①昨日彭博报道称中国据悉考虑发行1万亿元特别国债，黑色整体信心受到提振。受平顶山煤矿事故影响，目前河南省某主流煤矿集团下属高瓦斯矿井、煤与瓦斯突出矿井已全部停工停产，累计13座煤矿，总产能2867万吨(其中平顶山市11座，产能2417万吨；许昌市2座，产能450万吨)。停产区域涉及煤种为低硫主焦煤、低硫1/3焦煤、肥煤、瘦煤，精煤直供焦化及钢厂，且以长协为主，此次事故发生在年前面临下游补库的时间，尚不清楚是否会导致煤矿提前放假，此次事故将会导致地区焦煤供应偏紧。焦炭二轮降提降已于上周落地，目前由于焦化利润陷入亏损，开始限产，第三轮提降存在难度，钢厂内部也存在分歧。需求方面，铁水日均产量本周开始回升，原料需求得到支撑。库存方面，下游库存较低，存在刚需补库的预期。总的来说，昨日彭博透露的消息对黑色起到了提振作用，盘面企稳反弹，需关注盘面逻辑是否切换，基本面中焦煤目前受事故影响，供应短期偏紧，焦炭第三轮能否提降存在不确定性，焦化厂在陷入亏损的情况下挺价意愿变强，煤焦目前下方空间有限，节前存在补库预期，建议可尝试轻仓逢低做多。
②2023年11月份，中国进口炼焦煤992.34万吨，占煤炭总进口量的22.84%，环比增加24.36%，同比增加73.12%。2023年1-11月中国累积进口炼焦煤总量为9063.22万吨，同比增长57.97%。出口焦炭方面，根据海关总署公布的出口焦炭数据，1-11月中国焦炭出口总量为807.3万吨，较去年同期减少35.8万吨，降幅4.3%，其中11月焦炭出口80.6万吨，环比下降2.8%，较去年同期增长31.0%。
③综合利润、基差和绝对价格，目前估值中性偏低。
市场研判：单边：轻仓逢低做多。
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