9月份铁矿石市场价格继续上涨
概述：8月份铁矿石市场总体表现上涨的态势。其中一向平稳的国内矿市场也在钢厂资源紧缺的带动下开始上涨。而进口矿也由询盘放量演转变到目前的价格大幅上涨势局面，同时国内钢厂对精粉的紧缺导致了目前询盘放量。但成本的增加也给经销商带来一定的困扰。近期市场表现如下几个特点：一、南北钢厂精粉库存相对紧缺。二、港口贸易矿现货资源紧缺。三、国际海运价格长期持续大幅上涨。四、铁矿石外盘疯狂抬价，成本节节上涨。综合以上因素，预计9月份铁矿石市场环境将好于8月份，矿石价格将继续上涨，资源依旧紧缺。
一、8月份国际铁矿石市场动态
根据UNCTAD调查，世界有将近20多个国家生产高炉和直接还原铁用球团矿，包括计划的项目、以及新建和扩建项目，预计2008年世界球团矿产能可能达到4亿吨，2006年产能为3.70亿吨，产量为3.48亿吨。资源供应商和全球钢厂正计划建新的和扩大球团矿产能，考虑完成的时间，2008年估计球团矿产能将增加3880万吨，2009年增加1410万吨，2010年增加2150万吨，2011年增加1500万吨。据统计，2000年世界球团矿产量为2.60亿吨，2001年为2.39亿吨，2002年为2.66亿吨，2003年为2.83亿吨，2004年为3.03亿吨，2005年为3.11亿吨。从这些数据可以看出，自2001年之后，世界球团矿产量直线攀升。
本月新日铁宣布，为降低成本、提高价格竞争力，其主力工厂八幡制铁所将在2010年之前将目前采用的高品位铁矿石原料全部改为低品位铁矿石。与高品位铁矿石相比，低品位铁矿石在投入高炉冶炼前需加入生石灰等添加剂，需额外增加辅料成本、也更花费工时，尽管总成本较低，但长期以来并不被钢铁厂商看好。但是，近年来随着世界钢铁厂商的资源争夺战节节升级，高品位铁矿石的价格也不断攀升，已经从2002年的每吨17美元涨到了2007年的每吨50美元左右。因此，世界钢铁巨头开始将目光投向在铁矿石储量中占了八成左右的低品位矿石。
受中国对铁矿石巨大需求的诱惑，一些小的澳洲资源公司开始重新审视这一行业，离开澳洲去一些较为偏远的地方勘探、开采。其中有澳洲SundanceResources在喀麦隆的铁矿项目，SphereInvestments在毛里塔尼亚的项目，CrusaderHoldings和CarnavaleResources在巴西勘探项目。
毛塔国家工业矿产斯尼姆公司本月签订两笔铁矿石出口到中国的合同。本月毛塔国家工业矿产斯尼姆公司与美国嘉杰公司在努瓦克肖特签订了向嘉杰公司出口铁矿石合同。合同规定自2008年1月起由毛塔斯尼姆公司每年向嘉杰公司销售100万吨铁矿石，合同内容规定铁矿石将出口到中国莱钢。上述销售合同期为5年，每年最少不低于66万吨65%的铁矿石和33万吨64%的富矿。另外，本周中国五矿集团公司与斯尼姆公司在努瓦克肖特签订为期七年的成品矿长期供货合同。合同规定，从2008年开始，毛塔铁矿公司每年向中国五矿集团公司提供150万吨成品矿，约站目前该公司铁矿产量的12.5%。斯尼姆公司总经理西迪•穆哈默德称，自2009年起向中国市场出口铁矿石可达250万吨，该销售量占斯尼姆公司目前总产量的21%，约占2010年总产量的18%。
淡水河谷将从9月1日起停止向当地北部的两家生铁厂供应铁矿石，受巴西规定的不准向与环境和劳动法不符的生铁厂家供货政策的影响，淡水河谷将停止的这两家生铁厂分别为保利斯塔黑色冶金公司（Cosipar）和Usimar供货。Cosipar目前年产约100万吨生铁，又新建一个年产能50万吨生产厂，为巴西最大生铁生产厂家。Cosipar称，停止铁矿石供应将导致两家现有的到2009年的供货双边关系破裂。
本月印度矿石出口商主张与中国签订长期合同。印度MMTC总裁SanjivBatra在最近的一次会议上指出，印度铁矿石出口商主张与中国进口商签订长期出口合同，目前印度与日本和韩国签订长期出口合同，也有必要与中国确定合同基价。他称，今年中国粗钢产量将超过4.9亿吨，年增长6000-7000万吨，中国在基价的确定上将起着积极的作用。今年现货铁矿石价格首次突破100美元/吨，这样现货价格比合同价高一倍，预计2008年度基价将大幅上涨，未来2-3年，长期和现货价格将趋于一致。另外，安赛乐米塔尔公司已申请印度奥里萨邦和恰尔肯德邦各6亿吨铁矿石的开采许可证。该公司计划分别在恰尔肯德邦和奥里萨邦建造一座年产1200万吨的钢铁厂。
二、8月份国内铁矿石市场分析
随着我国城市化，工业化进程的加快以及我国社会消费结构的变化，使我国钢铁工业出现飞速发展，同时带动我国乃至世界铁矿石行业的发展。自1992年我国铁矿石国内产量突破2亿吨以来，以后逐年大幅增长，到2003年我国原矿产量达2.6108亿吨，2004年我国原矿产量高达3.1010亿吨，据统计，2006年我国铁矿石原矿产量再创新高，其中2006年全年铁矿石产量高达5.8亿吨，比上年同期增长53%。而2007年7月份我国铁矿石产量为6057.5万吨，按此产量预测，2007年我国铁矿石产量将高达6.4亿吨，较2006年增产6000万吨。下图是我国铁矿石原矿产量对比图。
图1：国内铁矿石产量
本月国内铁矿石市场价格持续大幅上扬，部分地区累计上扬幅度已经达到250-300元/吨，价格已经创历史新高，造成此种现象的主要原因是资源供应状况紧张，钢厂恐慌心理严重。随着国内钢厂产能增长的加快，对铁矿石的需求也呈现逐渐上涨态势。今年7月份我国产生铁3967.23万吨，较去年同期增加462.61万吨，同比增长13.2%;1—7月份累计产生铁26660.73万吨，较去年同期增加3775.98万吨，同比增长16.5%。今年我国铁矿石产量仍保持稳步增长态势，根据国家统计局公布的数据，7月份我国产铁矿石6057.42万吨，较去年同期增加853.45万吨，同比增长16.40%;1—7月份累计产铁矿石38041.88万吨，较去年同期增加8016.72万吨，同比增长26.70%。按照生铁与成品矿石1.55的系数、铁矿石原矿平均品位33%计算，铁矿石产能无法满足钢厂日益增长的需求。本月国内铁矿石市场变化的主要原因如下。
一方面，国家加大矿山治理整顿力度，各地无证开采、环境污染严重、存在安全隐患的矿山关停较多。在由计划经济向市场经济转轨的过程中，群众采矿迅猛发展。以河北省为例，截止到2005年底河北省拥有各类冶金矿山企业4000多家，其中99%为群采矿山，群采矿山产量占全省铁矿石总产量的80%以上，使矿石总产量迅速提升。但同时相当一部分民采小矿山存在较多问题，不但建设秩序混乱，资源得不到综合利用和有效回收，一些矿山企业更是违背矿山开发规律，超深越界开采、偷盗和破坏资源的现象十分突出，因此近两年国家加大矿山治理整顿力度，开采证照不齐全的小矿山强令关停，个别地区铁矿石产能明显减少，部分没有主体矿山的选厂出现“吃不饱”现象，尤其在价格持续上扬的情况下，缺少了民采小矿这支产能增长的生力军，产能实际增长受到较大影响。
另一方面，国内部分大型矿山及主要矿区已经进入地下开采，产能提高受到影响。目前国内铁矿石市场越发趋于规范，民采矿山也在向大型矿山发展，无论在生产安全还是环境保护等方面管理已经比较正规，但目前国内大部分矿区经过多年的开采已经进入地下开采，并且剥采比也在降低，部分矿山产能提高受限，甚至个别大型矿山实际产能略有缩减。
最后，天气、资源等不可抗力因素影响产能。今年以来，我国南北方受雨季、台风等天气影响，矿山产能受到一定影响；而且进入夏季后，北方地区地区电力资源紧张，部分地区对矿山及选厂实行限电政策，在近段时间部分矿山产能仅能达产二分之一甚至三分之一，短期内资源供应紧张状况加剧，导致钢厂恐慌心理严重，资源紧张状况有所夸大。
自印度矿加征关税以来，国内钢厂调整用矿比例，对国内铁精粉依存度加大。3月1日，印度政府突然宣布对出口铁矿石征收300卢比/吨的关税(约合人民币52.5元/吨)，这一决定从2月28日夜12时开始强制执行。自此进口铁矿石价格大幅上扬，国内钢厂从成本等多方面因素考虑，开始陆续调整用矿比例，加大国内铁精粉用量。虽然5月3日，印度财政部宣布，对于品位低于62%的粉矿从原先决定加征300卢比（约合7美元）出口关税下调到加征50卢比（约合1.22美元）的出口关税，虽然低品铁矿石价格略有下降，但进口矿价整体仍然高于国内铁精粉价格，钢厂采购国内铁精粉积极性仍然高胀。
大范围资源转移使资源紧张状况向更广区域扩展。在现货进口矿持续高位运行的情况下，部分钢厂加大了对国产矿的采购量，为了避免市场的剧烈波动，在本地资源不足的情况下，钢厂为了抑制了当地矿价格的上涨，不对本地矿的采购价格做出调整，更多的采购外地资源，钢厂跨区、省大范围的采购缓解了局部地区供应的不平衡，导致区域间铁矿产品价格逐步缩小，间接的拉动了其它地区铁矿产品价格的攀升，也使资源供应紧张状况向更大范围扩展。
节能减排、淘汰落后产能政策出台，改扩建项目增多，实际新增产能大幅增加。4月27日，国家发展改革委员会与北京等首批十个主要钢铁生产省市人民政府签订了《关停和淘汰落后钢铁生产能力责任书》，提出今年要关停和淘汰落后炼铁能力2255万吨，落后炼钢能力2423万吨，但落后产能的淘汰是一项长期坚决的任务，大部分落后产能并不是简单的直接淘汰，而是通过改扩建间接淘汰。很多地方小钢企为了避免淘汰，由地方经贸委、发改委批准或企业自主建设，将原属淘汰范畴的生产设备改造升级，大部分企业在关停前纷纷已建成新的置换产能，而且新增产能均大于关停产能。经过统计，在落后炼铁、炼钢能力中分别只有48%和30%被直接淘汰，而其余的将通过改扩建重新转入生产，导致实际新增产能的大幅增加。
在目前国内矿山产能平稳增长，钢厂铁矿石需求旺盛的情况下，铁矿石供需状况短期仍会比较吃紧。
三、8月份进口矿市场回顾
自2007年5月份铁矿石进口量大幅下跌後，7月份开始首次增长，单月进口铁矿石总量高达3300万吨，2007年1至7月份我国进口铁矿石总量2.29，按此进口量预测，2007年我国进口铁矿石总量有望达到3.8亿吨，较2006年进口3.26亿吨将增加5400万吨。纵观2007年铁矿石市场，无论国内矿还是进口矿都出现了前所未有的疯狂涨幅。其中国内矿以河北唐山地区为例，2006年8月份当地66%铁精粉主流价格610元/吨，而目前市场同品位的精粉价格高到1120元/吨；而进口矿方面也有去年同期630元/吨涨到目前1080元/吨。钢铁市场持续走好，铁精粉需求旺盛，进口矿的高度紧缺加速了进口矿价格的上涨。7-8月以来国际钢材价格连创新高，CRU国际钢材价格指数处于170点的历史最高水平，带动中国钢材持续向好。据海关统计，7月份我国出口钢材594万吨，出口钢坯90万吨，1-7月份我国累计出口钢材3974万吨，同比增加达到惊人的126%，钢坯在加增15%关税的条件下，甚至周边国家还有进口加增关税的阻拦下，仍然达到90万吨。受此影响，中国国内钢材价格于7-8月出现了全面回暖，特别是建筑钢材等大品种，价格创出近年新高，全国钢材价格均表现出明显的上涨态势。钢铁价格的上涨，鼓励了铁矿石供应商的求涨要求。
由于进口矿市场一直延续大幅上涨趋势，港口现货成交良好，市场资源极度紧缺，现货询盘明显增加。随着港口现货资源的紧缺和外盘报价的抬高，现货市场询盘明显增加，各大港口出货势头较好，库存一直在下降，且高品位资源严重紧缺。而从当前港口现货库存来看，我国23个港口进口矿库存总量3990万吨，其中印度矿库存总量近1000万，处于维持市场平稳波动的边缘库存。再者港口1000万的进口矿印度矿资源集中度偏高，目前仅少数大型贸易公司占有现货资源，较少的贸易矿掌握在少数贸易公司手里，进口印度矿资源存在一定的短期区域垄断迹象，一旦海外资源竞相抬价，港口运输受阻，进口矿现货市场即有上涨的绝对动力。国际海运市场的疯狂上涨进一步助长了贸易矿市场，使得铁矿石成本居高不下。统计显示，2006年巴西至中国航线平均铁矿石海运费为27.63美元/吨，澳大利亚至中国航线平均铁矿石海运费为11.87美元/吨，而截至目前，巴西至中国铁矿石海运费为65.782美元/吨，屡创历史新高。铁矿的强劲的需求已经带动中国的现货铁矿石价格触及了新的纪录高点，印度63.5%的铁矿石价格达到145美元/吨的到岸价。铁矿石谈判在即，加上“冬储”的来临，我国很多钢厂忙于储备，使得原本供需就紧张的铁矿石市场更显严峻。下图为近年来国际铁矿石海运价格走势曲线。
图2：好望角级船运价格走势图
随着国际钢铁行业的快速发展，以及我国大搞经济建设对钢铁的需求日益强劲，我国对外矿的依赖程度逐渐增强。下图为我国进口铁矿石依存度走势曲线。
图3：我国进口铁矿石依存度走势曲线
8月份进口矿市场分析
今年以来，国际铁矿石市场依然风起云涌。先是三月份印度政府突然决定对铁矿石出口加征关税；继而五月份国际海运价格又达到近年高点；近期，国际各大机构又开始纷纷放言，对2008年度及以后国际铁矿石价格作出预测，其中看涨的成分依然较多，目前市场总体表现特点如下：一、钢厂进口矿库存普遍偏低，采购力度进一步增强。二、矿山受季节影响，生产有所放缓，表现为局部市场出现资源紧缺局面。三、国际海运市场继续走高，且船运开始进一步紧缺。四、8月23日印度GOA地区召开铁矿石会议，紧缺的资源再度抬高价格上涨，8月份继7月以来现货和期货市场再度双双大幅上涨。本月63.5%印度粉矿我国天津港口现货成交价格由910元/吨上涨到目前1080元/吨，较月初上涨月170元/吨，而同品味的资源连云港成交价格也上涨那个到890，较月初870元/吨上涨月20元/吨。差价的减少进一步说明南方钢厂进口矿库存较北方钢厂紧缺。下图为天津港口63.5%印度粉矿车板价走势曲线。
图4：天津港口63.5%印度粉矿车板价走势图
2007年以来，国际干散货市场一改过往同期相对较低的运行状况，不断走高，不仅4月27日刷新了2004年创下的6208点的历史高点，而且在5月15日创出历史新高6688点，超出上个历史高点7.7%，在7月份更是突破7000点大关，8月份再度创下历史新高。而在国际铁矿石海运费方面，2007年以来巴西到中国市场不断刷新历史记录，直到8月末再度创下65美元/吨的历史新高。下图为巴西、澳洲到我国铁矿石海运价格走势图。
图5：巴西、澳洲到我国铁矿石海运价格走势图
随着美国次按危机对国际干散货市场的即时影响渐行渐远，本月市场行情峰回路转再创新高。三大船型全线飘红。另据劳氏记者报道，在中国与日本就2007年度煤炭出口价达成协议后，中国向亚太地区的煤炭出口已持续增长。这一发展态势不但正逆转中国煤炭净进口国地位，使澳洲煤炭离岸价大幅下跌和澳洲煤炭出口港船舶压港情况有所缓解，并且可能给行情屡创新高的国际干散货市场带来一定变数。其中巴拿马型船市场变换较为明显。尽管经历美国次按危机冲击和本周初英国夏季银行节休市影响，但在强劲的期租成交量以及锐不可当的美湾谷物交易与远东煤炭需求力挺下，本月巴拿马型船市场一扫大幅下跌疲态，并成为催动本周干散货市场行情上升的中坚力量。月末波罗的海巴拿马型船运价指数报收于7472点，同比上升374点，升幅为5.27％。而海岬型船市场涨幅更为明显。在太平洋和大西洋地区，随着美国次按危机对海岬型船市场的即时影响逐步消退，FFA市场重要参与者再度积聚在期租市场大举发力，推动BCI指数连创历史新高。在利多因素催动下，本月海岬型船市场行情攻城拔寨气势如虹。月末波罗的海海岬型船运价指数再破10000点大关，报收于10590点，同比上升684点，升幅为6.90%。而灵便型船市场却比较稳定。本月灵便型船运输市场高位震荡，周四波罗的海超灵便型船运价指数（BSI）报收于4898点，同比上升123点，升幅为2.58%；灵便型船运价指数（BHSI）报收于2484点，同比下跌8点，跌幅为0.32%。近期干散货市场持续繁荣的的主要因素：
1、市场需求方面：全球经济继续向好，铁矿石、煤炭、粮食等大宗货物需求旺盛，而船舶运力扩张跟不上需求增加。
2、运力供给方面：干散货船队运力增长不够；码头建设跟不上运量增长使“压港”现象日益严重，从而导致有效运力增长下降。
3、印度对本国铁矿石出口征税，部分采购商由印度转向巴西采购铁矿石，导致我国铁矿石运距延长，带来巴西港口压力的进一步加大和市场运力的进一步紧张。
4、澳大利亚西部地区热带风暴影响等。
5、07年4月1日新财政年度铁矿石涨价期限逼近，钢铁企业加大了进口量，进一步加剧了运力紧张。
6、近期国内外对08年铁矿石谈判普遍看涨，导致钢厂提前采购心理加重，而印度矿进口量的减少导致市场现货不多，也导致中小钢厂不断提高铁矿石采购价格抢夺货源，导致现货价格不断疯涨。
7、部分金融投资机构及市场参与者在海运金融衍生品市场的炒作逐利行为以及所带来的流动性过剩对海运费起了推波助澜的作用。
我们预计，决定干散货运价的供需矛盾难以在短时间得到平衡，因此，2007年下半年乃至2008年，国际干散货运价都将在高位运行，BDI指数07年全年平均值将在5600到6000之间，同比增加约30%-35%。
四、表观消费统计
继2007年6月份表观消费量较5月有所下降後，7月份进口铁矿石数量开始上涨，但国内矿产量并没有上涨反而小幅减少。从表观消费来看，7月份铁矿石消费量较6月份稍有增长。
五、9月份铁矿石市场预测
展望后市走势，由于面临冬储，钢厂对铁矿石备货的增加将继续维持询盘旺盛局面，而9月份随着粮食运量的增长，国际海运市场仍然保持高度紧张状态，9月份铁矿石市场环境总体将好于8月份，铁矿石市场价格将出现继续上涨态势。（张东亮Mysteel.com资讯部）
