近日动力煤市场震荡运行。目前产地区域内多数煤矿保持正常产销状态，多以长协保供为主，个别煤矿因倒面停产，煤炭整体供应基本稳定。现阶段产地市场交投氛围稍显活跃，坑口销售情况较前期有所改善，站台及贸易商拉运积极性尚可，多数煤矿出货顺畅，整体库存有所下降；下游实质性需求未有较大改善，煤价持续上行的支撑力度有限。
需求方面，近日，火电企业淡季检修持续，加上中旬南方地区雨水较多，水电表现随之增加，风、光等清洁能源亦处最佳发电季节，电厂日耗继续季节性下滑，趋势还将延续，且有长协兜底外加进口煤补充，终端整体补库动力不大，多数仍以观望为主，仅部分存煤偏少的终端释放少量刚需需求；非电方面，化工耗煤存缩减预期，需求释放有限，水泥端延续刚需采买，整体来看目前各环节库存较为充足，仍以少量刚需拉运为主。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。
据Mysteel统计，截止4月12日全国272家电厂样本区域存煤总计4430.1万吨，环比降42.8万吨，日耗214.1万吨，环比降6.8万吨，可用天数20.7天，环比增0.4天。
数据来源：钢联数据
据数据来看，上周全国大部地区气温适宜，消费淡季特征较为明显，居民用电逐渐减弱，工业用电恢复缓慢，电厂日耗仍处于下行阶段，库存较去年同期水平偏高，存煤可用天数也超出安全水平，多数终端继续以消耗库存及长协拉运为主，对市场煤维持刚需或减缓采购。从后续天气情况来看，江南、华南大部以及四川盆地、贵州东部等地降水量偏多，强对流天气多发，水电发电量将跟随增加，风电、太阳能等其他新能源出力也在持续增强，对火电的挤压较为明显，预计电厂耗煤在当前水平上下波动或继续小幅回落，需求难以出现根本性的转变，终端或仅释放少量刚需，以改善库存热值结构。
下面对部分区域终端电厂进行调研了解：
华中区域电厂A：检修。
华南区域电厂B：单机，日耗下行，库存累积。
西北区域电厂C：耗用小幅波动。
西南区域电厂D：机组全开，存煤可用天数基本维持。
天气方面，未来几天，江南、华南和贵州等地降水量偏多，累计降雨日数有6～8天，短时强降水、雷暴大风和冰雹等强对流天气多发；云南中部仍持续无明显降水，较常年同期仍持续偏少，气象干旱持续发展，四川南部、云南东部和广西西部气象干旱区的降水较前期有所增多，部分地区累计降水量超过10毫米。未来10天，影响我国的冷空气比较活跃，我国中东部平均气温将由偏高转为接近常年同期或偏低1～2℃，其它大部地区气温仍偏高1～2℃。
综上，淡季还将持续，目前下游电厂库存整体充足，又有长协保供及进口煤补充，基本无补库压力；未来几天，南方还将先后经历三轮降雨过程，水电出力将持续增加，对火电的挤压作用进一步加强，后续耗煤淡季特征将更加明显，终端采购紧迫性并不强，对市场煤需求也十分有限，仅维持少量刚需采购即可，短期需求大幅释放可能性较小。
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