核心观点：27日国内钢材指数（Myspic）综合指数报收126.76点，周环比上涨4.00%。供应方面，本周五大钢材品种供应823.05万吨，周环比增加15.03万吨，增幅1.9%。本周五大钢材品种产量除热轧、冷轧和中板外周环比均有所回升。库存方面，本周五大钢材总库存1291.91万吨，周环比降58.14万吨，降幅3.42%。本周五大品种总库存周环比均呈现下降：五大材厂库除线材、中厚板外周环比均下降，其中螺纹降幅较为明显。五大材社库整体周环比下降，各品种降幅均较为可观。消费方面，本周五大品种周消费量为913.37万吨，环比上升8.2%；其中建材消费环比上升18.1%，板材消费环比上升2.6%。本周五大品种表观消费环比上升较为明显，旺季需求有所释放。铜市方面：宏观方面，中国央行宣布，近期降准0.5个百分点，年底或择机再降准0.25-0.5个百分点，将降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，存量房贷利率预计下降约0.5个百分点至新发放房贷利率附近，二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。9月25日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%，较此前下调30个基点。基本面方面，上周下游企业订单表现较环比略有增加，虽然期间铜价上涨明显，导致下游的拿货有所受限，成交推进缓慢，但基于假期补库的需求，订单依然有释放；不过由于近期铜价走高，一些下游企业计划假期内进行检修调整，对于后续的消费有所影响。铝市方面：上周沪铝震荡上扬，在宏观利好政策刺激下剑指 20500 元/吨关口，站稳2万上方，整体维持 19800-20500 元/吨震荡。周二央行降息0.5个基点，同时降低存量房贷利率，周四政治局会议再度传出利好，大宗商品整体强势上扬。随着原铝的反弹，废铝持货商逢高出货，但合金锭企业采购压力仍在。ADC12价格跟涨速度有所放缓，从与原铝的价差来看，ADC12本周开始落后于原铝，叠加下游压铸的抵触情绪加深，ADC12 价格上行之路较为坎坷。尽管如此，但合金锭企业成品库存依旧偏低，惜售情绪仍在，对价格形成支撑。截止到上周五，主流地区价格维持在 20300 元/吨。上周为节前第一周，各地市场供应紧张程度稍有露头下游刚需采购为主，成交一般。
一、原材料品种价格监测
截止2024年9月27日，各原材料当日即时价格以及价格周环比情况如下：
二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇
主要内容摘要①——冷轧： 全国冷轧板卷价格宽幅上涨 预计下周价格或将窄幅偏强运行
本周冷轧板卷产量84.19万吨，环比减少0.38万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存41.2万吨，环比减少1.35万吨，社会库存127.46万吨，环比减少4.01万吨。本周全国冷轧板卷市场价格周环比大幅上涨，整体市场均价重心上移，冷轧板卷市场均价宽幅上涨。本周市场在宏观利好消息面的刺激下，冷轧板卷价格上涨，再加上市场整体库存有所减少，商家心态回归，周内市场成交表现较好。基本面看，冷轧开工率周环比持平，产能利用率继续小幅下降，产量周环比小幅下降，本周厂库和社会库存下降，总库存再次出现下降，库存下降幅度较大，市场整体仍处于降库阶段。市场方面，本周黑色期货盘面先抑后扬，市场价格大多跟随期货宽幅上涨，周内市场价格大多以上涨为主。据部分贸易商反馈，近期在期货盘面的带动下，贸易商出货速度较之前有所加快，目前市场上出现了部分规格缺货的情况，市场价格较为坚挺，日内市场成交仍表现较好。市场方面，近期仍处于国内外利好消息的刺激阶段，市场投机性需求有所增加，再加上部分节前补货需求，市场交投氛围较好，短期内钢材市场表现尚可。综合来看，在市场预期的影响下，预计下周全国冷轧板卷价格或将窄幅偏强运行。
主要内容摘要②——热卷：热轧板卷价格大幅上扬 继续降库
本周国内热轧板卷价格大幅上行，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3417元/吨，较上周上涨161元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3351元/吨，较上周上涨162元/吨。从各区域的库存数据看，降幅最大的区域是华南地区，较上周降6.50万吨，降幅最小的区域是西南地区，较上周降低0.83万吨。本周市场盘面受宏观政策刺激大幅上行，现货市场价格跟涨，成交转暖，库存开始有所减少，主要集中在华南，华北等区域，其余地区小幅下降。库存转降的情况下，基本面矛盾有所缓和。市场价格大幅反弹，目前来看市场涨速稍快，市场信心重燃，预计下周价格或将继续震荡强势运行为主。
主要内容摘要③——优特钢：上周全国优特钢价格不同程度上涨，预计本周优特钢市场价格趋强运行
上周全国优特钢价格不同程度上涨，其中45#收3589元/吨，周环比上涨54元/吨 ；40Cr收3826元/吨，周环比上涨50元/吨；20CrMnTi收3958元/吨，周环比上涨47元/吨；CrMo收4713元/吨，周环比上涨48元/吨。
供应方面，8月全国优特钢棒材（46家样本）产量407.09万吨，环比减少7.19万吨，同比增加5.19万吨；9月预计产量418.00万吨，环比增加10.91万吨，同比增加28.65万吨。
库存方面，全国优特钢库存减少，双库均降，截止9月26日，全国优特钢棒材样本总库存212.44万吨，周环比减少7.72万吨，降幅3.51%。月环比减少17.87万吨，年同比增加2.07万吨。
需求方面，上周全国优特钢市场成交活跃度较高。截止9月27日，上周样本贸易企业日成交均值6.53万吨，较上周增加0.97万吨，增幅17.45%。
综合来看，上周全国优特钢市场价格小幅上涨。市场方面，市场交投行为活跃，美联储降息加央行存款准备金率下调，政策利好，市场情绪逐渐好转，本周个别市场成交出现暴增。库存方面，成交放量，库存减少明显。钢厂调价以上调为主。综上所述，预计本周优特钢市场价格趋强运行。
主要内容摘要④——不锈钢：周内不锈钢价格先抑后扬，仓单库存持续去化
周初受不锈钢期货盘面弱势和需求不佳影响，不锈钢现货价格弱势下调，周中在宏观政策利好刺激下，期货上行，带动市场情绪有所恢复，现货价格小幅反弹，成交有所好转。周尾盘面震荡，节前采购订单结束后，商家多稳价观望。整体来看节前下游采购热度有限，询单积极但实单采购偏谨慎，成交集中低价资源。
原料方面，镍铁供方报价多在990元/镍（到厂含税）之上，需方心理价位多在970元/镍（到厂含税），市场陷入僵局。铬铁因钢厂10月招标价下跌400元/50基吨后，铬铁零售价格逐渐调整跟跌。不锈钢成本再次下移，吨钢利润有所修复，但仍处于亏损边缘。据悉不锈钢在途资源较多，后续到货增多，库存压力仍存在，不过因下周临近放假，不锈钢价格预计主稳为主。
三、汽车行业原材料基本面分析——有色篇
主要内容摘要⑤——铝：
上周沪铝震荡上扬，在宏观利好政策刺激下剑指 20500 元/吨关口，站稳2万上方，整体维持 19800-20500 元/吨震荡。周二央行降息0.5个基点，同时降低存量房贷利率，周四政治局会议再度传出利好，大宗商品整体强势上扬。随着原铝的反弹，废铝持货商逢高出货，但合金锭企业采购压力仍在。ADC12价格跟涨速度有所放缓，从与原铝的价差来看，ADC12本周开始落后于原铝，叠加下游压铸的抵触情绪加深，ADC12 价格上行之路较为坎坷。尽管如此，但合金锭企业成品库存依旧偏低，惜售情绪仍在，对价格形成支撑。截止到上周五，主流地区价格维持在 20300 元/吨。上周为节前第一周，各地市场供应紧张程度稍有露头下游刚需采购为主，成交一般。
四、汽车行业动态信息一览
1、国家统计局：1-8月份汽车制造业利润同比增3%
9月27日，国家统计局发布数据，2024年1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46527.3亿元，同比增长0.5%。其中，汽车制造业利润3035.9亿元，同比增长3.0%。
2、目前我国汽车保有量超过3亿辆，更新换代的潜力巨大
9月25日，国家发展改革委召开专题发布会，介绍消费品以旧换新行动进展成效和典型做法。国家发展改革委资源节约和环境保护司副司长文华在会上介绍，大力推动消费品以旧换新，是一项利企惠民的重大政策，也是深入实施扩大内需战略的重要举措。目前，我国主要家电保有量超过30亿台，汽车保有量超过3亿辆，更新换代的潜力巨大。
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