2024年4月全国大宗商品综合价格指数初始值为1131.87，终值为1148.68，报告期内上升1.48%；大宗商品综合价格指数4月均值1141.56，环比上升，涨幅0.30%（前值为-0.33%）；同比下降，降幅3.02%（前值为-4.79%）。分行业来看，报告期内（2024年4月1日-2024年4月30日），各行业月均值环比涨跌互现。具体数据见表1：
在多种因素交织下，4月份中国大宗商品综合价格指数月均值环比上升、同比下降。宏观方面：1）PMI仍位于扩张区间，但较上月回落0.4个百分点。4月份，中国制造业PMI为50.4%，比上月回落0.4个百分点。PMI连续两个月位于扩张区间表明中国的制造业经济仍然保持着一定的增长势头，但也要注意到增长略有放缓和需求端表现稍弱的情况。随着基础设施建设加快推进，建筑业商务活动指数上升，但受房屋建筑业拖累，建筑业业务活动预期指数、新订单指数环比均有所回落。4月份，建筑业商务活动指数为56.3%，比上月上升0.1个百分点；建筑业新订单指数为45.3%，比上月下降2.9个百分点。2）海外制造业仍有疲态，美联储基准利率维持不变。国际方面，4月份，美国Markit制造业PMI终值50%，较上月降低1.9%；美国ISM制造业PMI终值49.2%，重回收缩区间，表明制造业景气度有所下降。就业市场来看，4月美国非农就业人数为17.5万人，不及预期，较上月的31.5万人则下降超40%。同时，美国4月失业率录得3.9%，较上月提高0.1个百分点。美联储连续第六次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。降息预期一再推迟，因最近几个月未能进一步实现2%通胀目标，美联储对通胀表达新担忧，暗示可能会在更长时间内维持较高利率，但不会再次加息。
预计5月大宗商品价格指数或震荡运行。主要因素是：1）宏观利好逐步显现。宏观政策偏好，二季度专项债有望加快发行，大规模设备更新和消费品以旧换新等支持政策陆续落实，核心城市相继出台解除楼市限购的新政，有一定利好作用。2）需求改善力度或有限。“金三银四”传统旺季已过，5月需求改善力度或将减弱，可能制约商品价格上涨空间。
综合来看，经济复苏进程加快，宏观政策偏好，对大宗商品有一定支撑；但需求端改善情况或偏弱，大宗商品价格上涨动力或不足。5月份大宗商品价格指数或震荡运行。
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