生猪产业去产能的长跑还需要更多的耐力。
据国家统计局监测2024年1月末能繁母猪存栏4067万头、环比-1.8%。该消息本来意味着产能去化已经取得相当成效，起码已经踏入3700~4100万头的正常保有量区间，对于生猪产业来说算是一个好消息。
然而，近日农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头 将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。也就是说目前的生猪产能，较正常保有量的上限，仍有一定差距。
实际上，在2023年12月，农业农村部就表示将优化完善《生猪产能调控实施方案》，精准开展生产预警引导，推动生猪产能稳定在合理水平。此次农业农村部为什么要下调能繁母猪保有量目标以及合理区间？这次调整对于生猪产业有何深远影响？
时隔三年，保有量目标及合理区间标准迎来下调
生猪产能调控的几个标准是在2021年确立的。彼时，中国生猪供应自2000年起经历了5次大起大落，每3-4年就会因供需错配，出现一次猪价的大幅波动。尽管在每一轮猪周期的底部，中央都会通过冷冻猪肉的投放或收储进行调控，但是效果有限。只有在猪价长期深度磨底，养殖户出现较大损失被迫出清后，猪周期才会迎来反转。
2021年9月23日，为了发挥政策调控的保障作用，稳固基础生产能力，防止生猪产能大幅波动，农业农村部发布了《生猪产能调控实施方案（暂行）》，方案以正常年份全国猪肉产量在5500万吨时的生产数据为参照，设定能繁母猪存栏量调控目标，即能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，最低保有量不低于3700万头。
由于监测到猪肉价格大幅上涨的起因均为前期能繁母猪存栏量下降到正常水平的95%以下，方案将产能正常波动区间（绿色区域）设定为能繁母猪月度存栏量处于正常保有量的95%〜105%区间（含95%和105%两个临界值）。
方案还强调能繁母猪是生猪生产的基础和市场供应的“总开关”，只要能繁母猪存栏量变动保持在合理区间，仔猪生产就有保障，生猪市场供应和猪肉价格就能保持相对稳定。
然而如今猪价长期磨底，猪周期低谷明显拉长，生猪产业的格局已经发生变换，时隔3年，生猪产能调控的标准也不得不迎来调整。
产能效率的提升，是促使标准调整的重要原因。上海钢联农产品事业部生猪分析师潘婷婷向钛媒体APP表示，2023年养猪行业平均PSY已经达到20.1，4100多万头的产能导致全国生猪供应始终居高不下，生猪供大于求，猪价易跌难涨。
3月1日，新希望集团董事长刘永好在两会媒体沟通会上，也发表了类似观点，他表示在规模化养猪的背景之下，前10大生猪养殖企业的出栏量目前超过50%，整个规模化养殖比例已经占到60%以上，而且随着科技进步和高效养猪技术推广，“单头能繁母猪每年产仔数量”大幅度提升，若能繁母猪仍按照过去的数字来调控，那么实际出栏数量会放大。
此外，万联证券投资顾问屈放认为，消费者近年来选择鱼肉、牛肉等替代品的改变等多重因素影响，也令猪肉很难在短期重新激发市场需求。
屈放表示，整体来看，管理层做出此次调整的目的还是希望降低长期维持高位的母猪存栏数，通过对供给端的调节来逐步提升猪肉价格，稳定猪肉生产企业的利润。虽然近期受到天气等因素影响猪肉价格有所反弹，但目前困扰猪肉的几个因素仍然没有发生较大改变。而且尽管饲料价格略有下降对于养猪成本有所改善，但目前养猪企业整体仍处于亏损状态。
2024年猪肉价格能回升到养殖成本线吗？
截至目前，20余家披露2023年业绩预告的A股上市猪企中，18家企业归母净利润录得亏损，合计亏损248.66亿～291.65亿元。即便是成本控制的“优等生”牧原股份也遭遇了上市以来首次年度财报亏损，预计2023年净利润为亏损38亿元至46亿元。
更多企业“负债”前行，A股主要生猪养殖企业平均负债率超过70%，牧原股份、新希望等7家企业的流动比率（流动资产/流动负债）小于1，这意味着大部分猪企短期内都有较大的偿债压力。
闽系上市猪企傲农生物已然资金链断裂，债务暴雷，走到退市边缘。3月1日，上市猪企傲农生物发布公告称，自2022年11月至今，公司累计诉讼（仲裁）金额超26亿元，占公司最近一期经审计净资产的104.82%。在此之前，该公司的控股股东及实际控制人股份刚被轮候冻结。
春节前后仔猪价格上涨似乎让行业看到“回暖”的可能。公开数据显示，春节期间，多地区15公斤仔猪的价格已涨至500元/头以上，春节后仔猪价格仍然呈现出一定韧性，根据涌益咨询数据，截至2月18日，7kg断奶仔猪全国销售均价为468元/头，较1月下旬上涨约200元/头。
仔猪的上涨是否意味着养殖户看好猪价后市呢？
生猪分析师李晶告诉钛媒体App，这是因为前期7公斤仔猪价格整体已经跌到300块/头的水平以内，所以按照这个价格进行补栏的，未来有着较高的盈利预期，再加上有部分养殖集团公司的仔猪减少了外销量，相当于是仔猪供应缩减，叠加未来市场看涨预期的提升，就支撑了仔猪价格的上涨。不过据监测，近期仔猪价格已经开始回落。
对于2024年生猪产能和价格，业内普遍认为“去产能”在很长时间内仍然是不变的主题。李晶表示，虽然截止到1月末，国家公布的能繁母猪存栏量是4067万头，已经在正常保有量的一个绿色区域的范围之内（对照下调前的标准），但是较绿色区域的下限3588万头还超了很多，即便是按照3900万头计划来说也是偏高的，所以我们觉得未来产能去化还会继续呈现，而且去产能的一个重点会集中在产能比较集中的区域，比如南方区域、东北地区等，另外就是产能去化的时间会比较长。
不过，对2024年四季度的猪价，业内却有比较乐观的期待。
今年1月的2023年农业农村经济运行情况发布会上，农业农村部市场与信息化司司长雷刘功预计，春节后生猪养殖很可能延续亏损，但二季度生猪市场行情有望好于去年同期。
甚至，近日新希望董事长刘永好称“今年下半年猪肉价格回升到养殖成本线的可能性很大”。
对此，李晶也表示对2024年四季度的市场抱有看涨的预期，她认为今年四季度市场的整体出栏量对应的是去年3~4季度的能繁母猪存栏量，而监测（去年）四季度的能繁母猪存栏量是下滑的，所以说未来的产能存在这种缩减预期。另外相对来说四季度也是往年消费常青的季节，所以整体来说猪价还是存在一个上涨的预期。
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