核心观点:
1、建筑钢材冬储收款价集中在4000元/吨及以上的水准;
2、东北地区钢厂冬储收款时间最晚,最晚至5月31日,资金回流则会越慢,反映该地区钢厂资金压力不大;
3、93%的钢厂月息率集中在0.6%以上
4、80.65%的钢厂冬储采取后结算方式,19.35%的钢厂采取锁价结算
5、据Mysteel不完全统计,截至2024年1月25日,27家钢厂发布2024年冬储政策,其中华北地区、东北地区、西北地区发布冬储政策的数量是排名前三,分别为9家、7家、5家;华东3家;华中、西南、华南均为1家。可以看到,出台冬储政策的钢厂多集中在北方,这主要由于北方淡季影响时间较长。
数据来源:Mysteel调研
螺纹钢冬储价格方面,东北地区螺纹钢冬储价格在3740元/吨-4000元/吨;华北地区螺纹钢冬储价格在3800元/吨-4200元/吨;华东地区螺纹钢冬储价格在3850元/吨-4050元/吨;华南地区螺纹钢冬储价格在4080元/吨-4110元/吨;西南地区螺纹钢冬储价格4000元/吨左右;华中地区螺纹钢冬储价格3850元/吨左右。整体来看,螺纹钢冬储价格在4000元/吨左右。
表1:各地区螺纹钢冬储价格范围
数据来源:Mysteel调研
截止收款时间方面,在七大区中,东北地区钢厂截止收款时间最晚,资金回流则会越慢,其次华北地区钢厂资金回流也较慢,整个南方地区资金回流时间整体快于北方地区。与此同时,东北冬储时间段最长,长达五个月。
表2:各地区的截止收款时间
数据来源:Mysteel调研
月息率及结算方式方面,在27家钢厂中,93%的钢厂月息率集中在0.6%以上,48.15%的钢厂月息率在0.6%-0.7%波动,44.44%的钢厂月息率在0.7%以上。
数据来源:Mysteel调研
结算方式方面,全国各地区钢厂集中于后结算、锁价结算方式,80.65%的钢厂选择后结算方式,19.35%的钢厂选择锁价结算。
数据来源:Mysteel调研
结论:
2022年-2023年钢厂自储意愿较高,而2023年-2024年,钢厂自储意愿度下降明显,主要由于钢厂对春节后建筑钢材需求预期信心不足。同时去年在钢厂自储下,节后随着需求预期证伪,钢厂大幅亏损,因此今年多数钢厂自储意愿较低。
另外就结算模式而言,多数钢厂集中于后结算方式,主要因为第一,节前钢厂利润亏损,钢厂挺价意愿较强,导致今年建筑钢材冬储价格偏高,被动冬储行情坐实。第二,贸易商对节后钢材需求预期也不乐观,仅低价(3800元/吨以下可提高贸易商冬储积极性)现货锁价需求尚可。然而4000元/吨的冬储价格对贸易商来说偏高,因此钢厂为了鼓励贸易商多收取冬储资源,因此采取后结算方式的钢厂居多。
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