引言：承接兔尾好行情，钨市迎龙年行情又涨！自去年四季度钨市价格止跌增长之后，钨市行情缓慢逐步上升。钨矿作为钨产品中的“将军”其他“小兵”蓄势待发，钨矿上调，APT、钨粉等产品随之上扬。年前“备货需求”是引导钨市上涨的绝佳因素，由于终端需求不佳，下游面对高价接受能力受阻，维持刚需进厂。节前，有些人认为年后钨市价格会回调，“将军”的刺激策略维持艰难，其他人认为只要“将军”能稳住，下游不得不迎难而上。钨市年后价格上涨，应验了“有些人”的期望。钨市龙年龙抬头，达近五年起点巅峰，对于2024年钨后市的发展无疑是起了一定的信心作用。
一、钨市回顾
2023年年尾至2024年年初钨市价格行情呈现稳步上涨的局面。
| 产品 | 11月均价 | 12月均价 | 1月均价 | 2月均价 | 月均环比（%） |
| 55度黑钨精矿(万元/吨） | 11.81 | 12.02 | 12.1 | 12.27 | 1.40% |
| 65度黑钨精矿(万元/吨） | 11.97 | 12.19 | 12.23 | 12.37 | 1.10% |
| 70钨铁（万元/吨） | 17.2 | 17.31 | 17.57 | 17.88 | 1.70% |
| 80钨铁（万元/吨） | 17.95 | 18.17 | 18.44 | 18.68 | 1.30% |
| APT（万元/吨） | 17.82 | 18.04 | 18.1 | 18.27 | 0.90% |
| 钨粉（元/公斤） | 267.59 | 271.29 | 272.55 | 274.58 | 0.70% |
| 中颗粒碳化钨粉（元/公斤） | 262.41 | 266.29 | 267.55 | 270.17 | 0.90% |
| 废钨磨削料Wo3≥90%（元/度） | 1.7 | 1.7 | 1.71 | 1.715 | 0.20% |
注：此价格为2023年11月12月与2024年1月2月数据 数据来源：钢联数据
1.钨精矿市场居高不下
55度钨精矿价格从11月份11.81万元/吨至今年2月份上涨到12.27万元/吨，65度钨精矿从11.97万元/吨上涨至12.37万元/吨，55度2月环比上涨1.4%，65度2月环比上涨1.1% 。钨矿市场抓住自身的主导作用，采取上游带动下游的方式；加上矿资源紧缺惜售心态、年前工厂补货需求，一路不断上涨报价，矿始终居高位。
2.钨铁市场追高且成交较为活跃
70钨铁从17.2万元/吨上涨至17.88万元/吨，80钨铁从17.95万元/吨上涨到18.68万元/吨，70钨铁2月环比上涨1.7%，80钨铁2月环比上涨1.3% 。面对价格高昂的矿，钨铁市场原料成本加大，跟随原料矿上调钨铁市场价格，相较于矿惜售、APT倒挂风险、粉末清平的情况，钨铁市场反倒是较为活跃。一方面是原料矿的价格支撑，另一方面是国内钨铁年底刚需和国际出口的支撑。
3.APT僵持为常态
APT价格从17.82万元/吨上涨至18.27万元/吨，2月月环比上升0.90%。APT市场最显著特征就是“僵持”，一边是矿的高价压力；另一边是由于下游需求弱势，粉末市场的采购力度不足。形成原料难买产品难卖的局面，只能维持长单刚需，散货市场僵持少有成交。
4.粉末市场维持刚需散货清淡
钨粉价格从267.59元/公斤上涨到274.58元/公斤，2月环比上涨0.70%；中颗粒碳化钨粉从262.41元/公斤上涨到270.17元/公斤，2月环比上涨0.90%。钨粉末作为钨产业链中的中下游产品，位置较为被动。上受制于上游原料价格，下靠着需求好坏吃饭。在钨市价格不断上涨的推动之下，粉末市场也在上调产品价格；涨价必然是好事但是由于下游消费不佳，合金厂家对于粉末的需求力不足，导致粉末订单冷清。产生粉末生产成本大，销售产品压力大，不敢有太多库存。下游厂家实行刚需采购周期，粉末市场只能维持长单，散货市场清平的局面。
5.废钨市场平稳运行不温不火
废钨磨削料从1.69元/度上涨至1.715元/度，2月环比上涨0.20%。钨市上涨，废钨市场也随之上扬。废棒材、球齿、高比重合金等产品上涨1-3元。废钨市场行情跨度并不大，对于贸易商来说有利可挣，抬价原则下量大量少皆可收售，对于厂家来说，量大就多收点，价格可商议。终端消费不佳，厂家开工率不足，废钨市场货源稀少，秉持着跟涨惜售态度，双方商议维持买卖。
二、钨市近五年价格行情
“开门红”这个词汇大家都不陌生，宋朝中原地区家家户户门上贴红福字，寓意来年风调雨顺，日子兴旺发达。钨市的发展也符合“开门红”一词，年前钨市场纷纷备货，借此提高价格，小赚一波；年后钨市价格又逐步上移。或是商人的策略亦是大家期盼的“开门红”。据MySteel调研，钨市近五年以来，年初价格皆上涨；2024年年初是近五年中价格起点最高的一年。
2020年到2023年钨精矿、APT和钨铁市场发展轨迹基本相同，而钨粉市场波动起伏较大，呈现不规则浪潮发展。在2024年年初中各产品价格表现均达到峰值。
横向来看，2020和2021年起伏较大，都存有明显的转折点。钨精矿在4月底和7月底，出现大幅的直线式下跌和阶梯式不断上升；APT则出现3次拐点，2月5日13.65万元/吨，2月10日13.75万元/吨、2月28日14.35万元/吨，呈现放射状朝两个方向发展；钨铁交叉点在3月底4月初15.15万元/吨，之后也是呈现放射状朝两个方向发展。周期性波动明显，年前备货需求旺盛，间隔2-3个月又迎来补货需求，一三季度价格上涨；备货完成之后，价格经历高位盘整过后进入到下滑阶段，二四季度下跌。
2022年和2023年钨精矿、APT和钨铁均在同一水平线上窄幅震荡，2023年尤为明显几乎是一条直线，朝着同一个水平线绵延；钨粉2022年和2023年一季度价格较为紧密，相差不大，小幅上扬。二三季度，2022年和2023年出现了横向“X”式发展，2022年呈现大幅度上升后直线下降的趋势，2023年呈现直线上升后，大幅度下降的趋势。
纵向来看，钨矿、APT、钨铁和钨粉市场年初价格是逐年增加的。65度黑钨精矿从8.75到8.95、11.6、11.85、12.3万元/吨。APT从13.65、13.75、17.8、18.1、18.2万元/吨。80钨铁从14.5到14.65、17.5、18.4、18.6万元/吨。钨粉从266、268到272元/公斤。2024年年初钨精矿、APT、钨铁和钨粉价格是近五年中最高的一年分别达12.3万元/吨、18.2万元/、18.6万元/吨、272元/公斤。随着年份增加，钨价格也在上涨，年前后冬储需求，价格上涨，每年总比次年价格要高，顺应了钨资源逐年减少，货少惜售价高的发展轨迹。
三、总结
从2023年尾到2024年年初的行情走势以及近五年钨市场行情得出，在年尾及年初这段时期，钨市的价格是逐步小幅上移的，也符合钨市场内人士的心理状态—“望涨价”。不难发现，钨市行情发展是逐年增加的，这其中有诸多原因。
供应端，国家秉承着绿色发展矿山的原则每年大力管控钨矿的开采指标；钨矿资源逐年减少，品味下降，导致矿商持有者采取货少惜售抬价的策略。
需求端，终端消费需求不足。就2023年来讲，钨粉末市场维持长单，散货市场较为清平，下游需求弱势，厂家维持刚需运转。
总的来说，钨市价格逐年上升是显然的，钨源头钨矿价格2024年初以来位居高位，目前缺少一个契机“后市下游需求是否回暖？”是决定钨市行情持续走高的关键所在。“龙抬头”接好运！祈愿钨市明朝胜今朝！
四、短期预测
钨精矿：钨矿市场惜售心态为主，当前行情水平线上小幅波动，很难往下走。
钨铁：钨铁市场场内心态不一，市场成交较少，等待行情平稳在操作。
APT：APT市场随矿走，僵持压力过大，预计小幅回调，成本面倒挂仍存。
钨粉：粉末市场上挺下艰，预计行情有松嘴，成交保持报价低位线运行。
废钨：废钨市场惜售报价维稳，贸易商之间成交良好，厂家维持刚需采购。
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