本周不锈钢期货维持高位震荡运行，截止4月25日收盘，不锈钢主力合约收涨165元至14380元/吨，节前不锈钢上方空间还有多少呢？
一、镍铁价格偏强运行，铬铁静待钢招
镍铁方面，近期镍铁市场交投氛围火热，最新镍铁成交价990元/镍（到厂含税），伴随镍铁价格走强，国内铁厂购买镍矿意愿明显提升，而菲律宾镍矿报价同样坚挺，短期镍铁或维持偏强运行态势。
铬铁方面，4月25日内蒙古高碳铬铁自然块现金含税出厂报价8600-8800元/50基吨，当前铬矿价格坚挺，叠加焦炭成本持续上涨，铬铁厂调价意愿偏低，目前多等待钢招出台指引。
以高镍铁采购价990元/镍，高碳铬铁8600-8800元/50基吨测算，304冷轧生产成本在13500-13600元/吨（基价）附近，不锈钢成本支撑走强。
二、4月排产仍居高位，社库消化放缓
据Mysteel统计，3月国内钢厂产量315.7万吨，月环比增加61.03万吨，其中300系月环比增加35.38万吨。而4月国内钢厂排产量316.03万吨，供应端依旧强劲。
在最新一期（4月25日）的库存统计数据里，全国89仓库存总量周环比减少4.6万吨至115万吨，其中300系库存仅下降0.6万吨，而佛山28仓300系库存仅下降547吨，库存消化速度明显较上周放缓。
虽说本周价格上涨刺激市场成交，加上钢厂一直控制分货量，另外佛山市场还遭受暴雨天气影响，周内卸货到港量呈现大幅下降。但在到货不多的情况下，市场成交主要还是停留在流通环节，因此整体库存呈窄幅下降态势。
三、钢厂密集开盘，现货商谨慎看涨
本周青山钢厂密集开盘，现货价格随行就市，商家谨慎看涨居多，不过临近五一假期，市场为促成交亦多保留让利空间，商家灵活出货为主。
以佛山304德龙为例，4月25日304冷轧四尺毛基13650元/吨，304热轧五尺毛边13500元/吨。
总的来说，受金属板块普涨，市场情绪有所回升，节前贸易商备货信心增强，终端也有刚需订单落地，从而推动不锈钢在震荡中回涨，不过本周库存消化速度较上周放缓，如果没有量价齐升作为支撑，期货后续上涨或存一定压力，不过短期行情受假期因素影响会相对明显，消息面和情绪也容易加大行情波动。后续需要继续观察节前市场成交及假期前后库存变化情况，预计下周价格维持震荡调整。
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