比上涨2.3%；从指数数据可以看出，10月份长材整体走势表现良好；如图9
图9：Myspic螺纹线材指数变化
数据来源：Mysteel
十一国庆长假之后，各主要城市库存并没有如预期出现增长，其中上海、北京市场社会库存相应出现了一定幅度的下跌，一定程度增强了商家对后市的信心，月初，南方市场在主导钢厂执行价格大幅上调、经销商报价积极跟涨的带动下，售价大幅上涨，而北方地区受季节性因素影响，需求萎缩，市场总体走势表现疲软；而随着南北地区价差的不断加大，下半月全国各地区市场（除东北地区外）呈现盘整上升态势。截至月末，全国24个主要城市6.5mm普线平均市场价格在3773元/吨，较9月末上涨77元/吨；6.5mm高线平均价格在4002元/吨，较9月末上涨90元/吨；20mm螺纹钢平均市场价格在4041元/吨，较9月末上涨121元/吨。
各主要市场10月份走势表现：上海市场：国庆节后，上海市场在库存下降的利好因素作用下，市场售价连续三天飙升近100元/吨；随后由于市场需求不稳定，加之经销商资金面凸现，售价上涨势头减弱，但在资源量补充有限以及到货成本较高的支撑下，下半月整体市场呈振荡上升态势；截至10月末，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别在4050元/吨和3940元/吨，分别较上月末上涨210元/吨和90元/吨。
广州市场：节后在主导钢厂指导价格大幅上调、市场成交良好的推动下，报价大幅攀升，其中主导钢厂20mm螺纹钢曾一度上涨4430元/吨，成为历史最高点；但由于与其他地区差距非常明显，导致市场采购心理谨慎，需求逐步萎缩，下旬总体市场呈振荡回落态势，其中线材受北方低价资源冲击，下跌幅度相对明显；截至月末，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别在4120元/吨和4400元/吨，分别较9月末上涨110元/吨和270元/吨。
北京市场：节后北京市场终端需求表现平淡，但由于市场价格明显低于华南市场，市场分流情况较好，在南方地区价格上涨的推动下，本月市场价格总体平稳上涨；截至月末，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别在3970元/吨和3920元/吨，分别9月末上涨60元/吨和50元/吨。
重庆市场：节后该地区市场价格在主导钢厂指导价格频繁上调的推动下，售价明显上涨；同时受原材料资源紧张的制约，部分钢厂的产能无法正常放量，资源补充有限对价格的上涨也起到一定的推动作用；但本月重庆多为阴雨天气，整体需求平淡；截至月末，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别在4000元/吨和4200元/吨，分别较9月末上涨150元/吨和330元/吨。
西安市场：节后市场需求持续清淡，但在主导钢厂执行价格持续上调的推动下，市场价格持续上涨，截至月末，主导钢厂6.5mm高线和16-25mm螺纹钢售价分别在3980元/吨和4050元/吨，分别较9月末上涨100元/吨和190元/吨；如下图10：
图10：2005-2007年主要城市螺纹钢价格走势变化
数据来源：Mysteel
（二）、国内主要市场库存变化情况：
10月份随着北方地区季节性需求的萎缩，当地主导钢厂相继加大了向南方市场分流资源，促使部分地区建筑钢材库存整体小幅增加，其中广州市场由于南北地区价差明显，库存增长相对明显；截至月末，上海市场建筑钢材库存在29.55万吨，较9月份环比增加1.4万吨，广州建筑钢材总库存约29.3万吨，环比增长6.2万吨，北京总库存约26.18万吨，环比增长0.38万吨。如图11：
图11：国内主要市场建筑钢材库存变化
数据来源：Mysteel
六、2007年11月建筑钢材市场展望
建筑钢材是季节性相对明显的钢材品种，11月份北方大部分地区市场需求将逐步萎缩，尤其东北地区需求将基本处于停滞状态；但受原材料高位运行支撑，11月份建筑钢材市场将以稳为主；同时国内宏观经济运行依然良好，其中固定资产投资以及房地产投资仍处在高位运行，对后期走势也将提供有力支撑。具体利弊因素如下：
1、固定资产投资继续保持高位增长；
据统计局数据显示，前三季度，全社会固定资产投资91529亿元，同比增长25.7%。其中，城镇固定资产投资78247亿元，增长26.4%；房地产投资16814亿元，增长30.3%；房地产以及固定资产投资继续保持高增长态势，给建筑钢材市场运行创造了有利环境。如下图12：
图12：城镇固定资产投资、房地产投资与新开工项目增长变化趋势：
2、原材料依然紧张，且继续保持高位运行
在铁精粉、焦炭价格上涨的推动下，10月份国内钢坯市场继续保持平稳上升态势；而废钢在资源供应偏紧的状态下，也出现了全面上涨的态势；受原材料价格高位运行支撑，11月份建筑钢材售价有望继续保持高位运行；同时不少调坯轧钢厂受原料紧张制约，产能释放将继续受到限制。
3、钢材物流成本上升支撑市场运行
自十一长假后，国内水路运输出现了相对紧张的格局，同时为确保冬季用煤，后期运力将更加紧张，由此也引发了全国各地区之间的运费普遍上涨，相应减缓了南北地区之间价差明显的压力，对北方资源南下有一定的抑制作用。
但值得注意的是：受前期政府出台的一系列货币紧缩政策影响，近来经销商的贷款成本普遍上升；同时临近年底，国内各大银行均加大了资金回笼的力度，资金面紧张状况将在后期逐步显现。另就建筑钢材市场本身看，进入11月份后，北方大部分地区建筑钢材需求将逐步萎缩，尤其东北地区将基本处于停滞状态，资源的分流将给南方市场走势形成一定的压力。
综上，虽11月份全国整体市场需求将有一定的萎缩，但在成本高位运行、国内建筑钢材产量平稳增长的支撑下，建筑钢材市场整体走势将以稳为主。（罗宪 Mysteel.com资讯部）
