11月份带钢市场价格稳步上升
概述：10月份国内带钢市场态势稳中有升，仅部分地区出现过异常波动，但不属于主流，其势成因如下：（1）原材料价格一直高位运行，特别是铁精粉价格明显上涨的情况下，即使下游客户无法接受高价运行的带钢，也无法阻止带钢价格的高位运行；（2）国家加征出口关税的传言虽然没有证实，但因其顺应了市场的忧虑心态，而得以在影响力上放大，致使钢价的上涨得到了有效的抑制；（3）一方面，各个带钢厂家为了共同抵御市场风险加强协调降低产量；另一方面有部分带钢厂因为原料价格过高，而被迫停产、检修，这使得市场带钢资源更雪上加霜，导致总体的上涨态势不能被逆转。上述10月份的供需态势在未来不会有太大的变化，因此，我们综合判断年内后期国内原材料价格依然会稳中上涨，而带钢市场也将呈稳中小幅上涨的趋势运行。
第一部份：热轧窄带钢市场的综合判断
一、价格回顾：
10月热轧窄带钢价格一直处于盘整上升的趋势，市场成交情况较弱。截止10月31日，国内主要市场热轧窄带钢均价已经从9月30日的4112元/吨，上涨至4145元/吨，上涨幅度在33元/吨。见图1：
图1：热轧窄带价格走势
二、供给分析
（1）日均产量的变化比较
9月份热轧窄带钢产量为333.22万吨，与06年同月相比增加了10.02万吨，同比仅增长了3.10%；比今年8月份带钢产量增加了10.56万吨，环比增长了3.27%。1－9月份累计生产热轧窄带钢2972.12万吨，同比增长10.20%。下图(图2)为热轧窄带各月日均产量变化情况，可以看出，今年7、8、9月份热轧窄带钢产量逐步增长，而今年6月份热轧带钢产量仍为今年以来最高点。见图2：
图2：热轧窄带钢日均产量变化
（2）各月进口量的比较
从9月份进口方面来看，热轧窄带钢进口量依然与前期基本持平，9月份共进口1.46万吨，与今年8月份进口1.43万吨基本相当。见图3：
图3：热轧窄带各月进口量比较
三、需求分析
（1）下游焊管的需求
9月份国内焊管产量在206.92万吨，与今年焊管产量较高的6月份211.69万吨相比仅减少4.77万吨，同比下降了2.69%；比今年8月份产量减少了3.23万吨，环比下降了1.54%。1－9月份累计生产焊管1700.90万吨，同比增长12.20%。焊管日产量的增幅明显高于带钢日产量的增幅，从而大量的消耗了带钢新增资源。见图4：
图4：焊管与窄带日均产量比较
（2）冷轧带钢的需求
9月份冷轧带钢生产基本保持良好，本月共生产52.05万吨，同比增涨18.80%；与今年8月份55.25万吨相比，减少0.2万吨。1-9月份累计生产466.59万吨，同比增涨28.30%。可见冷轧带钢的消费量也是同步增长。见图5。
图5：冷轧窄带钢各月产量变化
（3）各月出口量的比较
9月份共出口5.21万吨，与8月份出口量9.32万吨相比，下降了4.11万吨，出口量继续下滑。而9月热轧窄带钢国内净资源投放量为333.22万吨，日均11.11万吨/日，略高于8月份10.41万吨/日。见图6：
图6：热轧窄带各月出口量比较
第二部分：热轧宽带钢市场的判断
一、价格回顾
本月热轧中宽带钢价格与上月相比以稳中趋弱占主趋势，截止月末中宽带钢均价在4111元/吨，与9月底的4120元/吨相比，下滑9元/吨。从部分主流城市来看，本月基本以平稳为主，到后半月上海地区宽带价格出现小幅下滑。截至本月30日，上海带钢价格在3960元/吨。见图7：
图7：中宽带价格走势
二、供给分析
（1）产量的变化比较
本月热轧中厚宽钢带产量在583.69万吨，同比增长57.3%，累计同期增长38.7%；热轧薄宽钢带产量在124.64万吨，同比增长17.5%，累计同期增长23.3%。见图8：
图8：热轧宽带钢产量变化
（2）各月进口量的比较
从9月份的进口数据方面看，热轧中厚宽钢带进口量与热轧薄宽钢带进口量都呈现明显下降的趋势。9月份热轧中厚宽钢带进口量在8.775万吨，与去年同期相比下降35.4%。热轧薄宽钢带进口量5.3804万吨，与去年同期相比下降38.01%。见图9：
图9：热轧中宽带钢各月进口量比较
三、需求分析
（1）各月出口量的比较
9月份热轧中厚宽钢带出口量在47.91万吨，与去年同期相比上涨了47.98.%。热轧薄宽钢带出口量13.94万吨，与去年同期相比下降3.41%。见图10：
图10：热轧窄带各月出口量比较
（2）热轧卷板价格对需求的替代性影响
从价格方面看，10月底卷板均价在4289元/吨，中宽带钢均价在4111元/吨，中宽带价格与卷板价格相差178元/吨，价差较少，由此可以看出，中宽带钢不是很乐观，下游用户很可能会使用卷板取代宽带钢。从产量方面看，9月份国内热轧板卷产量依然保持增长态势，本月热轧板卷产量在787.89万吨，比今年8月份的产量765.04万吨高出22.85万吨，同比增长3.9%，但是8月份出口相对继续减弱。见图11：
图11：带钢与热卷资源投放量比较
第三部分：十一月份带钢市场走势分析
一、建筑行业对后市的影响判断
10月份建筑钢材价格继续上涨，截止10月底，国内主要城市线材均价至4019元/吨，螺纹均价至4064元/吨，与上个月均价相比分别上涨了104元/吨、182元/吨。从下图我们可以看出，窄带钢的均价较螺纹、线材要高出50-100元/吨，而依往常，带钢价格很难超过建筑钢材的价格，这是与带钢的下游需求强劲是分不开的。见图12：
图12：窄带与建筑钢材价格走势比较
二、钢坯对后市的影响
本月钢坯价格以上涨为主趋势，其中方坯价格从10月初的3680元/吨，涨至本月底的3750元/吨，涨幅在70元/吨。据了解，本月进口矿价格一直处于上涨势头，这无疑是促使钢坯价格上涨的主要原因之一。而下半月钢坯的成交量较逐渐减少，利润受到限制，故一些坯料厂采取停产、检修的政策。使得带钢企业也限入两难状况，原料价格居高不下，下游需求疲软，到月底有些钢厂降价或停产来应对当前的形势。
三、综合分析和判断
综上所述，笔者认为当前的带钢走势，利弊因素均存在。首先我们从利好因素看：（1）铁矿石谈判仍在进行，而近一段时间矿石价格的拉高，使一些钢坯厂成本压力加重，部分坯料厂采取停产、检修的策略，后期原料资源将会出现短期的紧缺；（2）目前唐山地区钢厂限电现象较严重；带钢企业在资源紧张，原料价格居高不下的双重影响下，带钢价格下跌的可能性较小。再从利空因素看：（1）当前热轧板卷价格正处于盘整期，短期市场难有反弹走势，而卷板价格与中宽带钢价格拉得较近，以致于中宽带钢价格难以上涨（2）下游焊管的需求开始减弱，我们可以从上面的统计数据中发现，焊管的产量无论是同比还是环比均是下降的趋势；（3）国内热轧窄带钢出口量继续下降（可见窄带钢各月出口量的比较），且下降幅度较8月份的降幅高出26%，创本年度最低点，使得国内带钢资源竞争更为激烈。
从上面的简要分析来看，利好因素要多于利空因素，因此十一月份窄带钢价格仍有上涨的空间，只是涨幅会有所放缓。（mysteel.com资讯部）
