对近期煤炭市场低迷的两点认识
2005-07-01 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
6月中旬，尽管时间已经进入了全国电力需求和煤炭供求的高峰期，但是电煤消耗继续低速增长，国内煤炭供求的疲软态势依然不改，东南沿海地区煤炭交易价格出现滑坡，去年同期煤、电、油、运全面紧张局面已经荡然无存。是什么原因致使今年煤炭市场旺季不旺？煤炭供求是否具备根本扭转紧张格局的基础和条件？现就以上两个问题做以简要分析，仅供参考。
第一个问题：是什么致使今年煤炭市场旺季不旺？
综合分析认为，今年以来煤炭产、运、需的增长比例失调，煤炭运输的快速增加导致了市场可供资源分布失衡，重心明显向下游地区偏移，最终促使沿海地区市场煤炭资源过剩，这应该是近期煤炭市场低迷的根本原因。而水电快速增长，电煤消耗下降则仅是促使煤炭产运需的增长比例失调的因素之一。
根据本刊21期的“学刚看市”中的有关数据，我们不难发现：
一、1-5月份煤炭产、运、需增长比例失调。1-5月份，港口煤炭运输、铁路煤炭运输、原煤产量和国电直供系统电煤消耗分别增长了36.5%、9.5%、8.8%和7.2%，增长比例差别较大，其中，煤炭消费低速增长和煤炭运量快速提高之间的矛盾比较突出。
二、煤炭运输的快速增长促使煤炭资源向下游地区转移。前5个月，铁路煤炭运量的增长速度大于原煤产量的增长速度，表明市场煤炭资源和煤炭社会库存存在向下游地区转移倾向，这种倾向破坏了煤炭资源和社会库存原有的分布格局，改变了煤炭供求关系的存在形式，导致集散和消费地区煤炭资源偏重。
三、港口煤炭运输的更快增长，进一步促进了煤炭资源向沿海地区转移。在煤炭运输快速增长的同时，港口内贸煤炭运输的增长速度又高于铁路17个百分点，促使今年国内市场煤炭资源的重心明显向沿海地区偏移。据计算，前5个月铁路增运的3805万t煤炭中，有2567.4万t通过港口中转流向了沿海市场，占到铁路煤炭运输的增量的67.5%（2004年全年二者的比例仅为44.0%）。
四、沿海地区煤炭资源过剩状况不可避免。前5个月，国电直供系统累计耗煤总量仅增长了7.2%，而同期全国主要港口内贸煤炭转运却增长了26.5%，将不可避免地造成沿海地区煤炭资源过剩。与此同时，今年1-5月份，全国煤炭出口同比减少了635.0万t，预计煤炭进口同比将增加310万t以上。也就是说，由于今年前5个月东南沿海市场变相增加了900多万t的煤炭资源，导致煤炭价格下滑。
前5个月煤炭产、运、需增长比例失调现象在全国主要煤炭生产地区具有普遍性，而在产煤大省山西表现得尤为突出：
一方面，山西省内煤炭资源不足、下游市场需求降温。1-5月份山西省累计生产原煤13977.3万t，同比减少了2523.1万t，下降了15.3%；5月末全国主要煤炭中专港口内贸煤炭库存1179.8万t，同比增长了88.9%，国电直供系统的煤炭库存已经达到1737.2万t，库存可用天数已经高达14.8天，终端用户对市场煤的采购热情下降，造成价格下滑。
另一方面，铁路煤炭运量计划不减。5月份，太原铁路局完成煤炭运量2582.7万t，比计划多运264.6万t，超计划11.4%的情况下，仍然在加大“大秦”、“侯月”两个重点通道煤炭运输的工作力度，继续坚持完成既定的煤炭运输指标和任务，将进一步增加下游市场的煤炭资源压力。据中能电力工业燃料公司统计，6月14日国电直供系统的煤炭库存已经升至1888.3万t，达到了从未有过的历史高点。
第二个问题：煤炭供求是否具备根本扭转紧张格局的基础和条件？
从长远看，煤炭市场并不具备根本扭转紧张格局的基础和条件，而且不能排除年内再度出现煤炭供求紧张局面的可能性。
第一， 治理煤矿安全生产工作将继续抑制煤炭产量的增长。现实情况表明，安全生产问题已经对全国原煤生产造成影响，今年3月份以来，全国乡镇煤矿原煤产量低速徘徊，其累计增长速度分别从3、4月末的21.9%和16.6%，下降到了5月末的15.5%，而去年同期则高达32.4%。5月份，山西省的3800多座煤矿中只有1484个提出了安全生产许可申请，已发证或决定发证的煤矿为807座，仅占全省煤矿总数的21%。在该省重点煤炭生产的大同地区，也只有不足一半的煤矿取得了《煤矿安全生产许可证》，尚有55%以上的煤矿不能进行煤炭生产。
由于全国煤矿安全生产形势并没有得到根本好转，安全生产的治理工作将继续深入，并将继续深入，并将继续抑制煤炭产量的增长。
第二， 电煤消耗即将回升，煤炭市场的需求的库存状况将有所改观。进入6月份，前14天日均110万t的煤炭消耗水平，不仅低于今年前5个月的平均水平，甚至低于全年同期水平，这应该属于非正常状况。理论上讲，即使水电继续保持快速增长态势，但是由于其出力毕竟有限，不足以根本扭转电力供应紧张格局。预计随着夏季用电高峰的不断深入和新火电机组的不断投产，电煤消费和需求状况可能会有一个急速增加的过程，不仅会促使电煤库存下降，而且会增加煤炭供求的热度，增加煤炭市场活力。
第三， 产地价格持续上扬并且高位运行，煤炭采购成本增加。由于煤炭资源持续偏紧，山西大同地区煤炭（收到基低价发热量5600-5800kcal/kg）的出矿价格不断上涨，已经从春节后的170-175元/t，上涨到了5月末的200元/t左右，如果加上公路、铁路运费等各项税费，其到达秦皇岛港平仓的含税价格成本已经在440元/t左右，与目前市场实际成交价格基本持平甚至略高，煤炭价格已经在“倒挂”的边缘，这已经严重影响了大同地区各家煤炭发运站（集运站）进行煤炭发运的积极性，并直接表现在铁路请车率明显下降。
煤炭出矿价格高位运行，将限制集散地区和消费地区煤炭资源的进一步增长，遏制下游地区煤炭价格下滑的空间。
第四，原煤产量的低速增长将难以支撑煤炭消费和运输的增加。据统计，2002年、2003年和2004年，全国原煤产量的年增长速度分别为25.5%、24.6%和13.2%，最低年饿绝对增长量也在2.3亿t，即使如此高的增长速度，近几年煤炭供应仍然呈现紧张局面。今年1-5月，全国原煤产量的平均增长速度却仅有8.8%，照此下去，全年原煤产量只可以增加1.7亿t，不可能支撑煤炭消费和运输的增长。
这一问题体现在煤炭供求上，有可能导致煤炭市场的可供资源总量将低于市场需求总量，制约煤炭运输的快速增长。目前，山西大同地区可供煤炭资源匮乏的局面已经显露，是促使这一地区煤炭出矿价格持续上扬的重要因素，也是下游中转港口煤炭质量出现滑坡的主要原因。
此外，除了水电增长、气温偏低等原因以外，宏观调控对国民经济发展的影响，特别是固定资产投资规模逐步下降带来的一系列问题，如：股票市场持续走低、高耗能产业发展受限、部分企业或工厂开工不足等等，都会对煤炭市场产生直接或间接的影响，这有可能是导致今年以来煤炭产、运、需的增长比例失调的重要原因之一。尽管这一问题现在还不十分明了，但是应该引起我们的高度重视，因为宏观经济发展问题给能源消费和需求造成的影响，可能是根本性的、持久的，短期内难以改变。
第一个问题：是什么致使今年煤炭市场旺季不旺？
综合分析认为，今年以来煤炭产、运、需的增长比例失调，煤炭运输的快速增加导致了市场可供资源分布失衡，重心明显向下游地区偏移，最终促使沿海地区市场煤炭资源过剩，这应该是近期煤炭市场低迷的根本原因。而水电快速增长，电煤消耗下降则仅是促使煤炭产运需的增长比例失调的因素之一。
根据本刊21期的“学刚看市”中的有关数据，我们不难发现：
一、1-5月份煤炭产、运、需增长比例失调。1-5月份，港口煤炭运输、铁路煤炭运输、原煤产量和国电直供系统电煤消耗分别增长了36.5%、9.5%、8.8%和7.2%，增长比例差别较大，其中，煤炭消费低速增长和煤炭运量快速提高之间的矛盾比较突出。
二、煤炭运输的快速增长促使煤炭资源向下游地区转移。前5个月，铁路煤炭运量的增长速度大于原煤产量的增长速度，表明市场煤炭资源和煤炭社会库存存在向下游地区转移倾向，这种倾向破坏了煤炭资源和社会库存原有的分布格局，改变了煤炭供求关系的存在形式，导致集散和消费地区煤炭资源偏重。
三、港口煤炭运输的更快增长，进一步促进了煤炭资源向沿海地区转移。在煤炭运输快速增长的同时，港口内贸煤炭运输的增长速度又高于铁路17个百分点，促使今年国内市场煤炭资源的重心明显向沿海地区偏移。据计算，前5个月铁路增运的3805万t煤炭中，有2567.4万t通过港口中转流向了沿海市场，占到铁路煤炭运输的增量的67.5%（2004年全年二者的比例仅为44.0%）。
四、沿海地区煤炭资源过剩状况不可避免。前5个月，国电直供系统累计耗煤总量仅增长了7.2%，而同期全国主要港口内贸煤炭转运却增长了26.5%，将不可避免地造成沿海地区煤炭资源过剩。与此同时，今年1-5月份，全国煤炭出口同比减少了635.0万t，预计煤炭进口同比将增加310万t以上。也就是说，由于今年前5个月东南沿海市场变相增加了900多万t的煤炭资源，导致煤炭价格下滑。
前5个月煤炭产、运、需增长比例失调现象在全国主要煤炭生产地区具有普遍性，而在产煤大省山西表现得尤为突出：
一方面，山西省内煤炭资源不足、下游市场需求降温。1-5月份山西省累计生产原煤13977.3万t，同比减少了2523.1万t，下降了15.3%；5月末全国主要煤炭中专港口内贸煤炭库存1179.8万t，同比增长了88.9%，国电直供系统的煤炭库存已经达到1737.2万t，库存可用天数已经高达14.8天，终端用户对市场煤的采购热情下降，造成价格下滑。
另一方面，铁路煤炭运量计划不减。5月份，太原铁路局完成煤炭运量2582.7万t，比计划多运264.6万t，超计划11.4%的情况下，仍然在加大“大秦”、“侯月”两个重点通道煤炭运输的工作力度，继续坚持完成既定的煤炭运输指标和任务，将进一步增加下游市场的煤炭资源压力。据中能电力工业燃料公司统计，6月14日国电直供系统的煤炭库存已经升至1888.3万t，达到了从未有过的历史高点。
第二个问题：煤炭供求是否具备根本扭转紧张格局的基础和条件？
从长远看，煤炭市场并不具备根本扭转紧张格局的基础和条件，而且不能排除年内再度出现煤炭供求紧张局面的可能性。
第一， 治理煤矿安全生产工作将继续抑制煤炭产量的增长。现实情况表明，安全生产问题已经对全国原煤生产造成影响，今年3月份以来，全国乡镇煤矿原煤产量低速徘徊，其累计增长速度分别从3、4月末的21.9%和16.6%，下降到了5月末的15.5%，而去年同期则高达32.4%。5月份，山西省的3800多座煤矿中只有1484个提出了安全生产许可申请，已发证或决定发证的煤矿为807座，仅占全省煤矿总数的21%。在该省重点煤炭生产的大同地区，也只有不足一半的煤矿取得了《煤矿安全生产许可证》，尚有55%以上的煤矿不能进行煤炭生产。
由于全国煤矿安全生产形势并没有得到根本好转，安全生产的治理工作将继续深入，并将继续深入，并将继续抑制煤炭产量的增长。
第二， 电煤消耗即将回升，煤炭市场的需求的库存状况将有所改观。进入6月份，前14天日均110万t的煤炭消耗水平，不仅低于今年前5个月的平均水平，甚至低于全年同期水平，这应该属于非正常状况。理论上讲，即使水电继续保持快速增长态势，但是由于其出力毕竟有限，不足以根本扭转电力供应紧张格局。预计随着夏季用电高峰的不断深入和新火电机组的不断投产，电煤消费和需求状况可能会有一个急速增加的过程，不仅会促使电煤库存下降，而且会增加煤炭供求的热度，增加煤炭市场活力。
第三， 产地价格持续上扬并且高位运行，煤炭采购成本增加。由于煤炭资源持续偏紧，山西大同地区煤炭（收到基低价发热量5600-5800kcal/kg）的出矿价格不断上涨，已经从春节后的170-175元/t，上涨到了5月末的200元/t左右，如果加上公路、铁路运费等各项税费，其到达秦皇岛港平仓的含税价格成本已经在440元/t左右，与目前市场实际成交价格基本持平甚至略高，煤炭价格已经在“倒挂”的边缘，这已经严重影响了大同地区各家煤炭发运站（集运站）进行煤炭发运的积极性，并直接表现在铁路请车率明显下降。
煤炭出矿价格高位运行，将限制集散地区和消费地区煤炭资源的进一步增长，遏制下游地区煤炭价格下滑的空间。
第四，原煤产量的低速增长将难以支撑煤炭消费和运输的增加。据统计，2002年、2003年和2004年，全国原煤产量的年增长速度分别为25.5%、24.6%和13.2%，最低年饿绝对增长量也在2.3亿t，即使如此高的增长速度，近几年煤炭供应仍然呈现紧张局面。今年1-5月，全国原煤产量的平均增长速度却仅有8.8%，照此下去，全年原煤产量只可以增加1.7亿t，不可能支撑煤炭消费和运输的增长。
这一问题体现在煤炭供求上，有可能导致煤炭市场的可供资源总量将低于市场需求总量，制约煤炭运输的快速增长。目前，山西大同地区可供煤炭资源匮乏的局面已经显露，是促使这一地区煤炭出矿价格持续上扬的重要因素，也是下游中转港口煤炭质量出现滑坡的主要原因。
此外，除了水电增长、气温偏低等原因以外，宏观调控对国民经济发展的影响，特别是固定资产投资规模逐步下降带来的一系列问题，如：股票市场持续走低、高耗能产业发展受限、部分企业或工厂开工不足等等，都会对煤炭市场产生直接或间接的影响，这有可能是导致今年以来煤炭产、运、需的增长比例失调的重要原因之一。尽管这一问题现在还不十分明了，但是应该引起我们的高度重视，因为宏观经济发展问题给能源消费和需求造成的影响，可能是根本性的、持久的，短期内难以改变。
