MCS钢材掉期日报:黑色大面积下跌，掉期反套操作持续。

黑色大面积下跌，掉期反套操作持续。

【螺纹】今日钢材现货成交整体较差，受盘面大幅下跌影响，情绪较差，主流地区基本以低价出货为主，部分钢厂主导价格区域也有暗降出货，市场心态转弱明显。螺纹保持增产，表需上升，但库存数据分化。供应方面看，近日钢厂利润有所回落，但仍处于年内较高水平，钢厂生产积极，螺纹产量持续回升。需求方面，国庆节后终端需求未能延续节前水平，观望情绪增强，全国建材成交回落至10万吨一线的低位水平。目前宏观定价权重大，钢材产业处于产量高，低库存格局。前期钢价涨幅较大影响利润走扩，10月份钢厂加速复产，产量已经基本恢复。纵观今日掉期市场，杭州螺纹10月底成交在rb01+100左右，卖家做前期正套获利平仓；买家做远期搬砖，利用掉期赚取波动价差，锁定利润。不少客户做11/12月的杭州螺纹反套策略，看年尾基差收缩趋势。北京螺纹12月底rb01+140 offer，客户逢高卖出，看北京螺纹价格处于全国高位，用掉期建立虚拟仓位，节省仓储成本以及买卖的沟通成本。

【板材】目前看，近期盘面波动受宏观政策影响大于基本面，但黑色产业利好还没有完全兑现，影响力逐步减弱，市场情绪降温，目前正处于从较高的预期到现实回归的调整期。另一方面，向下的驱动主要来自现实矛盾，利润转好背景下，钢厂复产意愿强，现货需求却表现一般，库存降幅收窄，市场出货压力增加。张家港热卷11月底询报在hc01-50/-20，买盘客户做热卷正套思路，叠加少部分客户买入掉期，卖出远期现货，锁定波动利润；卖盘客户对冲现货，锁定利润。上海/宁波冷轧不少客户做背对背搬砖思路，建仓兴趣在11/12月底hc01+500到hc01+540之间，卖盘客户逢高出货。唐山带钢/基料有部分客户做卖出操作，现货订单偏弱，客户希望用掉期提前卖出锁利。

【钢坯】期螺震荡下行，市场情绪受影响，钢坯求端表现偏弱，调坯轧钢厂成品材出货不佳采坯节奏放缓，加之钢坯期现基差调整较小，贸易间交易一般。宏观预期减弱，黑色系期货下跌为主，钢坯现货市场跟降，但降后成交暂无好转。下游调坯轧钢厂因成品材出货不佳低价采坯，贸易间交易为主，整体交投氛围偏谨慎。全国钢坯市场价格主流下跌140元/吨，宏观预期减弱，期现同步下跌，降后成交仍显谨慎。其中唐山钢坯直发资源成交弱势，钢坯仓储现货前天较昨下跌140元/吨。今日钢坯远期&掉期市场，唐山钢坯11月底询报在rb01-210/-180，25年2/3月底询报在rb01-200/-160，买盘客户做钢坯正套基差，看钢坯基差处于年内低位，判断钢坯基差在年尾有回调趋势；卖盘客户逢高出货，赚取利润。

【螺纹美金指数掉期/期货】新交所螺纹美金12月合约今日分别以492美元和491.50美元成交，随后市场下跌。本周美国热卷指数为714美元，上涨18美元，10月迄今均价为705美元。昨日CME美国热卷在盘中下跌，11月合约跌破支撑位695美元。12月合约以707美元直接卖出500手，限制了价格上涨。CME热镀锌25年Q1合约分别以175美元和185美元成交100手和150手。今天上午11月合约以212成交，12月合约以214成交。中国钢材市场的负面情绪导致新交所焦煤期货下跌。

▶10月17日，香港金管局公布2024年9月底的综合利率。反映银行平均资金成本的综合利率在2024年9月底为2.35厘，较2024年8月底的2.52厘下跌17基点。综合利率下跌，主要反映月内存款的加权资金成本减少。

▶欧元区9月CPI同比增长1.7%，预期增长1.8%；9月CPI环比下降0.1%，预期下降0.1%。

▶全国人口监测点能力建设暨中国人口与家庭发展状况抽样调查第一期培训班10月14-15日在青海西宁举办。经过一年多的准备，2024年10月11日国家统计局正式批准了中国人口与家庭发展状况抽样调查制度和方案。本次调查将抽取150个监测县、1500个社区（村居），调查样本30000人，调查内容将聚焦影响群众生育意愿和生育行为的主要因素，了解家庭在生育养育方面的现实困难和需求，全面分析“不想生、不敢生”原因，为完善生育支持政策和激励措施、有效解决群众“急难愁盼”、促进生育政策落地见效提供科学依据。本次培训班的举办，标志着本次调查进入了组织实施阶段。

▶中钢国际发布收购报告书，中钢资本控股有限公司（以下简称“中钢资本”）拟通过国有股份无偿划转方式，收购中国中钢集团有限公司、中国中钢股份有限公司、中钢资产管理有限责任公司合计持有的中钢国际6.98亿股股份，占上市公司总股本的48.66%。本次收购已获得中国宝武钢铁集团有限公司的批准，并根据《上市公司收购管理办法》的规定，中钢资本符合免于发出要约的情形。

▶10月17日，商务部举行新闻发布会，商务部发言人就中欧电动汽车关税谈判进程进行回应：目前为止，中方已展现最大诚意和灵活性，双方在一些领域已取得重要进展，但由于欧方始终未积极回应涉及中欧业界核心关切的问题，磋商还存在重大分歧。中方已正式邀请欧方技术团队尽早来华，继续下一阶段磋商，并为此做好了一切准备，正在等待欧方回复。