主要逻辑:
①昨唐山钢坯维稳,上海螺纹涨10,上海热卷降10。五一假期螺纹产量增加消费下降,总库存下降但降幅收窄,热卷小幅累库。根据上海钢联调研,5月高炉日均铁水将增加至232万吨,带动原料消费增加,原料价格大涨,焦化已提第5轮涨价诉求,钢材成本抬升。今建材成交12.53万吨,较昨大幅下降。
②1-3月地产投资降9.5%,商品房销售面积同比下降19.4%,新开工降27.8%。2024年4月财新制造业PMI录得51.4,环比小增0.3%。2024年1-3月挖掘机国内销量同比下降8.3%。2024年1-3月规模以上工业企业利润同比增4.3%,其中3月同比下降3.5%。
③综合来看,假期钢材产量增加消费下降,总库存降幅收窄,其中螺纹去库热卷累库。铁水回升原料强势支撑钢价,焦炭已累计上涨400-440元/吨,焦化已开始提第5轮涨价诉求,钢厂即期利润低。后期或冲高回落。
投资建议:暂且观望,关注高炉提产节奏。
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