樊纲：当前经济的主要问题是谨防过热
2003-07-31 00:00 来源： 我的钢铁 作者：mysteel
今年的中国经济可能会因非典的影响而增长率有所降低，但是迅速被抑制住的非典并没有改变中国经济长期发展的基本格局，甚至也没有改变近期的变动趋势｡即使有了非典，当前宏观经济的主要问题仍然是如何防止投资过热与经济过热｡
1至3月份全社会固定资产投资的增长率是31.6%;而到6月底投资增长率为32.8%｡这不禁让人想到了1992至1993年投资增长30%以上的情况｡而不同的是，那时的生产资料投资品价格已经以10%以上的速度上涨，因此那时的实际投资增长率还远不如现在高｡我们当前的生产资料价格指数尽管已经在上升，却仍然只有5%左右的水平由于石油价格下降，6月底生产资料价格指数只有3.6%，所以我们现在的实际投资增长率一季度末为28.1%，二季度末为31.5%（这当中扣除的是只与投资有关的价格变动），这在历史上也是相当高的｡从过去几个季度的趋势看，投资的增长速度一直在提高｡
投资的这种快速增长，是有一定客观原因的｡过去几年我国经济结构调整、体制改革，使得企业效率提高、投资机会增加;政府关于加快城市化、工业化的政策，促进了基础设施投资的加大;加入WTO之后国际经济结构调整为我们提供了更大的市场机遇，外国直接投资也大幅度增加，国内企业的投资机会也随之增多;加上过去几年投资增长较慢，设备更新的周期也要求企业开始追加投资，使现在的高涨具有一定的“恢复”性质｡在所有这些客观因素的作用下，市场上投资者的乐观情绪已经产生，投资的高涨随之而来，从根本上扭转了过去几年投资不足、总需求不足的局面｡但由此也产生了过热的苗头，如果不及时加以抑制，就可能发生真正意义上的过热｡
经济过热苗头的一个重要表现就是“生产资料瓶颈”的出现和价格的上涨｡去年以来，随着投资的增长，我国钢材、水泥、煤炭、化工产品的价格就开始攀升，并逐步在部分地区发生电力供应的紧张｡一季度末生产资料价格指数已经达到5.5%｡如果投资高涨的局面持续下去，“生产资料瓶颈”的问题就会进一步恶化，导致生产资料价格的持续上涨，并最终体现到消费品价格中去，导致通货膨胀｡再加上我国出口的增长也在加快，国际市场上存在着“人民币币值低估”的预期，外汇流入在增加，导致基础货币投放增加，这时若投资持续高增长，引起货币流通速度加快，更容易引发通货膨胀｡
我们需要经济快速增长，但不需要过快增长、过热增长｡目前的理论分析和经验观察都可以论证我国经济如果能够保持在8%至9%之间的增长率是比较理想的，没有通货紧缩，也不会有高额通货膨胀｡而今年如果没有非典的影响，全年的增长速度可能会达到10%以上，这种过热的苗头显然值得我们警惕｡
扩大内需，是我们的一个长期的政策取向，这是因为今后我国经济长期发展的基本问题将是需求约束｡但经济增长过程是有波动的，总供求关系也不总是处在同一种状况当中｡而政府的任务就是要通过宏观经济政策进行及时的“微调”，既防止过冷，也防止过热｡从目前的形势看，今后几年中国经济增长的基础很好，政府的任务，应该主要是防止波动｡
现阶段的政策取向应是:不抑制出口的增长这是我们要抓住的机遇，但要适当抑制国内投资增长的速度｡今年在非典影响下，政府可以在各个方面只采取一些微调的政策，同时，一是要密切注视过热苗头是否蔓延，二是要在政策导向上不再鼓励地方政府和各个部门扩大投资、多上项目;政府支出的规模可以暂时不变，但在支出结构上可以作适当调整，可以适当减少“需求乘数”较高的政府投资，增加在公共卫生、农村教育等方面的支出｡（经济参考报）
1至3月份全社会固定资产投资的增长率是31.6%;而到6月底投资增长率为32.8%｡这不禁让人想到了1992至1993年投资增长30%以上的情况｡而不同的是，那时的生产资料投资品价格已经以10%以上的速度上涨，因此那时的实际投资增长率还远不如现在高｡我们当前的生产资料价格指数尽管已经在上升，却仍然只有5%左右的水平由于石油价格下降，6月底生产资料价格指数只有3.6%，所以我们现在的实际投资增长率一季度末为28.1%，二季度末为31.5%（这当中扣除的是只与投资有关的价格变动），这在历史上也是相当高的｡从过去几个季度的趋势看，投资的增长速度一直在提高｡
投资的这种快速增长，是有一定客观原因的｡过去几年我国经济结构调整、体制改革，使得企业效率提高、投资机会增加;政府关于加快城市化、工业化的政策，促进了基础设施投资的加大;加入WTO之后国际经济结构调整为我们提供了更大的市场机遇，外国直接投资也大幅度增加，国内企业的投资机会也随之增多;加上过去几年投资增长较慢，设备更新的周期也要求企业开始追加投资，使现在的高涨具有一定的“恢复”性质｡在所有这些客观因素的作用下，市场上投资者的乐观情绪已经产生，投资的高涨随之而来，从根本上扭转了过去几年投资不足、总需求不足的局面｡但由此也产生了过热的苗头，如果不及时加以抑制，就可能发生真正意义上的过热｡
经济过热苗头的一个重要表现就是“生产资料瓶颈”的出现和价格的上涨｡去年以来，随着投资的增长，我国钢材、水泥、煤炭、化工产品的价格就开始攀升，并逐步在部分地区发生电力供应的紧张｡一季度末生产资料价格指数已经达到5.5%｡如果投资高涨的局面持续下去，“生产资料瓶颈”的问题就会进一步恶化，导致生产资料价格的持续上涨，并最终体现到消费品价格中去，导致通货膨胀｡再加上我国出口的增长也在加快，国际市场上存在着“人民币币值低估”的预期，外汇流入在增加，导致基础货币投放增加，这时若投资持续高增长，引起货币流通速度加快，更容易引发通货膨胀｡
我们需要经济快速增长，但不需要过快增长、过热增长｡目前的理论分析和经验观察都可以论证我国经济如果能够保持在8%至9%之间的增长率是比较理想的，没有通货紧缩，也不会有高额通货膨胀｡而今年如果没有非典的影响，全年的增长速度可能会达到10%以上，这种过热的苗头显然值得我们警惕｡
扩大内需，是我们的一个长期的政策取向，这是因为今后我国经济长期发展的基本问题将是需求约束｡但经济增长过程是有波动的，总供求关系也不总是处在同一种状况当中｡而政府的任务就是要通过宏观经济政策进行及时的“微调”，既防止过冷，也防止过热｡从目前的形势看，今后几年中国经济增长的基础很好，政府的任务，应该主要是防止波动｡
现阶段的政策取向应是:不抑制出口的增长这是我们要抓住的机遇，但要适当抑制国内投资增长的速度｡今年在非典影响下，政府可以在各个方面只采取一些微调的政策，同时，一是要密切注视过热苗头是否蔓延，二是要在政策导向上不再鼓励地方政府和各个部门扩大投资、多上项目;政府支出的规模可以暂时不变，但在支出结构上可以作适当调整，可以适当减少“需求乘数”较高的政府投资，增加在公共卫生、农村教育等方面的支出｡（经济参考报）
