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Mysteel月报:4月生铁市场或将继续探底

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概述:回顾3月全国生铁市场行情,整体呈现宽幅下行的走势。进入3月后,期钢、钢材、废钢全线下跌,原料成本持续走弱,商家悲观情绪加剧,生铁价格亦混乱下行。目前“金三”旺季预期已落空,“银四”是否能迎来转机,笔者从以下几方面进行简析。

一、3月生铁市场价格宽幅下调 市场成交偏弱

3月生铁市场整体呈现宽幅下行的走势。3月上半月,黑色系期货、钢材宽幅下行,沙钢废钢下调200元/吨,传导至生铁行业,商家悲观情绪蔓延,另生铁需求整体释放缓慢,各生铁企业厂内库存不断累增,叠加原料成本走弱,各生铁企业多下调报价以促成交。进入下半月后,期钢走势回弹,商家心态有所提振,部分低价资源窄幅上探,下游及贸易企业陆续补库,各生铁企业积极接单,降库效果明显,市场交投有所回暖,但随着期钢走弱,焦炭第七轮降价落地,沙钢废钢下调100元吨(月内累降300元/吨),生铁需求经短暂性释放后再度收缩,生铁价格涨后回调,市场成交氛围回归冷清。截至3月29日,炼钢生铁L8-L10临沂月环比下调320元/吨,报3080元/吨,临汾月环比下调290元/吨,报3150元/吨;铸造生铁Z18临沂月环比下调320元/吨,报3280元/吨,临汾月环比下调290元/吨,报3400元/吨;球墨铸铁Q10临沂月环比下调260元/吨,报3420元/吨,临汾月环比下调300元/吨,报3360元/吨。

 图-1 炼钢生铁价格变化

 图-2 球墨铸铁价格变化

二、全国生铁企业高炉产能利用率持续回升

3月份,各生铁企业对后市存较强预期,部分停产生铁企业陆续恢复生产,整体产能利用率持续回升,生铁供应宽幅放量。截止3月28日,全国样本生铁企业64座高炉中有30座停产检修,检修高炉容积合计7165m³,周度产能利用率为57.98%,环比上周上涨0.84%,环比上月上涨15.2%。厂内库存39.46万吨,周环比减少16.04万吨,月环比减少7.42万吨。另据Mysteel调研了解,部分停产企业高炉近期仍有复产计划,因此预计4月高炉产能利用率将继续上升。

 图-3 生铁企业高炉产能利用率走势图

三、全球生铁产量有所减量

根据世界钢铁协会公布的最新统计数据显示,2024年2月份全球高炉生铁总产量、全球直接还原铁产量较2024年1月份相比均有所下降。

统计数据显示,2024年2月份,全球40个主要生铁生产国共产生铁101427千吨,与去年同期相比增加2.11%。全球直接还原铁产量为8596千吨,与去年同期同比增加7.08%。

 图-4 全球高炉生铁产量(千吨)

 图-5 全球直接还原铁产量(千吨)

四、下游企业对生铁采购需求恢复不及预期

炼钢生铁方面,月内沙钢废钢采购价格下调300元/吨,对生铁市场冲击加剧,生铁性价比持续下降,部分长流程钢厂暂停采购炼铁,炼钢生铁整体需求有限。铸造生铁和球墨铸铁方面,月内下游企业陆续进行复工复产,但多数企业仍以消耗厂内生铁库存为主,整体需求释放缓慢,叠加生铁价格弱势下行,下游企业多以观望为主,而贸易企业悲观情绪有所加剧,多为快进快出的操作。综合来看,“金三”需求旺季预期落空,生铁整体需求仍偏弱势。

五、总结

焦炭方面:当前焦炭市场仍面临较大的下行压力,但随着供需关系的逐步改善和市场信心的重建,4月焦炭的整体降价空间有限。钢厂复产相对确定,煤价可能会先一步企稳反弹,焦炭在成本和需求双重拉动下,有望在月中止跌企稳。若钢厂复产节奏加快,焦炭也存在月底反弹可能,但考虑到钢厂复产力度不大,反弹的空间也不会太大。

铁矿方面:展望4月份,根据前期发运量及季节性推算,4月份到港总量较3月份有所增加,但增长的幅度相对较小;而据Mysteel调研显示,4月钢厂高炉的复产节奏或将有所提升,需求恢复仍需谨慎乐观,4月供需面将呈现双强的格局。4月牵动矿价的关键因素还是在于需求端的恢复程度,钢厂复产或将成为短期提升矿价的驱动,但成材产量提升有可能降低钢材去库速度,且铁矿当下估值偏高,未来仍有继续下降的空间。因此预计4月进口矿价格相较3月有所回落,具体走势预计会呈现为先涨后跌的节奏。

废钢方面:废钢价格目前较铁水仍明显较高,这明显影响了部分钢厂的采废积极性,部分钢厂有减产,而部分钢厂小幅下调废钢使用比例。综合来看,目前成材终端下游需求不旺,价格上涨压力较大,而废钢性价比持续处于弱势,下月废钢市场或震荡趋弱为主。

供需方面:随着贸易及下游企业企业适量补库结束,各生铁企业均有订单排产,可售库存处于低位,供应压力有所减弱,但仍有企业计划恢复生产,而下游铸造企业订单并无实质性好转,短期内仍将已刚需采购为主,生铁市场短期内仍将维持供强需弱的局面。

综上所述,原材料成本仍存下降可能,且若无利好振,生铁市场供强需弱矛盾难有缓解,商家对后市多持看空心态,因此预计4月生铁市场价格将继续向下探底,后期仍将重点关注下游铸造企业对生铁需求的恢复情况。


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品种 日期 指数 周环比
综合指数 04-22 141.22 -0.24
长材指数 04-22 158.44 -0.24
扁平材指数 04-22 124.75 -0.24
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螺纹钢情绪 04-19 68.11 -0.37
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冷卷情绪 04-19 52.19 +16.09
数据来源:钢联数据免费下载

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