碳素及合金结构钢市场回顾与展望

2004年以来，在国内需求的带动下，呈现为产销两旺盛势头。国内优钢市场行情也与钢材市场的大势基本上同步发展。经历了振荡起伏过程，并在2004年下半年进入高位平稳运行通道。

2005年以来，随着普材市场的涨落调整，优钢市场继续保持着与普材市场基本相似的趋势，只不过相对普材市场更为稳健一些。然而，由于碳素结构钢与合金结构钢市场同普材市场，特别是同螺纹钢市场高度关联，在建筑钢材市场价格大幅度下降后，从效益对比角度考虑钢厂加大了对碳合结钢的开发和生产力度，较快地打破了其平衡关系，使之也呈现为快速下降态势。这种碳合结钢与螺纹钢市场的高度关联决定了其后期市场运行将依然艰难。

一、生产供应情况

我国工业化进程中，特别是国民经济传统产业的现代化升级、新兴高新技术产业以及国防现代化建设的发展，有力拉动2004年中国优特钢生产和消费数量增长，同时对特钢传统材料质量提升、更新换代、优化品种结构等，不断提出更新、更高要求。随着工业技术迅速发展，优特钢已经广泛应用于机械制造业、汽车行业、电器行业等重要基础工业。我国结构钢用钢正以20-30%的速度迅猛增长。

2004年1-12月28家主要优特钢生产企业生产优特钢粗钢总产量38545445吨，占全国粗钢总量14.147%，其中非合金钢总量为17594041吨，低合金钢产量10685085吨，合金钢产量9164039吨。2004年特钢协会成员优特钢增幅25%，合金钢增幅16.5%。 2004年1-12月主要优特钢生产企业生产低合金、合金钢材占钢材总量53.52%，非合金钢占钢材总量46.48%，合金钢材同比增长22.16%，特殊合金钢材同比增长21.94%，不锈钢材同比增长28.82%，优特钢行业非合金钢所占比例很大，其中非合金钢主要是结构用钢。（参考近年的结构用钢增长情况表一）

表一：2001-2004年国内结构用钢的增长情况表

图一：2001-2004年国内结构钢产能增长情况

其中由2001-2004年的国内结构用钢统计数据来看（具体见上图一），国内一般碳结钢的增长迅速，尤其以2004年钢产量环比2003年增长率高达28.46个百分点。由此反映出，2004年国家虽然对钢铁过热进行了调控，但从优特钢经济运行情况表明，我国优特钢市场需求仍处于强劲增长期，在“有保有压”的政策环境下，不少优钢生产厂家的结构用钢产能仍在大幅增加，据2004年1-12月国内28家优特钢企业的结构用钢产量达1927.8960万吨，环比2003年增长33.45个百分点。

目前以优质碳结钢棒材为例，我国产品质量与国际水平大体相当，国内先进企业的质量已达到国际先进水平。据2003年的生产成本方面来看，碳结钢棒材我国生产成本约为308美元/吨，其中先进企业为255-273美元/吨，中间和落后企业成本为300-320美元/吨，国际平均成本为310美元/吨，其中美国是283美元/吨，日本是318美元/吨，韩国310美元/吨。可以看出，经过2年的发展，碳、合结钢等优特钢的低端产品在我国具有明显优势。但由于碳、合结圆钢因本身价值较低，且生产厂家和用户地域分布较宽，较适合于各钢厂在自己周边地区销售。

根据Mysteel.com的近期统计调查，目前全国主要优钢企业的产能机组情况统计如表二：

表二：全国9家优钢企业的结构钢产能、机组情况统计表

由上表可以看出，后面九家企业的装备水平差距不大，冶炼装备上：石钢、淮钢、杭钢和湘钢的转炉能力较强，在生产成本上比电炉炼钢的占有一定的优势；轧制机组上：莱钢、湘钢、石钢、和杭钢的大规格组矩（800轧机、650轧机）轧材略有优势，规格湘钢最大能轧到φ160规格。

国内的优钢主要生产厂家的碳、合结钢冶炼设备和螺纹钢的生产装备没有太大的差别，只是碳结钢的生产工艺流程要求略高一些，所以一旦螺纹钢材价格走势不好的时候，螺纹钢和碳结钢价格超过一定的价格差，国内不少普钢厂家就开始要掉头转产碳、合结钢了。其中山东潍坊华奥钢铁现有一台120吨转炉加炉外精炼，两台650轧机生产优碳结钢3万吨左右/月，山东寿光巨能特钢现碳结钢的产能也达2.5-3万吨/月，还有唐山润丰钢铁、河北承德钢铁、凌钢、江阴西城钢铁、萍钢等原先不生产碳结圆钢的厂家都开始生产碳结圆钢。

由于近期优碳结钢产能释放过快，充斥市场，国内传统的9家优钢企业的碳、合结钢产销量势必要减少。2005年1-4月份国内主要优钢企业（优钢组9家钢厂）碳结钢产销存统计可以反映：1～2月份国内主要优钢企业产、销衔接基本正常，但进入3月份以后产销开始脱节，库存逐步上升，库存压力迅速加大。其中值得注意的是库存量四月份较三月增加了3.8万吨左右，增长率91.2%，但产、销量仅分别增加了029万吨和2.4万吨，增长率分别为0.89%和9.21％。（详见图二）

图二：1-4月份主要优钢企业碳结钢产销存趋势图

分析其变化原因，1-2月月份产、销基本衔接正常，但 3月份之后碳结钢产、销、存开始脱节，价格上涨过度，打破了上下游的需求平衡关系。但是进入3月份之后，受国家严控固定资产投资过快增长，抑止钢铁过旺需求，加强铁矿石进口协调、管理、整顿和规范铁矿石经营秩序等一系列宏观调控措施影响，以及螺纹、线材价格的反复低迷、市场心态的过激反应和供需矛盾的凸现造成了4、5月份碳、合结钢行情的大幅下跌局面。

二、市场发展情况

2004年优钢市场随着钢材市场的大势发展变化而变化。大体分为发下几个阶段。参考图三。

图三：2004年全国碳、合结钢平均价格走势图

第一持续上涨阶段：1月份碳、合结钢价格持续上涨一直延续到3月上旬，碳、合结钢累计涨幅分别为490元/吨和530元/吨。此阶段由于整个国内钢市普通建材、板材价格一路高歌猛进，价格的连续上涨使得大部分优钢商家对后市看法乐观，盲目建仓、拉高售价，供过于求，在此过程中下游终端用户开始有抵触情绪，即买即购的采购现象已经普遍存在。

第二大幅下跌阶段：3-4月份基本保持平稳，5月份在国家宏观调控的影响下，市场价格一度大幅下挫，本轮碳、合结钢累计跌幅之最分别高达1120元/吨和900元/吨。此阶段在国家宏观调控和接踵而来的建筑钢材价格大幅“跳水”的影响下，市场引起一片恐慌，价格进入一轮非理性的杀跌状态。而钢厂方面为了确保销售，陆续出台各种销售政策也推动了整个钢材价格的全面下跌。

第三小幅反弹阶段：6-8月份后市场重新走入上涨行情，但好景不长仅坚持了近两个月的爬坡阶段，碳、合结钢分别累计涨幅为373元和287元/吨。前期价格的大幅下跌不仅在短期内扭转了市场供过于求的状态，而且大大刺激了下游用户和流通市场的购买欲望，用户的采购积极性大大增强，前期被压制的市场需求集中释放，碳、合结钢价格出项小幅反弹。

第四小幅整理阶段：8月中旬之后市场价格平缓回落直至年底，碳、合结钢累计跌幅分别为193元/吨和200元/吨。前期的阶段性需求增大，随着市场供求情况的变化逐渐平衡，市场价格也进入了一个相对稳定的调整期。

整体看2004年国内碳、合结钢年底市场价格在3757元/吨，较年初平均价格下跌在300元/吨左右。所以总的来看，2004年的碳、合结钢价格虽然是涨涨跌跌，但仍然保持在一个较高的价位区运行。（附表三）

表三：2004年全年各地区碳、合结钢平均价格和最高价差表

2005年以来，碳、合结钢的价格走势受国内板材价格持续攀高、螺纹钢价格回升以及对原材料价格的上涨等众多关联因素的带动，摆脱了去年四季度以来的平缓整理走势，特别是在铁矿石、铁合金价格大幅攀升，宝钢进口铁矿粉将上涨71.5％的利好消息提前释放下，整个国内碳、合结钢市场的连续三次大幅攀升。进入3月中下旬后，国内优钢受国家对钢铁业宏观调控及建筑钢材价格大幅回落影响，连续上涨近3个月的国内优钢价格调头直下，至今尚无止跌回稳迹象。至5月底，国内优碳圆钢的市场价格已经下跌将近600元/吨。“五一”长假之后，下游用户的采购量并没有如期释放，商家为规避风险，纷纷减少库存加速回笼资金。同时，上游废钢价格开始下降，钢厂生产优碳圆钢的成本也随之下降。6月份，虽然流通领域的交易压力依然较大，但是经过2个多月的急速下跌，市场风险已经明显减弱，预计6月份的钢厂订货压力将加大，厂内库存上升，而经销商方面谨慎备货，市场库存有萎缩迹象、规格不齐全，下游采购用户依然持观望。2005年前五个月全国45#碳结钢和40Cr合结钢平均价格分别为4033元/吨和4179元/吨。从年初到三月中旬价格经历了3此大幅上扬的过程，三月中旬到四月上旬达到价格顶点，之后开始下降至今，截至5月25日，全国45#碳结钢和40Cr合结钢平均价格为3762元/吨和4011元/吨。1-5月份碳、合结钢下跌过程中累计最大跌幅分别为580元/吨和540元/吨。

华东市场：作为2005年全国碳、合结钢材价格走势的 “领头羊”，1-3月份价格一路飚升，碳结钢最高价达4395元/吨，至3月中旬明显感到价格上涨压力加大，下游终端用户方面消化不畅，市场价格涨势趋缓，甚至部分市场价格开始小幅下跌。进入4、5月份价格一路下跌，前五个月45#碳结钢和40Cr合结钢平均价格分别为4011元/吨和4191元/吨。目前价格已经低于平均价格，截至5月25日，45#碳结钢和40Cr合结钢价格为3688元/吨和4075元/吨。1-5月份碳、合结钢下跌过程中累计最大跌幅分别为707元/吨和585元/吨。目前，整个华东市场碳、合结钢的跌势仍无回稳迹象，加上不少普钢企业转产碳结钢的主要投放地点就是华东，预计后期华东市场小规格碳结钢走势将继续下跌。

中南市场：从2005年1月至今，价格走势呈倒U型先升后降，前五个月45#碳结钢和40Cr合结钢平均价格分别为4055元/吨和4168元/吨。从年初到三月中旬价格稳步上升，三月中旬到四月上旬达到价格顶点，之后开始下降，目前价格已经低于平均价格，截至5月25日，45#碳结钢和40Cr合结钢价格为3715元/吨和3900元/吨。1-5月份碳、合结钢下跌过程中累计最大跌幅分别为643元/吨和560元/吨。由于中南地区的广州市场目前螺纹钢价格处于全国最低价格3200元/吨（过磅），所以碳、合结钢的价格也受其拖累，跌至全国最低价格3500元/吨和3780元/吨。预计后期中南市场的下跌速度将有所减缓。

西部市场：西部市场碳、合结钢的价格涨跌始终滞后与其它地区，尤其是从3月下旬后价格下跌过程比较慢，没有像华东地区那样下跌急速，但是整个市场成交明显萎缩。前五个月45#碳结钢和40Cr合结钢平均价格分别为4026元/吨和4161元/吨。截至5月25日，45#碳结钢和40Cr合结钢价格为3836元/吨和4030元/吨。1-5月份碳、合结钢下跌过程中累计最大跌幅分别为510元/吨和530元/吨。西部市场由于地域差别，碳、合结钢的销售主要是周边钢厂的资源，缺少了外地钢材的竞争，相对来说价格走势比华东和中南的价格走势平缓的多。

北方市场：1-5月份北方市场碳、合结钢上涨过程基本和华东地区一致，但下跌过程比较缓慢，始终维持在比较高的价位运行，但后期市场消化不畅，价格也开始回落。前五个月45#碳结钢和40Cr合结钢平均价格分别为4045元/吨和4206元/吨。截至5月25日，45#碳结钢和40Cr合结钢价格为3800元/吨和4043元/吨。1-5月份碳、合结钢下跌过程中累计最大跌幅分别为560元/吨和510元/吨。目前北方市场碳、合结钢资源库存相对较大，且后期才转产碳结钢的钢厂其资源消化地也主要集中在华北地区，导致市场价格后期大幅下挫。

总之，2005年初，结构钢市场受宏观经济告诉增长、市场需求旺盛和钢材成本上升等原因影响，价格开始有所回升，再加上钢厂的连续上调出厂价格，结构钢价格便节节走高。到3月中旬，国家加强了对房地产等过热产业的宏观调控，市场便开始对国家政策不完全的解读。从钢厂、经销商、下游消费者都由对钢材满怀信心转向了满目的悲观，市场在舆论的推波助澜下与上涨时一般的速度并开始走下坡路。此时，成本的支撑理论再也无人能真正的相信。业内人士都寄望“五一”过后市场能企稳，但随着建材价格的继续下滑，结构钢被迫降价的压力进一步加大，不少建材钢厂开始转投生产中、小组距（60以下规格）碳结钢，导致市场资源明显过剩，结构钢价格的进一步的下滑。截至5月25日，市场上45#碳结钢市场最低售价位3500元/吨左右，价格上已经低于许多钢厂的出厂价格。但每次市场下跌必是一次经销商和钢厂的洗牌的过程，此轮的跌价走势中必定会淘汰一些经营思路跟不上、管理成本控制不佳、企业产品结构不合理、没有完善渠道和实力不强的钢厂和经销商，市场价格不排除继续下跌的可能性。

三、与螺纹钢行情的关联

事实和数据都表明，螺纹钢和碳、合结钢趋势高度关联。参考图三。由图三可以看出，国内螺纹钢和碳、合结钢的价格走势基本保持平行，值得关注的是每当螺纹钢价格出现拐点的时候，碳、合结钢的价格拐点也将会在1-2个星期之内出现，而且从长期的价格走势图观察，我们可以发现碳结钢和螺纹钢的差价基本保持在300元/吨为正常价格差，如果超过或者低于这个价格差，必定会在短期内进行调整，回归到这个价格差附近。从今年初，伴随着整个普通钢材的价格复苏，碳、合结钢的价格也在1月10日起开始上涨，此次上涨延续了2个多月的时间，但是进入3月中下旬后，国内建筑钢市整体走势开始疲软，上海市场螺纹价格一度滑落至3150元/吨（理计），至5月份华南市场广州的螺纹钢价格也大幅下跌至全国螺纹钢最低价格3200元/吨（过磅）。建筑钢材行情的反复低靡，使得5月份碳、合结钢的平均价格分别跌至3757元/吨和4011元/吨，较4月份的3997元/吨和4215元/吨大幅度下降240元/吨和204元/吨。大量的螺纹钢产能转向碳、合结钢，而短期内市场需求并没有扩大，导致钢厂库存急剧上升，市场恐慌心理日趋严重，市场售价每况愈下。

图三：2004年-2005年5月全国碳、合结钢与螺纹钢价格走势关联图

从生产螺纹钢和优碳圆钢的冶金设备来看，两者没有太大的差别（基本上是电炉（转炉）＋LF精炼炉＋650轧机）。所以，一旦建筑螺纹钢市场走势不理想，不少钢厂首先想到的就是转产效益较高的优碳圆钢。实际上，某一家钢铁企业处于对钢材利润的追求而转产优碳圆钢本身是无可厚非，是可行的，但是十家同样“可行”叠加在一起就不是“可行”的。因为在短期内，钢铁企业集中转产优碳圆钢，造成市场产能过剩，引发市场价格的激烈竞争。

四、近期市场预测

对于后期国内碳、合结钢的价格走势，我们认为在下列利空因素的持续释放下，市场价格将继续在下滑通道中稳步下行。首先从有利因素看，一是下游需求整体仍然稳定。据资料显示，2005年1-4月份,我国国民经济保持平稳较快增长,形势继续向宏观调控的预期方向发展。GDP总值31355亿元,同比增长9.5%,比去年同期低0.3个百分点;全社会固定资产投资14415亿元,增长22.8%,比去年同期回落20.2个百分点。从1－2月份固定资产投资增长24.5%情况观察，目前的有效需求并不低，特别是前期开工的大批项目对钢材需求仍然旺盛。另外，尽管今年1－2月份新开工项目总数与去年同期比略有下降，但建设规模并不小，其中公路、铁路、电力建设投资规模空前。另外，北京奥运会工程施工今年要全部开启，需求将进入高峰。从工业用材看，1－2月份工业增长仍然高达16.9%，工业品出口依然保持高速。二是库存量并不是很大。由于市场普遍反映近期的各地库存量在下降，例如：华东市场上海、无锡的碳、合结钢的库存量均不足4万吨，经销商们备货相当谨慎，部分商家宁愿把资金长期放在钢厂里面，也不愿意近期正式下单。各地市场的商家库存相对较少。