前言：汽车大梁钢是用于制造汽车大梁(横梁、纵梁)的热轧专有产品，产品厚度为2.5-12.0mm的低合金热轧钢板。由于汽车大梁形状复杂，除要求较高的强度和冷弯性能外，还要求有良好的冲压成型性能。目前国内市场常见牌号有：510L、610L、700L。大梁钢主要应用于商用车，通过粗略估算，其目前在整车车身用钢中占比约为73%左右，作为重要原材料之一，其市场前景原本十分可观，但由于我国近些年商用车产量增长过快，且伴随经济周期下行、消费预期转弱、房地产类开发行业遇冷等因素影响，支撑商用车增长的政策红利已逐步减弱，商用车市场已然进入调整期，面临需求动力不足，利润压缩等“阵痛”，亟待转型。因此，本文将从市场现状浅析汽车大梁钢后市发展机遇。
一、价格重心下移 走势疲软
从上半年的价格走势来看，大梁钢整体表现稳中趋弱，价格重心大幅下移。截至6月6日，上半年波幅为150元/吨，其中峰值为4650元/吨，谷值为4500元/吨，年内波幅放缓，且年同比下跌295元/吨，跌幅为6.05%。价格承压一方面是受制于下游需求萎缩，当前运距普遍缩短，路况良好，汽车超限超载情况也明显改善，致使商用车产品生命周期延长。另一方面则是由于大梁钢供给压力过大，市场投放量增加，社会库存累增。
图1：汽车大梁钢汇总均价（单位：元/吨）
数据来源：钢联数据
二、利润导向 供给压力过大
从主观方面来看，近些年随着产业链各环节利润不断压缩，产品同质化竞争愈发激烈，利润导向致使钢企逐渐倾向于精品钢的生产。从客观方面来看，大梁钢作为商用车制造的主要原材料之一，伴随商用车销量的不断攀升，钢厂订单量也随之增加，造成产量上涨。根据中钢协公布的数据，2024年4月我国重点钢铁企业共生产大梁钢361万吨，年同比增加54万吨，增幅约17.58%。从当前部分钢厂的生产情况来看，大梁钢供应短期内难以出现明显下降，据Mysteel测算，大梁板全年产量预估在4200万吨左右。
从产能方面，华东及华北地区占据了大梁钢产能的一半以上，近几年钢厂为了减少运距，增加产品竞争优势，多选择销区建厂，所以通过对比下游数据，发现商用车销量也集中并扩散于这两个区域，进一步增加了两者的强关联性。
图2：重点钢铁企业大梁钢生产情况（单位：万吨、%）
数据来源：钢联数据
图3：大梁钢产能区域分布情况（单位：%）
数据来源：钢联数据
三、需求仍较为可观 但存量较大
当前商用车市场仍较为可观，据中国汽车工业协会统计数据，2023年我国商用车产销量分别为403.72万辆、403.09万辆，同比上涨26.78%、22.13%；涨幅明显，但当前企业利润压缩较快，下游按需采购，以产定销，尤其是面对前两年的高速发展，产品存量较大，现已成阶段性放缓，目前商用车生产企业均在进行产品革新，增加产品竞争优势，用以应对海内外周期性变化。
图4：中国商用车产量及同比数据（单位：辆、%）
数据来源：钢联数据
图5：中国商用车销量及同比数据（单位：辆、%）
数据来源：钢联数据
四、大梁钢发展机遇及展望
1.发展方向
我国积极加快新旧动能转换，保持经济稳增长的决心不变，行业发展具备一定的政策背景。伴随“双碳”目标的提出，节能环保成为汽车行业发展的新趋势，如何减轻汽车自重、优化汽车排放标准，都对大梁钢级别的要求越来越高。据测算，汽车所用燃料的60%消耗于汽车自重，汽车的重量每减少10%，油耗也将减少8%到10%。换句话说，用低合金高强度和超高强度钢板生产汽车大梁用钢是未来发展趋势，虽然目前我国钢铁企业的装备及生产技术已达先进水平，但高强钢性能的稳定性还有待提升。
从国内外周期环境来看，专车专用及物流集中化进程正在过渡，各行各业颗粒度越发精细，如何解决最后一公里的问题，也为服务行业的发展提出了新诉求，我国商用车将迎来深度调整期。
2.出口情况
从图6可知，2023年全球商用车产量排名前五的国家分别为美国、中国、墨西哥、泰国和日本，其中美国产量达到了886.64万辆，占全球商用车产量的33.57%，中国产量为403.72万辆，占全球商用车产量的15.28%。近些年随着我国城市化进程加快，房地产、基建等行业的蓬勃发展，包括电商等行业的突起，都要求物流运输行业同步加快步伐，在庞大的物流需求驱动下，目前中国已经成为商用车主要生产国之一。
图6：2023年全球主要国家商用车产量占比（单位：辆、%）
数据来源：钢联数据
我国商用车出口量明显大于进口量，随着海外经济的复苏和新能源汽车技术的成熟，中国商用车出口量呈现快速增长态势，2022年中国商用车的出口量为58.2万辆，较上年增加了18万辆，同比增长44.8%；2023年中国商用车的出口量为71.1万辆，较上年增加了17.9万辆，同比增长33.65%，虽当前出口数据增幅放缓，但出口基数仍正增长。
图7：中国商用车出口总量及同比数据（单位：万辆；%）
数据来源：钢联数据
3.智能化和新能源
如图8、9所示，近期随着新能源产业的蓬勃发展，我国天然气和纯电动商用车销量占比不断攀升，从2023年的4%、7%增长至6%、12%。当前“双碳”目标的提出与汽车“新四化”的浪潮，正倒逼商用车向绿色低碳转型，多家商用车企业也致力于研究和生产新能源商用车，当前我国新能源汽车在全球商用车市场的占有率保持稳中增长。
图8：2024年4月份商用车销量构成占比（单位：%）
数据来源：钢联数据
图9：2023年4月份商用车销量构成占比（单位：%）
数据来源：钢联数据
4.下游开工情况
下游需求表现良好。如图10所示，4月我国公路运输月度周转量达6696.69亿吨公里，达近三年较高水平，较高的公路货物周转量数据通常代表经济繁荣、物流需求大以及良好的供应链运作。其次房地产、基建行业发展出现新韧性，我们拉取了2023-2024年度中国挖掘机销售数据，如图11数据显示，5月我国挖掘机销量17824台，月环比下降5.3%，年同比上涨6.04%，月度数据呈现季节性需求下滑，但年度数据表现尚可，韧性尚存。
图10：中国公路货物周转量（单位：亿吨公里）
数据来源：钢联数据
图11：中国挖掘机销售及同比数据（单位：台、%）
数据来源：钢联数据
五、总结
宏观层面，政策预期较强，正值产业转型周期；从供应端看，钢企经营转换目标，以利润为导向，品种钢产量增加，供需错配。季节性消费下滑，6-8月正值传统消费淡季，且目前下游产品进入存续期，需求动力不足，利润压缩，亟待转型。预计下半年大梁钢价格震荡趋弱，上下波幅150~200元/吨左右。
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