近期国内电工钢市场状况分析
一．国内冷轧电工钢市场回顾及现状分析
2004年下半年以来，国内电工钢市场价格呈现持续走高的运行态势，这种涨势一直持续到2005年第一季度，其价格屡创历史新高。今年3月底以来，随着国家宏观调控的不断深化，国内钢材市场行情开始回落，被称为“皇帝女儿不愁嫁”的冷轧无取向硅钢行情也开始走低，并且跌速之快、跌幅之大是历年来少见的。
电工钢价格的大幅涨跌与整个钢铁市场的走势是大致相似的，但其波动幅度更为剧烈，有市场因素的影响，也有非市场因素的影响。
从2004年下半年到2005年一季度电工钢市场价格大幅上涨的主要原因分析如下：
1、生产成本上升。2004年以来，用于生产电工钢的原材料价格大幅上涨，例如热轧电工钢的坯料价格达到4000～4100元/吨，煤、电、油、运价格亦持续攀升，钢厂为消化成本上升而提高出厂价格。
2、国内需求量持续增长。近年来，国内机电、电力、家电等行业高速发展，其对电工钢需求量也在不断增长。据统计，2004年，小型电机、空调、电冰箱、电动工具等10大行业的电工钢消费量达到219万吨，同比增长25%。
3、进口量逐渐下降。由于国际市场价格高于国内市场，自2004年下半年开始，从事电工钢的外贸公司减少国外订单，使进口电工钢明显减少。2004年，国内共进口电工钢164.32万吨，比上年仅增加3.99%，今年1月份电工钢进口量同比减少22%，环比下降15%。进口的减少与资源的需求矛盾，是电工钢价格上涨的重要原因。
而从今年三月末开始，冷轧电工钢市场也随着整个国内钢铁市场一样陷入跌势，并且在一段时间内陷入暴跌，市场反转因素分析如下：
1、宏观调控深化是行情下跌的基本面，但并非是唯一原因。
2、原来冷轧电工钢价格大幅上涨有一定的泡沫成分，下游企业从来没有认可如此的高价位，这次价格下跌应该是正常回归，属于剔除泡沫的过程。
3、今年以来，国内电工钢产能较大幅度上升，市场上可供资源充沛，特别是低牌（50ww800）增量更大，造成行情急剧回落。电工钢产能放大是其跌价重要因素。
4、据有关资料称：今年1-5月机电产品出口共计为1516.1亿元，同比上升33.5%，这反映了电机、电器、家电等行业对电工钢的需求还是上升的，但电机等行业前期受到电工钢高价位影响，成本居高不下，资金相当紧张，在跌势中只能降低库存，减少采购量等办法，造成电工钢社会库存向流通领域转移，加大了经销商的资金压力，在迫不得已情况下抛货套现，引起价格下跌。
二．冷轧电工钢供需状况及未来走势分析
1．供需状况分析
2004年，国内冷轧电工钢的产量为127.67万吨，其中，武钢生产45.05万吨（含取向硅钢在内），宝钢为53.63万吨，太钢为17.35万吨，鞍钢为11.64万吨（含无涂层冷轧硅钢片在内）；进口量为164.32万吨。由于需求旺盛，2004年电工钢市场基本上处于卖方市场。
今年以来，国内冷轧电工钢产能有较大幅度上升，新增的电工钢产能主要集中在三大钢厂：宝钢、鞍钢和武钢。其中，宝钢20万吨、鞍钢80万吨（预计今年能实现40万吨）、武钢40万吨。这些产能到二季度逐步释放后，将可部分缓解国内电工钢供应紧张的局面。今年1-5月累计生产冷轧电工钢92.88万吨，去年同期仅66.24 万吨，净增26.64万吨，增幅达40.2%。
据预测：今年冷轧电工钢产量约198-200万吨，热轧硅钢片产量约105-110万吨，但与国内需求量增长幅度相比，仍有一定的缺口。预计今年国内电工钢消耗量将在380万～400万吨以上，不足部分仍然需要靠进口弥补。预计今年冷轧电工钢进口为120万吨（去年164万吨）。
2．未来市场走势
从目前来看，国内冷轧电工钢市场继续保持跌势，受市价持续回落影响，下游采购商仍维持限量采购策略，国内各大市场整体需求均非常低迷，商家出货比较困难。导致其价格持续回落的决定性因素就是这种暂时的“供大于求”。
后市短期来看，在国际报盘价格仍在回落、国内电工钢产量再创新高、国家宏观控制进口鼓励国内钢厂释放产能等诸多因素的影响下，预计国内电工钢市场价格仍以稳中趋降为主，中长期看，考虑钢厂成本及实际总量存在缺口等多重因素，电工钢将在适当价位趋于稳定或小幅反弹。
3．后市需要关注的几个问题
1）关注宏观层面的政策变化。今年4月以来，国家宏观调控政策频频出台，取消钢坯出口退税、《钢铁产业发展政策》审议并原则通过、钢材出口退税降低2%等，这些都是为了推动钢铁业的健康发展。预计下半年正式推出的《钢铁产业发展政策》会对钢铁市场产生何种影响，尚需拭目以待。
2）关注美元与人民币汇率的变化。如美元持续贬值，将会继续拉动国内电机等相关产品的出口，从而拉动电工钢的需求，成为支撑国内电工钢市场价格高位运行的支撑。
3）关注“以热代冷”、“以薄板代硅钢”现象的发展程度。除一些大型电机、电器生产企业因享受直供，成本较低外，相当多中小电机、电器企业成本承受能力有限，他们在确保质量前提下，纷纷以热轧电工钢替代冷轧电工钢，或降低牌号，以条料、角料代替整料。此外，采用0.5mm普通冷轧薄板替代0.5mm冷轧硅钢片的现象同样较为流行。后期国内0.5mm冷轧薄板资源将会增多，价格也有可能波动，一些下游用户考虑降低生产成本而产生的这种替代效应将会直接影响冷轧电工钢后市的走势。
综上所述：冷轧电工钢的实际市场需求并不那么悲观，关键是要把握合理稳定的价位，流通商目前已经处于经营的困难境地，经销冷轧电工钢风险越来越大，在当前市场态势下，行情要止跌企稳必须考虑以下几个因素：一是钢厂的生产成本；二是下游企业的承受能力；三是市场供求关系，只有以上三个条件基本吻合，冷轧电工钢市场行情才能趋向合理和稳定。
三 电机行业发展形势及与电工钢市场关系
1．电机行业现状
对于大多数中小型电机企业来说，2004年的日子并不很好过，原材料上涨等一系列问题在这一年显得尤其突出，一些企业甚至陷入了关闭破产的危机。但从整个行业来看，呈现出稳定增长的态势。据行业统计，去年整个电机行业全年工业总产值达到161.7亿元，同比增长46.0%，产品销售收入达到156.1亿元，同比增长43.8%，
业内人士预测，未来几年我国中小型电机行业仍将得到持续发展，发电设备、输变电设备等电力工业的发展，使电机市场有效需求趋于稳定。到2010年，我国平均每年将投产发电装机容量3700万千瓦以上，年均增长7.8%左右。而电动机的需求与发电设备的需求呈1：3.51的正比关系，也就是说，大型、中小型交流电动机产品在国内市场的有效需求会保持稳定增长。
与此同时，对电机行业不利的因素仍然令电机企业感到棘手。对于中小电机行业来说，最重要的是渡过眼前原材料涨价这道坎。目前，原材料价格虽然略有回落，但仍在高位运行，国际原油价格居高不下，国内煤电油运仍处于紧张状态，国内市场电工钢价格的波动等，中小电机企业现在最大的困难仍是企业成本的窘境。
2．钢材价格对电机行业影响
今年以来，国内市场电工钢价格不断攀升对下游电机行业带来较大的影响。然而，现在电工钢价格的一路下跌，照样给电机行业带来了难处。
目前正是电机行业的产销两旺的季节，产品形势看好。同时，由于原材料的上涨对生产企业的利润产生冲击性的影响，一些生产厂商宣布放弃或削减低价位产品的供应，并相继提高产品出厂价格，在这种情况之下，电机行业产生了两难心理：即希望原材料价格能够逐渐回落，又不希望自己的产品价格因此大幅下跌。
电工钢占电机产品生产成本的35%-53%，钢材价格的涨跌直接影响电机产品的销售价格。一些电机、家电生产厂商为应对钢材价格的的持续上升，已经采取不少对策。例如一些用户为提高钢材的综合利用率，通过社会化专业加工，将钢材进行大小搭配，合理套裁，使电工钢的利用次数达到两三次，以此降低生产成本；有些电机厂家将冲剪，金工加工辅助部门与业主剥离，委托专业加工公司生产，省略了大批车床等加工设备，生产成本下降。社会化、市场化的加工配送，走专业化、集约化道路，以使电机行业的整体成本下移。
下游行业应对钢材涨价所采取的多项对策，将使钢材的需求结构、需求数量等发生变化，钢铁业也应对此密切关注。从目前电机等下游用户面临的两难心理可以看出，钢材价格涨跌与下游行业密切相关。钢铁企业在制定钢材价格政策时，应根据下游的需求变化和承受能力，合理考虑，盲目攀涨和超跌都不是下游行业所希望的。
