近日动力煤市场暂稳运行。目前产地区域内民营煤矿陆续复工复产，市场煤供应较前期稍有增加，其余多数煤矿维持正常生产，发运仍以保障长协及内部供应为主，整体供应水平暂稳。受上周降雪煤炭外运困难影响，个别煤矿库存积压，恢复运输后通过降价来刺激拉运，市场整体以稳为主，在终端需求释放不明显的影响下，周边煤厂以观望为主，根据自身情况适当补充库存，并无大量采买意愿；但随着工业企业复工复产速度加快，终端补库预期偏强，站台贸易商采购意愿提高，整体市场情绪有所上涨。
需求方面，近期，在寒潮天气的影响下，居民取暖需求显著增加，电厂日耗保持较快的回升速度，库存及可用天数有所下滑，但多数电厂前期库存受长协、进口煤持续补充，保持偏高状态，对市场高价煤仍持抵触情绪，实际需求释放依旧不多；非电方面，目前煤炭市场涨跌互现，水泥、化工等非电终端用户采购则按需进行为主，对市场观望情绪浓厚，需求端整体难以对现货市场形成有力支撑，以维持现有库存为主。本文将对上周终端电厂样本数据进行解读，同时对于近期市场以及后续影响需求的因素进行简要分析。
据Mysteel统计，截止2月23日全国257家电厂样本区域存煤总计4503.1万吨，环比降176.6万吨，日耗229.0万吨，环比降19.5万吨，可用天数19.7天，环比增0.8天。
数据来源：钢联数据
据数据来看，本周，大部分终端还没有彻底复工复产，工业用电负荷整体疲软，电厂日耗仍保持在一个相对较低的水平上，存煤可用天数也较为乐观，在现有库存较为充足、长协稳定供应以及一定数量进口煤的补充下，终端对市场煤的采购尚未有实质性启动，仅维持少量刚需采购。气象预报显示，23日到26日，随着补充冷空气南下，新一轮大范围雨雪冰冻天气将无缝衔接，短期民用电需求有一定支撑；且十五过后，大部分行业将从停工歇业转为恢复生产阶段，经济活跃度及工业用电需求的好转，将带动电厂日耗迅速回升，届时部分地区电厂存煤水平或略显偏低，补库需求或有释放，后续终端采购预期相对偏强。
下面对部分区域终端电厂进行调研了解：
华中区域电厂A：日耗增加，库存减少但仍处较高位。
华东区域电厂B：双机运行，库存有所下降，近期暂无到厂。
华南区域电厂C：耗存低位，近几天会再开两台机。
西北区域电厂D：负荷维持，耗存范围内小幅波动。
天气方面， 28日-3月1日，将有冷空气影响中东部地区，气温下降4-6℃，局地8-10℃；西北地区东部、华北西部、黄淮、江淮、江汉、江南西北部等地有小到中雪或雨夹雪；江南东部和南部、华南及贵州等地有小到中雨，部分地区大雨；3月4-5日，西北地区东部、华北、黄淮北部、江汉北部等地有小到中雪或雨夹雪；江汉、江淮、江南、华南北部及贵州东部等地有中到大雨，江南北部局地有暴雨。未来10天，除东北地区北部、云南大部、西藏等地平均气温较常年同期偏高2℃左右外，我国其余大部地区平均气温较常年同期偏低1～3℃，其中西北地区、华北北部、江西、华南及贵州南部等地的部分地区偏低4℃左右。
综上，近期，随着电厂日耗的不断增加，其库存消耗也在加快，但绝对值依旧不低，尚未有明显补库压力，加上煤价承压略有下行，下游除兑现长协和采购少量进口煤外，对市场煤拉运主要以刚需为主。气象预报显示，未来几天我国大部地区气温将持续偏低，短期民用电需求尚有支撑，加上本周上下游企业将迎来复工复产高峰时段，电厂日耗仍有上升可能，或刺激部分长协及进口配额不多，自身库存不高的终端刚需释放；此外，3月初非电行业将结束错峰限产，其开工备货需求也有释放预期。
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