2004年9月不锈钢扁平材分析与展望
2004-09-27 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
1、西欧市场
9、10月份合金附加费进一步上涨
随着夏休的结束，欧洲市场对不锈钢市场的未来走势出现了两种相反的看法。首先，前段时期镍价的大幅走高，导致德国市场304系列不锈钢9月份的合金附加费，从8月的780欧元/吨升至910欧元/吨。在其他因素不发生变化的情况下，预计10月份合金附加费还将进一步上涨，从而生产商和贸易商的交货价格也将进一步提高。然而，另一些市场人士则认为，未来一段时期内，除了边际价格的上涨之外，下游用户不可能再接受任何形式的价格上涨。也就是说，合金附加费的上涨只能是在交货价格不变的前提下，以牺牲基价和利润空间为代价。
西欧基价将面临上涨压力
欧洲南、北部地区年中基价所出现的走势分化现象，在8、9月份仍没有太大改观。法国和德国市场，304 2mm/2B冷轧卷的交易价格为1450欧元/吨，但意大利和西班牙的价格仍在1400欧元/吨以下。铁素体不锈钢的价格在奥氏体的基础上下调150欧元/吨，同时，CMP304热轧板的价格在1200-1300欧元/吨之间波动。在意大利消费者的讨价还价声中，以及西班牙下游用户需求显著减缓的情况下，欧洲南部市场的疲软状况没有得到丝毫改善。与此同时，由于钼价再创新高，9月初欧洲北部地区304和316冷热轧不锈钢的基价价差进一步增加，达到450欧元/吨。
尽管制造业的某些领域为了避免9月份合金附加费的大幅上涨而提前下了订单，特别是汽车和家用电器行业，但与8月份相比，制造业的需求并没有太大增长。有迹象显示，目前贸易商手中的库存确实已超出了正常库存水平，并已出现了抛售库存的现象。考虑到合金附加费的调整滞后于镍价的变动，因此贸易商寄希望于附加费会像7、8月份那样连续下调，可能要推迟新订单的签约时间。在四季度来临之前，预计德国贸易商不会进行大批量的采购。在供应方面，由于远东地区和欧洲地区的价格差较大，因此来自远东地区的不锈钢进口量保持了上涨趋势。与此同时，西欧企业已经按计划开始进行停产检修工作，由于而造成的产量损失也在预想之中。奥托昆普集团托尔尼奥厂的扩建工程尽管一切进展良好，但9、10月份仍不能恢复生产。如果欧洲经济的恢复速度不大幅提高，则其市场供应充足并且供应商对价格的操纵空间也将大打折扣。
四季度西欧市场基本面将基本平衡
从以上分析来看，四季度西欧市场的供需基本面将基本平衡。目前，生产商自身的利润已得致了保证，而贸易商却不能再通过对附加费的大幅调涨把增加的成本转嫁于下游用户。如果在附加费下调之前，贸易商能够以现有的库存一直维持而不下新的订单的话，那么压力可能就会转移给生产商。
2、美国市场
美国生产商提高冷轧不锈钢材特殊规格和宽度产品的加价
在冷轧不锈钢材库存下降、需求紧挺以及交货时间延长等利好因素的支持下，8月份北美不锈钢公司、AK钢公司和阿里根尼技术公司等几家主要的不锈钢企业宣布，将对冷轧不锈钢材增加一项特殊规格和宽度的收费，但各家公司加收费用的幅度和执行时间并不相同。阿里根尼技术公司是首次实施该项价格，并从8月23日开始对所有订单都执行。通过增加规格、宽度和纵切等项收费，使所有冷轧不锈钢材的价格提高了4%-8%。继阿里根尼之后，北美不锈钢公司也提高了所有300和400系冷轧不锈钢的价格，并从9月1日开始执行。调价之后，通过加收规格费，宽度为36英尺和48英尺的冷轧不锈钢材的价格并没有提高。与此同时，AK钢公司宣布在9月13日之前不会对钢材的规格和宽度加收额外费用，但却将薄规格冷轧不锈钢材的价格上调了3%-6%。同时该公司正在对不锈钢管材的纵切费用进行调整。尽管近来冷轧不锈钢材的价格进行了一系列的调整，但304 2mm/2B冷轧不锈钢薄板的基价仍维持了4个月前的价格，平均为73.7美元/英担。预计9月份的基价仍将维持这一水平，但10月份的基价可能会上涨3%-5%，从而使交易价格达到3000美元/吨以上，他近十年来的新高。我们认为，美国企业为了防止进口量的进一步增长，可能不会把3042mm/2B冷轧不锈钢薄板的价格上调至这一水平。因此，预计未来一段时间中，美国不锈钢企业可能会继续提高宽度和规格的收费标准，而不会提高基价。
从中国不锈钢材进口量的增加并未缓解美国市场供应的紧张状况
进入2004年以来，美国冷轧不锈钢扁平材的进口量大幅增加，1-7月份进口量增长了近18%。与去年同期相比，今年上半年从墨西哥和德国进口的冷轧不锈钢材同比增幅分别为30%-14%。除此之外，从中国进口的冷轧不锈钢材量也大幅增加。今年1-6月份，美国总计从中国进口冷轧不锈钢材1.3万t，同比增加了近9000t，占美国上半年进口量总的8%。尽管美国不锈钢材的进口量在大幅增长，但其供应仍相当紧张，特别是薄规格冷轧不锈钢材。正如以单的交货时间已延至11月底或12月初。下游用户和服务中心都追加了订单，同时有迹象显示，任何想从生产商那里得到订单以外货源的想法都落空了。预计未来几个月中，供应的紧张状况将继续对美国市场形成支持。市场人士认为，由于预计10月份的合金附加费有可能下调，因此服务中心可能会抛售一部分库存，从而9月份会有一些额外的钢材进入市场。但仍可相信，服务中心手中的库存量不会太大。尽管今天上半年冷轧钢材的进口量有较大幅度的增加，但今后不锈钢中厚板的进口量却不可能增加。8月份，美国商务部宣布，反对取消从加拿大、南非和中国台湾进口的不锈钢中厚板的反倾销关税。它认为，撤销反倾销关税之后，可能会再次形成倾销的事实，但最终的裁决将由国际贸易法庭做出。
3、亚洲市场
中国冷轧市场仍然低迷
过去几个月中，认为困扰中国市场的是奥氏体冷轧不锈钢库存偏高的观点已经消失，就在8月份的月度报告中还持有这种观点，但最近的一些价格指标显示，奥氏体冷轧不锈钢材的供应仍然是过剩的。8、9月份日本不锈钢生产商304 2mm/2B冷轧不锈钢卷板到中国南方港口的报价为2350-2500美元/吨（CIF），尽管该价格高于6、7月份的价格，但仍远远低于日本国内、西欧和美元市场的价格。不过，各地区在奥氏体冷轧不锈钢材领域的竞争仍然非常激烈。例如，韩国304冷轧不锈钢卷板（0.8mm）的报价为2500美元/吨（C&F），2mm厚的卷板价格大约为2300美元/吨。中国国内企业的售价甚至还低于8月份，9月初的报价为2.2万元/吨（含17%的增值税。）
热轧奥氏体卷板的基本面仍然对价格十分有利，这主要是由于其库存较低，并且供应受制于亚洲几家主要的生产商，特别是韩国浦项公司。9月份西方国家生产商目前的发货价格为2150-2200美元/吨，但有消息称近来在中国的售价下降了100美元/吨。
由于四季度是中国传统的消费旺季，因此今后几个月不锈钢订单数量应该有所增加。然而，由于中国政府继续对经济实施宏观调控政策，因此今年的需求可能要低于以往。其次，随着宁波宝新、太钢和张家港浦项产能的扩大，以及其他一些没有提及的规模较小的领域的成长，中国可能将增加对西方企业热轧卷板（冷轧用）的进口量，而冷轧卷板的进口量则不会同步增长。但这并不预示着会对冷轧钢材的价格形成支持，再加上7、8月份镍价的下跌，短期内奥氏体冷轧不锈钢材价格很难显示回升。事实上，结果可能完全相反。
日本市场供需基本面坚挺
受近两年国内经济持续复苏的利好支持，日本不锈钢市场依旧坚挺。来自汽车制造业、家用电器生产商和私人住宅装修等领域的旺盛需求，使今年上半年日本不锈钢的表观消费量增加了大约15%，预计全年的消费量将超过2001年所创下的129万t的历史高点。
奥氏体不锈钢的价格持续上涨，9月份出厂价格在7月份的基础上提高了10日元/公斤，10月份的出厂价格在8月份的基础上增加20日元/公斤。如果这两次提价都能顺利实现的话，那么304 2mm/2B冷轧不锈钢薄板从生产商到卷板中心的基准价格至少将涨至310日元/公斤（2837美元/吨）。
但对日本企业来说也不全是利好消息。由于亚洲其他地区不锈钢扁平材的价格与中国市场比较接近，基本处于同一水平，而日本国内市场的价格却远远高于亚洲其他市场价格，巨大的溢价强烈吸引着各国的生产商，从而导致日本不锈钢材的进口量大幅增加。特别是韩国今年前7个月冷轧不锈钢的出口量飙升了257%，达到了5.8万t。因此，为了防止钢材库存的过度增加，近几个月日本不锈钢企业小幅削减了产量。不过，各厂仍然维持了较高的产能利用率（在90%以上），预计四季度仍可以保持这一水平，并一直持续到2004/2005财年底。整体来看，镍价的涨跌仍是影响日本国内不锈钢价格未来走势的主导因素，而非不锈钢的供需基本面。
9、10月份合金附加费进一步上涨
随着夏休的结束，欧洲市场对不锈钢市场的未来走势出现了两种相反的看法。首先，前段时期镍价的大幅走高，导致德国市场304系列不锈钢9月份的合金附加费，从8月的780欧元/吨升至910欧元/吨。在其他因素不发生变化的情况下，预计10月份合金附加费还将进一步上涨，从而生产商和贸易商的交货价格也将进一步提高。然而，另一些市场人士则认为，未来一段时期内，除了边际价格的上涨之外，下游用户不可能再接受任何形式的价格上涨。也就是说，合金附加费的上涨只能是在交货价格不变的前提下，以牺牲基价和利润空间为代价。
西欧基价将面临上涨压力
欧洲南、北部地区年中基价所出现的走势分化现象，在8、9月份仍没有太大改观。法国和德国市场，304 2mm/2B冷轧卷的交易价格为1450欧元/吨，但意大利和西班牙的价格仍在1400欧元/吨以下。铁素体不锈钢的价格在奥氏体的基础上下调150欧元/吨，同时，CMP304热轧板的价格在1200-1300欧元/吨之间波动。在意大利消费者的讨价还价声中，以及西班牙下游用户需求显著减缓的情况下，欧洲南部市场的疲软状况没有得到丝毫改善。与此同时，由于钼价再创新高，9月初欧洲北部地区304和316冷热轧不锈钢的基价价差进一步增加，达到450欧元/吨。
尽管制造业的某些领域为了避免9月份合金附加费的大幅上涨而提前下了订单，特别是汽车和家用电器行业，但与8月份相比，制造业的需求并没有太大增长。有迹象显示，目前贸易商手中的库存确实已超出了正常库存水平，并已出现了抛售库存的现象。考虑到合金附加费的调整滞后于镍价的变动，因此贸易商寄希望于附加费会像7、8月份那样连续下调，可能要推迟新订单的签约时间。在四季度来临之前，预计德国贸易商不会进行大批量的采购。在供应方面，由于远东地区和欧洲地区的价格差较大，因此来自远东地区的不锈钢进口量保持了上涨趋势。与此同时，西欧企业已经按计划开始进行停产检修工作，由于而造成的产量损失也在预想之中。奥托昆普集团托尔尼奥厂的扩建工程尽管一切进展良好，但9、10月份仍不能恢复生产。如果欧洲经济的恢复速度不大幅提高，则其市场供应充足并且供应商对价格的操纵空间也将大打折扣。
四季度西欧市场基本面将基本平衡
从以上分析来看，四季度西欧市场的供需基本面将基本平衡。目前，生产商自身的利润已得致了保证，而贸易商却不能再通过对附加费的大幅调涨把增加的成本转嫁于下游用户。如果在附加费下调之前，贸易商能够以现有的库存一直维持而不下新的订单的话，那么压力可能就会转移给生产商。
2、美国市场
美国生产商提高冷轧不锈钢材特殊规格和宽度产品的加价
在冷轧不锈钢材库存下降、需求紧挺以及交货时间延长等利好因素的支持下，8月份北美不锈钢公司、AK钢公司和阿里根尼技术公司等几家主要的不锈钢企业宣布，将对冷轧不锈钢材增加一项特殊规格和宽度的收费，但各家公司加收费用的幅度和执行时间并不相同。阿里根尼技术公司是首次实施该项价格，并从8月23日开始对所有订单都执行。通过增加规格、宽度和纵切等项收费，使所有冷轧不锈钢材的价格提高了4%-8%。继阿里根尼之后，北美不锈钢公司也提高了所有300和400系冷轧不锈钢的价格，并从9月1日开始执行。调价之后，通过加收规格费，宽度为36英尺和48英尺的冷轧不锈钢材的价格并没有提高。与此同时，AK钢公司宣布在9月13日之前不会对钢材的规格和宽度加收额外费用，但却将薄规格冷轧不锈钢材的价格上调了3%-6%。同时该公司正在对不锈钢管材的纵切费用进行调整。尽管近来冷轧不锈钢材的价格进行了一系列的调整，但304 2mm/2B冷轧不锈钢薄板的基价仍维持了4个月前的价格，平均为73.7美元/英担。预计9月份的基价仍将维持这一水平，但10月份的基价可能会上涨3%-5%，从而使交易价格达到3000美元/吨以上，他近十年来的新高。我们认为，美国企业为了防止进口量的进一步增长，可能不会把3042mm/2B冷轧不锈钢薄板的价格上调至这一水平。因此，预计未来一段时间中，美国不锈钢企业可能会继续提高宽度和规格的收费标准，而不会提高基价。
从中国不锈钢材进口量的增加并未缓解美国市场供应的紧张状况
进入2004年以来，美国冷轧不锈钢扁平材的进口量大幅增加，1-7月份进口量增长了近18%。与去年同期相比，今年上半年从墨西哥和德国进口的冷轧不锈钢材同比增幅分别为30%-14%。除此之外，从中国进口的冷轧不锈钢材量也大幅增加。今年1-6月份，美国总计从中国进口冷轧不锈钢材1.3万t，同比增加了近9000t，占美国上半年进口量总的8%。尽管美国不锈钢材的进口量在大幅增长，但其供应仍相当紧张，特别是薄规格冷轧不锈钢材。正如以单的交货时间已延至11月底或12月初。下游用户和服务中心都追加了订单，同时有迹象显示，任何想从生产商那里得到订单以外货源的想法都落空了。预计未来几个月中，供应的紧张状况将继续对美国市场形成支持。市场人士认为，由于预计10月份的合金附加费有可能下调，因此服务中心可能会抛售一部分库存，从而9月份会有一些额外的钢材进入市场。但仍可相信，服务中心手中的库存量不会太大。尽管今天上半年冷轧钢材的进口量有较大幅度的增加，但今后不锈钢中厚板的进口量却不可能增加。8月份，美国商务部宣布，反对取消从加拿大、南非和中国台湾进口的不锈钢中厚板的反倾销关税。它认为，撤销反倾销关税之后，可能会再次形成倾销的事实，但最终的裁决将由国际贸易法庭做出。
3、亚洲市场
中国冷轧市场仍然低迷
过去几个月中，认为困扰中国市场的是奥氏体冷轧不锈钢库存偏高的观点已经消失，就在8月份的月度报告中还持有这种观点，但最近的一些价格指标显示，奥氏体冷轧不锈钢材的供应仍然是过剩的。8、9月份日本不锈钢生产商304 2mm/2B冷轧不锈钢卷板到中国南方港口的报价为2350-2500美元/吨（CIF），尽管该价格高于6、7月份的价格，但仍远远低于日本国内、西欧和美元市场的价格。不过，各地区在奥氏体冷轧不锈钢材领域的竞争仍然非常激烈。例如，韩国304冷轧不锈钢卷板（0.8mm）的报价为2500美元/吨（C&F），2mm厚的卷板价格大约为2300美元/吨。中国国内企业的售价甚至还低于8月份，9月初的报价为2.2万元/吨（含17%的增值税。）
热轧奥氏体卷板的基本面仍然对价格十分有利，这主要是由于其库存较低，并且供应受制于亚洲几家主要的生产商，特别是韩国浦项公司。9月份西方国家生产商目前的发货价格为2150-2200美元/吨，但有消息称近来在中国的售价下降了100美元/吨。
由于四季度是中国传统的消费旺季，因此今后几个月不锈钢订单数量应该有所增加。然而，由于中国政府继续对经济实施宏观调控政策，因此今年的需求可能要低于以往。其次，随着宁波宝新、太钢和张家港浦项产能的扩大，以及其他一些没有提及的规模较小的领域的成长，中国可能将增加对西方企业热轧卷板（冷轧用）的进口量，而冷轧卷板的进口量则不会同步增长。但这并不预示着会对冷轧钢材的价格形成支持，再加上7、8月份镍价的下跌，短期内奥氏体冷轧不锈钢材价格很难显示回升。事实上，结果可能完全相反。
日本市场供需基本面坚挺
受近两年国内经济持续复苏的利好支持，日本不锈钢市场依旧坚挺。来自汽车制造业、家用电器生产商和私人住宅装修等领域的旺盛需求，使今年上半年日本不锈钢的表观消费量增加了大约15%，预计全年的消费量将超过2001年所创下的129万t的历史高点。
奥氏体不锈钢的价格持续上涨，9月份出厂价格在7月份的基础上提高了10日元/公斤，10月份的出厂价格在8月份的基础上增加20日元/公斤。如果这两次提价都能顺利实现的话，那么304 2mm/2B冷轧不锈钢薄板从生产商到卷板中心的基准价格至少将涨至310日元/公斤（2837美元/吨）。
但对日本企业来说也不全是利好消息。由于亚洲其他地区不锈钢扁平材的价格与中国市场比较接近，基本处于同一水平，而日本国内市场的价格却远远高于亚洲其他市场价格，巨大的溢价强烈吸引着各国的生产商，从而导致日本不锈钢材的进口量大幅增加。特别是韩国今年前7个月冷轧不锈钢的出口量飙升了257%，达到了5.8万t。因此，为了防止钢材库存的过度增加，近几个月日本不锈钢企业小幅削减了产量。不过，各厂仍然维持了较高的产能利用率（在90%以上），预计四季度仍可以保持这一水平，并一直持续到2004/2005财年底。整体来看，镍价的涨跌仍是影响日本国内不锈钢价格未来走势的主导因素，而非不锈钢的供需基本面。
