钢材价格震荡运行。Mysteel全国钢材价格指数报4252元/吨，较上周下跌4元/吨，跌幅0.09%。其中，Mysteel长材价格指数报4204元/吨，较上周下跌0.03%；Mysteel扁平材价格指数报4298元/吨，较上周下跌0.13%。
预计下周钢价震荡运行。1）产业面，近期，唐山、邯郸、邢台、石家庄、沧州、衡水、天津等地接连启动重污染天气应急响应，钢厂停产检修的消息增多，年底产量仍有进一步减少可能，市场资源投放量或将下降；临近春节，下游需求也将季节性转弱。从本周钢材基本面数据来看，五大品种钢材产量周环比减少19.5万吨；五大品种钢材库存周环比增加20万吨，五大品种表消周环比下降17.9万吨。整体看，钢材供需双降，供略大于需，淡季钢材整体累库压力较往年小。2）原料方面，钢厂减产增多，但钢厂原料库存依然处于偏低水平，且为保障春节生产稳定，钢厂未来仍有原料储备需求，短期内原料价格下跌幅度有限。3）宏观方面，近期“存款利率下调、京沪房地产政策进一步松绑、专项债提前下达”等消息，再次提振市场信心，国内宏观预期依然偏暖。
综合来看，供需双降，库存小幅累积，产业面暂无明显矛盾。宏观预期依然向好但缺乏强有力的驱动促使价格进一步上行，预计近期钢价或高位震荡运行，中长期上行趋势不改。
不锈钢：原料镍铁价格止跌企稳，对不锈钢底部价格形成成本支撑，而受印尼钢厂消息的刺激，情绪引导不锈钢期货盘面难有下跌空间，短期仍处于窄幅调整的阶段。目前社库仍然处于去库状态，并未有明显累库迹象，加上青山钢厂2-3月盘价涨100元/吨，市场信心仍存，多跟随小幅拉涨，而下游未有备货操作，实际成交使价格上涨存在阻力，周内现货价格处于窄幅震荡的阶段。
原料方面：本周镍价震荡走弱，国内精炼镍产量仍处高位，海外LME现大量累库，基本面供应过剩格局不改。宏观面，美国11月核心PCE同比 3.2%，为2021年4月来最低。通胀超预期降温，市场对美联储降息预期升温。截止周五，沪镍主力2402合约收盘于125210元/吨，较上周下跌4.59%。
基本面方面，临近假期导致镍矿市场交投偏冷，菲律宾镍矿山近期暂无招标，市场可流通资源稀少，贸易商多以交付前期合同为主，但国内工厂减产对镍矿需求低迷，预计镍矿价格短期持稳为主。镍铁市场周内多笔成交落地，议价区间趋稳。下游不锈钢成交氛围较前期有所转弱，但年末不锈钢厂有一定备货需求，故多有入市采购。新能源方面，外购硫酸镍生产镍板利润尚可，但对硫酸镍消费提供增量有限。三元前驱体持续减产，叠加原料镍中间品供应充足，后续硫酸镍价格易跌难涨。
目前，精炼镍进口仍处亏损状态，长协谈判进展缓慢，短期进口量难有提升。国内精炼镍产量维持高位，下游需求未见改善，供应过剩格局不改，下周镍价预计偏弱震荡运行，运行区间122000-132000元/吨。
本周铬系市场保持弱稳运行。12月原料端铬矿库存大幅增加，主要以南非矿资源增量为主，而高品粉铬矿资源仍多处短缺态势，叠加航运事件影响，土耳其和阿尔巴尼亚资源进口预计受限，因此高品粉铬矿市场将持续走强。南非粉供应增长下现货报价小幅下调，但期货价格仍偏高运行下，贸易商让利空间较小。下游铬铁价格短期内受高成本支撑，不锈钢社库降至低点但终端需求依旧不佳，12月及1月粗钢初步预估排产呈现降量，铬铁市场个别工厂担忧后市行情仍有走弱风险。供应方面内蒙古电力市场压力仍存，叠加南方冬季开工率低位，国内高碳铬铁月产量维持降量，据Mysteel调研，12月中国高碳铬铁产量环比显著下降5.7%至63.69万吨，供需获得修复叠加成本长期支撑，短期价格暂稳运行。后期需关注不锈钢实际产量情况，预计短期铬系市场平稳运行为主。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。
