【本周回顾】
供应方面，本周五大钢材品种供应889.52吨，周环比增加3.73万吨，增幅0.4%。本周五大钢材品种产量除热轧、中厚板外周环比均有所增加，核心驱动在于，目前钢厂利润尚可，驱动部分钢厂复产，产量小幅增加。库存方面，本周五大钢材总库存1813.05万吨，周环比降71.57万吨，降幅3.8%。本周五大品种总库存除冷轧外周环比均有所下降：厂库周环比下降，增幅主要来自螺纹贡献。社库周环比下降，降幅同样主要来自螺纹贡献。消费方面，本周五大品种周消费量为961.09万吨，环比上升30.89%；其中建材消费环比增8.7%，板材消费环比降0.1%。本周五大品种表观消费呈现建材增、板材降的局面，建材终端需求持续恢复，去库情况良好，而板材受制于产量较高，呈现供需双强的局面，需求环比小幅下降。
【下周展望】
供应方面，目前钢厂复产继续推进，且由于当前钢厂利润尚可，库存去化依然能够维持，产量或仍有进一步上升空间。需求方面，节后用钢需求阶段性触顶预期增强，且旺季逐步进入尾声，后期影响需求释放因素增多，需求后续或边际转弱。成本方面，由于山西省煤炭增产消息影响，市场预计后续煤炭产量仍有较大上升空间，煤炭价格整体走弱，市场对于焦炭第一轮提降预期增强，钢价成本支撑减弱。而宏观方面，首先，地产政策不断释放，杭州市临安区住房和城乡建设局日前发布公告，经临安区人民政府研究决定，在临安区范围内收购一批商品住房用作公共租赁住房，在4月30日政治局会议明确将统筹研究消化存量房产后，杭州打响了收储模式去库存第一枪。其次，市场传言，化债的12省基建将放松，开工30%以下停建的可以放开，宏观预期向好。目前钢材后续需求或边际走弱，且成本支撑不足，但宏观预期向好，预计短期内钢价或宽幅震荡运行。
【重要关注】
1、天气：预计18-21日，贵州中东部、华南大部、江南南部等地有大到暴雨，广西中东部和南部沿海、广东中西部和沿海等地部分地区有大暴雨。上述地区累积降雨量40～80毫米，部分地区100～180毫米，局地超过250毫米。上述地区伴有短时强降水、局地雷暴大风等强对流天气，最大小时降水量50～80毫米。
2、宏观：政策层面，农业农村部已调整全国能繁母猪的保有量目标，从4100万头降至3900万头，意在通过控制生猪产能来推高猪肉价格。历史数据表明，猪肉价格的周期性波动对CPI的变动具有显著影响。此外，各地政府近期提高了公用事业费的收费标准，政策旨在通过调整猪肉及水、电、燃气等价格来引发通胀。经推算，预计即使猪价在2024年四季度攀高，叠加水、电、燃气及高铁涨价因素，对CPI的推动也仅在0.40~0.95个百分点。尽管这对当前低迷的CPI水平是一种改善，但要实现3%的通胀目标，仍面临较大挑战：能否实现“温和通胀”还应看低消费和高供给的根本矛盾的解决程度。
3、水泥&砂石：5月8日-5月14日，本周全国水泥出库量455万吨，环比上升5.7%，年同比下降22.5%；基建水泥直供量190万吨，环比上升6.15%，年同比下降4.52%；本周全国砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1777.25万吨，周环比上升0.29%，产线开机率为62.62%，较上周下降0.76个百分点；测算产能利用率为39.67%，较上周上升0.11个百分点。
据Mysteel统计，螺纹方面，本周螺纹钢产量回升，长、短流程钢厂生产端均有增量。分区域看，随着新疆以及山西地区部分钢厂复产，加上东北钢厂排产调整，北方地区产量整体回升。而华东以及华中因轧线检修以及钢厂不饱和排产，供应量小幅减少；线盘方面，本周线盘产量继续增加，合计增量3.94万吨。分区域来看，增量主要集中在东北和华东地区，二者由于前期产线检修恢复，供应合计增加3.01万吨。分省份来看，各省份产量波动均小于1万吨，基本与上周持平；热卷方面，本周热轧产量小幅下降，钢厂实际产量为324.66万吨，周环比减少0.46万吨,主要降幅在华东地区，SG、DS、SGRZ均有不同程度减量。
据Mysteel统计，螺纹方面，随着供应端持续增量，而市场需求见顶后呈现弱势，本周螺纹钢库存虽然继续去化，但降库幅度有所收窄。分区域看，除华东以及华中厂库仍维持一定减量外，其他区域库存基本稳定，钢厂去库压力显现；线盘方面，本周厂库继续减少，合计减量4.42万吨。分区域来看，华东地区减幅最大，其中浙江和江苏由于钢厂出货速度加快，库存合计减少3.4万吨，其他省份则库存波动不大；热卷方面，本周厂库降库较多，钢厂厂内库存为85.4万吨，周环比减少3.7万吨，主要降幅在华东和华北地区，原因基本为产量下降导致库存减少，华北地区部分钢厂近期向市场发货较多，厂库去库速度较快,其余地区基本正常发货。
据Mysteel统计，建材方面，以螺纹钢为例，从三大区域来看，华东、南方和北方周环比分别去库14.49万吨、7.53万吨和25.68万吨；从七大区域来看，所有区域均呈现去库状态。热卷方面，从三大区域来看，华东累库1.91万吨，南方和北方分别去库1.52万吨和2.54万吨；从七大区域来看，除华东和华中外，其他区域均呈现去库状态。
据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为1813.05万吨，周环比降71.57万吨，降幅3.8%。其中建材库存周环比降66.4万吨，降幅6.4%；板材库存周环比降5.17万吨，降幅0.6%。上期库存总量为1884.62万吨，周环比降2.3%。其中建材库存周环比降42.04万吨，降幅4.03%；板材库存周环比降2.37万吨，降幅0.28%。
【附件：五大品种周消费量季节性变化】
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