回顾6月市场，宏观整体处于“真空期”，但限产消息较多，已有部分钢厂收到相关文件通知，限产路径也已明确，但实际发展仍需关注。原料端，虽铁水刷新年内新高，但铁矿供强需弱矛盾较大;成材端，进入淡季，钢材基本面承压，螺纹、热卷需求整体偏弱。以下请问：
1、限产落地前，仍会就限产预期反复博弈，目前钢材价格弱势较难改变，请问目前钢厂生产结构如何？利润及订单情况怎么样？后期有无新的排产计划？
2、南方强降雨涉及范围较广，下游施工受阻，影响建材需求，致使南北价差变大，出现“南材北上”的现象，请问下游项目施工进度如何？钢材采购节奏有无变化？
3、各位如何看待7月行情走势？
供应方面，钢厂利润收缩，订单偏弱，后期排产计划根据市场情况来定。据百年建筑调研，截至7月2日，本期工地资金到位率连续三周下降，降幅走阔，样本建筑工地资金到位率为61.08%，周环比下降1.52个百分点。
需求方面，南方强降雨，钢厂不愿减产，库存偏高，南方价格偏低，出现“南材北上”的现象，在进入淡季，南方多雨、北方炎热，部分工地施工进度并不理想，尤其是南方雨涝天气更是加大施工难度，需求不佳。
后期随着雨季的结束，南方各地的施工进度将逐渐恢复，积压的建材需求有望得到释放。且钢厂限产政策的逐步落实将有效减少市场供应，缓解供大于求的矛盾，进一步支持钢材价格的回升。最后，下半年美联储的降息预期依旧存在，后期对大宗商品上涨也是有利的。预计7月钢材价格或将震荡偏强运行。
1、限产落地前，仍会就限产预期反复博弈，目前钢材价格弱势较难改变，请问目前钢厂生产结构如何？利润及订单情况怎么样？后期有无新的排产计划？
【工业线】
目前厂里还是以冷镦钢、高附加值的精品钢产品为主，利润基本持平订单每月维持在10-12w吨左右，后期排产计划根据市场情况来定。
【型钢】
目前生铁市场处于供强需弱的格局，生铁企业利润方面，炼钢铁企业有一定利润，球铁厂家处于成本线或者有部分企业库存较大，前期成本较高，处于亏损状态。当前铁厂订单方面，多一户一议，随着原料、期货的波动而略有波动，不同区域受成本、运输距离，以及对后市判断影响，库存不一。但整体利润较差，订单偏弱。
【钢管】
管厂方面，目前管厂更多的是针对市场需求调研来严格调控生产，不像以往会提前做一些储备，在严格控产条件下，原料库存进一步累库，叠加前段时间期货超跌下滑，长流程带钢生产利润持续压缩。
【冷镀】
热镀锌板年产25万吨、彩钢板年产30万吨、镀铝锌年产35万吨、冷轧产品年产60万吨等。目前无锡市场民营有花镀锌板卷现货流通价格在4290-4390元/吨，国营无花镀锌板卷现货流通价格在4800-4900元/吨。反馈公司镀锌两条线端午之前都是满负荷生产，每个月产量在四万吨左右，端午节之后，需求突然萎缩的更为厉害，当前只能卖到三万出头的量。
2、南方强降雨涉及范围较广，下游施工受阻，影响建材需求，致使南北价差变大，出现“南材北上”的现象，请问下游项目施工进度如何？钢材采购节奏有无变化？
【建筑钢材】
南方持续降雨，导致现货流通不顺，各钢厂为完成各项指标都没有减产停产的意愿，厂内库存一直偏高，单价全国最低。持续两个月全国低价，各钢厂库存积压，生产亏损严重，各钢厂减产停产才陆续增多。南北价差的存在，导致“南材北上”，多余的资源得到了消化，产销与库存会恢复到正常的水平。下游项目施工进度因强降雨受到了显著影响，尤其是在南方地区，很多工地被迫暂停施工或延缓进度，导致建材需求大幅下降。这种情况不仅加剧了南方钢材库存的压力，也使得南方钢材价格进一步走低。与此同时，北方地区虽然施工条件相对较好，但由于南材北上的趋势，北方市场也面临着一定的价格调整压力。整体来看，钢材采购节奏变得更加谨慎，各项目方为了应对不确定的市场环境，多采取按需采购的策略，减少库存积压的风险。这一趋势预计会持续到天气状况改善和市场需求恢复为止。
建材价格的上涨与否，与施工企业利益息息相关。受多地暴雨影响，广东、广西、福建等地基建施工项目滞缓，建材市场受到影响。多地暴雨影响使得项目被迫停工，市场需求整体呈下滑态势。广东持续性降雨对下游施工影响较大，多地施工单位无法正常开工，市场需求较差，进入6月份，全国多地区进入雨季，持续强降水天气导致项目施工恢复受阻，从当前形势来看，项目需求一般，出货量不及预期，据市场调研，近期南方雨水天气增多，加上高考，中考禁噪停工，大部分施工项目均受不同程度影响，下游需求继续回落。短期内基建、房建回升暂不明显，工程复工进度缓慢，市场需求较低迷。综上所述：市场整体需求回暖仍需一段时间过渡，短时间内需求量仍不及预期。
【工业线】
5-7月份属于传统的淡季，此时南方多雨、北方炎热，部分工地施工进度并不理想，尤其是南方雨涝天气更是加大施工难度，从而导致进度迟迟不能推进，采购数量较去年同期的话下滑了有1-2万吨左右，预计7月份会好一点。
【型钢】
当前下游企业普遍按需采购为主，库存控制比较严格，不愿意占用资金做库存。下游采购节奏方面，除4月上旬价格触底大幅反弹时，客户出现集中订货外（约一个月的库存），其他时间谨慎观望，按需采购。我们了解的下游客户，对市场不是特别乐观，但他们也表示如果市场一旦有比较明显的利好时，也会及时调整，适当备一定量的库存。
【钢管】
施工方面，无锡上半年工程项目整体施工开工率缩减了50%左右。随着房地产行业下滑及地方债务风险加剧，无锡下游施工开工率方面较去年有明显下滑。虽然国家发行的债券进一步缓解了地方债务压力，但贸易商对于工程类订单仍持谨慎态度。目前无锡工程采购节奏整体偏缓，部分工程已到尾声，新项目工程进展还是相对缓慢。
3、各位如何看待7月行情走势？
随着雨季的结束，南方各地的施工进度将逐渐恢复，积压的建材需求有望得到释放。项目的复工将推动钢材需求的回升，特别是在基础设施建设和房地产项目上。北方市场也将在施工旺季中表现出强劲的需求增长，这有助于平衡前期由于“南材北上”带来的市场压力。此外，钢厂限产政策的逐步落实将有效减少市场供应，缓解供大于求的矛盾，进一步支持钢材价格的回升。随着生产端压力的减轻，钢厂的利润率有望改善，市场信心将逐步恢复。在资金方面，银行和国央企的积极措施将为市场注入更多流动性，缓解项目资金紧张的局面。融资环境的改善将促进下游企业的采购热情，推动市场交易量的增加。综合来看，尽管市场存在波动，但在多重利好因素的共同作用下，7月的钢材市场预计将呈现震荡上行的态势，逐步走出低迷。
整体来看，当前钢厂仍处于盈亏平衡，减产动力不足，铁水有小幅回升空间，但随着淡季需求端压力加大，进入7月中旬之后传统检修预计回升，同时需关注粗钢减产消息扰动。综合目前情况来看，预计7月份虽需求环境难言太大好转，且库存压力依旧显现，但考虑到抗跌性逐步显现，同时一些需求及政策或在7月份出现，届时或为市场带来提振，因此综合预计7月份钢坯市价均值或高于6月份，整体呈现窄幅震荡调整的走势。
【工业线】
现在钢厂整体利润压缩的比较严重，钢厂应接受市场现实，也不要内卷，主动去减产限产，改变供需不平衡的状态，钢厂以及贸易商的利润空间会进一步的压缩，微利成为一种趋势，后期需关注调控文件的执行力度以及计划用电和原材料价格等因素，以及后期国家专项债和会议的政策落地情况，总的来说，7月份钢材价格下跌空间不大，后期天气转好可能会带动需求增量，原材料对于价格有所支撑，后期出台的一些政策价格有望上涨。
【型钢】
七月是传统淡季，所以虽然最近（26日）焦炭有涨50元/吨，但大家采购依旧谨慎，没有出现四月上旬放量的情况。最近的行情涨一点又跌下去，跌一点又涨回来，来回拉锯。表明市场信心依旧不坚定。今天（27日），三中全会在7月15日-18日在北京召开的消息，使大家对政策面有一定期待，尤其是完成今年的GDP增长5%的目标，相信还是会拿出更多的工具，例如更加稳健的财政政策和更加积极的货币政策。另外，下半年控制粗钢产能方面，可能也会有政策出台。房地产方面，国家收储商品房作保障房，有利于化解风险，为房地产托底。还有，美联储也许今年不会降息，但降息的预期一直都在，后期对大宗商品上涨也是有利的。所以从整体上看，下半年可能要比上半年乐观一些。
【优特钢】
对于七月份行情，整体还是继续看跌的，现在的期货红两天有跌回去，对于优特钢这个品种，一般要连续红三天才会建立信心，没有连续三天的上涨是很难有信心的。如果以当前形势去看，七月份预计将会有一百到一百五的下跌幅度，用我们老钢贸商的话说，叫“七死八活九回弹”，七月份是差的，八月份会慢慢活起来，到九月份恢复正常，金九银十才到来。所以七月份，以现在优特钢按主流三千七百多的价格来算，到七月结束，将会到三六百这样一个价格水平。下游情况目前来看也不是很乐观，南方梅雨季、出口阻力大等等都抑制着下游需求。
【钢管】
对于7月行情的看法，目前黑色期盘反弹更多是对之前超跌的一个调整性反弹，主要是修复市场情绪，近期市场或延续震荡走势。不过随着后续市场雨季消退以及宏观方面三中全会的利好释放预期，预计在七月中旬或有一波反弹空间，空间的幅度在于需求的增幅，预计空间有限。目前市场供大于求格局仍未改变，买方市场下贸易商利润逐渐压缩，操作思路主要在于降低库存、加速资金流转、加强客户关系的维护。
【冷镀】
近期热卷期货盘面震荡走弱，现货市场价格跟跌为主，一方面，今年市场需求持续性疲软，6月份的市场需求较前期表现更弱，厂商出货压力加剧，加之七八月份传统消费淡季即将来临，以及未来高温天气的影响，市场需求或将进一步萎缩，对于后市行情，还是持谨慎观望态度。
【板带】
上周期货盘面尽管低价吸引较多抄底资金入场，但由于现货需求始终未能转好，难以形成有效向上驱动。受华中及西北地区建材钢厂复产影响，螺纹产量增幅较大，厂库和社库面临累库压力。板材供需整体持稳，延续产销双旺格局，库存变化较小；板材当下整体库存虽然相较往年偏高，但季节性累库压力不显著，库销比尚可。随着雨水天气好转，后期建材压力或有减轻，热卷终端能否持续向好不确定性较大。综合来看，随着三中全会的召开，在宏观预期带动下，即使下游需求无明显增量的情况下，个人认为仍会走出一波上行行情，且在下游未出现快速累库前，铁水高位更多对钢价形成正向成本支撑，价格或延续震荡上行态势。
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