十一月份涂镀市场行情盘整下滑
2006-11-06 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
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概述：进入2006年，在锌锭价格大幅飙涨，出口持续火爆，国内资源供应明显减量等因素的推动下，国内涂镀卷板价格持续攀升，到6月中旬达到年度最高价位。传说已久的出口退税率将调低政策的一再“爽约”，刺激了国内涂镀卷板出口的不断加速。到7月，国家的宏观调控引发了系列反应，导致行情持续下跌。从8月底，行情再度恢复性上行，并非常稳健的走过了“金九银十”，出口退税率调低3%政策的最终出台反而推动了价格的继续上涨。和05年相比，今年行情上涨的周期明显要长了很多，但价格的振幅却明显收窄。反映出在经历了04－05年激情燃烧岁月的洗礼之后，目前市场各方的操作心态已经更趋成熟，整个市场环境更加贴近真实的供需状况。从目前的供求形势观察，后期价格并没有大幅下跌的基础。但由于目前市场各方的心态已经开始转弱，加之国际市场也已趋降，后期行情盘整下跌的压力依旧较大。
一、国际、国内行情走势趋同 在2005年的一季度，国内、国际市场涂镀卷板的价格齐齐上行，走势较为统一。以3月份中国宏观调控为分水岭，国内、国际市场涂镀卷板的行情走势出现分化。在7月以后，得益于各大钢厂对于减产计划的有效执行，国际市场价格开始止跌回稳并出现上涨迹象，而中国市场的价格则继续跌入深渊，两者走势开始背离。 进入2006年以后，国际、国内市场行情走势开始趋同。国际市场的高价吸引了中国涂镀卷板的大量出口，也拉动了国内市场价格的持续走高。在国内行情出现下滑的7－8月份，欧美市场也步入淡季，价格进一步上涨的压力加大。而在中国国内价格恢复性上涨的9－10月份，国际市场的进口价格则开始下滑，北美及南欧市场不断增加的库存使得钢厂的提价要求遭遇重大压力。 在北美，年初时候美国中西部钢厂的热镀锌板出厂价为700美元/短吨。到6月份，出厂价格已经达到了800-860美元/短吨。虽然进口量较大，但服务中心依旧偏低的库存带来的需求旺盛和紧缩的供给，将使得薄板的价格维持在高位。而包括AK钢公司、加利福尼亚钢工业公司、纽柯、USS—Posco工业公司等也屡次大幅的调高了出厂价格，推动价格进一步上涨。到8月末，美国中西部钢厂热镀锌板的出厂价格调低到800美元/短吨，加利福尼亚钢工业公司、USS—Posco工业公司纷纷调低后期价格。而废钢价格的急剧下跌，服务中心的库存的持续增长，以及进口增加而进口价格的下滑使得美国市场陷入疲态。 在欧洲，钢厂在年末削减库存、清理订单的举动直接促进了需求。1月份，德国国内热镀锌板卷的基准价格为520欧元/吨。到2月份，欧洲市场上镀锌板卷的现货价格已经达到550-600欧元/吨(含运费)。包括蒂森克虏伯、萨尔茨基特等钢厂纷纷将2季度价格上调了30－40欧元/吨。三季度的调价幅度更大，包括阿塞洛、蒂森克虏伯、Corus、萨尔茨基特等主导钢厂的三季度调价都超过50欧元/吨，Corus对涂镀板的上调幅度为15-25%，甚至达到100－150欧元/吨。由于欧洲钢厂的生产策略主要是根据订单来安排生产，因此供应过剩的局面并没有出现，厂家接的订单甚至已经排产到3-4个月以后交货。进入夏休季节之后，钢材的需求出现下降，而钢厂四季度板卷价格的上调政策也遇到阻力。南欧市场的情况更为糟糕一些，随着卷库存急剧增长，进口价格下滑，南欧板卷市场走势疲软。 在亚洲，年初时候中国和韩国对美国出口的建筑用镀锌板价格约在500美元/吨（FOB）。到3月份，价格已经达到600美元/吨（FOB），而印度钢厂对美国的报价甚至已经达到650-680美元/吨（FOB）。到6月份，中国工厂对美国的出口价格已经达到750－770美元/吨（FOB）以上。而锌锭价格的一路狂飚，同样是促进亚洲各工厂大幅调高涂镀卷板的出厂价格以及镀锌卷板附加费的一个重要原因。这一点在印度表现的格外明显。而在韩国，居高不下的热轧板卷进口价格，还是推动包括现代钢铁、东部制钢、Union Steel等冷轧公司通过上调涂镀板价格来转嫁热轧板卷价格上涨压力的重要因素之一。随着中国国内市场价格在7－8月份大幅下跌，亚洲市场也进入了季节性的需求疲软中，但整体问题并不大。 进入10月份之后，国际市场上的疲软区域进一步加大，其中北美市场表现的尤为低迷。虽然目前欧洲和亚洲地区的薄板市场依旧表现的相对坚挺，但面对高库存和进口价格下降的双重压力，后期走势难以乐观。（见图1）
在欧洲，目前薄板市场仍然面临较大压力，且从南到北呈现跌涨不一的局面。南、北欧价格走势不同主要是由进口量决定的。今年欧盟钢材进口量达创纪录水平，到今年底进口仍保持高水平，而进口主要集中在南欧。10月份意大利热镀锌价格下跌了3%，跌势已蔓延到邻国奥地利、法国和西班牙。而虽然目前北欧热镀锌板的交货期缩短到6-8周，冷热卷板的交货周期也在相应缩短，但下游用户并不急于订货，这将拖累需求，而且库存仍在持续上涨。如英国市场的热镀锌板就已经下滑了30-40欧元/吨。 在亚洲，受需求不旺以及出口美国受阻的影响，东南亚镀锌板进口市场持续疲软。目前中国1mm镀锌板出口到东南亚的主流报价为720美元/吨（CFR），台湾和韩国资源的主流报价约为730美元/吨（CFR），比三周前下滑了10美元/吨。但由于国际锌价仍在大幅攀升，仅过去一个月就又上涨了800-900美元/吨，目前印度的很多工厂仍在积极的上调售价。京德勒西南钢公司（JSW）、伊斯帕特工业公司和埃萨钢公司均声称，从11月1日开始镀锌钢板提价1000卢比/吨。 二、国内产量明显增长 从05年下半年开始，国内众多主导大钢厂的涂镀生产机组陆续建成投产，新增镀锌产能超过360万吨。而2006年国内仍有不少机组正在规划建设，目前已经了解到的新增镀锌产能就将近600万吨，彩涂卷板产能超过150万吨。再加上数不胜数的民营企业，目前国内涂镀卷板的产能确实非常惊人。 中国到底将形成多大的涂镀产能，确实难有非常精确的统计。根据Myteel目前掌握的部分数据，我们预计，到2007年，中国将形成3200万吨的镀锌板总年产能和超过1800万吨的彩涂板总年产能。 由于主导工厂新增的产能释放需要一定的过程，而众多民营涂镀工厂直接面对市场的调节能力更强，今年涂镀卷板的产量释放还是显得较为温和的，并没有出现爆炸式的增长。 根据产量数据，9月份我国共生产镀锌卷板116.98万吨，较8月份增加2.35万吨，单月环比增长约2%；共生产彩涂卷板20.61万吨，较8月增加了1.04万吨，单月环比增加了5.3%。今年的1－9月份，我国共计生产镀锌卷板928.24万吨，较05年同期增加了296. 68万吨，同比增长46.98%；共计生产彩涂卷板168.07万吨，较05年同期增加34.09万吨，同比增长25.44%。（见图2、图3）
三、进口渐弱出口飙升 2006年中国涂镀卷板进出口方面最大的变化，就是出口数量的不断增加，单月进口量屡屡刷新记录，而进口水平却在不停的下滑。这既和国际、国内市场存在的巨大差价有关，也和我们产品的品质不断提高，物美价廉，在国际市场上的认可度大大提高有着密切的关系。 根据海关统计数据，9月份我国共进口镀锌卷板35.5万吨，较8月份增加了2.29万吨，环比增加了6.9%；较05年9月减少近2万吨，同比减少了5.3%。其中进口热镀锌14.17万吨，较8月份微幅增加千余吨。 出口量再创新高。9月份我国共出口镀锌卷板32.52万吨，较8月份再增3.47万吨，环比增长12.16%。较去年9月更是增加了28.2万吨，同比增长率达到652.15%。8月份我国镀锌卷板的净进口数量为2.97万吨，较8月减少了1.18万吨。(见图4)
2006年的1－9月份，我国共进口彩涂卷板22.81万吨，较05年同期减少近6.92万吨，同比减少23%；共出口彩涂卷板32.47万吨，较05年同期大幅增加26.24万吨，同比大幅增长了421%。彩涂卷板的净进口量为负9.66万吨，较去年1－9月份减少了33.15万吨，同比下降141.1%。 从今年我国镀锌卷板的出口地来看，美国无疑是最大的地区。今年的1－9月份，我国共向美国出口镀锌卷板53.91万吨，较去年同期增加了45.21万吨，同比增长了519.32%。比利时、西班牙、意大利分列亚、季和第四强，出口数量分别达到了15.57万吨、14.16万吨和12.5万吨。其中出口到比利时的数量较去年同期增加了8.74万吨，增幅达到了127.83%。 而从进口方面观察，日本、台湾省和韩国依旧稳居前三位，其中1－9月份我国自日本进口镀锌卷板131.34万吨，自台湾省进口了68.21万吨，自韩国进口了57.36万吨。上述三地1－9月份的总进口数量达到了256.96万吨，占同期进口总量的94.1%。而根据统计，今年1－9月份我国仅进口印度镀锌卷板0.79万吨，较去年同期狂减33.17万吨。去年风光无限的印度进口镀锌卷板，目前在中国市场已经几乎销声匿迹。 彩涂卷板出口方面，俄罗斯联邦和欧洲的比利时、西班牙、意大利等国是我们主要的出口地。以9月份为例，我们向俄罗斯联邦出口的彩涂卷板数量达到2.2万吨，西班牙和意大利分别为1.34万吨和5.61万吨。 根据1－9月份数据推算，预计2006年我们镀锌卷板的总进口数量约在370万吨左右，较2005减少约20万吨；总出口数量可能将达到290万吨，较去年增加近210万吨；镀锌卷板的净进口数量将在80万吨左右，较去年将大幅减少近240万吨。 预计彩涂卷板的年度总进口量约在30万吨左右，较2005年减少近10万吨；总出口数量将达到50万吨，较2005年大幅增加约40万吨；彩涂卷板的净进口数量为负20万吨，较去年减少约50万吨。 四、国内表观消费情况分析 根据上述数据，1－9月份，我国镀锌卷板的表观消费量达到了1010.7万吨，较05年同期增加了137.7万吨，同比增长15.77%。(见图6) 根据上述推算的全年的相关数据，我们推算2006年全年镀锌卷板的表观消费量将达到近1400万吨，较05年增加近300万吨。国内自给率将近90%。
预计2006年全年彩涂卷板的表观消费量将达到近210万吨，仅较去年仅增加了10万吨左右。除去部分高端产品尚需进口之外，已经可以满足国内的正常需求。
（一）、Myspic价格指数变化情况 根据MyspiC价格指数显示（我的钢铁价格指数，是Mysteel price indices of China的英文缩写），到10月27日，国内钢材价格的综合指数为124.4点，较9月底下跌了1.58%；较05年10月底上涨了9.54%。扁平材的价格指数为124.2点，较9月底下跌了约1%，较05年10上涨了17.61%。镀锌卷板的价格指数达到113.8点，较8月底上涨了约1.88%，比05年10月上涨近22.69%。去年此时国内涂镀卷板价格的大幅下跌，是指数同比大幅上涨的主要原因。（见图8）
今年前10个月的行情走势大约可分为三个阶段。 第一阶段：整个上半年，涂镀卷板的行情都在持续上涨，期间虽然波折，但大势不改。到6月下旬，价格冲到今年以来的最高点。据我网观测数据，彼时上海、北京市场上鞍、本钢产1.0mm镀锌卷板的售价达到6100元/吨，广州更是将近6300元/吨，较年初时候上涨了近2000－2200元/吨。6月末时上海市场上宝钢产0.5mm彩涂卷板售价达到7800元/吨，较年初上涨了1300元/吨，天津、北京市场上民营工厂产0.476mm彩涂冲到了7100元/吨，较年初上涨了近1800元/吨。 第二阶段：从6月末开始，随着宏观面对于信贷和土地收紧信号的放出，整个市场大势陷入阴跌盘整之中。经过长途奔袭持续上涨的涂镀卷板同样难以幸免，行情在最炎热的夏季遭遇寒流，掉头向下，这个过程一直持续到8月末。到8月末，上海、北京市场上鞍、本钢产1.0mm镀锌卷板价格跌至5350－5400元/吨，较6月末的高点下滑了近700元/吨。上海市场上宝钢产0.5mm彩涂卷板售价跌到7050元/吨，较6月底下挫750元/吨，天津、北京市场上民营工厂产0.476mm彩涂滑到6450元/吨，较6月底同样下跌了近700元/吨。 第三阶段：到8月下旬，以宝钢四季度价格政策中镀锌卷板独立拉涨为契机，阴跌已久的涂镀行情终于出现恢复性上涨，并以非常稳健的步伐走过了金色9月。而9月中旬出台的出口退税率调低的政策，反而成了推动行情上行的催化剂。国庆长假之后的第一周，国内行情仍在火热上行，给了市场人士较大的想象空间。但从十月中旬开始，在上游冷热卷板不断下滑的压力之下，国内涂镀卷板终于受累下滑。 下面重点回顾10月份国内涂镀卷板的行情。正如上月预测的那样，虽然涂镀卷板的行情在月底的时候联动下滑，但全月看下来仍较上月出现上涨。到10月底，国内上海、北京、广州三大主导市场1.0mm镀锌厚板的平均价格为5767元/吨，较9月底上涨了97元/吨。国内10个主导城市1.0mm镀锌卷板的均价为5750元/吨，较9月底上涨了129元/吨。彩涂卷板行情涨跌互现。原先处于相对高位的华北地区彩涂卷板价格略有下滑，而华东市场上彩涂卷板的价格尚有小幅补涨。（见图9、图10）
在广州，目前涂镀卷板的价格依旧处于高位。到10月底，鞍、本钢产0.7mm、1.0mm镀锌卷板售价为6000元/吨和5850－5900元/吨，较9月底上涨了近50元/吨。马钢、本钢产1.0mm无锌花产品售价约在5750元/吨，同样较上月底上涨了约50元/吨。彩涂卷板方面，月底时候本地工厂产0.476mm售价多在7000－7200元/吨。由于华南市场受季节性的因素影响的程度相对较小，目前本地市场的成交情况尚且不错，商户对于后市的预期尚没有悲观。 在天津，本月镀锌卷板行情仍在上涨，彩涂价格在月末出现波动下滑。到10月底，恒通工厂产0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价为6150元/吨和5950元/吨，较9月底上涨了50元/吨。鞍、本钢产0.7mm、1.0mm镀锌厚板售价达到5950元/吨和5750元/吨，较9月底上涨了150－250元/吨，市场资源依旧较为紧缺。虽然价格总体仍有上涨，但已有对后市抱不良预期的商户开始快速出货。由于东北、西北地区受季节性因素的影响对彩涂卷板的需求趋降，影响了华北市场彩涂卷板的行情继续走高。月底时候本地民营工厂产0.476mm售价小幅回落到6600－6650元/吨，较上月底下跌了50－100元/吨。 在重庆，本月涂镀卷板行情依旧显得较为稳健。到月底，本地市场上0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价维持在6100－6150元/吨和6050元/吨，较上月底仍有近50元/吨的小幅上涨。1.0mm镀锌厚板售价约在5600元/吨，较9月底下跌了约100元/吨。彩涂卷板方面，月底时候本地0.476mm售价约在7000元/吨。但随着国内其他主导市场行情开始逆转，本地市场同样承受着较大的压力。如本地的一些主导工厂，已经在考虑将原本要上调的价格政策改成平盘或暗降。 在西安，虽然本月的成交情况开始趋弱，但市场价格仍在继续攀升。到月底，恒通等工厂产0.4mm、0.5mm镀锌卷板售价到6200元/吨和6100元/吨，较9月底上涨了150－250元/吨。鞍、本等主导钢厂产1.0mm镀锌厚板售价达到5900元/吨，较上月底上涨近200元/吨。彩涂卷板方面，月末本地市场上0.476mm售价达到近7000元/吨，较9月底上涨了200元/吨。随着气温逐步转冷，西安市场后期的压力将逐步加大。 （三）、主导钢厂的稳健政策很好的引导了市场走向 分析今年以来国内主导工厂的价格政策可以发现，不管是行情上涨时候的快速跟进，还是价格下滑时候的顺势相应，今年各工厂的价格政策都非常理智。在行情大幅下滑的7－8月份，除了极个别工厂，绝大多数的工厂并没有如去年一样继续给出保值政策。失去了主导工厂的庇护，流通环节的商户也只能咬牙挺住，阻止了价格的无底下滑。非但如此，多数主导钢厂的价格政策还相当强势，成为支撑行情尽快走出低迷境地的一个重要条件。主导工厂今年以来的价格政策很好的引领了商户以及下游用户的心态，其理智操作值得称道。 另外，今年钢厂价格政策中出现的几点新情况，也值得我们多加关注。 第一：从7月份开始，已经施行数年的宝钢产品季度定价体系已经明确发生改变，包括彩涂卷板在内的部分产品开始施行月度定价的新策略。自此，几乎国内所有主导工厂对涂镀产品都开始施行月度定价政策。 第二：随着锌锭价格的持续上涨，包括宝钢、鞍本钢在内的众多主导工厂在出台新价格的时候，不同厚度的锌层加价更为细化，锌锭的因素对价格的影响越来越大。而对于很多做出口合同的工厂来说，锌层厚度更是合同价格的一个重要组成部分。 从本月各工厂出台的或平或稳的价格政策看，多数工厂对后市的预期还没有完全恶化，还想积极的去引导行情的走向。（见表1）
（四）、上海市场、常熟港库存量变化情况 在10月份，由于出货情况开始走软，而部分民营工厂的生产依旧保持在正常的水平，目前各地市场的库存量呈现缓慢上涨的势头。根据我网每周的库存统计，到10月底，在上海市场统计的70个主要仓库中，镀锌卷板的库存量达到9.131万吨，较节前上涨了近5万吨；彩涂卷板的库存量为3.632万吨，较节前上涨了1.44万吨。和05年同期相比，目前上海市场镀锌卷板的库存量增加了1.57万吨，彩涂卷板的库存量同样上涨了1.126万吨。（见图11）
2006年国内涂镀卷板的市场动向，有和前几年一脉相承的共同点，更有一些鲜活的特点。而这些新的特点，可能将影响今后几年国内涂镀卷板的市场格局和走向。 第一：环保产品受重视程度越来越高。于今年7月1日正式实施的欧盟环保指令（ROHS指令），要求出口到欧盟的电子电器设备中不得含有铅、汞、六价铬等物质，使得电子电器产品对基板的环保性要求更加严格。我们知道，生产镀锌板一般采用六价铬钝化处理，其工艺目的主要是增加板材的耐蚀性，防止表面产生白锈。但由于六价铬是一种有害物质，危及人体健康，采用无铬钝化药剂替代六价铬将成为建设环境友好型社会的需要。而且环保产品的售价还较普通产品更高一些。从目前了解到的情况看，国内宝钢、鞍钢等主导大厂已经开始在推行环保产品，预计后期将有更多的厂家进入进来，环保产品的比重将会增加。 第二：无锌花和镀铝锌产品的比重将逐步增加。从表面平整度和防腐性能来说，无锌花较有锌花产品更加优越。不过受长期使用习惯的影响，目前无锌花产品的销路还是逊色于有锌花产品。但随着国内马钢、武钢、本钢、鞍钢等大型工厂无锌花产品比例的不断增加，后期市场的接受程度也将提高。而且从目前的价格来看，有、无锌花产品之间的价差正在不断缩小。04年马钢无锌花产品刚面世时候，曾较同规格鞍、本钢低上近400元/吨，而现在这个价差已经逐步缩小到100元/吨。而由于锌锭价格持续居高不下，铝锭价格则低上很多，再加上锌铝合金产品本身从防腐性能到表面质量都要强于普通的镀锌产品，预计后期国内镀铝锌卷板的产量将逐步增加。从我们目前了解到的情况看，目前国内已经建成的镀铝锌生产线就有宝钢、攀钢、常熟欣瑞，联合铁钢，新大中，广东华冠等，再加上苏州博斯格以及天津新宇以及山东博兴等机组，后期镀铝锌产品的数量将逐步增加。 第三：锌锭的因素将长期作用。据悉，镀锌产业中锌的消费量占到全球总计消费量的54%。随着中国和印度热浸镀锌板产量的快速增长，以及锌的一般需求上升，预计全球锌年需求量将从今年的1100万吨增至2010年的1400万吨。考虑到锌的新资源开采，2010年全球锌供应缺口将达到100万吨。总体看来，锌产量的增长远远赶不上需求的增长。去年10月份国内锌锭的价格大约在15000元/吨，而现在接近33000元/吨，成本增加的非常明显。而在后期，预计国际、国内市场锌锭价格同样难以出现明显的下滑。 第四：出口退税率调低的政策虽已利剑出鞘，但后期进出口的局面不会发生太大变化。中国现在已经是全球最大、质量较好现代钢铁生产基地。中国的钢铁产品物美价廉，综合竞争力较强，最大的生产基地需要有较大出口贸易量与之匹配。对于涂镀卷板来说，预计今年的出口量也就占到总产量的20%左右，而且我们的出口价格还是远远低于欧美市场的售价。即便减少3%的退税，也难以阻挡我们的出口热情。 第五：后期的贸易争端可能将陆续增多。中国大量出口的涂镀产品还是给国际市场造成了巨大的压力。目前，欧洲内部要求对来自中国的薄板产品加征反倾销关税或反补贴关税的呼声日渐高涨。然而，欧洲钢厂暂时还很难证明，中国的薄板产品的大量出口给自己的盈利造成了实质性伤害。 此外，美国可能也将推行新的贸易保护措施，特别是针对来自中国的大量进口镀锌板，而此前其未对中国产品进行制裁。（美国自1993年开始实行耐腐蚀碳钢反倾销关税，涉及的国家包括日本、韩国和加拿大，加征的平均反倾销关税为24%，对日本出口商设定的反倾销关税高达36%。） 第六：国内产能仍将温和增长，不会明显过剩。虽然目前中国已经形成了巨大的涂镀卷板设计产能，但目前的释放率并不惊人。镀锌卷板的产能释放率仅在30%左右，彩涂卷板的释放率还要更低。这既和市场有自我调节功能有关，也和生产主体，特别是民营生产企业的灵活机制相关。后期涂镀卷板的产能释放仍将维持在一个平稳的水平。 而对于年内的市场，我们持相对谨慎的态度，预计价格将在目前的水平上平稳下滑。 随着气候的变化，后期的施工数量将逐步减少，特别在北方地区，钢材的消费强度将出现明显降低。而随着年底渐近，年度还贷的压力开始笼罩在钢材市场中，尽快回笼资金成为贸易商的首要任务，资金面的偏紧将直接导致市场操作的谨慎。从过去几年的市场行情来看，四季度的钢材价格都在资金的压力下缓慢回落，预计今年也难以走出独立的行情。另外，目前国内冷轧和镀锌卷板之间的价差已经达到了近1000元/吨，这个价差已经有点偏大。在上游冷轧卷板波动下滑的大势下，涂镀卷板价格受到连累下滑可能也将在意料之中。 总体看来，目前国内涂镀卷板行情已经进入一个由供求关系为主导的相对平衡中。但在各种相对利空因素的作用下，后期价格出现波动下滑的可能性将大大增加，这既和季节性因素有关，也符合价值规律的运行轨迹。市场各方宜谨慎操作，把握盘跌大势中的宝贵机会。 (晓坤Mytseel.com资讯部) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
