铜业新政出台反响不一　大企业利好民企增压

    从2005年8月发改委展开调查起，历时三个月，2005年11月3日《关于制止铜冶炼行业盲目投资若干意见》（以下简称《意见》）最终颁布，短短一个月时间，这一《意见》在企业内引起的连锁反应已经显现。
    各方反响不一
    据专家分析，铜业新政对于现有的大型传统铜冶炼企业是长期利好。国家对铜冶炼业调控政策的出台就是要改变目前的无序状态，保证技术设备先进、拥有资源优势的企业长远发展。而新政对民营企业调控的力度较大。
    据了解，目前民营资本在这个行业的新增产能中已占到25%的份额。铜作为重要的战略资源，国有资本最终将保持控制地位，在针对投资过热的调整中，民企、小企业、单一的冶炼企业将面临更大的风险。如国家为贯彻政府给铜业投资过热降温的政策，正考虑取消进口铜精矿的税收优惠。这会导致一些单纯的冶炼加工企业成本大大上升，但不会对大企业造成较大的不利影响。
    从大企业角度来说，如果政府不采取调控政策，将造成铜冶炼企业低水平的盲目扩张，一些小型的、设备和技术落后的企业将会与大型企业争夺资源，分散产业集中度，造成行业内的无序竞争，压缩铜冶炼行业利润。江西铜业一位负责人表示，目前我国大大小小的铜加工企业有2万多家，企业不容易形成竞争优势。
    中国有色金属工业协会副会长王恭敏认为，调控《意见》很细，定的门槛也很高，很多指标连一些大型国有企业也未必能达到。比如要求"自有矿山原料比例达到四分之一以上"，显然这个指标少有企业能做到。
    据了解，受高铜价的影响，下游铜加工企业流动资金增加不少，负债率上升，2005年普遍开工不足，许多铜管加工企业开工率勉强过半。
    湖北一家国有大型企业相关人士说，目前，铜资源已成为国家紧缺的重要资源，近十年国内的铜精矿自给率已从53.7%下降到28.8%，铜冶炼原料（含粗铜、废铜）的进口比例已达到62%，且原料的对外依存度还在持续提高。同时，由于在国内各铜冶炼企业的原料结构中，进口矿已占有相当比重，一旦铜价暴跌或进口矿双锁比价系数过低，将对铜冶炼企业乃至整个铜行业带来巨大的经营风险。新上冶炼项目，是将对暂时电解铜的需求矛盾转化为永久铜资源的供应矛盾，只会加剧资源的掠夺性开发和争夺拉锯战，加大国际贸易商的投机机会，不能从根本上解决铜资源和产品的供需矛盾，满足国家的工业需要和战略需求。
    资金瓶颈凸显
    对于那些没有从事过铜行业的民营企业来说，调控的影响是致命的。但调控总的来说难度很大，很多在建项目已经取得各地发改委、环保局的同意，并拿到了银行贷款。强行停止，成本会很高。更为直接和有效的可能是银行在信贷方面的控制。由于铜冶炼企业需要大量资金，以建造一个年冶炼能力20万吨的企业计算，新建费用大约需要30亿元，因此银行信贷是关键因素。
    高铜价一度吸引了不少资金转投铜冶炼加工业，其中山东某业主投资建设了40万吨年产能的铜精矿冶炼项目。这家企业于新政颁布前不久，委托铜行业两大设计院所之一的南昌有色冶金设计研究院（以下简称南昌院）同中信重型机械公司签订了2台目前世界上最大的4.88×16.3米阳极炉制造合同。目前这2台阳极炉工程刚刚起步，这家企业只预付了一部分设计费和600万元的生产预付款，同时该企业向中信重机公司定的2台磨铜矿渣用的大型球磨机也在生产之中，预计今年6月交货。目前状况下，如果银行方面有所动作的话，这家企业将面临非常大的资金压力。事实上，现在连紫金矿业这样有雄厚实力的公司都已感到资金紧张，压力很大。
    《意见》中说各地区和有关部门要根据本意见精神，尽快组织力量对各地铜冶炼投资建设项目进行认真清理，并将清理结果及处理意见于2005年底前报国务院，同时抄送发改委。因此，可以预见，在未来的一年内将会有不少项目被迫停建。
    国储局急抛储备铜
    伴随着《意见》的出台，相应的调控政策也在不断出台，其中国储局先后三次共拍卖了6万吨储备铜。
    一位参加国储局专家座谈会的业内人士称，国储局明确表示，这一轮连续向市场抛售铜确系国家行为，主要目的就是要压低市场价格。这位专家指出，目前国际市场上的价格肯定不是由供需状况形成的合理价格，存在相当大的水分。目前，国储局及国际基金在铜期货市场展开多空大战。国储局能否如愿压低铜价，取决于其可动用的储备铜数量。国储局官员曾宣称拥有130万吨的储备铜，许多业内人士表示怀疑。如果储备铜数量仅仅是市场普遍预期的30万~40万吨，面对实力雄厚的国际基金，国储局获胜几率不大。
    国储事件显示了国家此次对铜冶炼业调控的决心和力度。同时，中国凭借自己铜需求大国的优势，开始向外界展示自己对铜价的影响力。