①1月2日,河北、天津部分钢厂提降焦炭首轮,湿熄焦100元/吨,干熄焦110元/吨,焦炭下行通道正式开启,目前首轮提降已经落地,市场存在2-3轮左右的提降预期。焦炭供应方面,由于前期焦化利润好转,焦炭日均产量有所回升。需求方面,铁水继续下降,煤焦需求支撑进一步走弱,但根据官方公布的检修数据来看,铁水回升预期较强。库存方面,下游库存较低,存在刚需补库的预期。总的来说,目前由于需求走弱,焦煤现货降价后出货依然不畅,但节前仍存在刚性补库的需求,并且铁水存在回升预期,盘面有所支撑,建议等待盘面企稳后以逢低多来看待。
②2023年10月份,中国进口炼焦煤797.96万吨,占煤炭总进口量的22.17%,环比减少26.28%,同比增加28.54%。2023年1-10月份中国累计进口炼焦煤8070.89万吨,同比增长556.29%。出口焦炭方面,根据海关总署公布的出口焦炭数据,1-10月中国焦炭出口总量为726.7万吨,较去年同期减少54.9万吨,降幅7.0%,其中10月焦炭出口83.0万吨,环比下降3.7%,较去年同期增长65.0%。
③综合利润、基差和绝对价格,目前估值中性偏低。
市场研判:逢低做多
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