摩根大通经济学家看淡中国钢铁业“大跃进”
2005-01-14 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
今天的缺钢局面两年后会演变为钢铁产能大量过剩。中国钢铁产业的“大跃进”还可能导致全球钢铁业全面洗牌。至2010年，欧美钢铁厂家会全面出局，日韩厂家将得以生存，但利润率急降。中国钢铁企业中可能有半数被淘汰，但剩下的可能成为国际龙头企业。不过，中国钢铁业赢得的是一场惨胜，代价是钢厂倒闭带来的上百亿不良资产，得到的是一个利润微薄的夕阳产业。
日本银行在去年12月中宣布调低日本2005年的经济增长率。除了全球需求放缓、IT产业库存调整、日元升值等一般可以想像得到的原因外，调低经济预测的另一大理由是：日本企业因买不到钢材而被迫放缓生产进度。
在记忆中，这可能是近十年第一次一个主要市场经济国家因为缺钢而调低经济增长预测。国际市场上，在中、美两国强劲需求的拉动下，钢价攀升是一个不争的事实。经过去年年中宏观调控的惊吓后，中国的钢价重新回升也是事实。同时，中国政府将钢厂放在重复建设的黑名单上。到底中国的钢厂是太多还是太少？
笔者认为，中国今天缺钢，两年以后钢铁产能则会大量过剩，而中国钢铁业的“大跃进”可能导致全球钢铁业全面洗牌。中国2003年钢铁总需求约为2.6亿吨，其中国内生产2.2亿吨，为世界钢铁生产第一大国，同时进口3700万吨，占当年全球钢铁贸易的1/4。可以看出，中国是世界钢铁生产和进口的绝对主力。
同时，中国的钢铁厂建设似乎又重新进入快车道。国家发改委在过去几周连续批出3个全新的超大型钢铁项目。而地方上的钢铁项目除了“铁本”等过度曝光的几家外，陆陆续续又都重新上马。政府在“有保有压”的宗旨下，批出有效益的大型项目。不过在地方眼里，每一个自己的项目都是好项目，“有保有压”到地方上就变成“保”我“压”他。估计到2006年，中国全国钢铁产能会超过4亿吨，而需求预计介乎3.2亿吨(假定没有进一步的强力宏观调控)至2.2亿吨(假定进一步调控拉低需求)之间。无论哪种情况，中国都将在两年的时间里，由世界第一大钢铁进口国变成世界第一大钢铁出口国。
在过去10年，全球钢铁总产能几乎没有增加，而中国钢铁产能却在翻番。出现大量新产能，甚至过剩产能对中国来说都不是第一次。不同的是，中国钢铁业规模在世界总规模中的比重已大幅上升，产能再由2亿吨翻至4亿吨就面临着国际瓶颈现象。如果中国钢铁产能真的在2006年达到4亿吨，笔者可以断言，世界上没有这么多铁矿石供中国炼钢，也没有这么多散装船运铁矿石至中国。相信一大批钢铁厂可能面临无米下炊的窘境，甚至倒闭。
不过笔者对中国钢铁业的中期前景并不完全看淡。产能大、瓶颈窄必然导致一场优生劣汰的竞争。这个竞争不仅在国内，而且在国际钢铁业中展开。中国新的大型钢厂的技术不低于世界领先的新日铁、釜山钢厂，胜过美国、欧洲的钢厂(美国最新的钢厂也有25年厂龄)。至于地方钢厂，好在有地方需求，在倒闭一批后有自己的生存空间。
在产能过剩、资源有限、运力不足的三重压迫下，笔者认为全球钢铁业会有一次重大洗牌。至2010年，欧美钢铁厂家会全面出局，日韩厂家将得以生存，但利润率急降。中国钢铁企业中，可能有半数被淘汰，但剩下的不仅可以生存，一些甚至可能成为国际龙头企业。
钢铁是联系着国防实力的战略行业。中国钢铁业的崛起，不可避免地会触及贸易保护主义。但是，在全球化的浪潮中，生产线不断移向中国，中国所做的不是将钢铁倾销到日本、美国，而是不再由日本、美国进口钢铁，所以贸易反倾销无法奈何中国的钢铁。
但是，中国钢铁业真正得到的，不过是一场惨胜，代价是上百亿倒闭钢厂带来的不良资产，得到的是一个利润微薄的夕阳产业。(陶冬)
日本银行在去年12月中宣布调低日本2005年的经济增长率。除了全球需求放缓、IT产业库存调整、日元升值等一般可以想像得到的原因外，调低经济预测的另一大理由是：日本企业因买不到钢材而被迫放缓生产进度。
在记忆中，这可能是近十年第一次一个主要市场经济国家因为缺钢而调低经济增长预测。国际市场上，在中、美两国强劲需求的拉动下，钢价攀升是一个不争的事实。经过去年年中宏观调控的惊吓后，中国的钢价重新回升也是事实。同时，中国政府将钢厂放在重复建设的黑名单上。到底中国的钢厂是太多还是太少？
笔者认为，中国今天缺钢，两年以后钢铁产能则会大量过剩，而中国钢铁业的“大跃进”可能导致全球钢铁业全面洗牌。中国2003年钢铁总需求约为2.6亿吨，其中国内生产2.2亿吨，为世界钢铁生产第一大国，同时进口3700万吨，占当年全球钢铁贸易的1/4。可以看出，中国是世界钢铁生产和进口的绝对主力。
同时，中国的钢铁厂建设似乎又重新进入快车道。国家发改委在过去几周连续批出3个全新的超大型钢铁项目。而地方上的钢铁项目除了“铁本”等过度曝光的几家外，陆陆续续又都重新上马。政府在“有保有压”的宗旨下，批出有效益的大型项目。不过在地方眼里，每一个自己的项目都是好项目，“有保有压”到地方上就变成“保”我“压”他。估计到2006年，中国全国钢铁产能会超过4亿吨，而需求预计介乎3.2亿吨(假定没有进一步的强力宏观调控)至2.2亿吨(假定进一步调控拉低需求)之间。无论哪种情况，中国都将在两年的时间里，由世界第一大钢铁进口国变成世界第一大钢铁出口国。
在过去10年，全球钢铁总产能几乎没有增加，而中国钢铁产能却在翻番。出现大量新产能，甚至过剩产能对中国来说都不是第一次。不同的是，中国钢铁业规模在世界总规模中的比重已大幅上升，产能再由2亿吨翻至4亿吨就面临着国际瓶颈现象。如果中国钢铁产能真的在2006年达到4亿吨，笔者可以断言，世界上没有这么多铁矿石供中国炼钢，也没有这么多散装船运铁矿石至中国。相信一大批钢铁厂可能面临无米下炊的窘境，甚至倒闭。
不过笔者对中国钢铁业的中期前景并不完全看淡。产能大、瓶颈窄必然导致一场优生劣汰的竞争。这个竞争不仅在国内，而且在国际钢铁业中展开。中国新的大型钢厂的技术不低于世界领先的新日铁、釜山钢厂，胜过美国、欧洲的钢厂(美国最新的钢厂也有25年厂龄)。至于地方钢厂，好在有地方需求，在倒闭一批后有自己的生存空间。
在产能过剩、资源有限、运力不足的三重压迫下，笔者认为全球钢铁业会有一次重大洗牌。至2010年，欧美钢铁厂家会全面出局，日韩厂家将得以生存，但利润率急降。中国钢铁企业中，可能有半数被淘汰，但剩下的不仅可以生存，一些甚至可能成为国际龙头企业。
钢铁是联系着国防实力的战略行业。中国钢铁业的崛起，不可避免地会触及贸易保护主义。但是，在全球化的浪潮中，生产线不断移向中国，中国所做的不是将钢铁倾销到日本、美国，而是不再由日本、美国进口钢铁，所以贸易反倾销无法奈何中国的钢铁。
但是，中国钢铁业真正得到的，不过是一场惨胜，代价是上百亿倒闭钢厂带来的不良资产，得到的是一个利润微薄的夕阳产业。(陶冬)
