截至1月14日，两市共有13家拥有生猪养殖业务的上市公司对外披露了2023年12月的销售数据，也为投资者管窥这些公司2023年全年的生猪养殖业务状况提供了一个窗口。
《证券日报》记者统计数据得知，在2023年，这些公司总共出栏生猪超过1.17亿头。不过，在接受《证券日报》记者采访时，多位分析师皆提及，2023年全年生猪养殖整体亏损，“去产能不到位，价格很难真正回暖，以标猪养殖为例，2023年全年头均亏损额约60元/头至120元/头。”布瑞克农产品集购网高级分析师徐洪志在接受《证券日报》记者采访时说。
去产能进度不及预期
根据研报，从生猪存栏量来看，2023年整体存栏水平远高于2022年。数据显示，截至去年11月份，全国生猪存栏4750.03万头，较去年年初增加了313.88万头，并且在近五年的数据统计中，2023年处于近年来生猪存栏量最高的一年，这也就意味着2023年整体供应偏充裕，猪价上行阻力偏大。
上海钢联农产品事业部生猪分析师王凌云也对《证券日报》记者提及，2023年，国内生猪行业上游产能整体去化并不理想，规模化扩张及发展对行业影响较大。中小养殖户难以扭亏，在面临成本及资金压力的同时，更要面对生物防控带来的多重风险，随着行业准入门槛提高，散养户加速退出。而规模养殖场、集团养殖场融资能力相对较强，前期整体现金流较为充裕，部分企业意向在猪价低迷的当下通过满产运转提高产能利用率，从而达到降本增效目的。“再次挺过‘寒冬’就是‘春天’的判断，综合影响产能去化速度。”王凌云说。
徐洪志介绍，2023年生猪去产能整体偏慢，进度不及预期，从监测的数据来看，去产能将近一年之后，去化幅度约为5.3%。而此前的“猪周期”中，历次去产能，基本上都能在一年之内减掉10%。造成这种现象的主要原因是部分企业出于提前布局或“赌行情”的考虑，逆势扩张产能；而越是头部企业，这种现象越是普遍。2023年的生猪养殖行业，利润只在三季度借助猪价反弹实现了短期盈利，其他大部分时间内都是处于全线亏损状态。
在发布销售数据的同时，上市公司也提醒投资者，生猪市场价格变动的风险是整个生猪生产行业的系统风险，对任何一家生猪生产者来讲都是客观存在的、不可控制的外部风险。
企业主动去产能心态弱
徐洪志分析，生猪养殖行业的去产能不到位，价格很难真正回暖。而需要注意的是，企业主动去产能的心态很弱，多为被动去产能。
“头部企业可以凭借成本优势和资金优势扛住亏损，然后迅速填上其他企业退出导致的产能缺口，这样就会进一步拉长去产能的周期，推迟猪价反转的时间节点。”徐洪志告诉《证券日报》记者，在行业集中度提升的过程中，产能去化难度增加，价格易跌难涨。同时企业规模扩张对企业自身的成本控制能力和资金管理水平要求很高，就目前的企业运营状况来看，规模上去了，但成本却未能及时摊薄，加重了亏损风险。
2023年去产能的不理想，使得2024年的生猪养殖也备感压力。业内预计，从供应端来看，虽然2023年末能繁母猪存栏量有所降低，但2024年生猪整体供应能力依旧不弱；从需求端来看，目前的猪肉消费仍是家庭需求为主，餐饮消费为辅，考虑人口结构变化、饮食结构调整以及经济大环境，2024年猪肉消费量或呈现高位回落走势，但季节性规律依旧明显，从供需数据推测，预计2024年猪价或先降后涨，整体供需格局相对制衡。
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