近期，主产区化工煤市场稳中偏弱运行，下游采购多以刚需为主，样本企业气化烟煤到厂价环比上周降10元/吨，无烟块煤到厂价环比上周基本持平，尿素市场返青肥正在进行，工业也有一定刚需，但现货供应充足，尿素价格震荡僵持运行。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，近期煤制尿素样本企业装置检修复产交替，供应量小幅增加，较去年同期相比供应仍处高位，用煤需求窄幅波动。据了解，截止3月8日，全国煤制尿素日产14.06万吨，较去年同期增加0.98万吨。
成本方面，气化烟煤价格弱势下行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，主产区域内多数煤矿保持正常生产销售，整体供应量基本稳定；目前正值用煤淡季终端需求低迷，产地市场持续走弱，坑口面煤价格较上周已有20-50元/吨左右降幅，且拉运情况未有显著改善，预计短期内煤价或将继续承压；下游方面，目前多地气温将较常年同期偏高，电煤消费旺季已近尾声，终端电厂在现有库存较为充足、长协稳定供应以及一定数量进口煤的补充下，对市场煤的采购尚未有实质性启动，仅维持少量刚需采购；非电方面化工行业需求表现平稳，采购则按需进行为主，整体难以对现货市场形成有力支撑。短期来看，煤价或将维持弱势运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为1029元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在1700-1830元/吨不等，利润380-500元/吨不等。
无烟块煤价格稳中偏弱运行。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。供应方面，区域内煤矿以安全生产为主，市场煤供应量基本稳定。贸易商等观望情绪较浓，对后市多持悲观态度，整体交投氛围较弱，拉运节奏放缓，市场延续疲软态势，下游多数化工企业维持正常生产，日耗持稳，受坑口降价影响，工厂观望情绪较浓，刚需跟进，维持现有库存为主，预计短期内无烟煤价格震荡偏稳运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1114元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1830-1950元/吨不等，利润150-230元/吨不等。
需求方面，农业需求减弱，工业需求适当回升。农业需求方面，随着返青备肥即将结束，农业需求阶段性放缓，工业需求方面，复合肥工厂春季肥生产季节到来，开工率整体有明显提升，对尿素消耗增加，但受情绪面影响，市场拿货谨慎，部分工厂价格小幅松动，预计短期市场僵持运行。
综上，近期煤制尿素装置检修复产交替，整体供应量小幅增加；需求端农业需求减弱，工业需求适当回升，行情窄幅调整为主；成本端气化烟煤及无烟块煤价格均稳中偏弱运行，目前尿素行业利润较为可观，但企业暂无成本压力，维持刚需采购为主。短期来看，化工煤价格或将窄幅震荡运行。
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