【期现】截至1月3日,主力合约收盘价2573元,环比上涨33元。汾渭吕梁准一级冶金焦报2210元,环比下跌100元,日照准一级冶金焦报2380元,环比持平。日照港仓单2612元,期货贴水39元。焦炭提降落地,供需面维持弱平衡状态。盘面在基差收敛后缺乏进一步向上的驱动。
【利润】截至12月29日,钢联数据显示全国平均吨焦盈利51元/吨,利润周环比上涨9元,其中,山西准一级焦平均盈利40元/吨,山东准一级焦平均盈58元/吨,内蒙二级焦平均盈利46元/吨,河北准一级焦平均盈利89元/吨。配焦煤继续走弱,部分主焦煤价格也有所回调,影响焦企入炉煤成本继续下移,利润进一步好转。
【供给】截至12月29日,247家钢厂焦炭日均产量46.5万吨,周环比持平,全样本独立焦化厂焦炭日均产量67.1万吨,周环比下降1.3万吨。由于利润好转,部分焦企开始提产,多地环保预警解除,供给端开始逐步提升。
【需求】截至12月29日,247家钢厂日均铁水221.28万吨,周环比下降5.36万吨,近期环保管控影响解除,部分钢厂开始复产。
【库存】截至12月29日,全样本独立焦企焦炭库存81.2吨,周环比下降12.4万吨,247家钢厂焦炭库存611.2万吨,周环比增加33.1万吨。下游钢厂检修持续增多,焦企积极发货,多数钢厂焦炭库存已补至合理水平,控量现象增多,影响焦企出货放缓,部分库存开始累积,但整体尚不明显。
【观点】由于入炉煤成本降低,焦炭利润继续好转,部分前期亏损的焦企开始提产。多地环保预警解除,焦化厂和钢厂均有复产迹象,但是钢厂仍有新增检修情况,预计铁水端回升力度有限。综合来看,焦炭供需面仍偏宽松,首轮提降已经落地,后市仍有继续提降可能,但宏观和补库预期仍对盘面有一定支撑,建议观望为主。
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