上周硅铁市场暂稳运行。成本方面，兰炭稳中偏强，硅石持稳，成本支撑企业挺价心态。产业方面，亏损企业居多，成本坚挺，企业开工已降至低位，价格底部形成一定支撑。需求方面，钢厂低库存运行，由于盈利情况好转，高炉复产增加，铁水产量回升，释放合金补库需求，不过4月钢招逐渐进入尾声，合金需求增量有限，现阶段合金跟随板块偏强运行，后续或面临一定回调压力。本周来看：成本方面，Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国30.13%，较上期增1.31%；日均产量13103吨，较上期增503吨。目前硅铁西北厂家库存不多，排单生产，近期硅铁价格偏强运行，现货成交氛围好转，南方厂家或随着丰水期到来、成本压力缓解，提升开工水平。需求方面，硅铁去库情况好转，下游钢厂复产，终端回暖，板块走强，期价或存在非理性上涨部分，节前在低开工和补库需求预期下有望维持偏强运行，但库存将持续限制上涨空间。策略建议：SF2409合约震荡偏强，日MACD指标显示红色动能柱扩散，操作上建议以震荡思路对待，日内短线操作为宜，请投资者注意风险控制。
上周锰硅市场暂稳运行。成本方面，原料端锰矿价格上涨，部分矿种周环比上调2元/吨度，市场挺价情绪高位。产业方面，市场情绪好转，钢厂采购增加，华东钢招小幅开启，个别钢厂询盘价格围绕6100元/吨承兑含税到厂，暂未明朗定价；北方主流成交价5900-5950元/吨，南方主流成交价6000-6100。河南不含税报5500-5550元/吨，6014主流报价5500含税。本周来看：供应方面，内蒙个别厂家检修结束复产，另有厂家新增检修，开工水平变化不大，随着近期成交好转，宁夏个别厂家有复产想法，目前以观望为主；南方厂家由于矿价上涨、电费下调仍未落实，成本倒挂，无明显提产意愿，或在丰水期逐步复产。需求方面，钢价逐步触底回升，螺纹钢4月价格反弹幅度5.9%，钢厂利润修复，采购增加，压价意愿减弱，不过四月钢招也逐渐进入尾声，锰硅需求增量一般，关注后续钢厂复工节奏及锰硅主产区开工。策略建议：SM2409合约震荡上行，日MACD指标显示红色动能柱持续扩大，操作上建议以震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
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